淺議公司法對中小股東權益的保護

上亞鵬

【摘要】經過修正完善后的《公司法》在保護中小股東合法權益方面有了非常大的進步，并成為中小股東保護自身合法權益的有力法律武器。但也存在一些不足，本文對現行《公司法》在中小股東合法權益保護方面的不足及完善進行了探討。

【關鍵詞】公司法 中小股東 權益保護

目前， 在中國多數公司的股權結構仍然存在一股獨大的局面， 限制大股東特別是控股股東的肆意行為， 為中小股東的合法權益提供法律保護更體現了法律正義的迫切要求。現行《公司法》的制定對中小股東的權益起到了很大的保護作用，但也存在一些不足，亟需對其進一步完善和加強。

一、中小股東利益保護的概述

（一）中小股東利益保護的內涵

中小股東權益保護，是指在公司中因持股比例處于劣勢地位的股東與大股東的利益發生沖突時，如何在既貫徹公司法股份平等的基本原則、又不違背公平正義這一法律基本價值準則的前提下，協調二者之間相互關系的公司運作機制和法律保障制度。為了完善我國的資本市場，促進國民經濟良性發展，在我國的公司立法中有必要建立各種保護與救濟中小股東權益的措施，以平衡大股東與小股東之間權力狀態，使中小股東的利益與權益得到充分保障，促進社會法制的完善和社會的不斷進步。

（二）中小股東利益保護的意義

公司在發展過程中很大一部分資金是來自于中小股東，由于公司是整個資本市場的重要構成要素，這就促成了中小股東成為了資本市場的基本要素，他們對促進資本市場的繁榮具有重要作用。只有加強對中小股東權益的保護，才能不斷激發中小股東投資于資本市場的熱情，這樣才有利于上市公司獲得更多的資金支持，滿足其快速健康發展的需要，從而促進資本市場的繁榮發展。同時，建立健全制度和法律法規體系，切實保護中小股東的合法權益的同時，做到對大股東和董事的監督，確保各項公司行為在正確框架體系內開展，才能促進公司自身的良性發展。

二、現行公司法對中小股東權益保護的不足

（一）知情權保護不足

公司法中對股權的知情權進行了明確的規定，股東具有查閱公司財務報告、股東會議記錄等多項權利，此外在經過相關申請之后，股東還有權利查閱公司的財務明細等。但是在實際執行的過程中，由于大股東在投票和公司決議中有明確的否決權，導致中小股東的知情權難以得到真正的實現。大股東對中小股東在查閱公司各種文件和信息的過程中設置了種種限制，影響了中小股東知情權的發揮。

（二）股東義務設定欠缺

無論是“人合兼資合”的有限責任公司還是“資合”的股份有限公司，其公司的內部控制權基本都是大股東借助股東大會或者董事會，直接實現管控。因此大股東經常無視中小股東權益，壓制中小股東合理的利益訴求。同時，大股東借助對中小股東合法權益的犧牲實現為自身牟取不當利益。基于大股東對中小股東權益侵害方式存在復雜性與隱蔽性，因此《公司法》難以對其有效規制。

（三）表決權回避制度過于原則

股東表決權回避制度，是指當某一股東與股東大會討論的決議事項有特別利害關系可能有害于公司利益時，該股東或其代理人均不得就其持有的股份行使表決權，也不得代理其他股東行使表決權的制度。

這一制度使股東表決權的行使更加公正平等，有效防范了大股東利用持股優勢對自己謀取個人利益的行為進行包庇和掩蓋。然而，在我國《公司法》中，并沒有明確規定表決權回避制度究竟適用于哪些事項。我國公司法對于表決權回避制度主要運用于關聯交易方面，但實際上，除了這一方面，還有很多與股東有利害關系的表決事項需要受到這一制度的保障。

三、對《公司法》中小股東權益保護的完善建議

（一）股東知情權的完善

完善股東質詢權。我國現行《公司法》中規定當股東發現公司的管理、決策等存在問題或公司高管人員的行為不符合職業規范、公司制度、行業要求時，股東可以對其提出質疑并要求其改正。雖然法律賦予了股東這項權利，但是法律條文中并沒有詳細指出行使該權利的方式、程序、時間等，因此，筆者認為在今后的《公司法》修改中應當對其加以完善。

（二）大股東對中小股東的誠信義務

《公司法》中并未規定大股東的誠信義務。現行的一股一表決權制度，造成了當公司進行重大事項決策時，多數派的股東占據了絕對優勢的局面。與此截然相反的是，余下的股東因人數相對較少，最終形成大股東全面掌控了公司的決策，中小股東完全被排斥在外。基于前述情形，中小股東需要借助公司的規章實現對大股東行為的有效制約，以便使大股東在行使權利過程中能夠兼顧到中小股東的利益。在這些義務中，基于誠實信用原則的“帝王條款”地位，因而大股東的誠信義務顯得尤為重要。原因在于大股東所施加的影響能夠完全左右公司的經營與決策過程。因此，筆者建議在《公司法》的日后修訂中，應明確設置大股東的誠信義務。并規定當大股東做出有違誠信義務的行為時，中小股東能夠提起訴訟來維護自己的合法權益。

（三）完善累積投票制度

累積投票制度的本質要求是在召開股東大會選舉公司董事或者監事的時候，每一單位股份應當擁有與董事和監事人數相當的表決權，股東基于股份多少擁有的表決權可以分開使用也可以集中使用。盡管新公司法對于累計投票制已有相應的規定，即股東大會選舉董事或者監事時實行累計投票制要以依據公司章程或股東大會的決議為前提，而公司章程的制定和股東大會決議基本上都是由大股東主導完成的，換句話說就是，大股東仍然掌控累積投票制度的主導權。為此，公司法應當繼續完善累積投票制度，強制實行累積投票制度，破除大股東通過制定公司章程和形成股東大會決議的方式控制累積投票制度的難題，拓寬累積投票制度的使用范圍，讓廣大中小股東通過累積投票制將選票投給代表其意志的一個或幾個董事和監事候選人，擴大中小股東在董事會或監事會中的話語權，消弱大股東的表決權力量。

參考文獻：

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