民營金融權力榜TOP100

200家民營金融機構，26萬億總資產規模，究竟被哪些民營資本所掌控？

新財富編制的《民營金融權力榜TOP100》顯示，中國平安、安邦集團、明天系所控股的金融機構，資產總規模分別為54386億元、30215億元、30128億元，分列榜單前三。

此外，單一民資控股的金融機構數量之最是——23家;單一民資持股的金融機構數量之最是——44家;掌控金融機構資產總額萬億以上者——3家;掌控金融機構資產總額超過5000億元者——9家。

2016年末2017年初，徐翔受審、姚振華遭罰、傳言肖建華被帶走等與“金融大鱷”有關的重磅新聞接踵而來。緊接著，保險、證券、銀行三大金融監管部門的掌舵人先后公開發聲，對民營資本過去在金融領域的各種出格行為，罕見地提出了措辭幾乎一致的嚴厲批評。

一時間，民營資本在金融領域的野蠻成長，再次被推上輿論的風口浪尖。

在向金融業挺進的過程中，一批民資巨頭持續跑馬圈地，其控股、參股金融機構的數量、規模，或已超出外界預想。新財富在對800余家金融機構前十大股東數據梳理的基礎上，統計出了200家民營金融機構，總資產規模近26萬億元。那么，這200張金融牌、26萬億元的總資產規模，各自花落誰家了呢？

為此，新財富編制了《民營金融權力榜TOP100》，首次揭曉完整答案。同時，新財富還一并編制了《央企金融權力榜》、《省級政府金融權力榜》，以將央企及省級政府控股的金融機構，與民營資本控股的金融機構進行橫向的量化對比。

民營金融權力榜：

規模之首——5.44萬億元、入股數量之首——44家、控股數量之首——23家

進入榜單者共計101家民營機構，其旗下控股金融機構的資產總規模，從最高的超過5萬億元，到最低的不足1億元，中間跨度可謂天塹級別。在這種天塹跨度之下，兩極分化現象同樣明顯，千億規模以上者只有21家，而千億規模以下者則多達80家，呈標準的2：8比例。

從資產規模來看，位居前三位的分別為馬明哲掌舵的中國平安、吳小暉麾下的安邦集團、肖建華控制的明天系，這三家機構所控股的金融機構資產總規模分別為54386億元、32015億元、30128億元，在整個榜單中可謂遙遙領先。

排在第四至六位的分別為許家印旗下的恒大地產、馬云旗下的螞蟻金服、解直錕旗下的中植集團，其控股的金融機構總資產皆在9000億元級別，相較于前三位的體量，已然下降了一個數量級。

從控股、參股金融機構的數量來看，肖建華的明天系則是在整個榜單中一騎絕塵。其入股的金融機構高達44家，而排在第二位的海航集團，入股金融機構的數量也達21家，安邦集團則以入股14家金融機構排在第三位;明天系控股的金融機構達到了23家的龐大規模，并列第二的中國平安及海航集團，控股的金融機構9家，還不及其一半。

整個榜單中，可以稱之為真正意義上“金融全牌照”的民資機構，只有三家——中國平安、明天系、海航集團。中國平安控股有平安保險、平安銀行、平安證券、平安信托、平安大華基金、平安期貨，所有金融分支牌照可謂一樣不少。海航集團同樣控股有營口沿海銀行、渤海人壽保險、渤海國際信托、聯訊證券、海航期貨、皖江金融租賃等，也是一個完整的混業金融架構。而作為控股金融機構數量之王的明天系，則在幾乎每個金融細分領域都控股有數家金融機構：銀行（6家）——包商銀行、哈爾濱銀行、濰坊銀行、泰安銀行、廣東華興銀行、沈陽農商行;保險（4家）——華夏人壽、天安人壽、天安財險、易安財險;證券（4家）——恒泰證券、恒泰長財證券、新時代證券、國盛證券;信托（3家）——新華信托、新時代信托、中江國際信托;基金（3家）——融通基金、新華基金、江信基金;期貨（2家）——恒泰期貨、江信國盛期貨。其他民營資本在不同細分領域各求一張金融牌照都困難重重的情況下，明天系卻可以數倍地獲取，特別是全國僅有68張信托牌照的情況下，明天系可以獨享其中3張，由此可見明天系的金融滲透強度。

不過，全牌照并非意味著在金融領域一定強大。比如，海航集團雖然擁有金融全牌照，但由于其旗下金融機構普遍弱小，所控股的9家金融機構總資產合計5350億元，在榜單中僅排第9位。而其他未有金融全牌照的民營資本，由于有核心旗艦金融平臺，因而所控股的金融機構資產高于海航者也不在少數。比如，安邦集團下屬的安邦人壽，單家的資產規模就達到1.45萬億元;許家印的恒大地產，控股了資產規模超過9000億元的盛京銀行;馬云的螞蟻金服，旗下天弘基金所管理的公募基金規模達到了8450億元（以上皆為2016年末數據）。類似的還包括，解直琨的中植系控制下的中融信托，資產規模（含信托資產）高達8585億元;陳東升控制的泰康人壽，資產規模達到5629億元。所以，金融資產規模的PK，可以沒有全牌照，但必須有一家旗艦金融機構。

