科技與金融結合發展研究

師偉哲

摘 要：創新金融服務，促進科技與金融結合，是有效提升經濟發展潛力、轉變經濟發展方式的內在要求，也是將陜西省建設成為西部強省的重要保障。本文深入分析了當前陜西省科技與金融結合的發展特點，指出了專業水平不足、信息不對稱、配套機制不到位等現實問題，提出了建立科技與金融結合協調機制等措施建議。

關鍵詞：科技金融；政策培育；產品創新

中圖分類號：F830.572 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（4）-0068-04

一、陜西省科技金融的政策環境

隨著我國經濟體制、金融體系以及科創道路改革的不斷推進，科技與金融的結合不斷深入，科技創新創業資金來源從最初單一的行政撥款，擴展到了目前的多元化金融工具和金融市場，包括科技財政投入、科技貸款、風險投資、科技資本市場、科技保險、科技擔保等。陜西“關中-天水經濟區”是2011年全國16個科技和金融結合首批試點地區之一。近年來，陜西省充分認識到科技與金融結合的重要意義，把建立科技與金融結合的協調機制擺在重要位置，陸續出臺了多個重要地方法規和政策性文件，初步構建起保障科技與金融結合試點工作順利開展的政策法規體系。

2012年5月，陜西省人大頒布《陜西省科技進步條例》，其中明確規定鼓勵和引導金融機構在信貸等方面支持科學技術應用和高新技術產業發展，從法律角度確保科技金融工作的開展。2012年9月，陜西省省委、省政府出臺《關于深化科技體制改革加快區域創新體系建設的意見》（陜發﹝2012﹞4號），提出要推進科技金融結合試點，建立科技貸款風險損失補助機制，探索建立科技保險補貼機制、補償機制，支持科技企業上市融資，設立基金支持企業科技成果轉化、分擔金融機構科技貸款風險。隨后，陜西省政府出臺《關于進一步促進科技和金融結合的若干意見》（陜政發〔2012〕39號），全面安排部署促進科技和金融結合工作。2012年10月陜西省政府出臺了《關于進一步促進金融業發展改革的意見》，對陜西省金融業發展改革提出了具體的任務和措施，其中一項就是加強科技金融服務體系建設，以國家促進科技和金融結合首批試點為契機，積極開展科技投融資服務模式創新。2014年7月，陜西省政府批準陜西省科技廳增設科技金融處，全面負責組織開展科技金融試點工作。

按照陜西省委、陜西省政府關于科技與金融結合工作的總體部署，陜西省科技廳會同有關部門，相繼出臺了相關配套保障政策。如與財政廳、銀監局聯合出臺了《陜西省科技型中小企業貸款風險補償資金使用管理細則》；與財政廳聯合出臺了《陜西省科技成果轉化引導基金管理暫行辦法》；與人民銀行西安分行、省農業廳聯合制定了《關于金融支持陜西省農業科技創新，加快現代農業發展的指導意見》。西安市、寶雞市、咸陽市、榆林市以及西安高新區、楊凌示范區等省內8個地市和國家高新區、農業科技示范區作為省級科技金融試點地區先行先試，為全省科技金融工作開展起到了帶動示范作用。這一系列政策法規，相繼確定了促進科技和金融結合工作的重點任務、主要目標和具體措施，確保了陜西省科技金融結合工作的順利開展。

二、政府部門促進科技金融結合的做法

（一）構建風險擔保補償機制。調查顯示，陜西省出臺《科技成果轉化引導基金管理暫行辦法》后，已到位基金總額近5億元，出資設立的子基金資金總額約12億元，目前已投入70余家科技型企業。其中西北地區第一支科技天使投資基金—西科天使基金（一期），累計扶持初創類企業50多家，其中20%的項目已完成二輪融資，部分項目陸續計劃在新三板掛牌。陜西省內各科技金融試點地區均積極設立專項基金，構建風險擔保補償機制。西安高新區建立了5億元創業投資引導基金，設立了2000萬元科技保險專項資金池，以及1億元科技信貸風險補償資金和5000萬元融資性擔保業務補貼專項資金。楊凌示范區設立創業投資引導基金，每年拿出1000萬元參股創投資金。寶雞市設立了中小企業貸款風險補償基金，全市270多家科技型中小企業進入風險補償企業名錄。

