企業社會責任履行對環境信息披露影響的實證研究
——以上市公司采礦企業為例

○東北林業大學經濟管理學院

葛晨旭

企業社會責任履行對環境信息披露影響的實證研究
——以上市公司采礦企業為例

○東北林業大學經濟管理學院

葛晨旭

本文在利益相關者理論的指導下，以71家上市的采礦企業作為研究對象，對環境信息披露指數與企業的社會貢獻率進行實證研究，分析我國重污染企業環境信息披露現狀及存在的問題，并針對存在的問題提出相關建議。進行企業環境會計信息披露影響因素的研究，對我國經濟的可持續發展有著十分重要的意義。

環境信息披露 企業社會責任 社會貢獻

一、研究背景

礦產品是人類生活以及工業生產中的重要物質基礎。近年來，隨著經濟發展水平的不斷提高，人們對礦產資源的需求也日益增加。但礦產的大量開采，伴隨著礦山酸水和硫化物的大量排放，對生態環境造成了很大的破壞。隨著環境污染的日益嚴重，政府在環境治理方面加大了力度，制定了一系列的方針政策。2008年5月14日上交所發布的《上海證券交易所上市公司環境信息披露指引》中做出了明確的指示，要求存在污染問題的企業，應在社會責任報告中披露或單獨披露企業的污染情況，并應重點披露公司的環保支出及為環境保護做出的貢獻。2010年9月14日，環保部門公布的《上市公司環境信息披露指南》(征求意見稿)定義了重污染企業的范疇，采礦類企業被歸類到16個重污染企業之中。因此作為重污染企業中的采礦類企業更應該詳細披露企業環境信息，履行應盡的環境責任。

我國對環境會計的研究起步比較晚，對環境信息影響因素的研究只是集中在公司規模、企業績效、所屬行業等方面，很少研究社會貢獻對環境信息披露的影響。為了使現代環境信息披露影響因素的研究更加充分，為利益相關者提供更加相關的決策信息，對企業社會貢獻與環境信息披露相關性的研究是十分必要的。本文以CSRC分類出的71個采礦企業的年報、社會責任報告里披露的環境信息為樣本，進行實證研究，從報表使用者的角度出發，分析重污染行業采礦企業的環境信息披露與社會貢獻之間的相關性關系，對重污染行業環境信息披露水平及影響因素進行分析。

二、理論分析和研究假設

企業社會責任涉及范圍比較廣，不同國家不同學者對社會責任的定義有著不同的觀點。本文從利益相關者的角度出發，將企業社會責任劃分成兩個部分，第一部分為企業的環境責任，第二部分為企業的其他社會貢獻，包括對政府、股東、消費者、員工等其他利益相關者的貢獻。企業對社會責任的履行實際上是向社會傳遞一種良好的信號。社會責任履行程度高的企業，對環境信息的披露也會更加規范、積極。

(一)企業對投資者的貢獻

在綠色經濟被廣泛認可的今天，投資者在進行投資決策時不僅僅只考慮企業的盈利能力，他們更加關注企業的可持續發展能力，如企業經營方針政策是否考慮了環保的理念，企業經營過程是否符合國家規定的環保標準。投資者通過對企業披露的環境信息進行分析，從而有效估計企業的環境風險，進行合理投資。一個企業為股東做出的貢獻越大，越能與股東建立良好的溝通，環境信息披露水平也就越高，由此本文提出假設H1：

H1：企業對投資者的貢獻與環境信息披露指數呈正相關。

(二)企業對員工的貢獻

企業的正常經營離不開員工的參與，員工為企業創造經濟利益，企業為員工提供工作機會，二者相互依存。重污染企業的生產經營活動產生的廢棄物對環境產生不利影響的同時對員工的健康也造成嚴重威脅，這時員工就成了企業污染的直接受害者。因此，重污染企業為了留住員工和人才，就必須關心員工的健康需求，為職工提供勞動保護用具，定時安排體檢，制定保障職工權益的政策。企業在加大環保投入的同時也會進一步提高環境信息披露水平，由此本文提出假設H2：

H2：企業對員工的貢獻與環境信息披露指數呈正相關。

(三)企業對政府的貢獻

企業對政府的貢獻體現在繳納的稅費方面，一個企業及時繳納稅款、嚴格遵守規章制度，就會與政府保持一個良好的關系，使公司得到管制方面的優惠。與政府保持密切關系的企業，由于自身行政級別的相對不足，為了維持政府關聯，就需要企業遵循政府要求，增加環境信息披露。企業為了緩解政府施加的壓力，會盡可能多的披露環境信息，由此本文提出假設H3：

