國家隊又在哪里掘金

宋奕青

體量龐大的國家隊一舉一動一直牽動著市場的神經。他們在上市公司一季報中，又有了新的舉動。

國家隊一直是市場的風向標，他們不僅僅代表一種市場信心，更是一種專業的匠心選股。據了解，國家隊的操盤手都是從證券公司抽調的頂尖高手，除了在2015年股災期間策略地買入一些二三線垃圾股外，國家隊的操盤水準都堪稱一流。因此，國家隊的持倉一直令人關注。

扎堆“一帶一路”

隨著一季報披露已經基本告一段落，市場最為關心的“國家隊”、社保基金和QFII持股蹤跡也隨之公開。

順大勢者才能賺大錢，大趨勢才能提供大邏輯。當前中國兩大趨勢就是：對外—— 一帶一路，對內——國企改革。

“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京召開，而關于“一帶一路”的話題再次成為市場熱點，其有關的概念股也早早展開了上攻行情。數據顯示，截至5月4日，一帶一路指數今年累計上漲12.15%，而同期上證綜指漲0.76%，而深證成指跌0.29%。

國家隊是資本市場上實施“一帶一路”戰略的主力軍。從數字上來看，“國家隊”的代表匯金和證金公司正逐漸方案“一帶一路”等大周期主題概念股。而社保基金大舉增持周期藍籌股。

從中央匯金和證金公司新進個股看，“一帶一路”等熱門大周期主題成為其去年四季度關注的重點。如去年四季度，中央匯金和證金公司同時現身北部灣港前十大流通股東名單。中央匯金持有北部灣港379.82萬股，持股占比0.40%，證金公司持有北部灣港252.6383萬股，持股占比0.26%。

廣西北部灣港為我國沿海24個主要港口之一和“一帶一路”海陸銜接的重要門戶港。北部灣港在年報中表示，受益于“一帶一路”政策以及國家供給側改革，未來將給港口行業帶來新的發展機遇。

此外，中央匯金去年四季度新進的西安飲食，也沾邊“一帶一路”概念。值得注意的是，中央匯金和證金去年四季度新進個股業績也較為搶眼，如西安飲食2016年實現凈利潤0.12億，同比增長137.92%。同為中央匯金去年四季度新進的天邦股份，2016年實現凈利潤3.73億，同比增長238.28%；如意集團，2016年實現凈利潤3276.79萬元，同比增長76%。

布局集中在“大金融”

隨著銀行、保險為首的金融反腐去杠桿的不斷深入，國家隊操盤手對監管風向的把握更加敏感，三個月之內增加了對銀行的配置，增持幅度為0.96%。

統計顯示，截至今年一季報，“證金公司、匯金公司、中證金融資管計劃、5大國家隊基金”組成的國家隊（不含社保、外管局投資平臺）在上市公司前十大流通股東中合計持股市值達到3萬億元水平。

事實上，今年以來，銀行股的表現缺乏亮點：25只銀行股中僅4只次新銀行股漲幅超過10%，不計2016年9月以來上市的次新股，超過一半的銀行股年內跑輸大盤。

數據顯示，目前A股銀行板塊平均市盈率僅13倍，平均市凈率1.39倍。而且，25只銀行股中12只銀行股處于破凈狀態，破凈程度較深的銀行股包括交通銀行、光大銀行、中國銀行、平安銀行、華夏銀行等。因此，銀行板塊被稱為A股市場最便宜的藍籌股。

然而，據統計，25家上市銀行去年年報和今年一季報前十大股東情況顯示，國家隊主力之—的證金公司異常活躍，不但對高達11家原持有的上市銀行股份進行了增持，還進入江蘇銀行、貴陽銀行這兩家次新銀行股，其中更是貴陽銀行的第一大流通股股東。

在國有大行方面，證金公司今年一季度增持工商銀行6797.63萬股，持股數量增至46.3億股；增持建設銀行1435.35萬股；增持交通銀行2892.63萬股。此外，證金公司對絕大部分股份制銀行及城商行進行了增持操作：分別增持招商銀行2339.78萬股、民生銀行1.85億股、華夏銀行1262.55萬股、中信銀行618.96萬股、興業銀行5657.72萬股、浦發銀行4582.65萬股、北京銀行4386.11萬股、南京銀行4232.97萬股。

與此同時，在次新銀行股中，證金公司在今年一季度首次成為江蘇銀行股東，買入2157.14萬股，為第二大流通股股東。此外，證金公司成為貴陽銀行的新晉第一大流通股股東，一季度買入1683.03萬股。

在匯金持股中，金融股的持股比例穩居前列。如在持股比例居前的十家上市公司中，除了航天信息外，其余9家分別為中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行、新華保險、光大銀行、北京銀行、民生銀行和中國平安。而在最新發布的2017年一季報中，中央匯金則繼續對浦發銀行、民生銀行分別增持了4583萬股和1.85億股。

仍是穩定器

在不久前，雄安概念集體漲停的盛世下，有人注意到市場上的一個不常看到的現象，包含萬科A、云南白藥、洋河股份等在內的10只股票齊齊出現“平停”走勢。

通過對比發現，這幾只個股有一共同特點，即均有國家隊持倉背景。據此，有分析認為，結合近期“雄安新區嚴打炒房”、以及近來盤面的詭異表現，均表明國家不希望雄安新區被過度投機炒作，這一走勢，無疑是國家隊為了股市“穩中求進”，在進行刻意為之。

由此可見，國家隊仍明顯發揮著市場穩定器的作用。

“證金公司還充當了穩定市場的作用。從其對中行的增持來看，恐怕是因為中行凈利潤同比出現負增長，這是很讓市場擔憂的。證金公司通過增持來穩定中行的市值。”有分析人士如此評價。

另外，值得注意的是，證金公司買入銀行股和A股走勢也有相關性。分析人士指出，在四季度里，大盤表現出先下行再反彈的態勢，因此，證金公司就對手中的銀行股進行增增減減來調節大盤。

將時間區間拉長至2015年9月份到2016年年底，可以觀察到，當大盤逐步回暖的時候其就逐步減持；當大盤較冷清時，市場略感悲觀的時候，證金公司就出手增持一些。這樣做的效果很明顯。業內人士指出，證金公司或正是通過引導A股權重最大的銀行股的走勢，來保持A股的穩定，避免出現大起大落的情況。

相對于證金公司的微調，在2016年全年來看，中央匯金投資有限責任公司、中央匯金資產管理有限公司及梧桐樹投資平臺有限責任公司對銀行股的持股數量未發生變化。這也釋放出一定的信號，即國家隊整體上對市場仍是呵護其穩定。