互聯網金融模式下民營中小企業融資分析
——以永川區為例

楊儒君 重慶科創職業學院財務處

互聯網金融模式下民營中小企業融資分析
——以永川區為例

楊儒君 重慶科創職業學院財務處

永川區民營中小企業為本區經濟發展、解決就業及增加政府稅收等起到了中堅力量。但長期以來，永川區民營中小企業融資難、融資貴已成為制約其發展和轉型升級的瓶頸問題，而互聯網金融這一新興金融形式為解決民營中小企業提供了新的思路和模式。加強企業內部管理、合理計劃和選擇互聯網金融模式、有效利用相關政策和措施，對于改善民營中小企業融資難和融資貴有一定作用。

互聯網金融 民營中小企業 融資 永川

一、引言

互聯網金融（ITFIN）是指利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通新型金融服務模式[1]。不是簡單的互聯網加金融，是在金融業態及金融服務模式中具有互聯網精神及理念即統稱為互聯網金融[2]。自2014年互聯網金融出現在政府報告中以來，年年報告中均不缺席，而且深度、廣度極速增加，加之舉國上下“互聯網+”行動正式展開，互聯網金融呈現出勢不可擋的趨勢。互聯網金融中的資金募集的模式包括眾籌模式、P2P貸款、電商小貸等，伴隨著互聯網金融的誕生，它不斷推陳出新的融資模式、融資渠道，對于解決民營中小企業融資難、融資貴等困難有一定幫助。

二、永川區民營中小企業融資現狀及其分析

（一）永川區的基本情況

永川區位于長江上游北岸，守成渝走廊要沖，居川渝黔匯點，擁有舟車會聚的交通優勢。全區現有常住人口近110萬人，2016年，實現工業總產值1200.8億元。據重慶市工商局統計，截止2017年6月，永川區注冊登記的各類企業有17692個，九成以上均為民營中小企業，目前僅有5家企業在OTC市場掛牌，1家企業成功登錄“新三板”。2016年全區生產總值達636.2億元，稅收貢獻近50個億，在重慶市經濟建設中具有重要地位。全區擁有銀行、小額貸款、擔保公司、基金管理公司等金融機構59家，居渝西地區首位，2016年，全區銀行貸款余額419.6億元[3]。永川區所具有民營中小企業分布、金融機構貸款等情況、特色對全國大部分內陸三級城市相關企業具有一定的代表性。

（二）永川區民營中小企業融資現狀

長期以來，融資難、融資貴問題一直是制約中小企業發展和轉型升級的最大瓶頸，永川區的中小企業也不例外。針對永川區的民營中小企業，筆者通過無記名方式發放問卷調查，對有效問卷的數據及信息進行了整理及分析發現永川區民營中小企業融資有以下幾個特點。

1.融資結構不合理

企業要合理利用財務杠桿促進企業發展，就需要一個合理融資結構。通過對永川區民營中小企業的調查發現，多數企業融資模式較固化，被調查企業中，沒有通過股票、證券融資的企業，七成以上企業都在考慮銀行這一條道。僅有幾個新興企業及電子企業考慮過互聯網金融模式融資，企業主要思路還是在如何進行產品經營上，未考慮通過合理籌資理財，也可以創造效益。根據企業成長周期及融資次序等理論要求，企業融資一般是先內后外，先債務后股權。而目前民營中小企業融資過程中受管理者閱歷、知識結構，企業資源組成情況等的限制，一般首先考慮銀行借貸，方式比較單一，而且在這條道上走得傷痕累累也樂此不疲，使得銀行渠道融資成為社會各類融資方式中最重要者。

2.融資額度不高

民營中小企業因缺乏抵押、缺少信用及計劃不充分，一般能夠申請到貸款額度都不太高。

政府在對民營中小企業的政策支持中，出于風險、成本等考慮，額度基本不大。對于民營中小企業，雖然政府提倡要優先扶持，但在銀行方面并沒有多少真正的實惠政策，貸款要求并不比大型企業少。如永川區在執行“微型企業創業扶持貸款”政策中，首先要由指定專業擔保公司提供擔保或企業提供質押擔保物。其次，借款人條件要符合“九類人群”要求。第三，貸款額度最高5萬元，期限1-2年。第四，利率只有上浮部分才能享受財政貼息，基準利率部分利息還得企業自行承擔。因此，對于多數企業，這樣的支持力度是杯水車薪。

