基金投資，小心六個誤區

張亞男

從5月1日起，深交所和上交所發布的分級基金交易新規正式實施。

股市跌宕起伏，一些投資者經過股市“洗禮”尤其是在股市中“做了韭菜”吃過虧之后，開始把目光轉向了基金。比起股市震蕩，基金的漲跌對心臟的沖擊要溫柔得多，于是，老“股民”紛紛轉行為新“基民”。

基金投資作為一種風險較低、省時省力的“間接”股市投資方式，其好處逐漸被投資者熟知。但基金投資也不能盲目，國內知名財富管理機構嘉豐瑞德的理財師認為，投資者要避免以下幾個誤區。

頻繁的波段交易

基金跟股票不同，并不適合頻繁地做波段交易。因為基民通常難以把握股市的趨勢和操作時機，即使正確把握了交易時機，賺取的差價是否能彌補頻繁操作產生的交易費用和時間成本也是個問題。

像股票型基金贖回費率一般在贖回金額的0.5%左右，贖回后再買回來的申購費通常要1.5%。也就是說，在做波段操作時，一般只有在確保賺取的差價預期年化收益超過2%才有賺頭。而這2%的波動，對于基金來說，算是比較大的了?；鹗且越M合投資的方式投資于證券市場的，正常情況下，它的凈值不會在較短的時間內發生大幅波動。投資者高拋低吸、波段操作的空間明顯小于股票投資。因此投資基金后，頻繁地做波段交易并不適合，建議是長期持有較好。

喜新厭舊，投資“多動”

有的投資者偏愛新基金。其實，老基金有過往業績可以衡量基金管理人的水平，新基金業績的考量則具有很大的不確定性。同時，新基金均要在半年內完成建倉任務，有的建倉時間更短。在如此短的時間內，要把大量的資金投入到規模有限的股票市場，必然會購買老基金已經建倉的股票，為老基金“抬轎”。

新基金在建倉時還要繳納印花稅和手續費，而建倉完的老基金沒有這部分費用。有時老基金還能按發行價配售鎖定的股票，該股票將來上市就是一塊穩定的預期年化收益，且研究團隊一般也比新基金成熟。

另外，基金定投因長期復利效應，成為很多父母為子女積累資金的投資方式。但可惜的是，在高預期年化收益的誘惑面前，“多動癥”成為不少人的通病?；鸲ㄍ蹲罴芍M見異思遷，中途下車，只有在市場波動中堅持穩定操作的投資者，才有可能成為勝者。

以凈值、分紅“論英雄”

一些投資者在購買基金時，喜歡比較基金的凈值。其實基金凈值高低，只是一個表象而已，不能單純以基金現時凈值高低來選擇某只基金。

單位凈值低的基金并不一定上漲快，對凈值較低基金的偏愛可能會使投資者喪失長期增值機會。當然，基金的凈值高也不一定代表基金好。基金未來的投資收益完全取決于基金管理人的投資水平，與目前基金的價格沒有太大關系。

此外，買基金也不能只看分紅的高低。雖然說基金能分紅，代表具有一定的盈利能力，但分紅并不是越多越好。基金分紅是基金將收益的一部分以現金方式派發給基金投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。實際上，基金分紅當天（除權日），基金單位凈值也會下跌。

需要指出的是，有些基金為了營造該基金盈利多的假象，故意多分紅。因此光看基金的分紅，是比較不出基金的好壞的。

比如巴菲特的基金，就很少分紅，因為他認為自己的投資能力強于基金的參與者，錢放他手里增值的速度更快，故他的基金很少分紅。

忽視風險承受能力

基金投資不同于銀行儲蓄，也不同于債券，投資者有可能獲得較高的預期年化收益，也有可能承擔一定的損失。所以，選擇基金投資不能忽視自身的風險承受能力。股票型基金固然可能有較高的收益，但是風險也比較大；債券型基金的收益相對低一點，但相對較穩。一般而言，股票型、混合型、債券型和貨幣型基金的風險從高到低，預期年化收益也有很大的差異。

投資者應根據自己年齡、收入、風險和收益等，選擇適合自己的產品，并且合理配置投資比例，注意分散投資。

此外，投資者一是要認真選擇購買渠道?，F在渠道很多，費率相差懸殊，優勢各有不同，比如基金公司直銷產品，費率更便宜，且可在不同產品間靈活轉換；而第三方平臺不僅可以在線上交易，還有手機客戶端，操作更為便捷。二是要仔細閱讀基金契約和產品說明書，考察基金管理人是否嚴格履行契約，比較不同基金產品之間的細微差異。

一味堅守，不知轉換

投資者需要知道，基金是可以轉化的。當市場發生較大變化時，可用基金轉換來重新配置資產。

當股市波動較大時，將高風險股票型基金轉換成低風險的貨幣型或債券型基金，可適當規避投資風險。當收入狀況或風險承受能力發生變化時，可通過轉換，投資于符合自身投資目標的基金產品。

基金轉換無須贖回原有的基金，可直接將原有的基金份額轉換成同一基金管理公司旗下的其它基金份額。當然，此前提是該基金合同上有這些可轉換的規定。

基金轉換，既可節約贖回費和申購費；又可爭取時間，一般轉換可在當日完成。

不拿分級B當風險

基金當中也有結構型的基金，即分級基金。分級基金有A份額和B份額之分。

通俗的解釋是，A份額和B份額的資產作為一個整體投資，其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息，而支付利息后的總體投資盈虧都由B份額承擔。因此，B份額拿A份額的錢去投資，就有了杠杠和杠桿風險。

B份額的風險比較大，因此為保護A份額投資者的利益，B份額通常有上折和下折限制。也正是由于分級基金的這種風險性及復雜性，目前監管部門對分級基金有了投資門檻的新要求。

深交所和上交所發布的分級基金交易新規從5月1日起正式實施，證券資產不足30萬元以及沒有面簽風險揭示書的普通投資者將不能買入分級基金子份額和分拆基礎份額。

類似份額A的投資機會也還是有的，比如市場上較熱門的穩利精選投資計劃，產品的年收益率在6%-11.5%，跟分級A份額類似，還是比較適合用來做穩健投資的。