互聯網金融平臺促進征信體系發展研究
——基于搜易貸獲批央行企業征信牌照的視角

錢 霞，唐孟如，胡會苗，荊 鑫，李易之

互聯網金融平臺促進征信體系發展研究
——基于搜易貸獲批央行企業征信牌照的視角

錢 霞，唐孟如，胡會苗，荊 鑫，李易之

互聯網金融，政策與監管貫穿了整個2016年，在接下來幾年內，影響還將持續，網貸行業將逐步走向陽光化。“先發優勢”將成為行業的關鍵詞，先獲得金融監管部門的認可，業務更符合小額分散要求，具有優質資產儲備、資金獲取成本低的平臺，將在新一輪競爭中脫穎而出。央行下發企業征信牌照，是政府試圖通過非官方手段構建我國征信體系的信號燈。從搜易貸模式縱觀整個互聯網金融平臺，實施好大數據戰略布局、打破數據孤島是構建我國征信體系的重中之重。

互聯網金融；征信體系；搜易貸

一、前言

在“互聯網+”時代，我們享受著網購、快捷支付、線上預訂等商務活動帶來的便捷，也深受互聯網經濟活動中信用缺失的毒害。2016年中國網絡借貸行業頻發此類事件：e速貸被調查警方通報涉嫌非法吸存、借貸寶卷入“裸條借貸”風波辟謠停不下來、上市暴跌劇情反轉宜人貸成“半年十倍股”等，危害當事人的同時也使互聯網金融平臺遭受前所未有的信任危機。

隨著互聯網金融的快速發展，催生了P2P網貸平臺等互聯網金融公司對于征信的迫切需求。P2P業務將成為征信體系中的重要領域。征信是信貸業務的發展基石，對于P2P網貸行業來說也至關重要。P2P機構出現了爆發式增長，表現出驚人的成長力。但與此同時我國針對這類機構的征信體系仍然缺乏，導致借貸雙方存在著較大的信息不透明，一些借款人違約、平臺壞賬出現后，失信成本較低造成了整個行業存在發展瓶頸。一方面，P2P網貸等互聯網金融業態在未來對于征信需求逐步提升；另一方面，由于信貸將成為未來兵家必爭之地，征信機構在P2P網貸等領域的資源競爭將異常激烈。

2017年1月2日網貸之家聯合盈燦咨詢發布了《P2P網貸行業2016年12月月報》，月報數據顯示，2016年12月P2P網貸行業單月實現了2443.26億元的整體成交量；2016年全年累計成交量為20638.72億元；P2P網貸行業歷史累計成交量為34290.93億元。越來越多個人及小微企業通過互聯網尋求融資、投資等金融服務，互聯網金融企業服務對象的高增長，也帶動社會信用數據服務需求的高增長。數據孤島困局是目前我國亟待解決的問題，單靠央行孤軍奮戰是不夠的，“互聯網+”下的經濟主體都應參與，共建征信系統。

二、現行征信體系發展的狀況與問題

（一）征信系統發展的現狀

1.國外征信系統發展情況

目前國外發達國家企業征信行業的管理模式主要有以下三種。第一種是政府主導型，以中央銀行建立的中央信貸登記為主體的企業征信管理體系，這些登記的信息包括企業信貸信息登記和個人消費信貸，中央銀行建立起來的系統主要是服務于銀行，用來規避貸款風險和進行決策。第二種是市場主導型，征信公司的商業運作為主體的企業征信管理體系，主要是進行有償的商業服務，例如資信調查與評級。第三種是會員制模式，以銀行業協會建立的會員制征信機構與商業性征信機構為主體的企業征信管理體系，這樣銀行與商業公司可以在一定程度上進行信息共享。

2.我國征信系統發展情況

我國企業征信發展始于20世紀80年代后期。改革開放中出現大量應收賬款無法收回的現象，為了應對這種風險，將國外的信用風險管理技術和服務引進到我國，這對外貿交易中減少風險起到了重要的作用。1992年以后，國內又陸續成立了一些從事企業資信調查服務的專業性公司，形成了企業資信調查行業新的競爭格局。逐漸建立起一個覆蓋面廣泛、結構基本齊備、以公共征信為主導的多層次征信體系。

