中信銀行助中國化工收購瑞士先正達

彭姣

近日，中國化工集團公司及其子公司430億美元收購瑞士先正達項目塵埃落定。中信銀行股份有限公司與中信銀行（國際）有限公司（以下簡稱“信銀國際”）作為全球協調行牽頭籌組的127億美元Holdco銀團分別于2017年5月16日及6月5日完成放款，助力該項目實現交割。

這標志著亞太區迄今以來最大的銀團貸款項目順利落地，也意味著中國化工將一舉躋身國際農化行業領先企業，中國農業科技發展邁入新紀元。

走出國門，中國化工收購農化行業巨頭

2016年2月3日，中國化工宣布通過公開要約現金收購瑞士先正達，收購價格為每股465美元，股權收購價為430億美元，該項目是迄今為止中國企業在海外進行的最大一筆并購交易。

中國化工是中國最大的化工企業，世界500強排名第234位，在全球150個國家和地區擁有生產、研發基地，并擁有完善的營銷網絡體系，業務集中在材料科學、生命科學、高端制造和基礎化工領域。自2007年至今，中國化工成功收購了德、法、英、以色列、意大利等國的9家行業領先企業。

先正達總部位于瑞士巴塞爾，在瑞士、紐約等多地證券交易所上市，是世界領先的農化及種子高科技公司，業務遍及90多個國家和地區，擁有28，000名員工，致力于提升作物生產效率，保護環境并改善健康和生活質量。

收購完成后，中國化工可獲得國際一流的農藥、種子研發技術、品牌和渠道資源，將大幅度提高中國農業科技水平，增強中國在全球農藥和種子市場中的話語權。

金額創歷史之最

自2016年1月起，中信銀行及信銀國際作為項目全球協調行及并購顧問，在發起收購要約、設計整體融資方案、提供要約收購融資承諾、籌組跨境并購銀團、換匯出境等各個階段向中國化工提供了全流程、全方位的綜合融資服務，以確保項目順利推進。

本項目的債權融資部分分為中信銀行及信銀國際籌組的Holdco銀團和匯豐銀行籌組的Bidco銀團兩部分。Holdco銀團貸款金額高達127億美元，是亞太區有史以來最大的銀團貸款項目。項目搭建了涉及多個國家及地區的多層控股架構，需滿足中國內地以及香港，還有盧森堡、荷蘭、瑞士的金融、法律和稅務等要求，融資結構復雜。

為了實現Holdco銀團的成功籌組，中信銀行及信銀國際組成銀團籌組工作小組，統一安排部署分銷工作，赴境內外多家主流銀行進行“一對一”項目路演，從專業角度解析項目發展前景，深入分析項目風險及控制措施，最終得到境內外銀行一致認可，超額完成銀團分銷，認購率高達130%。

專業團隊跨國合作，支持企業“走出去”

在融資安排方面，由于交易橫跨美洲、歐洲與亞洲多個時區，要求資金到位的每個時間節點必須非常精準且無操作彈性。提款前，中信銀行及信銀國際作為全球協調行，克服時差困難，與中國化工及其顧問團隊、境內外銀團參與行高頻率召開了數十次跨國、跨時區的電話會議，牽頭落實了銀團提款前提條件，最終確保資金按時到位，助力客戶完成交割。

中信銀行通過為中國化工提供綜合融資服務，進一步鞏固了雙方的戰略合作關系，提升了在跨境投融資領域的市場影響力。

本筆并購銀團貸款規模高達127億美元，是亞太區迄今以來最大的銀團貸款項目，也是歷史上首次由中資股份制銀行獨家牽頭的大型跨境并購銀團。項目的成功籌組，使中信銀行一舉占領了同業領先地位，榮獲亞太區貸款市場公會（APLMA）頒布的“2016亞太區最佳杠桿收購融資項目獎”“2016亞太區最佳銀團項目獎”和環球資本/亞洲貨幣（GlobalCapital/ Asiamoney）頒布的“2016中國最佳銀團貸款項目獎”。同時，受益于本項目，中信銀行榮登湯森路透2016年度并購財務顧問排名境內商業銀行首位，彭博2016年度牽頭銀團貸款份額排名境內商業銀行首位。

2017年恰逢中信銀行成立30周年。30年間，中信銀行不斷創新，充分發揮中信集團金融與實業并舉的獨特優勢，經營業績穩步提升；近年來，更是以建設“最佳綜合融資服務銀行”為發展愿景，快速提升綜合融資服務能力，為企業品牌注入了新的活力。