虛擬貨幣的現實發展實證研究
——基于比特幣用戶的調研報告

李 靖，李淼焱

（1.武漢商貿學院，湖北 武漢 430205；2.中國財政科學研究院，北京 100036）

虛擬貨幣的現實發展實證研究
——基于比特幣用戶的調研報告

李 靖1，李淼焱2

（1.武漢商貿學院，湖北 武漢 430205；2.中國財政科學研究院，北京 100036）

比特幣用戶是比特幣發展過程中的核心要素。通過對比特幣用戶開展問卷調查和訪談，從人口統計學變量、社會特征變量、動機及內部組成、行為特征、意識特征5個維度進行詳細統計、分析，基于比特幣用戶特征探析比特幣的發展動力；在此基礎上采集用戶和比特幣市場的相關數據，對其進行回歸分析，通過調查數據和公共數據相結合，定量分析與定性分析相結合的方法全面探析比特幣用戶對于比特幣發展的關鍵作用，思考比特幣發展中相關問題，并提出比特幣發展中的一些政策建議。

比特幣；發展動力；用戶特征；調查報告

隨著互聯網技術的普及，加密技術的演進，數字化經濟的發展，加上全球多次飽受通貨膨脹，一個化名中本聰的神秘人物出現，他發明了一種基于非對稱加密和對等網絡（P2P）技術實現的電子現金系統①。該系統能夠使在線支付的雙方直接支付，而不需要任何第三方金融機構。它通過在虛擬的P2P經濟中引入信用，從而加快整個系統中資源交換的速率和用戶體驗②，具有去中心化、匿名、全球流通、數量有限、支付不可逆等特性的比特幣由此誕生③。

目前比特幣發展研究的調研數據大都來自公共數據平臺，實際調研的一手數據缺乏。基于此，本文嘗試從比特幣用戶角度進行研究，采用定性與定量相結合的方法，先對比特幣用戶展開全面的調研，定性統計與分析其用戶特征，然后采集比特幣公開的用戶和市場數據，定量分析用戶對于比特幣發展的作用。

一、研究設計

（一）問卷設計

調研問卷圍繞比特幣用戶特征進行設計，主要包括5部分內容：第一部分為比特幣用戶的人口統計特征變量調研，包括性別、年齡等基本信息；第二部分是比特幣用戶的社會特征變量調研，包括學歷、收入、工作信息等；第三部分是用戶使用比特幣動機的調查；第四部分是比特幣用戶行為特征的調研，包括用戶每天對比特幣的粘度、用戶的比特幣近似流通性、用戶的比特幣數量最大值、用戶對于比特幣的傳播度、用戶第一次獲得比特幣的時間等；第五部分是比特幣用戶意識特征的調研，包括比特幣對現有企業服務的滿意度、比特幣風險的意識、比特幣前景的預測、未來是否打算繼續持有現有比特幣等。

本問卷設計前對比特幣行業專家和用戶進行了調研訪談，問卷初步完成后經過教授和專家的指導反復修改，緊接著在比特幣愛好者中進行試填，然后結合試填中的問題對問卷進行多次修訂，形成最終的問卷。

（二）問卷調研方法

本研究考慮到比特幣用戶的特殊性、分散性和小眾性，確立采用網絡調研的方式。通過與知名比特幣媒體合作，借助其比特幣用戶的優勢資源，通過微博、微信群、QQ群、論壇等多種方式在比特幣愛好者中進行問卷推送，要求比特幣用戶客觀填寫網絡問卷。調研從2015年5月15日開始，6月7日結束，歷時近1個月，回收問卷522份。調研結束后對比特幣用戶進行抽樣回訪，以核實問卷的真實性、有效率，并對問卷逐一核查，去掉正反測謊題誤差超過1的問卷，以及作答不符合邏輯或不真實的問卷，得到有效問卷484份，有效率為92.7%。

