淺談管理者自利行為對審計費用的影響

劉仕琦

摘 要：近些年，國內外高管薪酬的急劇增長使得公司高管的薪酬自行安排，使管理者自利行為日益成為公司治理的焦點問題。本文主要從管理層自利行為的兩個重要表現形式在職消費和過度投資兩方面進行分析，隨著在職消費和過度投資的增加，管理者自利行為逐漸加強，審計風險和審計成本的增加會增加審計收費。最后為完善我國公司治理結構對審計費用的影響機制，提出相應的政策建議。

關鍵詞：管理層自利行為 審計費用 在職消費 過度投資

一、引言及文獻綜述

自1980年，Simunic審計收費的經典模型開始，對審計費用影響因素的研究已經成為一個較為成熟的研究領域。對審計費用的研究從企業和事務所兩個角度展開，就企業角度而言，國內外的研究者研究發現對審計費用產生重要影響的因素主要有上市公司的資產規模、經營情況，公司治理狀況，內部控制質量等方面。管理者自利行為是屬于公司治理的范疇，長期以來，人們就公司治理與審計費用的關系進行研究，涉及管理者層面是從管理層持股、董事長與總經理是否兼任上研究的，沒有從管理者自利行為上研究其與審計費用的關系，因此，本文對此進行研究將補充和完善公司治理影響審計費用的基本理論，從管理者自利行為來研究其對審計費用的影響，有利于發展公司治理對審計費用影響機制理論。

本文主要從管理者在職消費和過度投資兩方面，分析管理者自利行為對企業經營業績，內部控制，財務風險和公司治理等方面的帶來的后果。在國外對于管理者自利行為后果的研究中，Conyon and Murphy（2000）研究發現，管理者利益與企業規模呈正相關，公司規模越大管理者的非貨幣性收益會增加，因此在機會主義作用下，管理者的投資往往會超過預期規模，進而出現投資過度，投資于一些凈現值小于零的項目，使得公司的業績嚴重下滑。Hart（2001）在研究中發現，在職消費會為管理者帶來私人消費的收益，但也會給公司帶來財務成本，這些財務成本高于在職消費帶來的效益，即成本大于效益。最終的結果是，管理者的在職消費會降低公司的收益水平。Cai et.al.（2005）等人通過研究發現，上市公司管理者花費在娛樂、差旅等活動上的費用與公司的業績水平呈顯著的負相關關系。管理者的在職消費程度越高，其管理費用越高，公司的業績越低。Yang（2005）研究了管理者的過度投資行為對公司業績的影響，存在過度投資行為的公司其業績顯著下降。Gul et al.（2011）研究發現聘請高質量的外部審計人員對財務報表進行審計可以為企業提供更嚴格的監管，從而有效抑制過度的在職消費行為。

從管理者自利行為兩個最主要變現形式在職消費和過度投資來分析管理者自利行為后果，研究主要有，蔡吉甫和謝盛紋（2007）選取滬深 2004-2006年 A 股上市公司為樣本，對樣本公司管理者的過度投資行為對業績的影響進行了研究。研究結果顯示，過度投資程度越嚴重，公司的業績越差。湯海溶（2007）利用管理費用比率來度量管理者的在職消費水平，研究管理者的在職消費對公司業績的影響。研究表明管理者的在職消費對公司的業績具有顯著的負向影響。呂長江等（2007）的實證結果表示，資本結構、管理者利益侵占與公司業績三者之間存在相互影響關系，管理者利益侵占行為最常見的表現是過度的“在職消費”，會對公司績效產生顯著的負面影響，造成企業價值下降。姬美光（2008）研究發現，公司的過度投資行為會導致公司盈利能力、業績的下降。劉學華（2008）采用管理費用與營業總收入的比值來衡量管理者的自利行為，研究發現管理者的自利行為會降低公司的盈利能力。羅進輝和萬迪昉（2009）以 2005-2006 年我國 A 股上市公司的橫截面數據為研究對象，研究了管理者的在職消費對公司業績的影響，結果顯示，管理者的在職消費對公司的業績產生一種負面的影響，即管理者的在職消費程度越高，公司的業績越低，兩者之間存在顯著的負相關關系。馮根福和趙玨航（2012）從管理者薪酬、在職消費對企業績效的影響，分析了管理者在職消費與公司績效存在明顯負相關，管理者在職消費的增加就會導致企業績效下降。詹雷和王瑤瑤（2013）認為管理者過度投資一方面降低長期的企業業績，另一方面增加了企業未來的財務風險。羅艷艷（2013）認為管理者自利行為是不可回避的客觀現實，并從內部控制的五要素分析，管理者在設計和執行內部控制時自利行為也在其中發揮作用，從而影響內部控制有效性的實現。

