錦龍系

持股機構：控股2家，參股7家，合計9家

布局特點：謀求金控，出師不利

作為持股金融機構數量進入前十位的民資代表，錦龍系楊志茂的知名度遠不及其他9位。身為廣東東莞人的楊志茂，與眾多東莞富豪一樣極其低調，如果不是先后將兩家上市公司錦龍股份（000712）、博信股份（600083）收入囊中，只怕多數人根本就不知楊氏為何許人也。

楊志茂算是一位民營金融新貴，他對進入金融業有著高昂的熱情，并意圖將錦龍股份打造成一個完全的金融控股公司。目前錦龍系入股9家金融機構，其中控股中山證券及大陸期貨，參股東莞證券、東莞農商行、華聯期貨、清遠農商行、益民基金等（圖6）。

在楊志茂的金融版圖中，東莞證券及中山證券是兩個重心。他持有的東莞證券股權高達44.6%，但竟然沒有拿下這家證券公司的實際控制權，出師不利的楊志茂隨即轉而收購了中山證券。

楊志茂對金融業的興趣始于2007年，始于東莞證券。

2007年初，錦龍股份從東莞證券原股東西湖大酒店手中受讓了4%股權，從而首次與東莞證券產生交集。當時東莞證券國有、民營股東多達7家，但實際控制權卻在東莞市國資委手中。

據稱楊志茂為了入主東莞證券，曾前往東莞市相關部門斡旋，而東莞市政府方面開出的條件是，如果楊志茂將上市公司錦龍股份的注冊地搬遷至東莞，則促成其收購東莞證券的其他民企股東股權。東莞原本上市公司就極為稀少，與其經濟地位完全不匹配，能夠增加一家上市公司的數量也有助于稅收的增加。之后，錦龍股份果真搬遷到了東莞。

接下來，錦龍系陸續完成了東莞證券多家民企股東股權的收購，持股比例上升至44.6%。但東莞市國資委最終還是不愿意將控制權拱手相讓，遂通過東莞控股（000828）收購了東莞市城信電腦開發服務有限公司持有的東莞證券20%股權。

于是，東莞證券形成了東莞國資與楊志茂各持55.4%、44.6%的股權格局。意在控制權的楊志茂，進而寄希望于通過對東莞證券進行增資擴股的方式，增加持股比例并實現絕對控股。2012年，東莞證券確實籌劃了增資擴股事宜，但2012年9月10日，停牌一個月的錦龍股份與東莞控股雙雙復牌并公告稱，“因各股東對增資擴股事項仍未達成一致意見，決定暫時中止東莞證券籌劃增資擴股事項”。后又爆出錦龍股份涉嫌單位行賄案等事件，東莞證券的IPO也受此影響而中止。

歷經5年而未能拿下東莞證券控股權的楊志茂，2013年火速收購了中山證券。這次是66%，絕對控股。

2013年3月18日，錦龍股份發布公告稱，擬以現金25.96億元代價，從七匹狼集團等11家股東手中收購中山證券合計66.0517%的股權，從而成為中山證券的實際控制人。2013年9月17日，錦龍股份公告稱，收購中山證券事項已獲得證監會的核準。因為收購中山證券，也兼而獲得了中山證券所控股的大陸期貨的控制權。

入主東莞證券的受挫，似乎并沒有改變楊志茂要將錦龍股份打造成金控平臺的雄心。2013年錦龍股份還從大股東那里受讓了東莞農商行的部分股權。■

NO.7沙鋼系

持股機構：控股2家，參股7家，合計9家

布局特點：廣撒網，缺龍頭

此前外界熱炒民營銀行批量開閘之時，沙鋼集團成為被津津樂道的對象之一，其與蘇寧集團被認為江蘇省最有可能獲得民營銀行牌照的兩家民企。

然而，鮮為人知的是，沙鋼系目前控股、參股的金融機構已經多達9家，其在最高峰時期入股金融機構的數量更是多達12家，媒體上卻幾乎完全看不到關于沙鋼系進軍金融業的詳細報道（圖7）。

沙鋼系所入股的金融機構，一度涵蓋了銀行、證券、保險、期貨、財務五個領域，其中銀行獨占一半，實際控制的金融機構包括道通期貨、沙鋼財務。

早年進入兩家金融機構

沙鋼系最早入股金融機構可追溯至2002年。當年原貴州實聯信托投資股份有限公司和貴州省國際信托投資公司實施重組，將其證券資產業務剝離，并吸收其他社會資本發起設立了華創證券。沙鋼集團以4000萬元的投資額成為第二大股東，占比20%。