在問卷調研分析的基礎上，針對某些問題對用戶做二次回訪和深度訪談，進一步搜集相關調研數據，為深入分析做好數據信息支撐。

（三）問卷調研對象

本研究接受調研的均是擁有比特幣的用戶。本次參與調研的用戶覆蓋全國31個省級行政單位，僅有少數地區沒有覆蓋。

（四）公開數據的采集與統計分析

由于比特幣是開源程序，具有去中心化的特點，其發展過程中的全部市場數據都是公開的。所以，本文在調研的基礎上，進一步通過編寫數據采集軟件，從www.blockchain.com網站上采集比特幣市場重要指標數據，包括比特幣的時間序列t，比特幣錢包的下載量X1、比特幣市場價格X2和比特幣交易宗數X3三個主要變量，用比特幣錢包的下載量模擬用戶數量的變化，運用stata軟件對用戶和市場發展之間的關系進行進一步描述、統計、分析。從采集數據來看，比特幣的價格突破零的時間是2010年8月18日，所以本文中采用的數據起止時間分別是2010年8月18日、2015年6月27日，共1775條數據。

二、問卷調研研究結果與發現

（一）從人口統計變量分析，在職的年輕男性對比特幣表現出較高的興趣

本次調研結果按性別來統計，男性449人，占92.8%，女性35人，占7.2%。按照年齡段來統計，23歲以下49人，大都推斷為學生，占10.1%；24—30歲之間217人，占44.8%；30—40歲之間163人，占33.7%；40歲以上55人，占11.4%。調查結果顯示比特幣用戶的年齡段近80%集中在24—40歲之間，大都是已經入職的人群，男性居多。分析其原因：第一，男性比女性更樂于接受高科技產物；第二，年輕人更容易接受新事物；第三，在職的年輕人有更多的機會和更好的經濟基礎體驗創新事物。而比特幣是一種集技術、經濟于一體的國際化事物，具有科技性、創新性和前瞻性，所以在職的年輕人，尤其是男性更容易接觸到并參與比特幣活動。

（二）從社會特征變量分析，社會精英群體比重較大

按比特幣用戶的學歷統計，低于專科54人，占11.1%；專科100人，占20.7%；本科252人，占52.1%；研究生78人，占16.1%，其中碩士63人，博士15人。整體看來，專科及以上的人群比率為88.9%，接近90%，其中不乏有高學歷的碩士和博士，其比率達到16.1%，說明比特幣這種創新技術得到了高學歷人群的關注與實際參與。

按比特幣用戶的年收入統計，5萬元以下117人，占24.2%；5萬—10萬元189人，占39%；10萬—20萬元107人，占22.1%；20萬元以上71人，占14.7%。從調研結果來看，年收入為5萬元以上的比特幣用戶達到75.8%，年收入10萬元以上的比特幣用戶占36.8%，說明中高收入人群對比特幣關注度較高。

另外考慮到工作因素很復雜，所以本調查結合比特幣特點重點對用戶是否從事IT或經濟、金融業進行了統計，參與調研的人群中IT從業人員有126人，經濟金融類從業人員有108人，僅僅這兩個行業的人數就達到了總調研人數的48.3%，接近一半，這與比特幣的產生背景、原理有較大的吻合性。同時對比特幣用戶從事工作是否與比特幣相關進行了調研，從事與比特幣不相關工作的人群為397人，占82.0%；目前從事與比特幣相關工作的有40人，占8.3%；曾經從事過與比特幣相關工作的有47人，占9.7%，反映了數據樣本的客觀性和真實性。

總而言之，比特幣的創新性、科技性吸引了一些高學歷、高收入的人群，他們中很多人從事IT和經濟、金融類工作，有較好的職業，社會精英群體占一定比重。

（三）從動機及內部組成分析，比特幣用戶動機多元化，不同動機反映不同行為特征

據統計，55.8%（270人）的人群使用比特幣的主要目的是賺錢或投資，23.1%（112人）的人群是出于獵奇，16.5%（80人）的人群是出于對自由的追求，而因為應用方便而使用比特幣的用戶僅占4.5%（22人）。用戶的動機決定了其行為，對不同動機的用戶行為進行分析后發現：