H3：企業對政府的貢獻與環境信息披露指數呈正相關。

(四)企業對消費者的貢獻

消費者對企業來說是一類非常重要的利益相關者。隨著人們對環境問題的關注，綠色消費的理念日漸深入人心，人們的消費觀從原來的注重價格轉變為注重節能環保。因此，企業及時披露環境信息不僅能滿足消費者的信息需求，還有助于提高企業的形象，增強企業的競爭力。由此本文提出假設H4：

H4：企業對消費者的貢獻與環境信息披露指數呈正相關。

三、變量設計及模型構建

(一)變量設計

1.解釋變量

根據利益相關者理論，將企業的社會責任劃分成環境責任和其他社會貢獻兩方面，并通過查閱企業利潤表和現金流量表計算出相關指標作為解釋變量。

投資者貢獻率(X1)=分配股利、利潤償付利息支付的現金/主營業務收入

政府貢獻率(X2)=(支付的各項稅費-稅收返還)/經營活動產生的現金流入

職工所得貢獻率(X3)=支付給職工及為職工支付的現金/主營業務收入

消費者貢獻率(X4)：企業對消費者的貢獻率披露的很少，且難以量化，本文將企業對消費者的貢獻作為定性指標，凡在年報中披露了有關保護消費者權益信息的賦值為1，未披露相關信息賦值為0。

2.被解釋變量

被解釋變量為環境信息披露指數(EDI)，國家環保總局2007年頒布的《環境信息公開辦法(試行)》將環境信息披露分為六個方面，詳見表1 。采用國內外對環境信息披露研究方法的主流——質量計分法，對環境信息質量水平的相關程度、定量定性、貨幣非貨幣賦予不同的分值。未披露環境信息0分；一般性描述1分；定性描述2分；定量或披露財務指標3分。共六個指標，總分18分。為了避免結果過于主觀，不考慮各項目權重。

表1

3.控制變量

(1)公司規模(SIZE)。在同一行業中，規模大的公司比規模小的公司更容易引起社會公眾的注意，在社會輿論監督之下，企業會盡量完善信息披露制度，以提高企業的形象，所以公司規模對環境信息的披露水平起促進作用。本文將各公司規模量化為總資產的自然對數，將其作為描述公司規模的控制變量。

(2)公司的經營績效(ROE)。公司的績效越好，盈利能力越強，對環保的投入也會越多，對環境信息披露也會更加規范、詳盡。本文將公司的經營績效量化為凈資產收益率(ROE)，作為衡量企業績效的控制變量。

(3)所處地區(ZONE)。所處地區作為一個虛擬變量，當公司所處地區為發達地區時賦值為1，欠發達地區賦值為0。

(二)樣本與數據來源

本文以CSRC中國證券監督管理委員會分類標準，選取71家上市的采礦企業(已剔除9家ST企業)為樣本，通過閱讀企業2015年年報和社會責任報告，對環境信息披露情況進行打分。企業的年報和社會責任報告等信息來源于網易財經、巨潮資訊網，財務指標來源于國泰安數據庫。

(三)模型設計

EDI=α+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5SIZE+β6ROE+β6ZONE+μ

四、實證分析及結果

(一)描述性統計分析

1.環境披露各項目得分統計情況

通過閱讀企業年報和社會責任報告并結合表2統計情況可知，企業在“環保投資、環境技術開發、環保設施建設運行”、“ 企業環保方針、目標及成效”、“其他”幾個方面披露的比例和得分都比較高，說明企業披露的信息集中于對企業有利或已經取得良好成效的方面。而對企業給環境帶來的不良影響的方面、資源消耗情況方面大多采取回避的態度。采礦行業作為重污染行業，其在開采加工過程中會產生大量的二氧化硫等有害廢氣，根據“上市公司環境信息披露指引”的要求這些信息應在企業的社會責任報告中重點披露，但是只有極少數企業對有害物質的排放進行了信息披露。同時各個企業對環境信息披露沒有統一的格式，絕大多數企業只是在年報中的董事會報告中簡略說明，報表使用者難以直接從報告中獲取有用信息。

表2 環境信息披露各項指標得分情況

2.各變量統計性描述

由表3可以看出，企業的EDI指數的極大值為15，極小值為0，說明企業之間環境信息披露水平差異較大。平均值為2.9577，說明重污染企業環境信息披露的水平比較低，在政府有關部門強制披露的要求下還是有很大一部分公司不披露或者少披露環境信息，大多數企業仍然對環境信息的披露不夠重視。71個研究樣本中，只有30家企業發布了社會責任報告，約占樣本企業的40%。