此后華創證券經歷數次增資擴股，注冊資本從2億元一直增加至7.5億元，沙鋼集團皆概無例外參與了增資，持股比例雖有所下降，但至2013年依然以12.54%位居第二位。

2016年8月，華創證券被劉永好控制的寶碩股份（600155）換股收購，沙鋼系因此不再持股華創證券而改持寶碩股份的股權。

沙鋼系較早入股的另一家金融機構是張家港農商行（002839）。張家港農商行是全國最早設立的農商銀行，沙鋼集團早在2005年之前就已經是該行十大股東之一，持股1.09%。目前其在全國農商行中，資產規模及經營業績皆排名較前。2017年1月24日，該行于深交所掛牌上市。張家港農商行2016年年報顯示，沙鋼集團系該行第一大股東，持股8.18%。

沈家公子成江蘇銀行董事

除張家港農商行外，江蘇銀行（600919）是沙鋼進入的另一家上市金融機構。江蘇銀行是在省內無錫、蘇州、南通等10家城商行的基礎上合并，并于2007年1月24日正式開業。

2009年，江蘇銀行實施增資擴股，沙鋼系在增發的5.5億股股本中獨購3億股，一舉成為第六大股東，占股3.57%。次年，江蘇銀行董事會換屆，沙鋼集團獲得一個董事席位，沈文榮派出了其長子沈彬出任董事。

2016年8月2日江蘇銀行實現上市，雖然其上市時間較同省的南京銀行（601009）晚了9年，但其規模卻已是后者的1.6倍。江蘇銀行2016年末總資產超過1.6萬億元，而南京銀行則剛過1萬億元。

密集涉獵金融領域

也正是自2009年入股江蘇銀行起，沙鋼系進入了密集投資金融機構時期。

2009年5月，在江蘇省政府的主導之下，其聯合省內多家國資及民資，共同發起設立了紫金財產保險，沙鋼集團成為發起股東之一，目前持股4%。

2009年，河南安陽銀行實施增資擴股，而沙鋼集團下屬的安陽永興鋼鐵系當地最大的民營企業，因而沙鋼集團成了安陽銀行的重點募資對象。2010年2月，銀監會核準了沙鋼集團入股安陽銀行的股東資格。沙鋼系三家公司合計入股19.84%，而其余股東持股皆不超過10%，沙鋼系成為相對控股股東。沙鋼集團先后派出了叢國慶（沙鋼股份財務總監）出任該行董事，派出費春陽（沙鋼集團安陽永興鋼鐵副總經理）出任該行監事。

2014年8月28日，開封銀行、安陽銀行、鶴壁銀行等河南省內13家城商行，通過新設合并的方式組建為中原銀行。沙鋼集團由持股安陽銀行變更為持股中原銀行，但其持股比例已降至低于1%。

2010年7月東吳農村商業銀行實施增資擴股，總股本從10.27億股增加至30億股，并且更名為蘇州銀行，沈文榮麾下的張家港虹達運輸入股并成為第二大股東，持股6.5%。蘇州銀行2010年年報顯示，董事會成員之一葛向前來自于沙鋼系，其長期在沙鋼集團工作，現任張家港市虹達運輸總會計師。

2010年7月，蘇州市政府籌備設立東吳人壽，發起股東中國資、民營法人共計21家，其中沙鋼集團持股10%，位居第四大股東，也是持股比例最高的民企股東。2012年5月，東吳人壽正式設立，注冊資本20億元。東吳人壽2016年年報顯示，沙鋼集團持股比例已提升至12%。

2011年7月，沙鋼系再拿下原屬蘇州市國有控股的道通期貨。張家港虹達運輸分別從江蘇瑞華投資、蘇州市投資有限公司、大連保稅區海鵬投資服務有限公司等三家企業手中，收購了道通期貨48%、29%、3%股權，合計80%，道通期貨因此由國有控股變身為民營控股。

2013年以來，沙鋼系下屬的沙鋼集團及張家港市虹達運輸，分別從二級市場購入南京銀行（601009）股票，最高時持股比例接近2%，不過后又陸續減持套現。

整體而言，沙鋼系的金融投資處于一種廣撒網的狀態，雖然其在入股的金融機構中多數都進入了前十大股東之列，但似乎缺少一家控股的龍頭型金融機構。