在比特幣每天的關注度方面，81%的比特幣用戶平均花2個小時以內的時間關注或參與比特幣活動，而動機為賺錢或投資、獵奇的用戶更傾向于花更多的時間，動機為方便應用的用戶更傾向于花更少的時間關注比特幣，但是整體對比特幣關注時間的比率分布差距不大。

在比特幣的流動性方面，問卷對“用戶最近一次的比特幣流動距問卷調查時間的間隔”進行了調研，該時間間隔雖然小于等于實際流通間隔，但可作為用戶的比特幣流通性的近似參考值，下文所提及的“流通性”均是近似值。調研結果表明，動機為賺錢或投資、追求自由、方便應用的人群，其比特幣流通性分布圖呈現兩頭高中間低的“碗狀”分布，其中以賺錢或投資為動機的人群其比特幣流通性分布圖中“碗狀”尤為明顯，形成兩個高點，說明該類群體比其他用戶更傾向于比特幣交易和比特幣儲藏，成為兩個極端；動機為獵奇的人群，其比特幣流通性分布相對比較平穩。

在比特幣回報率方面，動機為賺錢或投資的用戶虧損比率明顯高于其他用戶，而動機為追求自由的用戶盈利比率最高，動機為方便應用的用戶持平率最高。由于比特幣用戶的回報率與其進行比特幣交易的時間、進場時間、出場時間、換手率等等都有密切的關系，而比特幣市場價格又瞬息萬變，所以虧盈隨機性很強。

在未來是否繼續持有現有比特幣態度方面，動機為賺錢或投資的用戶中繼續持有現有比特幣的用戶比率低于整體值而獲取更多比特幣的用戶比率高于整體值，說明該類用戶更傾向于在保持現有比特幣基礎上購入更多比特幣，對比特幣的未來增值信心較強；動機為獵奇的用戶中，獲取更多比特幣的用戶比率低于整體值而繼續持有現有比特幣的用戶比率高于整體值說明該類用戶更傾向于持有現有比特幣。其他用戶比率分布與整體分布有較高的吻合度。

綜上所述，用戶因為不同的目的共同走進比特幣世界，以賺錢和投資為目的的人群位居首位，其中不乏存在部分投機用戶，企圖通過較高的換手率來達到賺錢的目的，其次是獵奇者，第三位是自由主義者，位居末尾的是以方便應用為目的的用戶群。這說明比特幣要真正走進用戶，與實際結合，還有很長的一段路要走。

（四）比特幣用戶的行為特征分析

1.比特幣用戶群的形成時間分析

對用戶擁有比特幣的初始時間進行調研統計，2011年有31人，占6.4%，2012年有50人，占10.3%，2013年有302人，占62.4%，2014年至今為101人，占20.9%。比特幣用戶群的形成時間集中在2013年及以后，這與比特幣的發展歷程是極為吻合的。2013年是比特幣發展史上最引人注目的一年，價格從年初的10多美元直線暴漲，最高突破1000多美元，比特幣關注度提升，用戶群數量也實現了質的飛躍。

2.用戶對比特幣傳播量分析

在調研中發現，比特幣用戶中近40%（192人）的人群幾乎沒有影響他人加入幣圈，51.6%（250人）的人群影響了10個以內的人加入幣圈，還有8.7%（42人）的人群影響了10個以上的人加入幣圈。通常來講，新事物的傳播熱度較高，但是本次調研結果顯示比特幣用戶對于比特幣的直接傳播量偏少。通過分析認為主要原因有三個，第一，由于比特幣的原理不容易被多數人弄懂，人們對于未知的領域會存在心理戒備；第二，比特幣作為一種非政府發行的新事物，很多人對比特幣的前景不樂觀。第三，比特幣價格跌宕起伏，很多人心理上和經濟上難以承受大起大落。可以近似推斷為，比特幣用戶群體比普通人更具有探求新事物的性格特點，并有著更穩定的收入、更好的心理和經濟承受能力，能夠承擔比特幣價格漲跌帶來的盈虧風險。

