銀行格局變化及盈利模式轉型策略

宋艷偉

經濟新常態催生金融新常態的過程，也是商業銀行發展動力轉換、重構商業模式、優勝劣汰分化的過程。經濟增速回歸常態、產能過剩逐漸消化、利差日益收窄、科技金融崛起等，都將改變銀行業的經營環境。商業銀行未來發展的關鍵取決于轉型方向、轉型速度和戰略執行力。可以預見，未來幾年，部分銀行將因轉型不力，錯失機遇，陷入困境，另一部分銀行則以變應變，快速轉型，以新的商業模式實現新的飛躍。本文首先探究未來幾年我國環境變化對銀行業的影響，以及銀行業可能的應對思路和格局變化，最后展望銀行業盈利模式轉型的方向。

銀行業格局變化趨勢

技術脫媒和資本市場發展將弱化銀行地位。第五次全國金融工作會議進一步強調了直接融資的重要性。未來幾年多層次資本市場將蓬勃發展，企業對商業銀行的依賴程度將大大降低。技術進步帶來的業態改變，尤其是科技金融的發展，將加速金融脫媒，使商業銀行的資金中介功能邊緣化。融資去中介化和技術脫媒的挑戰將嚴重削弱商業銀行的市場地位。利率市場化使銀行存貸利差短期收窄并逐漸達到均衡，給銀行盈利增長帶來壓力。在經濟增速放緩、經濟結構調整不確定性增強的背景下，銀行資產質量仍面臨巨大壓力，銀行體系的抗風險能力弱化。一些實力較弱的，單一依賴存貸利差盈利模式的銀行甚至會破產倒閉或被并購。中小銀行因受品牌、網點和業務的限制，將面臨更大的挑戰。

存款將成為影響銀行競爭力最關鍵的因素。成本優勢將成為競爭勝出的先決條件。存款是銀行各項業務的基礎。利率市場化下，獲取穩定的低成本負債業務能力將是商業銀行在競爭中勝出的關鍵因素。未來幾年，各家銀行必定聚焦成本競爭，充分發揮技術優勢，通過強化貿易結算、第三方存款等業務，擴大低成本負債來源。隨著利率市場化日益完善，中小銀行在存款流失嚴重時會率先發起價格戰，主動采取價格手段與大行分庭抗禮，以較高的資金成本維持或增加存款份額。在適應利率市場化后，各銀行將通過直銷銀行、綜合化經營等手段擴大存款來源。

大銀行與小銀行錯位競爭。銀行業差異化、特色化將成為趨勢，不同規模銀行間呈現錯位競爭格局。一方面，大銀行傾向于綜合化經營。大型商業銀行大多已經布局全牌照經營，綜合化金融服務能力將成為未來競爭力提升和銀行轉型成效的關鍵。大銀行通過多元化金融布局、境內外資本市場融資補充資本金、經營國內國外兩個市場，謀求更高層級的戰略性增長。另一方面，小銀行傾向專業化經營。專業化經營是小銀行應對利率市場化的最佳選擇。通過集中優勢資源，重構發展模式，實現跨越式發展。如匯豐銀行戰略調整強調要成為“中國的國際銀行”，以自身強大的國際業務網絡幫助中國公司應對復雜的跨境交易。并且從歷史經驗看，如向社區金融和中小企業金融成功轉型的富國銀行、專注于托管和清算服務的紐約梅隆銀行等均是利率市場化中小銀行專業經營的成功案例。

將涌現一批各具特色的國際銀行。人民幣國際化、企業走出去、“一帶一路”戰略等為商業銀行拓展跨境業務打開了市場空間。未來資本輸出步伐加快，大量境內企業走出國門開展跨境投資，為服務于這一趨勢，我國將涌現一大批國際銀行。目前，我國已有9家中資銀行在26個“一帶一路”沿線國家設立了62家一級機構。要滿足實際需求的缺口，商業銀行需要設立大量海外分支機構。并且商業銀行亟待進一步完善本外幣結合的金融服務體系，打造無縫銜接的境內外金融產品和服務，提升國際化的融資支持、支付和風險管理等金融服務水平。各具特色的國際銀行將根據自身的優勢和特色制定個性化的金融服務方案，通過主動設點、走線、聯網、布局等，完善跨境金融服務；利用互聯網、大數據和境外分支機構信息渠道優勢，通過業務創新、制度創新和管理創新，為中外資企業提供多元化金融服務。

