銀行新型同業業務的潛在風險傳染效應研究

劉偉鋒

[摘 要] 隨著我國經濟發展水平的不斷提高，各類商業銀行如雨后春筍般涌現，銀行業務也變得日趨多樣化，銀行同業業務不斷增多，很多主導業務的出現使銀行杠桿風險增大，影響到其他業務的正常開展，更有可能引發銀行系統性風險。因此，對銀行新型同業業務潛在風險提出解決對策：對新型同業業務全融資鏈條加強管理；加強同業業務統籌管理；對同業業務計提差異撥備，對損傷比例進行控制與約束，從而使銀行潛在風險傳染效應降低。

[關鍵詞] 銀行新型同業業務；潛在風險；傳染效應

[中圖分類號] F832 [文獻標識碼] B

銀行同業業務是指將金融機構作為客戶或者服務對象，將資金作為基礎業務與核心，在商業銀行興起之下伴隨產生的一種新興業務模式。業務模式多種多樣，包括同業存放、資金清算以及外匯買賣等多種形式。同業業務的產生并沒有為商業銀行帶來新的業務利潤增長空間，反而使系統風險增大，機構間復雜與不穩定債務關系容易在客戶與金融機構間傳播與蔓延，使風險傳染開來，并不斷擴大化，容易使整個金融系統穩定性與原有秩序受到影響。基于此，需要正確看待銀行同業業務，在開展這項業務的同時需要加強對可能存在風險的防范，對金融網結構進行優化與管理，建立起更加安全、穩固的清算體系。下面將對具體內容進行分析。

一、新型同業業務風險傳染機制

截止到2014年6月末，我國銀行同業資產規模已經超出了8萬億元，很大一部分來源于新型同業業務，從內部結構分析，存放同業與買入返售是造成同業資產大幅增長重要原因，有調查顯示，我國2008年末至2013年末，復合增長率也超出原有水平，為20%與35%左右，拆出資金并沒有隨復合增長率增長而增長，股份制商業銀行與國有大型商業銀行在同業資產上負債規模上存在差異，股份制商業銀行負債規模更大[1-2]。但是從風險種類與特點上分析，新型同業業務與傳統銀行業務有較大差別，傳統同業業務是以低風險標準資產為標的，比如，國債與央行票據是傳統同業業務，但逐漸轉變為以融資平臺及房地產等企業的一般貸款等非標資產為標，由此，也使政策風險與流動風險及信用風險增大[3-4]。如果有一方違約或者資金緊缺，上述風險將傳染給其他金融機構，形成系統性風險。

從上圖可以看出，從資金流向過程上看，客戶找到A銀行貸款，但鑒于存在貸款額度與貸款投向有特殊規定，不能直接進行，為此，A找D信托公司，D信托公司將信托計劃專賣給C銀行，C銀行將信托收益權轉讓給B銀行，同時，C銀行與B銀行雙方簽署了返售協議，A銀行順利借到了資金。雙方簽署了買入返售協議。由此，A銀行就順利借助了B銀行資金，通過C銀行過橋及D信托產品均使客戶貸款需求滿足，進而完成了整個資金循環。如果企業違約，最先受到影響的是D信托貸款本息支付，進而使C銀行資金流動受到影響，這種影響直接擴散到B銀行，最終導致B銀行賬目資金減少，需要向A銀行兌付應對風險。如果A銀行不能兌付，則A銀行、B銀行及C銀行資金均受損。通過以上分析可以發現，新型同業業務傳染風險體現在：次級貸款相似，通過擔保融資方式使低資質主體獲得資金，融資鏈條相關金融機構卻放棄了風險審查，進而受到風險的影響；還有一方面，銀行之間直接交易風險有著一定地敏感性，并且對直接交易風險有所警惕，但對客戶與金融機構信息獲得上存在缺陷，一旦出現風險，不完整的債權債務與信息不對稱將使風險進一步擴散與傳染。

二、實證分析

對銀行新型同業業務風險傳染效應進行模擬分析，提出以下假設：第一，設定完全市場結構，在假定銀行間交易頭寸概率分布保持獨立。第二，風險傳染過程：銀行j的同業資產內外部隨機風險事件出現損失，損失核心資產時，銀行j財務面臨困境，這是第一輪；銀行i在銀行j存放資金，損傷掉i的核心資本，如果i銀行損失資金較核心資本大，則i銀行財務也陷入困境，其他銀行按照以上規律類推。第三，考慮到新型同業業務機構，如果資產方存放同業與買入返售科目，負債方則體現在同業存放于賣出回購科目上，將數據范圍設定為：存放同業與其他金融機構款項+買入返售金融資產=同業資產。矩陣法核心思路為：