在后期的用戶問卷回訪中進行統計，比特幣用戶大部分是通過新聞媒體、網絡論壇、聊天軟件和搜索引擎知曉比特幣，說明信息的傳播對于用戶形成起到主要作用。

3.用戶對比特幣的黏度分析

由于是否從事比特幣工作會對用戶每天的比特幣關注度有直接影響，所以將用戶按照是否從事或曾經從事比特幣工作進行分類，分別統計不同人群每天對比特幣的關注時間。結果如圖5、圖6所示。圖5顯示各個類別的統計人數，圖6則分類統計各人群對比特幣關注度在不同時間區間上所占的比率。通過分析得到以下結論：第一，80%以上的人群平均每天花費2個小時以內的時間關注或參與比特幣活動。第二，從事比特幣相關工作的人群平均每人每天花費更長的時間關注比特幣。第三，曾經從事比特幣工作的人群對比特幣表現出持續的關注度，其中平均每天關注時間為1—2小時的人群比率占該群體的48.9%，接近一半。整體上講，比特幣用戶已經對比特幣產生了一定的黏度。

4.用戶的比特幣流通性分析

通過對調研結果進行分析，結論如下：第一，比特幣的流通性較低。調研結果顯示比特幣流通時間在三天之內的用戶占22.5%（109人），比特幣流通時間在4—10天、11—30天、1—3個月、4—6個月的用戶分別占11.0%（53人）、9.3%（47人）、18.2%（88人）、11.6%（56人），而超過6個月沒有使用比特幣的人群達到27.1%（131人）。第二，用戶的比特幣流通性出現極端分布。比特幣在三天內流通的用戶和超過6個月沒有流通的用戶累計達到了49.6%，遠高于其他流通時間區間分布的用戶群，說明比特幣用戶處于儲藏比特幣和快速流通比特幣兩個極端分布。

5.用戶的比特幣數量最高值分析

用戶擁有比特幣最大值是反映用戶行為特征的重要指標之一，值越大，說明用戶對比特幣的信任度越高，參與度越大。考慮到用戶收入與其擁有比特幣最大值可能有直接影響，所以按照用戶收入水平進行分類統計分析，如圖1、圖2所示。得到以下結論：第一，收入水平在5萬—10萬元的比特幣用戶群最多，77.8%人群的比特幣總量最大值分布在區間（1，100]，說明該用戶群是比特幣用戶中的大眾力量。第二，在低區間[0，10]，收入水平越低的人群所占的比率越大，在比特幣最大值的高區間[50，X]（X是大于50的未知數），收入水平越高的人群所占比率越大，即收入水平越高，擁有越多比特幣的概率越高，收入水平越低，擁有越少比特幣的概率越高。

表1 比特幣用戶意識特征調研表

（五）從意識特征分析，大部分用戶對比特幣的未來發展有較充足的信心

對比特幣用戶的權益意識、風險意識、前景預測以及未來打算進行調研，結果表1。

結合前期用戶訪談和本次調研統計數據分析，再對典型用戶進行回訪，得出以下四方面結論：

1.比特幣用戶的權益意識分析

第一，比特幣市場是一個新型市場，相關企業提供的服務是根據市場和用戶需求應運而生的，服務水平處于不成熟階段，比如礦機行業有些公司只接受礦機提前預定而不提供退貨服務，交易平臺的不穩定給比特幣用戶帶來了服務延遲等問題，這些都有待進一步規范。用戶對行業服務水平現狀有較清醒的認知，對企業服務水平有一定的心理預期。