（二）培育科技型企業直接融資能力。目前，陜西省科技型擬上市企業后備資源庫入庫企業達70余家，陜西省科技廳支持培育的擬上市企業中已有27家成功掛牌上市，其中25家企業在新三板掛牌。自2011年以來，陜西省先后通過科技統籌創新工程、重大科技創新專項計劃項目，支持上市、掛牌企業科技創新項目70多項，經費支持超億元，顯著加速了科技要素向企業聚集，有效提升了企業的核心競爭力和直接融資能力。

（三）搭建銀企對接融資服務平臺。陜西省建立了科技金融超市，組織全省證券、律師、擔保、咨詢等100多家服務機構為科技型中小企業開展中介服務。陜西省科技金融信息服務平臺開通了全國首條科技企業融資服務熱線，圍繞科技企業融資和相關金融服務需求，開展常態化科技金融結合系列講座，舉辦各項培訓及銀政企對接活動，提高企業自身意識和運用金融工具解決資金問題的能力。

三、金融行業支持科技創新的措施

（一）人民銀行西安分行加強窗口指導和政策指引。人民銀行西安分行結合陜西省經濟發展特點，將科技金融作為貫徹和落實信貸政策的重點內容，加大窗口指導力度，推動政策實施，構建政策落實機制，有效增強了金融機構服務科技創新的積極性和主動性。自2013年起，人民銀行西安分行在每年的信息政策指導文件中，均將科技金融作為重要組成部分，引導金融機構加強科技金融服務體系建設，以國家促進科技和金融結合首批試點為契機，積極開展科技投融資服務模式創新；鼓勵商業銀行設立專門為科技企業服務的科技支行；加大金融機構考核中對科技企業貸款指標的評分比重；鼓勵商業銀行、擔保公司、創業投資公司等開展“投貸聯動”、“投貸保聯動”、“保貸聯動”等服務創新，擴大知識產權質押、股權質押、應收賬款質押等融資業務總量；重點引導和扶持具有高成長性的科技型中小企業在創業板或中小板上市；積極推動科技保險，建立保險補貼機制，創新科技保險產品。

2015年，人民銀行西安分行在《關于加大金融支持力度助推陜西追趕超越的指導意見》中提出，“充分發揮銀行業金融機構信息、資金優勢，加大與產業基金、私募基金、信托、證券、保險等業態的協作，開發符合科技企業需求的交叉性金融產品，打造涵蓋科技企業全發展階段、全方位的支付結算、融資支撐、信息咨詢綜合金融服務體系，推動科技貸款風險補償和知識產權質押融資模式進一步普及。”2016年，人民銀行西安分行結合西安市高新區建設國家自主創新示范區的需求，專門出臺了《關于金融支持西安國家自主創新示范區發展的指導意見》，推動西安高新區打造科技金融示范區。目前，陜西省科技企業貸款余額約370億元，為1300多家各類科技企業提供了資金支持。

（二）銀行業金融機構強化意識，提升金融服務質量。在人民銀行西安分行及有關部門的引導和推動下，陜西轄內銀行業金融機構圍繞科技與金融結合，以科技型企業為核心客戶目標，積極探索科技型企業特色金融服務，取得了一定成效。一是成立專營機構，優化服務流程。早在2013年，陜西省在全國率先推出了科技支行管理辦法，陜西省各銀行業金融機構已累計成立20多家科技支行。在管理上，陜西省科技支行基本比照小微金融服務的模式，注重戰略定位、強化組織領導、加大資源配置，實施專業團隊、專屬產品、專有流程、專項補償的四專經營模式，同時在崗位設置、人員配備、財務費用等方面給予一定傾斜。在服務流程上，各商業銀行針對科技型企業資金需求特點，通過制定科技貸款管理辦法、優化審批流程的方式提升科技企業貸款服務質量。部分金融機構對單戶授信總額500萬以下科技型小微企業貸款取消行業預警限制，并配以專項“信貸工廠”服務模式，實行產業集群批量審批授信，同時爭取上級行下放審批權限，提升審批效率。

