金融發(fā)展對(duì)我國(guó)區(qū)域創(chuàng)新的影響機(jī)制研究

劉琳

摘要：根據(jù)金融深化理論和金融抑制理論，金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于一國(guó)的創(chuàng)新能力來說，是有推動(dòng)作用的，主要體現(xiàn)在對(duì)一國(guó)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)效率方面的提升，反之落后的金融市場(chǎng)卻會(huì)抑制一國(guó)的創(chuàng)新與發(fā)展。金融可以說是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的外生變量，主要通過籌資融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息處理、激勵(lì)與約束等功能來促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展規(guī)模；區(qū)域創(chuàng)新

1.引言

創(chuàng)新活動(dòng)是高投入、周期長(zhǎng)的投資活動(dòng)，所以對(duì)于進(jìn)行這項(xiàng)投資的投資者來說就會(huì)面臨很高的收益率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，收益率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等因素使得投資收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)，而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者進(jìn)行這項(xiàng)長(zhǎng)周期的投資活動(dòng)，使得其資金在短期內(nèi)難以變現(xiàn)而面臨資金短缺的可能性。在這兩種風(fēng)險(xiǎn)的壓力下，投資者往往偏好收益相對(duì)穩(wěn)定的短期投資，這樣一來，對(duì)于那些周期長(zhǎng)、流動(dòng)性低的創(chuàng)新活動(dòng)就會(huì)顯得投資不足。金融體系的流動(dòng)性創(chuàng)造功能為投資者迅速變現(xiàn)提供了便利，有利于長(zhǎng)期資本的形成和資源的配置，從而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。

2.我國(guó)金融發(fā)展規(guī)模

金融發(fā)展是指相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)以外的金融活動(dòng)，包括金融中介的發(fā)展和金融

市場(chǎng)的發(fā)展，表現(xiàn)為金融資產(chǎn)總量的增長(zhǎng)與金融結(jié)構(gòu)的改善和優(yōu)化。自從銀行出現(xiàn)之后，金融就隨著世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展而發(fā)展。在本文中主要用金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款總額來作為我國(guó)金融發(fā)展規(guī)模的代理指標(biāo)。下表列示了我國(guó)在2014年各省域的發(fā)展規(guī)模情況。

表1我國(guó)各省域金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款總額（單位：億元）

從上表可以看出，廣東、江蘇以及北京的金融發(fā)展規(guī)模排名前三，分別為168814.3832億元、122712.9292億元、118333.5264億元，位居靠中部的大部分都是中部以及一些東部城市，像河北、安徽天津、上海等。而排名靠后的主要是西部地區(qū)，如寧夏、西藏、青海。

3.模型設(shè)定與估計(jì)

由于我國(guó)的區(qū)域創(chuàng)新水平在短時(shí)間內(nèi)很難得到明顯的提高，本期的專利產(chǎn)出水平可能會(huì)受到滯后期專利產(chǎn)出水平的影響，因此本文在模型的右側(cè)加入了滯后一期的專利授權(quán)數(shù)量，故本文建立的是一個(gè)動(dòng)態(tài)面板模型：模型運(yùn)行結(jié)果如下：

Y代表的是各省域當(dāng)年的專利授權(quán)量，而x代表的是各省域金融機(jī)構(gòu)本外幣存貸款總額。從上文中可以看出，滯后一期的專利授權(quán)數(shù)量會(huì)對(duì)當(dāng)期的專利授權(quán)量產(chǎn)生顯著的作用，而金融發(fā)展規(guī)模對(duì)各省域的創(chuàng)新水平有顯著的促進(jìn)作用?？梢妼?duì)于區(qū)域創(chuàng)新來說，資金支持非常重要。

4.結(jié)論

高效的金融機(jī)構(gòu)、完善的金融體制可以很好的對(duì)資金進(jìn)行有效的配置，達(dá)到資本利用的最大化，就區(qū)域方面來看，由于東部區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，金融市場(chǎng)建設(shè)較為完善，金融體系也較為發(fā)達(dá)，表現(xiàn)為對(duì)該區(qū)域的創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用。

5.建議

我國(guó)的金融市場(chǎng)的建立，只有短短的多年，相較于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家多年的金融發(fā)展史來說，我國(guó)的金融市場(chǎng)才剛剛起步，有很多方面需要改進(jìn)，這就要借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和高效的金融管理理念。比如說，我國(guó)的證券市場(chǎng)大起大落的情況經(jīng)常發(fā)生，國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改制也是在最近幾年才逐步開始和完成的。所以，我國(guó)的金融市場(chǎng)的發(fā)展，還有很多路要走，向國(guó)外學(xué)習(xí)，盡快建立起完善的金融市場(chǎng)，健全的金融體制、多樣化的金融業(yè)務(wù)。當(dāng)然，也要加強(qiáng)金融監(jiān)管，以防類似年全球金融危機(jī)的發(fā)生。

一是提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，發(fā)展擔(dān)保機(jī)構(gòu)，增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的支持與融資服務(wù)。大多數(shù)重創(chuàng)新活動(dòng)都是具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的特點(diǎn)，而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說，可能會(huì)為了保障收益而拒絕為這些活動(dòng)提供貸款，這就可能是我國(guó)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低、風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)不足造成的。因此，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，主動(dòng)去了解創(chuàng)新活動(dòng)的發(fā)展前景，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)估手段和風(fēng)險(xiǎn)管理方法，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力和項(xiàng)目鑒別能力，從而為那些需要資金支持的創(chuàng)新活動(dòng)提供信貸與融資服務(wù)。

二是建立多層次的資本市場(chǎng)，提高直接融資比重。完善的、多層次的資本市場(chǎng)的建立，對(duì)于企業(yè)的自主創(chuàng)新與國(guó)家的創(chuàng)新水平與能力的提升都有著至關(guān)重要的作用。當(dāng)前我國(guó)的主板市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，中小板市場(chǎng)所提供的低水平融資門檻服務(wù)效果也頗為顯著，而且在去年十月我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式建立，從而為中小企業(yè)提供了很好的直接融資平臺(tái)。因此，我們必須加快我國(guó)的資本市場(chǎng)的建設(shè)，一方面努力發(fā)展和完善主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)，以滿足企業(yè)不同層次的資本需求另一方面，大力拓展債券市場(chǎng)，充分發(fā)揮債券市場(chǎng)的融資功能。