我國融資租賃發展現狀研究及政策建議

韓金龍　鄧年奇

摘要：融資租賃作為一種新式融資工具，不僅可以擴大小企業的融資渠道，促進中國工業創新的升級，而且對中國發展中起著至關重要的作用。自2012年起，我國融資租賃公司數量以及合同余額都增長迅速，然而與西方發達國家相比市場滲透率仍然較低。本文強調分析中國融資租賃的發展現狀，分析發展中存在的問題，并對此提出了一些政策建議。

關鍵詞：融資租賃；發展問題；對策

融資租賃又稱設備租賃或現代租賃，指的是將資產的所有權或者部分風險以及收益的一種租賃形式。融資租賃是一種新式金融服務形式，其讓實物信用和銀行信貸相結合，包含金融、貿易和服務等的一種跨行業金融工具。

一、融資租賃的起源和目前中國的發展現狀

融資租賃開始于二戰后的美國，全球最早的一家融資租賃公司誕生于1952年——美國租賃公司（現更名為美國國際租賃公司），開創了現代租賃的先河。現代融資租賃和傳統租賃的現實區別在于：傳統租賃根據承租人租賃設備的使用時間計算租金，融資租賃則根據承租人承擔融資成本的時間計算。截至2016年6月底，中國融資租賃公司超過5000家，資產總規模超過5萬億元。據相關機構預測，2016年我國融資租賃合同將達到6.9萬億，至2021年達到12萬億，將保持20%以上的增速。

二、融資租賃的特征和分類

簡單融資租賃，指承租人選擇租賃項目，出租人在項目風險評估后將租賃項目租給承租人。在整個租賃期間，承租人沒有所有權，但享有使用權，并負責租賃項目的維修和保養。

售后回租融資租賃，指設備所有者將設備以合理價格賣給出租人，再以租賃形式將原設備租回使用。其優點首先是出租人擁有所有權，承租人更加靈活，其使用權沒有改變，承租人的技術管理人員熟悉設備，可以節省時間和培訓成本。

杠桿租賃，類似于銀團貸款，是一種專門針對大型租賃項目且具有稅收優惠的租賃形式。其以一家大公司為骨干，為租賃公司提供非常大額的融資項目。首先專門設立基金管理公司為項目提供部分資金，其余基金主要是吸收銀行和社會閑置資本，充分利用低稅收的“以小博大”杠桿。

項目融資租賃，是以當前項目的財產和收益作為保證而與產品出租人建立租賃關系的一種合同形式。出租人對承租人項目以外財產和收入沒有追索權，租金的收取僅根據項目的收益來決定。租賃物品制造商經常通過其持有的租賃公司促銷產品，擴大市場份額。

經營租賃，也被稱為業務租賃，是融資租賃的對稱。是為了滿足經營使用上的臨時性或季節性的需要而發生的租賃。出租人為承租人提供融資便利、維修、管理等服務，不僅對出租設備的適用性、技術、性能等負有責任，通常還需要為其設備購買保險。

三、我國融資租賃發展所面臨的問題

發達國家的融資租賃市場份額一般在15%-30%之間，而我國融資租賃的市場份額僅在5%左右，發展在相對落后。但是隨著近幾年融資租賃行業在我國的發展以及不斷拓展的業務領域，其發展前景廣闊。因此，當前發展中存在如下問題。

1.缺少專門的融資租賃法律法規。目前相關法律法規分為兩大部分，其一是關于融資租賃交易所涉及的合同法和物權法。其二是融資租賃行業監管以及規范性的文件。分散的法規規定難以滿足發展融資租賃的實際需求，缺少整體性的完善法律制度不僅增加了行業風險而且對行業的健康發展起到了一定的阻礙。

2.存在多方監管問題。在目前的情況下銀監會負責金融租賃公司審批監管，融資租賃企業則是由商務部監管，外資融資租賃的監管則是商務部或省級商務部門負責。由于沒有統一的監管機構和標準，很容易造成三種租賃公司不能享受同等待遇。制定統一的監管負責機構，有助于整個行業的統一監管及風險控制。

3.狹窄的融資渠道。雖然金融租賃公司的融資渠道比較多，但由于目前市場上的短期融資產品較易受到一些外部經濟因素例如經濟周期、宏觀政策等的影響。其融資成本波動較大、長期資金的籌措來源較少、期限不匹配等問題會對租賃公司一定的壓力。狹窄的融資渠道使得融資管理的風險性提高，進而影響融資租賃業的長遠發展。

4.缺少融資租賃的高層次、復合型人才。融資租賃本身是一個綜合了許多分支行業的行業，其運作需要融合了多行業知識。專業的人才不僅要懂經濟、財務、法律等知識，還要掌握租賃業務行業的相關航空、船舶、工程機械等專業知識。

四、一些促進中國融資租賃健康發展的建議

1.進口完善融資租賃的相關法律規制定，促進良好的法制環境建設。融資租賃活動的行業秩序和防范風險要求需要法律的保障，從而能夠進一步促進融資租賃行業的有序發展。此外，建立健全企業信用的報告制度并擴大企業信用制度的范圍，有利于融資租賃公司更加有效滴對承租人的信用評級進行評估，并且降低管理風險。

2.統一行業監管機構。統一融資管理，統一監管，統一標準，逐步改善混亂監管狀況。使三種租賃企業在融資、注冊資本、業務領域享有同等權利。其中中國企業融資租賃協會在2014年于北京正式成立，作為溝通企業與政府之間的紐帶，融資租賃協會應積極發揮更多的政府及制度補充功能。

3.解決資金來源渠道狹窄問題。資金來源是融資租賃企業生存和發展的基礎，因此應鼓勵融資租賃公司利用信托資金、發行債券以及上市等方式募集資金，使用多種方式拓寬融資渠道。資產證券化提供了突破融資瓶頸的一種新途徑，建議允許一些良好的資質租賃公司首先嘗試證券化產品，逐步形成驅動效果。

4.加強人才培養和介紹。一方面，加快融資租賃人才培養。目前，部分學院已經開展了關于融資租賃的課程，可以把高校與企業的合作納入行業發展規劃中，建立并推動生產和學習相結合的思路。另一方面，人才引進政策也應當做適度調整，對待某些特殊行業的精英特別是海外高層次人才，制定具體的引入優惠政策，不斷提高我國融資租賃專業人才的綜合實力。