類似海航這樣控股金融機構數量多而不強的老牌民資，還包括魯冠球的萬向系、盧志強的泛海系、郭廣昌的復星系、劉永好的新希望系、張宏偉的東方集團等等，這些都是民企中涉足金融業的“前輩”，但由于其并沒有將戰略重心放在金融業，因而控股的金融機構普遍弱小，在榜單中排名就并不靠前了。還有一些早行者，比如，民生銀行發起股東黃晞的廈門福信集團，廣發銀行、廣發證券的大股東之一——翟美卿、劉志強的香江集團等，由于并無控股一家金融機構，因而未進入榜單。

而那些從實業逐漸轉型金融的民營資本，在行動步伐及運作策略上表現相對激進，則是以黑馬的姿態位居榜單的前列，典型者如肖建華的明天系、吳小暉的安邦系、許家印的恒大系、解直琨的中植系、張峻的富德系、姚振華的寶能系等等，中國民營金融的勢力江湖，可謂長江后浪推前浪。

央企金融權力榜：

規模之首——6.94萬億元、入股數量之首——15家、控股數量之首——6家

按照至少控股一家金融機構（央企財務公司未計）的口徑，入榜的央企共計23家。需要特別說明的是，中國煙草總公司并不屬于國務院國資委管理的央企，但由于其控股了數家金融機構，因而也作為非金融央企納入了榜單。

就金融機構資產規模而言，招商局集團以69403億元的總規模高居榜首，在所有央企中可謂一覽眾山小。排第二位的華潤集團，旗下金融機構總資產為9674億元，僅是招商局集團的零頭。華能集團旗下金融機構以8827億元的總規模位居第三位。榜單中控制金融資產最低的是中石化，其唯一控股的浙石期貨，2015年末的權益總額為2.42億元。

從持股數量來看，入股金融機構數量最多的是煙草總公司，其自身及通過下屬省級煙草公司共計入股了15家金融機構，其中控股4家、參股11家。入股數量排在二、三位的分別是國家電網入股12家，寶武鋼鐵入股11家。

從控股機構數量來看，招商局集團與國家電網并列第一，皆控股6家金融機構，而華能集團、五礦集團及中航工業集團皆以控股5家金融機構處于并列第二的位置。但整個央企系金融陣營中，并無一家完全意義的“金融全牌照”公司。招商局集團控股了6家招商系金融機構，但獨缺信托牌照;國家電網的金融控股平臺國網英大國際控股，擁有英大泰和人壽、英大泰和財險、英大證券、英大國際信托、英大基金、英大期貨，唯獨沒有控股銀行，不過其在廣發銀行及華夏銀行的持股分別高達20%及18.24%，擁有重大話語權。

央企中進入金融業最積極的當屬電力系統，系統內的國家電網、南方電網、華能集團、華電集團、國家電投、國電集團等6家央企，皆持有數量不等的金融牌照。這6家電力央企由原國家電力公司分拆而來，如果將這6家央企歸并計算，則其控股金融機構將達到17家。不過，即便如此，其合計控股的金融機構總資產也僅1.44萬億元，遠不及招商局集團單家的6.94萬億元。

總之，由于中國金融業的主體由財政部及中央匯金掌控，作為實業類央企旗下的金融機構只是輔助性的補充角色，因而其整體不強也就情理之中了。

省級政府金融權力榜：強勢的上海，弱勢的廣東，空白的湖北

此榜單統計了全國所有省級政府部門直接、間接控股的金融機構，包含各省財政廳、國資委、省屬國企所直接、間接控股的金融機構，而不包含省級以下的市、區所屬的金融機構，同時也未統計省級國資參股的金融機構。

上海市政府部門是所有省級政府部門中掌控金融機構最強者，其以27家金融機構、12.55萬億元的資產規模高居榜首。福建省政府及北京市政府分居第二、三位，其中，福建省政府部門掌控12家金融機構，資產總規模為8.11萬億元;北京市政府部門掌控17家金融機構，資產總規模為5.92萬億元。

與民營系及央企系一樣，省級政府部門掌控的金融資源同樣呈兩極分化之勢，相較于上海、福建、北京等強勢省市，榜單中掌控金融機構最少的為新疆自治區政府部門，僅控股金石期貨一家，2015年末權益總額僅為2.76億元。

