P2P網絡借貸平臺發展對策分析

畢瀞文

[摘 要] P2P網絡借貸平臺自2007年出現起一直呈現高速發展趨勢，其主要客戶為中小微型企業。目前，我國P2P借貸平臺所面臨的風險包括外部市場環境風險、行業風險以及自身信息安全風險、信任機制風險和職業能力風險等。促進P2P網絡借貸平臺健康穩定發展的對策是：建立并完善的監管體系，保護借貸雙方權益；建立大數據評分體系，完善社會征信體系；加大平臺的創新力度，打造優質的風控團隊。

[關鍵詞] P2P網絡借貸平臺；發展對策；風險防控

[中圖分類號] F713.36 [文獻標識碼] B

近年來，互聯網以其信息交換不受時間與空間限制，使用成本低廉，信息量龐大及受眾廣泛等優點迅速發展，這在對傳統金融業造成重大沖擊的同時，也促進了金融創新。在傳統金融行業中，由于市場中資金需求者與資金供給者之間的信息流通不夠順暢，金融機構主要起到金融中介的作用，即充當資金供求者之間的橋梁。但當互聯網與金融結合后達到理想狀態時，資金供求雙方將不再存在信息不對稱現象，金融機構則直接退出兩者的資金交易?；ヂ摼W金融建立在大數據與云計算的基礎上，能夠針對不同受眾群體需求推出個性化金融方案，這種明顯優于傳統金融服務的用戶體驗使大眾更傾向于選擇這種服務方式，而這種客戶需求又進一步推動了互聯網金融的發展。

互聯網金融交易模式主要分為三種，即線上交易模式（Onlineto Online）、線下交易模式（Outlineto Outline）與目前最為流行的線上線下綜合交易模式（O2O），而P2P網絡借貸則是O2O模式中發展最為迅猛、應用最為廣泛的代表。

P2P網絡借貸市場中不再存在傳統金融中介，P2P平臺本身就起到或信息中介，或信用中介，或信用擔保的作用。當P2P網絡借貸平臺僅充當信息中介時，該平臺完全不參與資金供給者與資金需求者的資金借貸，而僅僅作為一塊展示借款人借款信息的“告示板”，資金富余者則在“告示板”中搜集貸款項目信息并獨立做出決策，此時P2P平臺的收益主要來自于借貸協議達成所產生的服務費。漸漸地，P2P平臺開始建立簡單的信用評級體系并拓展其業務范圍，如分別接受資金供求雙方委托，為其提供專業咨詢、個性化方案定制等服務，此時P2P平臺已由最初的信息中介升級為信用中介。隨著業務量的擴大，P2P平臺發現單純的線上交易模式有著致命的弱點，即難以保證貸款者的信息真實和出資者的資金安全，而這種缺點卻可以通過線下交易模式來彌補。由此，P2P平臺由最初的線上交易模式逐步演變為線上線下綜合交易模式，并借鑒傳統金融機構的運營模式，引入第三方擔保，進一步保障出資者的資金安全，其職能從信用中介升級為信用擔保。

一、我國P2P借貸平臺發展現狀

P2P網絡借貸平臺自2007年出現起一直呈現高速發展趨勢，截止2016年底，我國P2P平臺逾幾千家，但平均每天都有平臺在消亡。目前，我國P2P網絡借貸的主要客戶為中小微型企業，這類企業雖然是支撐地方經濟發展的中堅力量，卻依然由于融資困難而難以發展甚至無法持續生存。中小微企業的資金來源通常分為自身投資收益與向金融機構貸款兩種，前者品種單一，可選范圍有限，而后者則可能加速這類企業的死亡。因為在傳統金融市場中，銀行等金融機構出于自身經營風險考慮，對貸款企業資質要求極其嚴格，這使中小微企業即使得到暫時的資金融通，也將背負較高的資金成本，加重其未來經營成本與風險，形成惡性循環。P2P借貸平臺的出現加快了金融行業去中介化的速度，一方面有效提高了資金供給者閑散資金的利用率，另一方面成功降低中小微企業融資成本，沖擊現有銀行體系。但不可否認的是P2P網絡借貸平臺的出現與繁榮產生了較大的社會效益，但一個新興行業的發展常常面臨著較多潛在風險。

二、我國P2P借貸平臺所面臨的風險

（一）外部市場環境風險

在宏觀方面，特朗普上臺與歐洲經濟一體化倒退使世界經濟的不確定性明顯增加，同時逆全球化潮流的涌現使我國在未來一段時間內可能面臨出口困難，這無疑增加了我國企業負擔。我國經濟政策旨在穩中求進，這意味著通貨膨脹率將逐步增長；房產市場中超過75%的購買者是出于投資或投機目的，讓我們不得不重視其中可能存在的泡沫。當宏觀經濟環境不夠穩定時，我們難以保證還處于幼兒時期的P2P網絡金融能否健康地生存成長下去。

（二）行業風險

近年來P2P網貸行業的規模雖不斷擴大，但其實際盈利情況卻不容樂觀。各種P2P借貸平臺資質良莠不齊，能夠持續運營的企業寥寥無幾，根據各種公開信息估算出具有可持續盈利能力的平臺不足1%。由于P2P平臺初期流量開發極其重要，而激烈的同業競爭令平臺不得不削減其他成本以爭取客戶資源，這都導致其推廣成本高居不下，也在一定程度上解釋了為何雖然該行業規模不斷發展，但最終成長起來的優質平臺屈指可數。