銀行業組織架構形態更加多元化。金融業生態將向多元化、多樣化方向發展。各種牌照、不同載體的金融業態將各放異彩。混業經營的三大形態——金融控股公司、銀行控股公司、全能銀行等組織模式均有商業銀行探索嘗試。金融業競爭將呈混戰模式。不管組織結構如何演進，各銀行集團均會強化集團平臺建設，強化子公司專業化經營。一是依托集團平臺，發揮整合效益。銀行集團通過整合平臺子公司客戶、賬戶及產品資料，針對客戶群不同需求，擴大交叉銷售，擴增金融服務版圖。集團平臺共享后臺作業資源、系統資源，避免重復建設。暢通集團內部各單位的信息溝通渠道，提高信息交互質量和交互層級。深挖成本、信息、風險控制、資金籌措、跨區域經營、綜合金融服務、合理避稅、金融創新等方面的集團優勢，形成合力，強化品牌凝聚力。從機制協同、戰略協同、經營協同、資源協同、營銷協同、產品協同等多個角度，提高集團經營的規模經濟和范圍經濟。二是成立專業化子公司，實現組織架構優化。隨著監管放開，銀行分拆資產獨立成立子公司探索的進程可能會加快。特別是在大銀行集團化，推進子公司制、條線事業部制、專營部門制和分支機構制改革將成為趨勢。在混合所有制改革中，理財、信用卡、私人銀行等業務較為市場化，在機制、薪酬等方面都更加成熟，銀行將會率先嘗試將其資產分拆成立獨立子公司。發展較快的子公司將會上市。

銀行盈利模式轉型策略

利率市場化后，銀行將按照市場規律運作，重塑資產運作能力和核心負債拓展能力，根據自身優勢和客戶定位重塑商業模式。一是集中優勢資源，實現結構調整。有策略地退出和回避劣勢領域是集中優勢資源的必由之路。對于不具備優勢基因的領域、未來客戶需求可能萎縮的領域、容易被技術革命替代的領域或因監管壁壘下降而被替代的領域，商業銀行會選擇減少資源投入、降低考核要求、組織架構整合等方式有保有壓，實現對優勢資源的充分利用。二是推動組織流程優化，提升運營效率。優化體制機制來提升管理效率是商業銀行應對利率市場化及金融改革深化的主要手段之一。對于前臺部門，整合內部流程、優化機構設置，依照業務拓展重點，將銀行內部組織架構劃分為利潤中心進行集約化經營，以提高經營效率。對于中后臺部門，完善風險管理、授信管理、征信、債權管理部等風險管理板塊，將著力提升風險管理水平。

資產負債經營向全資產框架轉變，提升精細化決策能力。未來幾年，表內業務的發展速度可能趕不上表外業務的發展速度。表外業務規模的迅速擴張亟待提升表外資產負債的管理水平。商業銀行應適應經濟新常態，資產負債經營向低杠桿、輕資本、快周轉、高回報的全資產框架轉變。一是經營好表內和表外兩張“資產負債表”，強化表內業務和表外業務的風險隔離和有機聯系。比如在遵守柵欄原則的前提下，實現資產管理等業務與表內信貸業務的優勢互補。提升表內資產負債的精細化管理水平，完善FTP與期限關聯性，運用動態償付能力檢測、隨機規劃管理等動態管理手段，加強資產負債管理在調整資產負債結構的能力。強化精細化定價能力，針對不同客戶群體實現差異化存款定價，針對不同資產實現基于風險的差異化貸款定價。提升表外資產負債管理水平，探索表外資產負債業務分類管理，認清各業務的風險點、流動性等約束條件，增強具備各類業務特點的風險管理模式和盈利模式。建立精細化成本核算體系，完善成本計量化，以提升成本的短期、中長期預算化管理水平。二是提高負債的精細化管理水平，優化負債業務結構。通過把握好政策節奏，做好前瞻性、主動性的資產負債規劃。銀行可以在提高資產方流動性、負債方穩定性原則的指導下，實現負債與資產的主動匹配。提升主動負債能力，擴大主動負債占比，增強負債結構的可控性。加強對金融市場極端事件概率突發導致流動性枯竭的流動性風險預警管理工作。三是強化資產立行意識，提升資產配置能力。隨著負債工具的日益多元化，負債主動性增強，使得資產對商業銀行的重要性相應提高。商業銀行應努力提高資產的收益率和安全程度，以提升市場對商業銀行經營的認可度。從以單純的存貸款模式轉向存貸、交易及價值管理并重的復合經營模式轉型。從“講增速”向“講轉速”轉變，提升資產周轉速度，盡可能地以有限的規模實現更多收益。