同時，銀行出于資金風險成本考慮，對于同樣一筆貸款，不愿為民營小企業承擔更多風險，所以，一般為了降低風險，提高貸款利率、縮短貸款期限、減少申請額度等。對于大多數民營中小企業來說，向銀行申請貸款額度能達到50%已經是非常理想的狀態了，通過銀行貸款一般只能滿足企業負債需求的1/3-1/2。

因此，因企業自身條件、政府政策支持及銀行風險等各方因素原因，總體來說民營企業能夠申請到的額度并不大。

3.融資成本高

首先，民營中小企業在銀行所申請的貸款，一般利率會上浮15-30%左右。其次，信息透明化增加不誠信成本。多數銀行也希望企業貸款，希望與企業合作，但多數民營中小企業在與銀行合作過程中，常因銀行要求提供各種資料而流產。在互聯網時代，民營中小企業提供給銀行財務報表、流水、完稅報表等資料，隨著互聯網、大數據的信息技術發展，非事實性材料就難以藏身。第三，當銀行貸款無法滿足企業需求時，通過其它渠道如小額貸款、民間借貸等取得貸款利率一般較銀行貸款更高。第四，銀行貸款主要考慮的是資金的安全問題，民營中小企業主要以有限的房產抵押、應收賬款抵押及第三方擔保等方式申請貸款，所申請到的貸款基本上都是短期貸款。為了維護信用，到期就必須還，短期還款壓力逼近，就不得不考慮高息拆借，如向民間貸款公司高息借款、向職工借款或緩發工資等，更增加了企業償債壓力和成本。因此，民營中小企業與大型企業相比，承擔著更多的利率成本、信用成本及拆借成本等，總體融資成本較高，更增加了企業經營成本，限制了企業的持續發展能力。

4.融資隨意性大

民營中小企業融資過程中，策劃意識不強、財務分析能力弱，在融資決策方面隨意性較大。通過對永川區部分企業的調查，整體企業成立時間不長，多數成立時間不到10年，正處于發展期間，目前70%以上的企業資金缺口大，急需資金。而因企業自身負債率多數高達50%以上。在本次調查中發現有個別公司融資存在一定賭博心理，在資金的融通過程中不顧及自己公司的規模和抗風險能力，為了擴大規模盲目融資。公司無理財顧問，財務只管提需求，融資是老板的事，在融資過程中，管理者幾乎沒想過用自己的專利或項目等通過眾籌方式融資，互聯網金融對于民營中小企業融資優勢知之甚少。因此，融資缺乏計劃性、融資結構考慮少，企業調節能力弱，融資變數較大。

5.信息技術運用較少

民營中小企業信息化投入不高，信息化技術運用較少，整體信息化程度不高[5]。被調查的永川區民營中小企業中，特別是機械加工、農林企業，運用互聯網主要就是郵件收發，公司沒有自己的網站。在旅游、娛樂、信息、教育等企業中，運用信息化程度稍高些，主要是用于企業宣傳、產品推廣等信息披露，而利用互聯網進行財務融資的鮮見。雖然利用互聯網金融進行融資的企業還很少，但半數以上還是抱肯定的態度，而且認為利用其融資還是安全。因此，互聯網金融發展依托信息技術的發展而發展，企業信息技術的運用程度將影響互聯網金融的利用程度，民營中小企業只有加大信息化技術的運用，才能合理利用互聯網金融進行資金的融通。

三、互聯網金融模式下永川區民營中小企業融資政策建議

互聯網金融，以其成本低、效率高、覆蓋廣、發展快等特點迎合中小企業融資的特點，但也存在管理弱、風險大等缺點，造成一定的負面影響[4]。有效利用互聯網金融進行籌融資，需要國家、金融體系、行業等各方支持，但更需要企業自身不斷完善。

（一）合理利用各級政策發展互聯網金融

依據《國務院關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》（國發〔2015〕40號），重慶市發布了“互聯網+”行動計劃，開展“互聯網+”普惠金融活動, 明確支持股權眾籌融資等新金融模式，鼓勵金融機構利用互聯網技術，改善傳統金融運營模式。2015年永川區政府推出“互聯網+”創新服務模式，開展科技金融服務，設立了永川科技金融服務中心，發展了種子基金等各種形式的創業投資基金，將建立覆蓋企業成長全過程的資金鏈，建立科技融資擔保風險補償資金池。“商道隨政道”，在互聯網金融時代，技術發展一日千里，信息幾何級爆出，全球經濟一體化的形勢下，政府政策對經濟資源、特別是財政金融資源的調配能力還是很強的，更需要及時發現政策，靈活運用政策，民營中小企業要善于從政策中尋求融資的渠道和模式，為企業經營廣開財路。作為永川區的民營中小企業在經營過程中要充分利用永川區政府對于“綜合交通樞紐”建設、“工業興城”建設的政策的優勢，調整自己產品或服務。