二是加強銀政合作，爭取政策扶持。針對科技型企業輕資產、缺少抵押物的特點，陜西省銀行業金融機構加強與省科技廳的合作，利用省、市級財政部門設立的風險緩釋基金及各類擔保基金，簽訂合作協議。21家銀行業金融機構積極與西安市科技局對接，于2015年8月正式與西安市科技局、西安市財政局簽訂《科技金融合作協議》，成為“西安市科技金融合作銀行”成員單位，將在今后為科技企業提供更加便捷、高效的金融服務。此外，部分金融機構分別與西安市高新區金融辦簽訂《西安高新區科技型中小微企業債務融資風險補償合作協議》，與陜西省科技廳簽訂了《科技型中小微企業科技金融業務合作協議》；與陜西省科技廳合作，成為“陜西省科技型中小企業貸款風險補償資金”的托管銀行，借此不斷創新金融產品和業務模式，發揮補償資金的杠桿作用。

三是突破自身局限，推動產品創新。在借助政府加強增信的同時，各銀行業金融機構積極探索開展專利權、知識產權、采購訂單、應收賬款等無形資產抵質押業務，探索研發針對性強的科技信貸產品，通過技術要素和資金要素的有機融合，改善科技企業資金不足現狀。一些商業銀行成立了科技金融研發中心，借助自身或政府部門的大數據平臺，推出了“環保數據貸”、“創業貸”、“稅金貸”等系列產品，建立線上、線下金融服務平臺，簡化信貸審批流程，實施精準營銷。2015年，陜西省成功辦理了全國首例知識產權（專利）質押P2P融資業務。

四是促進多元融資，搭建綜合服務平臺。除了信貸資金支持外，陜西省金融機構聯合科技企業積極探索投貸聯動、投債聯動業務，發揮銀行業金融機構信息優勢，打通PE＼VC、產業基金、信托、證券、保險等多種直接融資渠道，為科技型小微企業提供全程“融資+融智+融信”綜合金融服務。例如部分金融機構整合多方社會資源推出“股債貸”，為科技企業提供“股權融資+債權融資”服務；或通過融資租賃、表外融資、出口信貸、綜合保理等產品的綜合運用，大力發展投行業務，推進各類標準化、非標準化債券融資業務；同時，聯系各類政府職能部門及其他行業商會，組織召開形式多樣、種類豐富的產品推介會，及銀企對接交流活動，不斷拓寬企業融資渠道、降低企業融資成本。

五是加大創新力度，開展投貸聯動試點。2016年4月，人民銀行、銀監會、科技部聯合印發《關于支持銀行業金融機構加大創新力度，開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》后，人民銀行西安分行隨即深入國開行、中國銀行陜西省分行、恒豐銀行、北京銀行西安分行、西安銀行5家試點銀行開展調研，了解各行投貸聯動試點業務推動情況和面臨的困難，促成金融機構與政府相關部門合作，協調落實風險補償等政策順利推出。截至目前，全部試點行均制定了投貸聯動實施方案或操作辦法，設立投貸聯動領導小組或領導機制，成立了專營機構負責科創企業投貸聯動金融服務，并積極與政府部門、科技園區、擔保機構、風投機構合作。下一步，部分試點行將對股權投資機構入股的企業提供一定比例的準信用信貸支持，并鎖定被投資企業顧問、IPO配套及資金結算等全面業務，切實幫助科技創新企業拓寬融資途徑。

四、科技金融發展中存在的困難和問題

（一）專業水平不足。科技型企業多為專業領域創業型企業，生產經營技術性強，產品屬于前沿高精尖類型，其面向的市場和需求主體與傳統企業有較大區別。各銀行業金融機構科技支行雖然已經配備專門的營銷團隊，但營銷人員欠缺專業知識，不熟悉科技型企業的產品特點和市場需求，在辦理知識產權、專利權質押貸款等業務時，無法對商標權和技術專利的市場價值和前景進行準確研判，加之對風險心存畏懼，辦理業務時積極性不高。

（二）銀企信息不對稱。科技型、初創型企業大部分處于孵化期、投入期，經營管理規范性較差，財務制度不健全，金融機構無法有效掌握企業財務、資信等情況，無法判斷企業的真實經營情況；與此相對應，科技型、初創期企業對政府、金融機構的扶持政策、信貸政策、申貸要求等也知之甚少。同時，知識產權等無形資產的存在依賴于一定法律條件，以商標權為例，法律規定有效期限一般為10年，而在有效期內可能因訴訟、仲裁等被確定為無效、侵權，最終導致被質押商標權失效。由于權屬信息的不對稱，導致無形資產質押率較低，目前中國馳名商標質押率為30%-40%，省市馳名商標僅為20%-30%。