提升投行作用，強化直接和間接融資市場雙線作戰能力。未來幾年，直接融資比重將顯著提高，多層次資本市場將進入發展的加速期。商業銀行將成為資本市場和直接融資體系的重要參與者，改變目前主要集中于間接融資領域的現狀。通過提升投行業務增強與直接融資的緊密度，商業銀行可以立體化、多層次、全方位地服務實體經濟的融資需求，同時通過積極配置金融衍生品，實現風險對沖，熨平資產負債表的波動。一是擴展“股債貸”相結合的融資方式的整合和創新力度。二是提升服務于一級市場的IPO、優先股、定向增發、債券發行的投行業務服務能力。三是增加二級市場的經紀業務、并購重組、杠桿融資、財務顧問的參與度。四是擴大資產證券化、信用衍生品、期貨、期權等金融創新工具設立和交易的業務占比。

積極利用衍生工具，做好利率和匯率的風險管理。利率和匯率市場化形成機制日益完善，利率和匯率的波動將影響商業銀行多貨幣資產的價值和盈利水平。在此背景下，市場風險管理就顯得更加重要，它是市場化下實現盈利的主要輔助手段。一是加強研究團隊建設，提升對宏觀經濟、政策趨勢、利率與匯率走勢的預判能力。二是積極參與遠期利率協議、利率期貨、利率期權、利率互換等利率衍生品和外匯遠期、外匯期貨、貨幣期權、貨幣互換等外匯衍生品交易，對沖和套期保值，有效規避利率、匯率等基礎產品市場價格的不利變動帶來的市場風險。三是擴大模型分析手段應用，提高利率和匯率風險管理識別、計量、處理和評價四個階段的掌控力度。配套運用多種利率風險管理工具，如運用GARCH模型分析利率風險的整體狀況，通過計算動態VaR值尋找利率風險的差異性特征，增加利率風險識別能力。運用高級計量技術，修改完善資金缺口管理模型、久期缺口管理模型以提高模型對我國商業銀行的適應性，強化利率風險計量手段，增強量化風險管控能力。

擴大跨界合作，提升中間業務價值。在存貸款增速放緩的趨勢下，未來幾年，銀行資產負債業務將處于中低速增長態勢。同時，隨著金融混業、互聯網金融的發展，創新的中間業務模式、交易模式、合作模式和營銷模式會層出不窮。跨界合作是實現優勢互補，共同發展的重要途徑，是商業銀行擴大金融服務領域、提升中間業務價值的重要手段。一是強化渠道共享。如通過互聯網技術提升客戶體驗以增加獲客能力。互聯網技術將大大縮減商業銀行的交易處理時間，提高風險識別效率，打破時間和空間限制，為客戶提供更便捷、更高效、更優質的服務，全面提升客戶體驗，擴大獲客路徑。商業銀行通過與各類平臺合作批量獲客，可以在短時間內實現客戶和業務量的快速增長。二是強化技術合作。如實現與科技公司的數據分析技術、云方案的合作。金融科技時代將催生一批新業態、新模式、新機構群體，如P2P機構、互聯網理財、金融資產交易平臺等。作為金融體系的基石，商業銀行可以因此爭取到這些新的目標客戶和資金監管、清算等業務機會。借助大數據、人工智能、云計算技術提升數據、算法、運算能力，商業銀行可以實現批量化業務處理，大大降低運營成本。借助互聯網新媒體的“病毒式”推廣和網絡自發傳播，可以在短時間內將產品信息推送至數以萬計的客戶群體，使營銷成本大幅降低。三是有條件時，通過并購重組方式，實現對合作機構的縱向一體化，深化合作程度。

加強境內外聯動，積極邁向國際化經營。伴隨企業走出去步伐的加快和銀行自身實力的增強，商業銀行國際化步伐將日益加快。一是充分利用境內外兩個市場、兩種資源，加強跨境、跨業、跨市場的全方位聯動，幫助客戶獲取跨市場套利空間。二是利用人民幣國際化金融產品，順應人民幣國際化趨勢，通過離在岸人民幣利差交易推動國際化經營。三是依托人民幣國際化，拓展海外有跨境人民幣業務需求的客戶，加快跨境人民幣業務創新。四是通過設立和并購實現機構的國際化。設立的機構在發達國家和“一帶一路”沿線國家的海外布局需要均衡發展。五是搭建多層次國際業務平臺，加強與國際金融機構的廣泛合作，利用海外資源，提升綜合服務能力。

（作者單位：上海浦發銀行戰略發展部）