絲路基金亞投行服務“一帶一路”成績斐然

宋清輝

在“一帶一路”上，中國在“資”和“知”這兩方面已經做好了充足的準備，絲路基金和亞投行就是“資”的重要來源。

做大工程的，要在兩方面打好基礎，一個是“資”，一個是“知”。“資”是指資金，即要有足夠用于購買設施設備的錢財，才能實施建設；知是指知識，即科學技術是第一生產力的條件是要引進人才，才能高效建設。在“一帶一路”上，中國在“資”和“知”這兩方面已經做好了充足的準備，絲路基金和亞投行就是“資”的重要來源。

絲路基金和亞投行是黃金搭檔

從“一帶一路”沿線國家發展情況來看，大多數為發展中國家，這也意味該戰略的前期需要圍繞基礎設施進行建設，資金短缺、融資難等方面的問題就此顯現。作為“一帶一路”建設的重要資金來源，絲路基金和亞投行可謂是黃金搭檔，從兩者的性質來看，它們能夠為不同的項目方提供不同的資金組合方式。從字面上來看，基金通常會通過股權的形式去參與重要項目，銀行更多的會采用債權的模式，兩者同時還會衍生出更多的資金募集方式，為“一帶一路”的項目建設攬到更多資金。

中國對“一帶一路”的重視，并不完全是無償地為其他國家和地區做貢獻，而是要通過“一帶一路”的發展實現中國的去產能、帶動中國各產業的發展，絲路基金的設立也自然會為中國經濟發展多做貢獻，雖然其投向是“一帶一路”，但整體的作用卻是利國利民。從整體來看，亞投行的資金主要來源于各國政府出資，是一種政府行為，而絲路基金與其相比更顯得民間化。

絲路基金是中國國有資本為主導創立的基金，主要的業務就是股權投資，在投資過程中還可以吸收民間資本、國際資本。既然絲路基金由中國創立，那么其各種重大意義后面，最終的目的還是為中國經濟服務，以“一帶一路”為契機，盤活民間資本參與到國際合作之中。也就是說，絲路基金是一個重要杠桿，能夠撬動大量的民間資本、資金和各種資源，讓中國民間資金有機會參與、分享“一帶一路”帶來的收益。

在2017年5月14日至15日舉辦的“一帶一路”國際合作高峰論壇上，國家主席習近平宣布中國將加大對“一帶一路”建設資金支持，向絲路基金新增資金1000億元人民幣，一方面意味著絲路基金在前期的工作中已經取得了進展，需要吸收更多的資金為未來的項目提供融資服務。從2014年建立到2017年一季度，絲路基金已簽約15個項目，承諾投資金額累計約60億美元，相信隨著“一帶一路”后期的繼續發展，絲路基金的投資金額將繼續增加，1000億元的人民幣注冊將有助于基金尋找、投向更多的國際優質項目，同時撬動更多的民間資源。有數據稱，目前絲路基金所參與項目涉及的總投資額已達到800億美元，這顯示出絲路基金強大的影響力。

另一方面，新增1000億元人民幣而非美元，意味著絲路基金未來很有可能減少對外匯的依賴、直接使用人民幣投資，借助“一帶一路”的契機推動人民幣國際化，提升人民幣的國際地位。之所以如此解讀，絲路基金成立時的注冊資金為615.25億元人民幣，剛好折合100億美元，可見是要采用一個整百大數，畢竟當時人民幣的國際影響力還不強。此次新增的人民幣資金是整千大數，折合美元顯得零散，這很可能意味著要通過人民幣來投資“一帶一路”。

可見絲路基金并非只是為“一帶一路”提供融資的工具，而是能夠大力盤活民間資本、提升人民幣國際化、撬動相關產業的重要金融工具，主要作用是為民服務。同時，在民間、社會資本對外投資的過程中，對中國國內當前各種非理性投資又可以起到擠泡沫式的抑制作用，從而協助規范中國的投資市場。

絲路基金和亞投行在布局一盤大棋

從中國當前的投資情況來看，一是PE/VC資本存在非理性情況，這在創業浪潮中特別突出，大量技術不突出、能力不突出、產品不突出、前景不突出、吹牛很穾出的企業動輒就獲得千萬甚至億級的融資；二是房地產投資依然過火，各種嚴厲的政策難以治本。這種現象的出現，可以說是民間及社會資本過剩、缺少有前景的投資標的，導致投資方和融資方數量的失衡。絲路基金未來的引導作用，會吸引一部分資本暫離中國國內，有助于調節國內市場。

需要注意的是，盡管絲路基金的設立來自我國政府的運作，但在運作中還是遵循商業化，自負盈虧就說明了這一點，因此絲路基金未必會是盈利的。在“一帶一路”的建設中，存在太多的不確定性因素，例如對境外投資環境的不習慣、對他國法律制度的不熟悉、對海外政治局勢的預判不確定、對所投項目風險及收益的不可測，總而言之就是“市場有風險，投資需謹慎”。

“一帶一路”建設是一項具有長期性、復雜性的系統工程，因為在實施過程中勢必會面臨由于特殊地緣政治環境所形成的挑戰與風險。只有一步一個腳印，扎實推進“一帶一路”建設，才能夠保障“一帶一路”戰略的順利實施。“一帶一路”投資合作的光明前景，必將重塑世界經濟格局。

絲路基金運行兩年以來，始終堅持服務“一帶一路”建設，定位于中長期開發性投資基金，通過股權、債權等多元化投融資方式，為“一帶一路”提供投融資支持。在此期間，絲路基金積累了豐富的港口、通訊等項目建設經驗，對于推進“一帶一路”沿線互聯互通發揮著巨大的積極作用。

絲路基金這兩年來取得的成績是有目共睹的，但也面臨著兩個方面的風險與挑戰，需要積極加以應對。一是“一帶一路”沿線國家和地區法律法規不健全，整體投資風險較高，這就要求絲路基金始終把風險管理嵌入投資管理體系中，確保公司項目安全。二是缺乏從事股權投資的經驗和人才，需要不斷優化人才結構，不斷充實和完善人才隊伍。

相比絲路基金為民服務的工作，亞投行扮演的角色是一座拉近各國之間距離的橋梁。除了許多“一帶一路”沿線國家共同參與亞投行建設外，還有包括南美洲、非洲等國家參與。通過這種方式，亞投行在參與“一帶一路”項目時，所屬成員國為了自身利益最大化，自然會在其國內排除一切障礙，提供相應的支撐、協助，以便于亞投行在項目中的運作。

可以說，亞投行的建立是為了緩解前期多邊開發機構難以滿足亞洲經濟發展形勢和經濟治理的需要，在能夠更好地解決亞洲經濟存在的問題的同時，對中國而言是資本輸出和產能輸出的好時機，作為亞投行最大股東，在“一帶一路”和亞投行的發展過程中，中國的全球影響力還會繼續提升，將在國際上更具有話語權。

如今，絲路基金和亞投行共同在“一帶一路”的建設上發揮著積極作用，我國未來還很有可能設立新的機構、金融工具來實現應對相關國家在“一帶一路”建設中投融資供給能力不足的難題，這些新的機構、金融工具也將會和絲路基金、亞投行合作、融合，發揮出更大的作用。