（二）選擇適當金融模式優化融資結構

“不要把雞蛋放在一個籃子里”對民營中小企業融資渠道的選擇也可做參考。企業需要創新融資渠道和方式，擴大融資視野，結合企業發展需要及特點選擇融資手段，不能固化融資對象，必須多方考慮融資渠道才是良策。發展是硬道理，能合理融資最重要。

在眾多的第三方支付企業中，注重各自利弊，結合自身融資需求及特點，選擇合適的第三方支付平臺進行支付結算，規范操作，積累企業信用，合理利用第三方平臺交易信用融資；挖掘企業有效資源，如有價值的項目、創意等，有效利用眾籌平臺融資；根據企業自身財力，選擇適當的互聯網金融網貸平臺融資；既要積極探索新融資渠道方式，又不要擯棄銀行貸款，合理利用，優化企業融資方式與結構。

（三）增進金融法律意識提高企業風控能力

我國企業平均壽命與歐美、日本等是幾年與幾十年之差，民營中小企業更是短命，平均不到三年，每年以民營中小企業為主的約有100萬家企業倒閉，短命原因之一是對風險控制能力不足。民營中小企業中管理者素質不高，法律意識薄弱，崇尚的是“找熟人、靠關系”，“人治意識”遠遠大于“法治意識”，企業發展過程中存在“逐利性”，長遠發展規劃不科學，風險防范不足，常被動應付風險。在互聯網+時代，互聯網金融方面國家雖有一定監管法律法規，但還不全面不具體，還存在很多風險。企業需要有現代企業管理理念、互聯網思維及運營過程中風險防控能力等，企業經營過程才會運籌帷幄。民營中小企業管理者需要順應時代需要，不僅投入生產所需資金，更要加大法律投資，聘請專業的法律顧問或融資顧問對企業融資進行決策幫助，提高企業的風險控制能力。

（四）加速金融人才培養提高企業競爭能力

互聯網金融是一門新興金融融資模式，國家已納入發展戰略、也制訂了相關監管法規，它所具有解決民營中小企業融資難問題得天獨厚的優勢也是客觀存在的，所以，身處互聯網金融時代的企業，運用互聯網金融融資勢在必行。新時代的到來，互聯網金融行業呼喚專業人才，互聯網金融的體驗者也需懂得互聯網金融規則，才能在互聯網金融浪潮中游刃有余，達到真正改善融資渠道及增加融資方式，合理高效取得企業發展資金，為企業發展壯大提供有力保障。民營中小企業除做好日常經營活動外，更應注重企業人才的培養，建立強有力的人才儲備機制，才可獲得企業可持續發展，提高企業核心競爭力。

建議民營中小企業結合自身情況，加強管理人員綜合能力培養，建立定期培訓制度，強化員工新技術、新政策學習，培養創新意識，及時了解市場、適應市場，切實提高企業競爭能力。

四、結論

存在即為合理的，任何新生事物都有一個成長過程，需要辯證對待，興利剔弊。本次所調查的永川區民營中小企業中存在的融資問題也是中國眾多民營中小企業融資現象的一個縮影，若企業通過自身素質提高，公司信用度提升，積極調整產品結構適應市場、開拓創新融資思路、豐富融資渠道，對于緩解或解決公司的融資問題是大有幫助。

[1]《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》[EB/OL]：人民銀行.2015-7-18.

[2]張瑩.互聯網金融背景下科技型中小企業融資問題研究[J],廣東科技,2015(14):32-33.

[3]羅清泉. 2017年重慶市永川區人民政府工作報告[R].重慶永川：重慶市永川區人民政府，2017.

[4]柯晨露.互聯網金融模式下的中小企業融資問題[J],科學與財富，2016, 8(1)：467.

[5]童占剛.中小企業信息化項目的風險控制[J]]，現代經濟信息，2010，303(17):32-33.

楊儒君（1973-），女，重慶永川人，大學講師，會計師，碩士研究生，研究方向財務會計。

重慶科創職業學院一般項目“互聯網金融時代民營中小企業融資問題研究――以永川區為例”（項目編號：2016KC12）