雙環傳動：二季度表現創歷史新高

雙環傳動：二季度表現創歷史新高

國聯證券預測數據

雙環傳動（002472）：公司2017年第二季度業績創歷史新高。2017Q2，公司實現營業收入5.88億元，同比增長43.39%，環比增長10.45%；實現歸母凈利潤6,842.71萬元，同比增長40.64%，環比增長48.76%。年初以來鋼材價格持續自2016年以來的上漲勢頭，國內鋼鐵大宗商品價格指數同比增速達到53.87%。公司產品直接材料成本占比約40%，在原材料價格大幅上漲的背景下，公司保持了良好的成本控制能力，關于2017年前三季度經營情況，公司預計其凈利潤同比增速區間為30%～60%。

報告期內，公司乘用車齒輪實現營業收入4.01億元，同比增長38.14%；毛利率22.60%，較上年同期增長0.79個百分點。乘用車齒輪高速增長主要受益于國內市場自動變速箱滲透率穩步提升帶來的對于相關齒輪需求的持續增長。同時，2015年以來，國內自主品牌乘用車市場占有率呈現迅速攀升態勢，截止至2017年上半年，其市占率已較2014年相對低點的38.44%提升至目前的43.90%，兩年半增長5.46個百分點。自主品牌乘用車銷量的健康增長為自動變速箱國產化的發展提供了難得的發展機遇。2016年為自主品牌自動變速箱重要的拐點之年，從市場空間來看，2016年國內自動變速箱與零部件進口規模約70.05億美元，具備先發優勢的企業有望在未來十年間充分受益國產替代過程中的系列紅利。

操作策略：二級市場表現來看，股價橫盤調整時間較長，后市倘若出現連續放量，投資者可積極關注。