廣州酒家 具有強大品牌優勢的大型食品制造及餐飲服務集團

廣州酒家迄今已有80多年的歷史，是一家“中華老字號”企業，最初以經營傳統粵菜馳名，素有“食在廣州第一家”之美譽。

中國飲食文化博大精深，人口眾多，餐飲市場需求巨大且穩定，具有明顯的抗經濟周期波動的特征。

粵菜是中國傳統四大菜系、八大菜系之一。

粵菜因其選料嚴格、做工精細、中西結合、質鮮味美、養生保健等特點而名揚天下。自古有“食在廣州”的民間諺語，以贊揚粵菜飲食文化之豐富、深厚。

廣州酒家（603043.SH）是著名的粵菜餐飲品牌，將于近期在上海證券交易所上市。公司發行價為13.18元，本次募集資金6.15億元，發行后總股本4.03996億股。

“食在廣州第一家”

廣州酒家起源于陳星海先生1935年創辦的“西南酒家”，1939年重建后取意“食在廣州”而改名為“廣州大酒家”（后稱“廣州酒家”），迄今已有80多年的歷史，是一家“中華老字號”企業，最初以經營傳統粵菜馳名，素有“食在廣州第一家”之美譽。

20多年來，公司充分發揮品牌優勢，目前已發展為深具嶺南特色的大型食品制造及餐飲服務集團，主營業務為以月餅、速凍食品等為主導產品的食品制造，以及以提供粵菜和廣式點心為主的餐飲服務。

食品制造方面，公司全資子公司——利口福擁有大型食品生產基地，主要生產月餅、速凍食品、臘味、面包西點等系列160多個品種食品，其生產的月餅、臘味、雞仔餅、老婆餅被評為廣州旅游土特產品系列的十大手信。

同時，公司作為提供傳統粵菜餐飲服務的老字號酒家，“廣州酒家”品牌在餐飲業消費群體中具有很高的認知度。

公司擁有的“廣州酒家”商標被國家工商行政管理總局商標局認定為中國馳名商標，先后榮獲“中華老字號”等多項榮譽稱號。在歷屆世界性、全國性及地區性的烹飪大賽中，公司屢獲大獎。

2014年-2016年，公司營業收入分別為155528萬元、173654萬元、193606萬元，2015年同比增長11.65%，2016年同比增長11.49%。

同期公司凈利潤分別22355萬元、23159萬元、26578萬元，2015年同比增長3.59%，2016年同比增長14.76%。

公司品牌已成粵菜典型代表

作為粵菜的典型代表，廣州酒家擁有強大的品牌優勢。

在餐飲市場，品牌是消費者選擇的重要考量因素，老字號成為餐飲企業生存和發展的利器。在餐飲企業同質化競爭日趨激烈、消費者圖新求變的當下，品牌與文化成為餐飲企業的核心競爭力。

作為提供傳統粵菜餐飲服務的老字號酒家，“廣州酒家”品牌在餐飲業消費群體中具有很高的認知度。

被評為廣州市著名商標、廣東省著名商標、中國馳名商標，并以“粵菜烹飪技藝”入選廣州市第四批市級非物質文化遺產名錄。公司文昌店、濱江西店、體育東店、黃埔店被評為“國家特級酒家”。

企業品牌是食品企業的核心競爭力之一。

食品企業具備較強的品牌影響力，可以有效提升消費者對食品品質、服務質量的信賴程度，加強消費者對企業的品牌認知度和忠誠度，是食品企業在激烈的市場競爭中占領市場、贏得客戶的重要保障。

廣州酒家擁有“利口福”、“秋之風”等一系列高知名度品牌。

“利口福”品牌主要用于公司生產的月餅、速凍食品等產品，“利口福”月餅被國家質量監督檢驗檢疫總局認定為“中國名牌產品”。

“秋之風”品牌取意于廣州諺語“秋風起，食臘味”，用于公司生產的臘味等產品，被評為“廣州市著名商標”及“廣東省著名商標”。

月餅產銷量位居全國之首

廣州酒家業務分兩大板塊，分別為食品制造業務板塊及餐飲業務板塊，并以食品制造業務為主。

2014-2016年，公司食品制造業務分別實現銷售收入113575萬元、129213萬元及143173萬元，分別占公司主營業務收入的74.03%、75.34%、75.02%。目前，公司下屬公司擁有114家餅屋直營店，44家餅屋加盟店。