第二，比特幣用戶對自身的權益維護雖然有較強的意識，但是缺乏使用法律保護手段。大部分用戶表示愿意直接面對面跟企業解決相關糾紛和問題，而不愿意采用法律手段來維護自己的正當權益，加上比特幣相關監管法則不明朗，用戶表示法律維權會比較困難。

2.比特幣用戶的風險意識分析

第一，部分比特幣用戶對于比特幣的原理有了解，對比特幣風險和發展中存在的問題有一定認識，對比特幣發展過程中表現出來的風險有一定的辨識、感知能力。比特幣用戶對各種風險的認知可以歸結為最主要的投資風險，大部分用戶最關注的是投資比特幣是否盈利。

第二，用戶對于比特幣風險的預測和防范措施缺乏。由于比特幣價格具有瞬時性、突變性、復雜性等特點，大部分用戶根據比特幣價格的市場走勢，并借助大眾媒體或所謂的專業機構對于比特幣的分析制定投資策略，存在比特幣投資博弈心理。

3.比特幣用戶對比特幣前景預測的統計分析

第一，從調研數據來看，90.9%的比特幣用戶對于比特幣前景比較樂觀，相信比特幣能夠有較大發展潛力，是比特幣發展至今雖遭遇種種波折但是一直屹立不倒的原因之一。日益壯大的用戶隊伍為比特幣發展提供了強勁動力。

第二，大部分用戶認為比特幣在數字貨幣方面有較為廣闊的發展前景。部分用戶表示就算比特幣不能成為全球通用的數字貨幣，但是對世界各國數字貨幣的研發也有巨大的啟發意義。比特幣所采用的區塊鏈技術是比特幣生命力的核心所在，區塊鏈分布式技術實現去中心化管理，是順應貨幣全球化的技術，可能會成為未來世界各國數字貨幣研究和發行的主流方向。

4.比特幣用戶未來打算的統計分析

調研結果顯示，少部分用戶對比特幣信心不足，甚至打算放棄擁有比特幣、退出比特幣的相關活動，主要原因是投資比特幣有較多虧損，他們對比特幣投資利潤密切關注，而比特幣市場價格瞬息萬變，導致部分用戶在比特幣的價格博弈中失利，從而對于比特幣失去興趣。但是絕大部分比特幣用戶打算未來繼續跟蹤、關注和參與比特幣相關活動，這部分用戶更多的是著眼于比特幣美好前景的判斷而長期持有和跟蹤比特幣發展，他們相信比特幣這個創新事物帶給他們的投資期望，相信比特幣有良好的應用前景和投資前景。（見圖1、圖2）

三、數據采集統計分析

（一）數據相關性分析的結果

運用stata軟件對比特幣發展的時間序列t，比特幣錢包下載數量X1，比特幣價格X2，比特幣交易宗數X3進行相關性統計分析，置信水平設定為0.1，結果如表2所示：

結果表明，以上4個變量相互之間都存在明顯的正相關關系。其中，比特幣錢包下載量和比特幣價格的相關系數為0.9140，和交易宗數之間的相關系數為0.8064，P值均為0.0000，表明它們之間存在很強的正相關關系。

（二）比特幣錢包下載量和市場價格間回歸分析結果

在相關性分析的基礎上，對比特幣錢包下載量X1和比特幣市場價格X3進行回歸分析，結果如圖3所示。

圖1 不同收入用戶擁有最多比特幣的情況分布

圖2 不同收入用戶擁有最多比特幣的比率分布

表2 相關性分析結果

分析結果顯示模型的P值（Prob＞F）為0，可決系數（R-squared）為0.6503，模型修正的可決系數（Adj R-squared）為0.6501，說明模型的具備一定的解釋能力。模型的回歸方程是：