表3 描述性統計分析

續表

(二)pearson相關性分析

雙變量pearson系數表如表4，從表中可以看出，解釋變量X1與X2、X3之間的相關系數大于0.5，說明可能存在多重共線性。但經驗數據表明相關系數介于0.8到0.9之間不會受到多重共線性的影響，為了進一步確定解釋變量之間是否存在多重共線性，進行VIF檢驗。檢驗后結果顯示，多維度特征根均大于0，條件指數小于10，故不存在顯著的多重共線性。

表4 pearson系數表

續表

注：**表示在0.01水平(雙側)上顯著相關；*表示在0.05水平(雙側)上顯著相關。

(三)多元線性回歸分析

表5 相關性

1．多元回歸分析結果顯示企業對投資者的貢獻與環境信息披露指數之間呈顯著正相關(sig=0.019<0.05)，因此假設H1成立。在可持續發展被廣泛認可的今天，企業經濟利益最大化不再作為投資者進行投資時考慮的首要因素，企業披露的環境信息對投資者來說也同樣重要，投資者可以通過企業環境信息披露情況判斷企業潛在的經營風險及未來的發展前景。一個企業對投資者的重視程度越高，越會為其提供充分、有效的信息，因此環境信息也會披露的更加充分。

2.多元回歸分析結果顯示企業對政府的貢獻與環境信息披露指數之間存在顯著的正相關關系(sig=0.01<0.05)，因此假設H2成立。說明政府制定一系列的方針政策，對企業來講起到了一定的約束作用。企業與政府之間存在著信息不對稱性，企業通過披露環境信息可以降低政治成本，政府對環境信息的需求是對企業的一種壓力，也可以促使企業進行環境信息披露。

3.多元線性回歸分析結果顯示企業對員工的貢獻與環境信息披露指數之間存在顯著的正相關關系(sig=0.01<0.05)，假設H3成立。說明職工越來越重視企業在環保和人身安全方面的投入，企業對員工的貢獻越大，環境信息披露水平就越高。

4.多元線性回歸分析結果顯示企業對消費者的貢獻與環境信息披露指數之間不存在顯著的相關關系(sig=0.802>0.05)，故假設H4不成立。說明企業與消費者之間的溝通不夠及時，或企業有意向消費者隱瞞環境污染情況，避免企業形象遭受損害。因為如果向消費者披露的環境信息過于詳細，可能會使社會公眾產生企業環境問題較多的想法。

5.企業的規模與環境信息披露指數不存在顯著相關關系。從理論上講，規模越大的企業承擔的社會責任越大，但實證結果表明現階段重污染企業的社會責任意識不強，無關企業規模。公司的經營績效與環境信息披露指數不存在顯著的相關關系，造成這種情況的主要原因是因為，企業一味的追求自身利潤最大化，并不重視自身的生產經營給環境造成的影響，也可能是企業利潤的增加是以不披露或少披露環境信息為代價的。公司所處地點與環境信息披露指數呈顯著的正相關關系，經濟發展水平高的地區，環境保護意識也越強。

五、對策與建議

第一，通過描述性統計分析可知，現階段我國環境會計信息披露缺乏統一的格式，大部分企業以定性披露環境信息為主，定量分析較少，缺乏可比性。因此應當制定標準的環境信息披露指標體系，嚴格要求企業披露資源消耗情況以及廢棄物的排放情況，避免企業為了維持良好的形象而只披露對企業有利的信息。要求企業轉變披露模式，由定性披露轉為定量披露，這樣利于報表使用者分析決策，使披露的環境信息具有真實性、可比性。

第二，通過對企業社會貢獻與環境信息披露相關性的實證研究結果表明，來自政府和社會公眾的壓力，對環境信息披露起著積極的作用。企業作為利益追逐者，為了自身的利益，很難全面具體地披露環境會計信息，這時就需要由政府進行監督。政府作為執法的監督者，具有強制執行能力，政府有關機構應利用這種能力對在環境信息披露上不作為的企業進行懲處，給企業施加壓力，促進企業主動披露環境信息。

第三，企業對消費者的貢獻與環境信息披露水平呈負相關關系。一是企業沒有考慮到消費者對環境信息的需求，二是消費者沒有形成綠色消費的觀念。有研究表明，一個國家環保事業的成敗，取決于社會公眾能否有序的參與到環保活動中來。現階段我國公眾的環保意識較弱，應當加強環境保護工作的宣傳教育，培養公眾綠色消費理念，形成良好的環保意識。

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責任編輯：姜洪云

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