天舟文化：收購初見科技打造手游全產業鏈

2017-08-24 05:54:16主持人王柄根

主持人王柄根

天舟文化：收購初見科技打造手游全產業鏈

主持人王柄根

《動態》：今年年初便停牌的天舟文化（300148）終于復牌。復牌的同時，公司還發布了一份關于擬非公開發行股票及支付現金的方式購買游戲發行公司北京初見科技有限公司（以下簡稱“初見科技”）股份的公告。

孔銘：天舟科技此次擬以11.78億元的價格收購初見科技剩余73%的股份。本次收購完成后，初見科技將成為公司的全資子公司。具體來看，本次交易，公司將以現金方式支付2.18億元，以股份方式支付9.6億元。

孔銘：初見科技成立于2014年5月，公司是以游戲發行為核心業務。目前公司主要運營的游戲包括《亂轟三國志》等經典作品。公司通過自建及控股研發團隊、儲備大IP資源，拓展自研產品種類，發展成為集IP儲備、研發、發行和運營于一體的綜合性游戲企業。

2016年，初見科技共實現營業收入1.82億元，同比增長831.09%；實現凈利潤7195.1萬元；2017年1-4月實現營業收入7202.22萬元，凈利潤3040.6萬元。本次收購，初見科技承諾2017年至2019年實現凈利潤分別不低于1.4億、1.7億和2.1億元。

孔銘：作為傳統傳媒公司，2014年通過并購神奇時代，天舟文化正式進軍手游業務。2016年并購游愛網絡推進手游全類型覆蓋，天舟文化2016年手游業務實現營收3.46億元，較2015年上漲37.66%，占營業收入比重達到44.33%。

本次并購初見科技將有望獲得優質分發渠道，公司也借此完成構建手游全產業鏈框架。我們相信，未來神奇時代、游愛網絡將也與初見科技形成良好的協同效應，在研發和發行上互相配合，實現上市公司利益的最大化。

孔銘：公司游戲研發穩步推進，多款游戲上線強健流水。近期進入暑假，而暑期檔游戲產業將迎來銷售高峰期，游愛網絡預計將有多款游戲產品陸續推出并正式上線運營。

公司具有強大研發能力，儲備大量優質IP。截至2016年，公司共擁有游戲版號23項，其中包括游愛網絡游戲版號18項，神奇時代游戲版號5項2016年，公司新增78項游戲軟件著作權。

截至2016年，神奇時代運營的《忘仙》和《臥虎藏龍》分別取得營收1.13億元和0.91億元，合計營收占公司游戲板塊營收的59%。《風云天下OL》、《非神勿擾》和《蜀山天下》最高月充值流水超過3000萬元。

孔銘：很正常。公司停牌之后，傳媒板塊整體下跌16%，公司復牌之后的補跌是正常的。公司資產結構優質，將是二線游戲龍頭的有力競爭者之一，在此位置可以多加關注，待拋盤減輕后，可以逢低介入。