（三）自身內部風險

P2P借貸平臺的自身風險主要包括信息安全風險、信任機制風險和職業能力風險等。

P2P借貸平臺起始于線上交易，現今逐漸發展為線上線下綜合交易模式，這令其建設極其依賴電子信息技術，且對電子信息安全要求較高；P2P平臺無論作為信用中介還是信用擔保（市場主流），均需要審核資金供求雙方信息、評估其資質、制定個性化方案等，它們其中的任何一方出現問題，都會影響到該平臺的運營，并因此而產生大批壞賬；P2P平臺在我國還處于青春期，其所提供的服務及產品的質量是決定該行業能否獲得資金供求雙方認可的關鍵，因此該行業的健康良性發展是吸引資金供求者的不二法寶，而大量資金借貸交易的達成也促使該行業走向規范與繁榮，所以當前最重要的是提高該平臺的服務質量，這就要求行業從業人員具有較高的職業素質，而同時擁有知識與經驗的專業人才卻集中于傳統金融行業，這正是本行業所面臨的尷尬局面。

三、政策建議與意見

（一）建立并完善的監管體系，保護借貸雙方權益

我國的互聯網金融還未形成體系，而P2P借貸平臺作為互聯網金融的最新產物，更為缺乏政府以及第三方有效監管?！耙还芫退?，一放就亂”的現象在諸多行業中屢見不鮮，而作為一國經濟的中流砥柱的金融行業對監管的反應更加敏感，一旦監管不當所導致的后果難以估量。

西方發達國家此行業興起較早，目前已形成了相對成熟的監管體系，其中經驗值得我們借鑒。如在監管模式上，采取立法手段，將行業監管與現有法律結合，同時強調行業自律，獎勵合法運營平臺以增加企業運營合規積極性；在監管手段上，則主要以借貸雙發權益保護為重，要求P2P借貸平臺等互聯網金融企業在相關部門注冊并強制此類企業（無論是否為上市公司）定期進行信息披露，以幫助資金供求雙方更好的了解平臺運營狀況，降低由于信息不對稱所帶來的負面影響，做出更合理的決策；在監管機構上則由兩種方式可選：一是采取分業監管方式，即將平臺業務拆分，如屬于證券業務便由證監會等部門監管等；二是著手建立本行業監管評估的框架以期在充分發揮P2P借貸平臺的靈活性的同時能夠保障借貸雙發的權益。

（二）建立大數據評分體系，完善社會征信體系

數據的價值已經越來越受重視，越來越多的行業在將自身業務與大數據相結合后嘗到了基于大數據分析的甜頭并更加樂于在此方面進行投資發展，事實證明大數據的有效應能夠顯著提升企業競爭力，特別是在金融企業業務轉型時期?；诖髷祿腜2P借貸平臺能夠及時發現借款人或經營不善，或重復抵押或惡意欺詐等行為，從而盡量避免因此而產生的壞賬，進一步保證整個平臺的正常運營。以美國為例，美國網絡借貸發展成熟的原因之一是美國已建立起良好的社會征信體系，這使P2P平臺上的違約率基本降到可接受的范圍內，從而大大降低了信任機制風險。另外，良好的運營環境和較低的違約率使P2P平臺能夠逐漸產生品牌效應和口碑效應。因此，建立大數據評分體系并以此為基礎一方面完善社會征信體系，另一方面通過分析評估提高風控決策能力是目前P2P借貸平臺的當務之急。然而我國央行征信體系僅服務于傳統金融機構，所以，P2P借貸平臺面前有兩條路可選，一是與銀行合作，利用銀行已有征信體系，形成兼備P2P和B2P的信貸平臺；二是和國內外一些權威信用機構合作，建立屬于自己的大數據評分與征信體系。

（三）加大平臺的創新力度，打造優質的風控團隊

金融發展主要依靠金融創新的推動，而金融創新背后的根本經濟力量是競爭，它通常導致了執行金融功能的方式改進。P2P借貸平臺就是金融創新的成果之一，而保持平臺的在產品方面的創新性是保證該行業充滿朝氣與活力的前提。隨著監管細則的出臺，資金供給者更加理性的投資決策，P2P借貸平臺面臨更大的生存壓力。與傳統金融中介相比，P2P借貸平臺顯著的優勢在于低廉的運營成本和較強的客戶粘性，而這兩者均建立在持續創新的基礎上，只有能夠持續為用戶提供更優質的服務的P2P借貸平臺才能在這個同質化嚴重的行業中生存成長。

另外，鑒于P2P網絡借貸行業盈利困難的現狀，已經有部分P2P借貸平臺開始意識到優秀的風險控制和評估體系是保證平臺能夠持續盈利的關鍵。因此，招募高學歷的專業人才并努力將其培養成屬于自己的優質風控團隊是P2P借貸平臺未來發展重點之一。這些金融專才以為資金供給者提供安全投資產品為使命，結合平臺業務情況建立多重風控體系，引入第三方擔保模式構建多重風控系統，通過風險預警規避非系統風險，以低風險和適中的回報吸引客戶并將其逐漸培養為忠誠客戶。

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[責任編輯：王鳳娟]