二、管理者自利行為對審計費用的影響

審計費用主要是由審計業務成本和審計風險成本構成的，對被審計單位的角度而言，公司的治理結構機制是否完善且能否有效運行，對審計成本的控制和降低審計風險起著至關重要的作用。公司治理作為基于企業所有權和經營權分離基礎上建立起來的約束、監督和激勵機制，是解決委托代理的關鍵。完善的公司治理機制一方面對于公司所有權和經營權有一個很好的劃分，另一方面規范了管理者行為，有利于企業經營業績的提高，維護股東和經營者權利，也有維護內部控制的有效運行。在審計過程中，完善的公司治理結構體現在其可以減少注冊會計師的審計風險，縮小審計范圍和減少審計程序從而降低審計成本，從兩方面減少審計費用。

管理者自利行為作為研究公司治理的一個重要內容，主要定義為管理者為了滿足自身利益最大化而實施的在職消費、負面投資、隧道行為和“構建企業帝國”等行為，是公司內外部治理機制的失效引起管理者缺少約束的反映。完善的公司治理結構可以對管理者的行為構成有效的制約，減少因個人利益而進行的會計操縱，反之，如果在公司治理結構的設計和執行過程中，由于委托代理關系不明，信息不對稱，管理者權利不能得到有效制約，管理者急功近利，侵占公司資產來換取自身利益，那么其實施的自利行為必然成為影響公司治理的關鍵因素。所以從公司治理角度，建立起管理者自利行為與審計費用的理論聯系，管理者自利行為會惡化公司治理機制使之成為空談，從而增加注冊會計師在審計過程中的審計成本和審計風險來，進而增加審計費用。本文將從管理者自利行為的兩種表現行為在職消費和過度投資具體分析其對審計費用的影響。

就管理者在職消費的代理觀而言，由于公司的股東與管理者雙方追求的目標函數不同，管理者為使自身利益最大化，會利用職權進行在職消費以獲取超額收益，這就產生了公司股東與管理者之間的一種代理沖突。管理者在職消費給公司帶來的財務成本很難低于其帶來的經濟效益，這不僅損害了企業的股東利益和企業績效，而且經營者為了自身利益對財務會計進行操縱的行為，增加了財務風險，降低了財務報告的可靠性。因此，在注冊會計師實施審計程序時的審計成本和審計風險都相應的增加，從而增加審計收費。

就過度投資角度而言，管理者為了獲得更多收益而盲目的過度投資，這嚴重降低了資金的配置效率，甚至影響到公司的現金流，增加了資本支出，侵蝕了企業的業績，增加了企業的財務風險。另一方面，管理者通過過度投資，擴大企業規模，可以增加其對企業的經營控制權，這更加使得公司治理成為紙上談兵，如果沒有一個有效的公司治理結構從企業的內部對經營者的行為形成一種有效的制約，會對企業的經營業績和風險，財務運營等方面產生嚴重后果。因此，在對被審計單位進行財務報表審計時，注冊會計師必然要增加審計程序和審計證據來對財務報表不存在重大錯報獲取合理保證，由過度投資帶來經營風險和財務風險的增加使得注冊會計師靠收取更多的風險溢價來彌補審計風險。

三、政策建議

第一、制定有效的管理用人機制，加強對管理者的激勵和約束。上市公司應該制定嚴格的管理者錄用機制，對管理者的篩選和錄用嚴格管理，從資歷能力、業績、作風等各個方面綜合對人才進行考量，建立相關的數據庫，對管理者各方面的信息進行存檔，以供用人單位參考。在薪酬待遇上，公司應該建立和完善合理薪酬待遇和晉升機制，使得管理者在公司能有合理的薪酬待遇以及公平的晉升機制，適當給于管理者股份激勵，這樣緩解了企業所有者和管理者的委托代理矛盾，同化了公司的目標和管理者目標，使公司的效率與管理者自身利益緊密相關，從而減少管理者自利行為。

第二、限制管理者對資本的控制權，嚴格上市公司的資本投資管理。過度投資是管理者自利行為一個重要表現形式，因此，如何加強對上市公司投資管理尤為重要。首先應增加上市公司資本投資信息的透明度，使投資中所涉及的各方利益更加清晰，這樣因管理者自利行為產生的過度投資就更容易被發現。其次，建立資本投資體系，加強對投資資金的監管。對所有的投資項目應該設置專門小組，運用專業人才對投資成本、收益、可行性進行核算分析，并且對投資資金進行專門的監管，防止管理者個人行為而產生的對外投資。

第三、完善的企業內部監督體系和我國的市場監管體系。從企業內部而言要進一步完善上市公司治理結構。在公司重大決策上，董事會應該充分積極的發揮其作用，以防止管理者因自利性所進行的決策和投資；監事會應該健全其職能，加強對公司管理者行為的監督；此外，還需要進一步完善獨立董事制度，保證獨立董事的獨立性，落實和增強獨立董事的責任感和監督力；重視股東大會的作用，切實保障全體股東的利益和意愿。此外，我國相關機關應該建立健全市場監管法律法規沒，建立切實有效可行的措施來約束管理者自利行為，并且提高法律的執行效率，使得管理者在高違法成本下降低自利行為。

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