不過，這還不是最少的，還有一家未入榜的省級政府——湖北，并無控股任何一家金融機構。

湖北省政府部門原來擁有湖北省國際信托、湖北證券，但皆先后釋出控股權。前者于2007年被交通銀行收購85%股權，并更名為交銀國際信托。后者于2000年更名為長江證券，2001年引進青島海爾成為第一大股東，2016年青島海爾將所持股權全部轉讓給劉益謙的新理益集團。目前，劉益謙通過新理益及國華人壽合計持有長江證券17%股權，第二大股東湖北省能源集團持股9.07%，但該公司已劃歸央企三峽集團。此外，另一家央企葛洲壩持股2.46%。

目前以“湖北”冠名的金融機構僅湖北銀行一家，但該行系由黃石、宜昌等五家城商行合并而成，其股東結構較為復雜，既有央企寶武鋼鐵，又有央企三峽集團背景的湖北能源集團，還有各地級市的財政局及民營股東。因而，湖北省政府部門對湖北銀行也不擁有控制權。

榜單中另外一個特殊的省份是海南省。海南省作為1988年才從廣東省分拆設立的省份，曾一度配齊了銀行、信托、證券等金融機構，比如銀行有海南發展銀行（當時的定位是全國性股份制銀行），證券有海南證券、海南財政證券等，信托更是有八大信托公司——海南省國際信托投資公司、海南賽格國際信托投資公司、海南省信托投資公司、海口市信托投資公司、海南港澳信托投資公司、海南華銀信托投資公司、海南匯通國際信托投資公司和三亞中亞國際信托投資公司。但是在1993年開始的海南省地產泡沫破裂的過程中，這些金融機構或倒閉或清算，幸存的海南證券也在2001-2005年的A股熊市中倒下了。特別是海南發展銀行，成立不足3年即被央行強制關閉，成為建國以來唯一一家倒閉的銀行。因而，海南省國資麾下一度長期無一金融機構。直到2015年海南省重新籌建海南銀行，并于2016年1月1日正式開業，海南省政府才掌控一家金融機構。

榜單中還有一個值得注意之處是，作為經濟第一大省的廣東，而未進TOP10，僅僅排在第11位，廣東省政府部門所控制的金融機構僅4家，總資產僅6235億元，與上海市相比差了兩個數量級。廣東省國資曾控制的最具分量的一塊金融牌照——廣東發展銀行，隨著逐漸引進多元化的股東力量，目前已無實際控制人。而同屬廣發系的廣發證券、廣發期貨、廣發基金，也隨之成為無實際控制人狀態。此外，廣東省政府部門之前擁有的廣東國際信托、廣東證券，因經營激進導致資不抵債而先后被破產清算。

順便提一句，經濟與金融產業同樣發達的深圳市，其市政府部門掌控的金融牌照同樣有限，目前僅有國信證券、萬和證券、鵬華基金、紅土創新基金、國信期貨等幾家，合計總資產規模僅4500余億元，且其各自在細分領域的地位也不靠前。但曾經的深圳市國資部門，完全稱得上是金融全牌照格局，只是其麾下數家一度具有旗艦地位的金融機構，先后脫離了深圳市政府部門控制：深圳市商業銀行及深圳發展銀行先后賣給了中國平安，變成了平安銀行;深圳國際信托投資（深國投）被華潤控股，變成了華潤信托;深圳君安證券因在2001-2005年的熊市中衰落，后被上海的國泰證券合并成為國泰君安證券，控股權也歸屬于上海市國資。

省級政府系與民營系、央企系還有一個顯著的差異是，前者的金融全牌照比例大大高于后二者，榜單中前9位外加第12、16位的省級政府部門，皆是標準的金融全牌照。如果不是部分省級政府部門將一些金融機構的控制權讓渡給了民企或者央企，或者旗下某些證券、信托公司因經營不善被破產清算，金融全牌照的數量將更高。

規模TOP10對比：民營系、央企系、省級政府系各顯差異

將三份榜單的TOP10進行橫向對比，各自差異也分外明顯（表1）。

從所控股的金融機構資產總規模來看，省級政府系明顯強于民營系及央企系。省級政府系前8位皆在萬億以上，其中上海市政府超過10萬億元，而民營系萬億以上的只有3家，央企系則僅有1家。

省級政府系規模下降曲線顯得較為平滑，民營系及央企系的規模下降曲線，則在萬億以上與萬億以下出現巨大斷層，萬億以下者才恢復了相對平滑的下降曲線，而且下降的幅度也幾乎相當，以至于民營系的第10位與央企系的第10位，規模幾乎完全一樣。

從所控股金融機構的數量來看，省級政府系依然是整體大幅勝過民營系及央企系。除了明天系控股23家之外，民營系與央企系控股金融機構最多者，也僅及省級政府系大約第10位的水準。

民營系與央企系控股金融機構TOP10中，除了明天系23家、中國平安及海航各9家明顯勝于央企系之外，兩大陣營其余各家基本保持大體相當的水平。

所以，TOP10的橫向對比來看，更加明顯地反映出省級政府系的絕對優勢，而民營系則是稍勝于央企系。