X2=0.000911*X1-75.37967

變量X1的系數標準誤是0.00000159，t值為57.43，P值為 0，95%的置信區間為[0.000088，0.0000942]。常數項的系數標準誤是5.476578，t值 為-13.76，P值為 0，95%的置信區間為[-86.1209，-64.63844]。

圖3 比特幣用戶和價格的回歸分析結果一

對變量系數進行假設檢驗，p值為0，表明在5%的顯著性水平上通過了檢驗。

以上分析表明，比特幣錢包下載量和比特幣市場價格之間存在正向聯動變化關系，錢包下載量每增加10000個，比特幣價格增加（三）比特幣錢包下載量和交易宗數間回歸分析結果

將比特幣錢包下載量X1和比特幣交易宗數x3進行回歸分析，結果如圖4所示。

圖4 比特幣用戶和價格的回歸分析結果二

分析結果顯示模型的P值（Prob＞F）為0，可決系數（R-squared）為0.8355，模型修正的可決系數（Adj R-squared）為0.8354，說明模型具備較強的解釋能力。模型的回歸方程是：

X2=0.014612*X1+1280.264

變量X1的系數標準誤是0.000154，t值為94.89，P值為0，95%的置信區間為[0.01431，0.014914]。常數項的系數標準誤是531.5049，t值為2.41，P值為0.016，95%的置信區間為[237.8221，2322.706]。

對變量系數進行假設檢驗，p值為0，表明在5%的顯著性水平上通過了檢驗。

以上分析表明，比特幣錢包下載量和比特幣交易宗數之間存在正向聯動變化關系，錢包下載每增加100個，比特幣交易宗數增加1.5個。

以上通過對比特幣錢包下載量和比特幣市場數據的采集，對其進行回歸分析，表明比特幣錢包的下載量和比特幣的市場發展有緊密聯動關系，而比特幣錢包下載量是比特幣用戶增長的一個重要指標，所以近似得出結論：比特幣用戶對于比特幣的發展尤其是市場發展起著重要作用。

四、思考與建議

（一）思考

1.比特幣的發展動力源于用戶，其發展是建立在用戶基礎之上的

用戶是比特幣發展的重要動力之一。一方面，從技術上講，比特幣構建的是全球自治的公共記賬系統和交易系統，每一個用戶都是比特幣全球自治網絡上的一個節點，如果沒有用戶，比特幣的體系將不復存在，如果沒有足夠多的用戶，比特幣的價值無法體現；另一方面，從市場發展來講，比特幣用戶能夠促進比特幣產業鏈的形成，為市場發展注入動力，促進比特幣市場的發展和延伸。沒有比特幣用戶的信任、支持和積極參與，比特幣的發展就是無本之木④。因此，用戶是比特幣發展動力所在。

2.比特幣的健康發展能夠吸引更多的世界用戶

比特幣是一種史無前例的技術創新，它能夠給全世界用戶帶來新的體驗，給社會帶來新的挑戰和革新，并有可能利于全球互聯網經濟的融合發展⑤。如果能夠基于比特幣這種新型市場環境和消費需求，進一步規范相關從業機構的經營與服務，積極維護比特幣的行業發展秩序，切實保障消費者權益，引導比特幣行業朝著健康的方向發展，必定能夠吸引更多的全球用戶，從而進一步鞏固其構建的去中心化體系的發展。

3.比特幣發展還存在很多問題，還有很長的路要走

比特幣作為一個新事物，諸多問題相伴而生，技術、安全、投機、犯罪、價格不穩定、應用不普遍、行業發展缺乏標準和規范、用戶維權取證困難等，每一個問題都有可能成為比特幣發展的羈絆。比特幣要能真正走進用戶，走進社會，走向國際，還需要各國政府、行業和用戶的共同努力，才能保證比特幣的健康、有序、可持續發展。