第一種是有很多基礎信息的公共信用數據庫和專業信用數據庫，以中國人民銀行征信中心管理的企業和個人征信系統數據庫為主；第二種是掌握特定經濟信用信息的政府職能部門、投資金融機構、經濟鑒證類中介機構，比如海關、稅務、工商等政府職能部門的信息管理系統；第三種是國營的或者私立的征信商業機構。例如搜易貸通過獲得央行征信牌照，采取大數據戰略，將征信系統進一步完善，使信息更加精準、智能地為社會服務，搜易貸利用互聯網優勢引領著行業的發展，成為借貸平臺安全的標桿。

（二）我國征信系統發展中存在的問題

1.法律法規不健全

由于我國征信行業起步較晚，很多有關征信的法律處在空白的狀態，而存在的征信法律又存在著立法分散，法律層次低和法律范圍較狹窄的問題，為信息的共享與隱私方面存在著巨大的隱患。

2.信用的封鎖又遏制了征信行業的發展

很多信息不公開、不透明，有價值的信息得不到利用，不僅抑制了征信行業的發展，也抑制了很多商業的發展。

3.征信機構市場競爭力較弱，協作機制缺失

由于我國本土評級機構實力與資力不足，公共征信機構與商業性征信機構之間的職能分工、定位不明晰和嚴重缺乏協作機制，信用信息形成了嚴重的分割。

4.機構規模普遍較小、從業人員素質不高

由于我國征信企業較少，且從事征信行業的人員學歷參差不齊，征信公司信息不全，與國外大的征信企業有著較大的差距。

5.缺乏有效的市場監管機制

發達國家的企業征信行業均成立了行業協會，這些協會在促進從業人員教育培訓、業內交流、行業技術標準制定、行業自律、維護行業利益等方面發揮著重要作用。而我們國家缺乏自律組織，行業規范、人員培訓都不能落實，嚴重制約了征信行業的發展。

三、案例分析——搜易貸

（一）搜易貸大數據戰略

互聯網金融下，“先發優勢”將成為行業的關鍵詞，先獲得金融監管部門的合規認可、備案，業務符合小額分散要求，具有優質資產儲備、資金獲取成本低的平臺，將在新一輪競賽中脫穎而出。優勢平臺間比拼的將是風控能力、運營精細化、體驗和品牌，行業的集中度將進一步上升，優勝劣汰。

搜易貸于2016年3月15日獲央行企業征信牌照后，進行了包括接入央行下屬的中國支付清算協會互聯網金融風險信息共享系統、加強同業、跨業合作、增資研發風控技術在內的一系列大數據應用布局，截止4月25日，搜易貸宣布其平臺累計交易額突破百億，用戶超過140萬，正式躋身P2P百億俱樂部，與陸金所、宜人貸、積木盒子等同步成為行業第一梯隊平臺。搜易貸的案例中，投資人、合作伙伴的認可與信任舉足輕重，尤其是央行的官方引導效應不可忽視。

搜易貸創始人兼CEO何捷表示，云狐天下自成立起，依托搜狐堅實的互聯網技術建設，云狐天下繼承和拓展了搜狐“云戰略”下的機房建設、云平臺、云存儲、云安全、大數據等方面最新技術及應用成果，將在征信領域為客戶提供更加穩定、嚴密的安全保障體系，流暢、便捷的信息采集系統，及精準、智能的數據處理服務，進一步促進社會征信系統的建立和完善。

（二）搜易貸模式概述

1.嚴選優質小額投資項目

搜易貸只選擇優質小額投資項目，最大程度降低和分散逾期風險，保證擔保機構具備完整有效的實時代償能力；單筆項目金額不超過搜易貸平臺全部待還本金的1%，且87%的項目額度不超過20萬元。

2.借款人群特征分散

搜易貸投資項目的借款人所在的地域、所處的行業均非常分散，能強有力抵抗行業系統性風險。

3.單筆交易金額分散

搜易貸系統預設單個投資人投資單個項目的金額最多不得超過該項目總金額的30%，幫助投資人進一步有效分散風險。

4.合作機構額度分散

搜易貸優選合作機構，每個經過搜易貸審核的機構均給予審慎實時的授信額度管理，確保每個機構的投資項目總額度也遵循額度分散的原則。

（三）搜易貸模式的優點

1.信息披露和運營數據：信息披露較為完善，交易規模穩步增長

目前，搜易貸公布的運營數據比較完整，在網站首頁實時更新平臺累積成交量。同時平臺通過季報、年報全面公布運營數據，數據主要包括成交量、投資人數、預期收益、標的特征、投資人特征、風險準備金額度等。根據公布的數據，平臺累積成交量已達到121億元，用戶超148萬人，在網貸平臺中排名較前。