月餅作為中國傳統食品，已經有了上千年的歷史，受到國人的喜愛。廣州酒家利口福月餅是廣式月餅的知名品牌，經中國食品工業協會面包糕餅專業委員會認定多年產銷量位居全國三甲，2012-2015年連續四年利口福月餅的產銷量位居全國同行業之首，并曾被評為“中國名牌產品”、“中國月餅第一家”、“國餅十佳”、“中國烘焙最具競爭力十大品牌”等。

廣州酒家利口福月餅多年一直以其精良的品質和優質的服務獲得了廣大消費者的喜愛，在同行業有著舉足輕重的競爭地位。

目前，速凍食品已經成為食品行業最具競爭力的領域。

與國際市場相比，中國速凍食品在食品制造業中所占比例遠遠低于發達國家，速凍食品市場存在巨大的發展空間。

廣州酒家從戰略高度決定今后大力發展速凍食品，將公司的食品生產主營業務擴充，形成新的利潤增長點，同時降低公司經營業績季節性波動的風險。

2014-2016年，公司速凍食品銷售收入分別為19100萬元、20605萬元、25852萬元，2016年同比增長25.46%。

未來，公司將會通過技術改造、設備更新及增加新生產線等措施來增加速凍食品的產量，滿足速凍食品市場增長需要，保障速凍食品銷售收入的持續增長。

同檔次餐飲中競爭優勢顯著

伴隨宏觀經濟的不斷增長，擴大內需政策的不斷深化，中國社會消費品零售總額持續增長，大眾化餐飲不斷升溫。

2016年，中國餐飲收入額達到35799億元，比上年增長10.8%。

廣州以其優越的地理位置和自古以來的開放性，使粵菜美食名揚四海，它緊鄰港澳，面向東南亞，是珠江三角洲經濟圈的中心城市，融匯了中外飲食精華。

廣州餐飲企業品牌眾多、百花齊放，以廣州酒家等為代表的本地粵菜發展勢頭迅猛。川、湘等地方菜系和國外菜系也在羊城登陸。

整個餐飲業形成了一個多種菜系并存，共同發展的多層次、多元化的飲食格局。

目前，廣州酒家在廣州市擁有16家餐飲店，其中15家為直營店，1家為參股經營店，分處于廣州市荔灣區、越秀區、海珠區、天河區、黃埔區、白云區、增城區和花都區等繁華商圈。

公司餐飲業務主要經營粵菜以及廣式點心，“廣州酒家”品牌已經成為粵菜的典型代表，“粵菜烹飪技藝”已入選廣州市第四批市級非物質文化遺產名錄，曾作為2010年第16屆亞運會（含亞殘運會）的中標供應商，在亞運會的多處獨立競賽場館為各國代表隊及工作人員提供餐食和茶點。

公司是中國飯店協會、廣東省餐飲服務行業協會和廣州老字號協會的副會長單位，位列2011中國特色餐飲50強品牌第4名。

在粵菜集中的廣州地區，以其品牌效應形成了同檔次餐飲企業中較強的競爭優勢地位，連續多年被廣東省餐飲服務行業協會評為廣東餐飲50強。

具備穩定、持續盈利能力

廣州酒家營業收入穩步提高，綜合毛利率基本保持穩定。

2014-2016年，公司綜合毛利率分別為53%、52.31%、52.94%，公司扣非后加權平均凈資產收益率分別為35.55%、29.77%、30.32%，具備穩定、持續的盈利能力。

公司現金流量狀況良好，2014-2016年，公司經營活動產生現金流量凈額分別為25403萬元、27164萬元、37643萬元，經營活動現金流量較為充沛，能夠有效保證公司日常經營活動對現金的需求。

廣州酒家未來的發展目標，將是進一步擴大經營規模，提高市場占有率，在創造最佳經濟效益的同時，亦要跨越地域的限制，將屬于廣州特色的食品文化、餐飲文化推向全國。

本次募集資金到位后，將進一步擴大公司的資產規模，經營業績將大幅增長，有利于維持公司在中國食品及餐飲行業的領先地位。

未來，公司業務將穩步增長，盈利能力具備可持續性。

為應對日益激烈的市場競爭，加強公司競爭優勢，公司將增加新食品生產線及生產設備、開設新的餐飲門店，提高公司的盈利能力。

增加新食品生產線及生產設備，既可以增加原有產品的產量，提高公司的盈利能力，還有利于公司新產品形成規模化生產，成為公司一個新的利潤增長點。

同時，開設新的餐飲門店，一方面是依靠品牌優勢，擴大公司餐飲業務的輻射范圍，從而提高餐飲業務收入，另一方面，餐飲門店有利于食品制造業務的銷售網絡的構建，增加銷售渠道，提高食品制造業務的收入。