3300點是新的起點

金鼎

3300點是新的起點

金鼎

本周，滬指順利創了3305點新高，盡管收盤并未能穩住新高之上，但依然具有歷史性意義。

不過我們留意到，分歧很大，就我們自身來說，相對樂觀。更多悲觀的聲音認為，到達3300點，多頭主力已經用了洪荒之力，沒有后續做多動能了，意思這里就是頭部了。

我們不妨倒推一下，如果市場大部分意愿認為3300點會一如既往地成為頭部，正常的明智的操作手法就是在3250點至3290點就開始減倉，因為避免在3300點減倉來不及。而既然能夠新高，很顯然，至少市場大部分資金是不認可3300點是頂部的判斷。

有人說，市場已經沒有做多動能和標的，那依然大錯特錯了。如果多頭想誘多的話，辦法多的是，隨便拉下券商板塊就可以做到，目前看，整個券商板塊的估值依然歷史性最低，而籌碼也是高度集中，如果大盤選擇從3300點至3500點以上，券商整體上漲30%是很應該的。

還有資源股，譬如說鋁，鋁的上漲邏輯我們之前已經闡述得很清晰了，目前每噸價值大概在14000元左右，而很多機構預測要到20000元，別說20000元吧，即便漲到16000元或者17000，元相關擁有鋁礦的企業賺的錢都將是驚人的。

更不用說雄安板塊了，雄安新區發展規劃將于9月上報中央，中國人做事的流程想必大家都是清楚的，這種文件基本都是反復推敲，確保萬無一失才上報的，所以基本都是上級首肯，授意下，整理好之后上報的，上報之后，基本上都是定稿。

隨后就是大干快上，我們就會眼睜睜地看著一座現代化的，智能環保，金融高度發達的大都是拔地而起。相關受益公司的股價也會隨之水漲船高。值得欣慰的是，這兩天雄安板塊已經開始預熱。

根據對三季度政策大環境以穩為主的判斷，和對機構等大資金積極為權重、周期、白馬股等前期熱點建立上漲邏輯的苗頭，我們認為“十九大”前，主板很可能“重復上演”在“平淡中創新高”。

從對下半年經濟預期和漲價品持續性及對周期股的推動的角度來看，這波經濟復蘇（起碼在數據上是這樣）的跡象相比過去一年多更為明顯和扎實。而上中下游（煤炭、鋼鐵、有色、化工質料、廢紙、維生素、鈦白粉等）的漲價潮基本上也開始交替傳導。這相當于為這類概念注入了強大的基本面支撐，這種強度是前期所無法比擬的。加上政策層面，隨著保險資金的問題被解決，政策面的變化來看，這波行情的根基環境比前期更堅實牢固。由于金融工作會議的周期和層次，使得監管層對于重啟股市的試探力度和對行情異動（例如市場異常交易情況）的忍耐度都會比前期更強。因此，在滬指問鼎3300后也并不需要做見頂研判，對于后市行情，暫可繼續高看一線。

策略上，軍工為主，在煤炭、有色、鋼鐵上漲之后，大快朵頤的機會是沒有了，最多還有點小魚小蝦。后面最好的機會無疑在券商、雄安，另外，再加一個軍工。

研究表明，軍工股的市場偏好度提升和市場是同步的！審視當下的市場，從各方面來看，軍工板塊適合作為市場風險情緒改善的“代理人”，以印證政策改善帶來的市場系統性風險偏好的回升。自六月始，軍工板塊經過較長時間的調整，板塊估值已經處于近年來低位，周邊局勢不穩的事件驅動、疊加軍民融合帶來的業績改善和深化混改等預期觸發的資產結構升級，政策、地緣態勢、估值等多維度因素，有可能會在本月“共振”。軍工，是時候揭竿而起了。