圖1 2015、12-2016、5搜易貸平臺累計成交量

在借款項目披露方面，搜易貸較詳細地披露了審核信息，其中企業借款人審核信息主要包括執照信息、企業征信報告、財務信息、項目信息和合同等，個人借款人審核信息主要包括身份信息、工作證明、收入證明、信用報告、房產信息和其他資產信息等。

2.投資體驗：網站功能完善，使用流暢，PC端充值過程略復雜

搜易貸注冊、實名認證、登陸、投資等功能使用起來流暢，用戶體驗總體較好。不過，相比于其他平臺扁平化設計，搜易貸網站頁面看起來略顯復雜；此外，平臺PC端只能使用網上銀行進行充值，目前支持的商業銀行為12家，覆蓋面不夠廣，一定程度上限制了部分投資人的選擇。

搜易貸用戶中有80%以上使用搜易貸APP進行投資，搜易貸APP設計較人性化，有APP手勢密碼和信息加密雙重保障，新項目上線實時推送，便于投資人搶先投標。APP包括首頁、投資項目、轉讓項目和我的賬戶，各標的信息披露內容與PC端相同。APP通過連連支付進行充值，流程順暢。“我的賬戶”中能夠簡單明了地看到資金、收益、投資記錄、紅包、代收回款日期等，使用起來較為方便。

3.投資變現：無利息管理費，轉讓規則寬松，變現容易

搜易貸對所有項目均不收取利息管理費，同時，滿足條件的房易貸、車易貸、信易貸和月薪寶均可以進行轉讓，變現能力較好。直投項目持有30天以后可以轉讓，“債權轉讓項目”持有滿14天可再次轉讓。與大多數平臺不同的是，搜易貸債權可實行部分轉讓，未轉出部分退還給轉讓人，同時轉讓人還可以隨時撤回未生效部分。轉讓費用為轉讓本金的0.5%，收費適中。平臺轉讓規則寬松，有利于標的轉讓，投資人可以不用擔心臨時急用錢而取不出了。

4.投資人互動：投資人互動活躍，活動花樣多

平臺目前與投資人交流的渠道主要有在線客服、QQ群、微博、微信和電話。在咨詢過程中，客服回復速度較快，態度好，能夠較為詳細地回復投資人的提出的問題。除PC端外，搜易貸在微信訂閱號中發起了豐富的活動，吸引了部分投資人參與其中。針對平臺周年慶、518理財節、五四青年節、平臺成交量破百億等都設計了慶祝活動，給用戶發加息券、紅包、實物獎品等，活動形式多樣。

5.標的小額分散，產品類型豐富，

搜易貸標的主要包括房易貸、車易貸和信易貸三種，業務類型較主流，定期寶和月薪寶投資標的來自上述三種標的和債權轉讓標。其中月薪寶是廣大上班族比較感興趣的，通過這個產品，投資人只需要設定一個投資規則、每月投資額度、每月投資時間、預期收益等，到期平臺就可以自動通過銀行卡扣款，由系統自動實現月薪定投。此外搜易貸標的收益偏低，預期收益率在6%到10%之間，低于行業平均水平，鑒于搜易貸產品定位于穩健安全型，依托平臺本身實力，對風險偏好穩健型的用戶來說是個不錯的選擇。