4.正視比特幣發展，積極做好各種應對

雖然比特幣在發展過程中出現很多問題，但是比特幣的發展存在必然性和合理性，我們應該正視其發展并積極做好各種應對。尤其是比特幣具有全球流通的特性，是一個國際化新事物，所以需要各個國家聯合研究和解決并積極應對比特幣帶給全球的挑戰⑥。而隨著比特幣在全球的滲透，比特幣的國際合作及制定國際公約將會成為未來全世界的一個新課題。就我國而言，在保證比特幣健康有序發展的同時，應該秉持“開放、創新、面向未來”的原則，提前做好各種防范和部署。

（二）政策建議

1.加大比特幣及相關研究

一方面，針對比特幣這個創新事物本身進行全方位、多視角的基礎研究，比如比特幣的發展特點、發展階段、發展指標、發展動力、經濟效應、風險的感知、風險測度、風險管理、風險防范及比特幣監管等等，以期全面剖析比特幣發展過程中的相關問題。另一方面，以比特幣本身的研究為基礎進行各項專題的擴散研究，比如開發更先進的新一代數字貨幣，制定數字貨幣全球化標準體系，探索全球數字貨幣的國際合作機制和國際公約⑦。再比如對比特幣所采用的區塊鏈技術進行專項研究。區塊鏈分布式技術有可能影響金融行業乃至整個社會商業體系的運作方式，就目前的金融行業而言，區塊鏈憑其安全、透明、去中心化及不可竄改的特性有可能解決銀行業務流程中存在的效率瓶頸、交易時滯、欺詐和操作風險等痛點。通過加大比特幣及相關研究，為提前占領未來互聯網經濟體的戰略高地積極準備。

2.既鼓勵自由發展，又施以適度監管

一方面，政府應該對比特幣行業做全面、充分調研，更好地定義比特幣的發展空間，鼓勵相關行業、企業、機構的創新產品、創新服務和創新平臺，鼓勵比特幣進一步發展并幫助促進其生長；另一方面，適時出臺相關的行業監管細則、法律法規制度、風險提示機制、消費者權益保護細則，并構建完善的數據統計監測體系，通過一系列監管措施保證比特幣市場朝著健康有序的方向發展，防范比特幣風險和保護比特幣用戶的權益。

3.加大比特幣相關的國際交流、合作，打造一支國際化的研究隊伍

通過加大比特幣及相關的國際交流，創新比特幣及相關研究的國際合作模式，構建比特幣及相關研究的國際合作框架，培養本國國際化專項人才。必要時形成比特幣相關研究的國際聯盟，通過比特幣國際聯盟對比特幣相關問題共同磋商，制定國際化比特幣相關細則，引導比特幣國際化規范發展，從而逐步形成“共同發展、共擔風險”的數字貨幣國際化合作交流格局。

注釋：

①Nakamoto，S：《Bitcoin：A Peer-to-Peer Electronic Cash System》，https：//bitcoin.org/bitcoin.pdf.2008.

②鄭書雯，范磊：《基于P2P網絡Bitcoin虛擬貨幣的信用模型》，《信息安全與通信保密》，2012年第3期。

③楊曉晨，張明：《比特幣:運行原理、典型特征與前景展望》，《金融評論》，2014年第2期。

④梁秋，王凡彬，余龍秀，李強，吳冰潔：《基于小波分析的比特幣價格預測》，《內江科技》，2015年第5期。

⑤廖愉平：《比特幣市場發展階段分析與反思》，《西部論壇》，2014年第3期。

⑥于江：《新型貨幣“比特幣”：產生、原理與發展》，

《吉林金融研究》，2013年第5期。

⑦陳道富，王剛：《比特幣的發展現狀、風險特征和監管建議》，《發展研究》，2014年第4期。

編輯 凌 瀾

F821.1

A

1007-905X（2017）04-0086-07

2016-12-22

1.李靖，女，武漢商貿學院副教授，博士，主要從事數字經濟研究；2.李淼焱，女，財政部中國財政科學研究院博士后流動站副教授，主要從事財政研究。