（三）金融中介體系不健全。目前科技創業創新領域，政府部門已推出了擔保和風險補償措施，但總體看，政府補償基金使用條件較為嚴格，撬動作用尚需提高。如陜西省建立了科技貸款風險補償基金，以科技貸款逾期最終本金損失金額的50%為限，給予銀行業機構風險補償，但同時又規定，一家銀行5年內獲得風險補償額上限為1000萬元，一定程度上限制了金融機構加大信貸投放的積極性。另一方面，金融機構主要依賴第三方機構對知識產權進行價值評估，但市場上缺乏權威評估機構，不同評估機構對于同一知識產權評估價值經常差異較大。

（四）配套管理機制不順。科技金融差別化考核機制尚未普遍實施。調查顯示，目前金融機構針對科技金融服務的考核機制與其他業務基本一致，特別是對科技支行的考核中，僅有個別機構在信貸規模、績效評定、不良容忍等方面進行了政策傾斜，與科技金融的特性相比，目前的考核機制一定程度上影響了金融機構業務人員拓展業務的積極性。同時，據金融機構反映，在進行股權、知識產權等資產抵質押時，相關手續較為繁瑣、耗時較長、便利性低、評估費用高，影響了企業融資效率，加重了企業融資成本。此外，目前科技金融領域統計口徑模糊，標準不一，不利于實時對科技金融相關情況開展監測。

（五）直接融資水平滯后。近年來，陜西省直接融資業務發展較快，直接融資在社會融資規模中的比重顯著上升。但從參與直接融資的企業結構看，能源、資源、基礎設施建設類企業占據主導地位，科技型企業直接融資占比不到1%。同時，由于陜西本省產業基金、私募基金、信托、證券、風險投資等規模較小，且主要集中在西安市，科技企業獲得股權投資的數量少、金額小。從新三板上市情況看，目前陜西省新三板上市的科技類企業不足40家，占科技企業的比例也處低位。

五、改善科技金融發展的政策建議

（一）構建科技金融信息溝通機制。建議政府推動搭建信息共享平臺，集中提供扶持政策、風險補償、企業信用、納稅、社保等相關信息記錄，便于金融機構綜合判斷；科技部門通過互聯網搭建綜合服務平臺，為科技企業提供政策咨詢、專業輔導和相關培訓。銀政企三方應共同構建交流合作機制，通過組織召開座談會、融資洽談會，達到共享信息、宣講政策、推介產品、對接需求，共同推動科技金融服務發展的目的。

（二）健全科技金融中介體系。建議政府創新財政投入方式，擴大相關風險補償基金的范圍和額度，明晰具體管理辦法和使用條件，放大財政資金的杠桿撬動作用；科技保險和擔保機構進一步完善資金補充機制，提高擔保能力，因企施策適當減低保險擔保準入門檻。同時，政府相關部門要出臺指導意見細化知識產權評估標準，提高評估的公允性和準確性，降低市場評估成本，同時完善產權交易市場，有效解決知識產權質押物處置難題。

（三）推進科技金融管理體制改革。鼓勵金融機構對垂直管理的科技型支行，給予計劃管理、資源配置、信貸審批、考核評價、激勵約束等方面政策傾斜，明確科技類貸款的不良容忍度范圍，下放業務審批權限，在風險可控的前提下簡化流程，疏通科技貸款信貸審批綠色通道，提高辦貸效率。建議將無形資產抵質押權限下發至省級政府或在省級政府設立代辦機構，簡化流程和手續，提高無形資產抵質押辦理的效率。另一方面，建立科技金融統計體系，明確統計口徑和標準，提升相關指標監測水平。

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Abstract： Technological reform caused by scientific and technological innovation keeps advancing the development of the financial market. The financial service system improves day by day， which also supports the further development of the science and technology industry. Technology and finance have become the most active factors of productivity. Therefore， innovating financial service and facilitating the integration of science and technology and finance are internal requirements of the effective improvement of the economic development potential and the transition of the economic development mode. They are also important guarantees for building Shaanxi province into a strong province in the western part of China. After in-depth analysis on the characteristics of the integrated development of science and technology and finance in Shaanxi province， the paper finds out such practical problems as low professional level， information asymmetry and absence of the supporting mechanism and so on. Suggestions like establishing a coordination mechanism for the integration of science and technology and finance in Shaanxi are proposed.

Keyword： science and technology finance； policy cultivation； product innovation

責任編輯、校對：謝華軍