使用Matlab軟件模擬分析，選取10家銀行，設置交叉矩陣，測算每一輪銀行同業資產損失與銀行財務困境情況，結果顯示，不同銀行新型同業業務損傷對經營有不同影響。同業資產損失影響最大的是大型股份制銀行，同時對其他銀行也有較大的風險傳染效應；小型股份制銀行風險傳染相對較弱，本文對相關差異變化特征進行總結：第一，近年來，銀行核心資產增長較同業業務規模增長遠遠落后，銀行對自身同業業務吸收能力弱化，使潛在風險傳染效應加劇。第二，從抗風險能力上看，大型銀行對同業業務損傷有較強抵抗能力，但股份制抵抗能力則較弱。第三，風險傳染效應。從結構上看，國有大型銀行傳染效應不斷減弱，股份制銀行增長幅度較大，傳染效應在12%以上，股份制銀行則沒有超出4%，較國有大型銀行傳染效應弱；2013年6月末，整體風險傳染效應為5.8%，有4家銀行風險傳染效應為18.5%，較20008年末下降10.5%的百分點。而其他國有銀行傳染效應也相應下降，最明顯的是股份制銀行[5-6]。

三、政策建議

鑒于當前同業業務發展勢頭迅猛，加強監管與風險控制非常重要。但如果監管力度過大容易使銀行其他業務開展受到影響，還會使金融風險突顯出來；而力度過小則放縱銀行盲目擴增業務，增加潛在風險的傳染性。由此，可以從以下幾方面規范新型同業業務：

（一）對新型同業業務全融資鏈條加強管理，加大對業務操作風險與信用風險及交易對法律風險識別與防范的控制。由研究表明，如果銀行對實際用款方信息掌握不全或者不對稱，會使資金流向難以把控，容易使復雜資金出現流轉，融資鏈條背后法律關系模糊，這些都使新型同業業務風險傳染性增大。為此，需成立銀行業務及風險管理部門，進一步對新型同業業務管理進行優化，有效防范客戶交易后違約行為，減少同業資產損失，進而有效將潛在的風險減少。

（二）加強同業業務統籌管理，對新型同業業務總量進行強化與控制，將其他銀行傳染性風險規避。近年來，銀行同業業務授權開始向下級金融機構擴充，不僅交易方銀行準入水平弱化，風險管理也隨之減弱，一定程度上增長了新型同業業務規模，提高了經營杠桿水平。銀行杠桿倍數越大，銀行風險傳染性就越大，遭受的損失就越多。由此，銀行業務管理層需不斷加強對新型同業業務的統籌管理，控制并約束新型同業業務規模，從而使交易對手違約及同業業務損失減少，避免對自身經營造成負面影響。

（三）對同業業務計提差異撥備，對損傷比例進行控制與約束，從而使銀行潛在風險傳染效應降低。損失率低，銀行同業資產損失吸收能力就會越強，而其他銀行風險傳染效應則會減少，由此，如果銀行能夠依據實際風險大小計提撥備新型同業業務，則會使抗風險能力增強，使風險傳染效應降低，使整體信貸成本減少，還能減輕利潤水平的沖擊。

綜上所述，銀行新型同業業務無序擴張勢必會增加潛在風險，且行業銀行新型同業業務存在傳染效應，不同銀行風險抵御能力存在差異，需進一步加強對銀行同業業務的監管，加強潛在風險的預測與防范。

[參 考 文 獻]

[1]向嘉誠.銀行新型同業業務風險傳染效應的仿真研究[J].武漢金融，2016（10）：26-30

[2]孫艷霞.金融網絡視角下我國銀行同業業務交易與風險傳染[D].大連：東北財經大學，2015

[3]鹿雯.我國銀行間市場的風險傳染效應研究[D].南京：南京理工大學，2014

[4]李程楓，陳可嘉，陳一非，廖為鼎.基于網絡傳導分析法的我國銀行間風險傳染效應研究[J].金融發展評論，2015（1）：67-86

[5]王曉楓，廖凱亮，徐金池.復雜網絡視角下銀行同業間市場風險傳染效應研究[J].經濟學動態，2015（3）：71-81

[6]陳超.宏觀經濟因素沖擊下我國銀行間市場的風險傳染效應研究[D].杭州：浙江工商大學，2012

[責任編輯：史樸]