表1 搜易貸產品詳情

圖2 搜易貸產品借款期限分布

圖3 搜易貸產品借款金額分布

（四）搜易貸模式的缺點

平臺目前尚未完成銀行資金存管系統的對接，在監管不斷收緊，越來越多的平臺上線銀行資金存管的情況下，搜易貸還是應該盡快完成銀行資金存管，為行業帶來更多的正能量。

純平臺模式下借貸平臺不參與雙方借貸過程，利率和還款期限由雙方協商決定，對借貸雙方的限制較小。搜易貸的投資項相對固定，利率也相對固定且比行業均值稍低。

拍拍貸等平臺采用無擔保模式，借貸雙方的進入門檻較低，手續簡便，借貸范圍也更大。搜易貸對借款人有嚴格的收入要求和信用要求，手續較為復雜，門檻較高。

此外，作為純線上平臺，和線上線下結合的平臺相比，搜易貸不公開借款人的信息以及相關審核資料照片等，使得借款流程不明晰，對債權人來說，借款人的信用狀況也無從查起。

（五）完善搜易貸模式的建議

1.加快征信法律體系建設

目前我國關于征信體系的法制建設尚不健全，個人信息、消費記錄等公民個人隱私不能得到很好的保障，這也是網絡征信不能得到普遍認同的原因之一。因此，國家應加快建設以《征信業管理條例》為基礎的征信法律體系，通過法律法規明確大數據采集信息范圍和信息對外披露要求，加大失信懲戒力度，對情節嚴重者進行曝光并追究刑事責任。搜易貸等網絡金融企業也要以身作則，樹立行業典范，誠信經營，遵紀守法，積極配合國家相關部門的法制建設工作，由上至下建立全面完善的法律和披露體系

2.建設統一的信息管理平臺

雖然搜易貸實現了突飛猛進的增長，但其作為當今林立的互聯網金融企業中的一員，與其他互聯網金融平臺鮮有合作，沒有實現行業數據信息共享，也沒有與傳統商業銀行實現有效的對接。這些漏洞不僅加大了互聯網征信發展過程中的失信風險，也使得失信懲戒措施難以發揮應有的作用。搜易貸可以與其他網絡借貸平臺建立數據共享關系，形成統一的信息管理平臺體系，凸顯大數據平臺的規模效應。增強網貸平臺用戶信用評估的準確性，融合傳統和互聯網金融業的海量征信信息，實現線上線下征信體系的統一。

3.提高信息質量

在征信體系建設過程中，信息質量至關重要，無論是個人信用評估還是失信懲戒，都離不開翔實的信息和數據。因此，搜易貸要注重征信信息質量的完善。首先要形成統一的信用信息采集標準，保證信用信息的真實有效和全面性、即時性，為個人信用評估提供可靠的數據支持。其次，在數據的篩選整理階段，要與時俱進形成適合大數據分析的整合方法，可以通過多方信息的交叉驗證來確保信息的真實性。此外，搜易貸可以著力引進國外先進技術，加強企業內部技術人才培訓，提高大數據運算水平，保證信用分析報告的全面準確。

4.加強互聯網金融監管

隨著“互聯網+金融”模式的不斷發展，傳統的金融監管顯然已經不能滿足新時代的要求，加強對互聯網金融的監管也是網絡征信發展過程中的重要一環。目前網絡征信體系尚未成熟，個人信息泄露、金融詐騙、利用大數據漏洞洗錢等不法現象，一方面國家金融監管部門要重視對互聯網金融產業的監管，并且針對其線上借貸等特點，加強對網貸平臺的信息管理監督和資金流向監督，提高對公民個人信息安全的保障，遏制互聯網金融犯罪。另一方面，搜易貸可以聯合各大金融平臺建立行業自律協會，相互監督，制定行業標準體系，組織從業人員參與法制教育，增強法制意識。通過縱向的國家監管和橫向的行業自律體系，雙管齊下，促進我國征信監管體系走向成熟。

四、結語

互聯網金融的迅速發展為網絡商務活動帶來了巨大的商機，網上交易也為企業和個人帶來極大的收益與便利。對互聯網金融平臺來說，良好的信用環境是其存在和發展的基礎，建設信用體系的最終目的就是要改善目前網絡的信用現狀，提高網絡交易的安全性，降低交易的風險。通過互聯網金融平臺大數據戰略來構建征信系統，從而反哺社會，推動全社會信用體系的建設，實現共贏。

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F832

B

1008-4428（2017）05-90-04

錢霞，女，安徽安慶人，江南大學商學院學生，研究方向：金融學；唐孟如，女，安徽阜陽人，江南大學商學院學生，研究方向：會計學；

胡會苗，女，河北保定人，江南大學商學院學生，研究方向：國際經濟與貿易；

荊鑫，女，山東淄博人，江南大學商學院學生，研究方向：國際經濟與貿易；

李易之，男，山東曲阜人，江南大學商學院學生，研究方向：金融學。