「債券通」有助於鞏固香港金融中心地位

韻紅

在大陸經濟發展的新動力中，國際視野對「一帶一路」、「雄安新區」、「粵港澳大灣區」都有所關注，這三種「經濟發展模式」將從不同角度啟動及推動中國大陸經濟新一輪發展。當外界把注意力大都關注在「一帶一路」和「雄安新區」時，「粵港澳大灣區」正在以「快速提升」的方式展示它的優勢。

「連接世界和服務內地」是香港特區政府的新定位，在香港回歸20週年暨新特首上任的2017年7月1日之前，中央政府送上「債券通」作為大禮，讓很多關注「粵港澳大灣區」的投資者興奮不已——5月16日晚，中國人民銀行與香港金管局聯合發佈公告，將適時開展中港債券通——這是繼「滬港通」、「深港通」之後，中央政府又一次強化了香港在國際金融市場上的地位。

中國人民銀行與香港金管局聯合發佈公告表示，債券通初期先開通「北向通」，即允許香港及其他境外機構投資者，透過中港基礎設施機構之間在交易、託管、結算等方面的互聯互通機制安排，投資於內地銀行間債市進入內地債市，且不設投資額度限制。實施一段事件後，將適時研究擴展至「南向通」，即大陸的投資者經互聯互通機制投資安排，投資香港債券市場。

根據公告，「債券通」的結算安排是透過金管局的債務工具中央結算系統（CMU）在中央國債登記結算公司和銀行間市場清算所股份有限公司分別開立的賬戶進行。香港金管局高級助理總裁李達志指出，由於開戶手續和合規要求都會由CMU處理，有別現時直接投資內地銀行間債市必須到內地辦理開戶手續，境外投資者可以更便利地參與內地債市，亦同時為香港帶來更多相關的金融服務需求。

「債券通」加速內地債市發展

據了解，內地債市規模位列全球第三大，因此開放債券市場是金融市場對外的重要舉措。目前已有超過400家境外投資者進入內地債市，總投資餘額逾8000億元人民幣，但占內地債市總量不足2%，由此可見，內地債市對境外投資者進一步加大開放的空間很大。此外，債券通的開通將有助穩定香港人民幣資金池。

專業人士認為，「債券通」開通後，一方面在為香港5000多億元人民幣存款，以及大量海外資金提供配置人民幣資產新管道的同時，另一方面將有助於穩定香港人民幣資金池規模，為發展更為豐富的人民幣金融產品提供支援。

香港擁有與國際接軌的金融基礎設施和市場體系，目前已有近200家在港金融機構進入內地銀行間債券市場投資，「債券通」開通後，一方面可謂繁榮香港經濟提供幫助，另一方面也會為香港帶來更多相關的金融服務需求，如結算託管、資產管理、風險管理等。