我國P2P網絡借貸法律規制制度之完善

胡龍+劉佳文

（330032 江西財經大學 江西 南昌）

摘 要：P2P網絡借貸平臺是新興的網絡技術與傳統的民間小額借貸相結合的產物。P2P網絡借貸平臺2007年開始進入我國，自2013年以來迎來了爆發式的增長。截至去年底，我國已經超越英美，成為全球規模最大的P2P網貸市場。但是在我國，平臺因為定性不明、法律監管缺失、自身管理不善等問題存在著巨大的風險，在一定程度上對我國金融秩序及社會穩定產生不利影響，因此出臺相關法律規范及監管措施顯得迫在眉睫。而在這方面美國已出臺了相對完善的監管措施及配套制度，本文旨在通過對我國P2P網絡借貸平臺現有問題的分析，結合對美國P2P監管制度的研究，提取出符合我國國情的規制措施，以期對我國P2P監管制度加以完善。

關鍵詞：P2P；借鑒；法律規制

一、美國P2P監管制度研究

1.監管機構

目前，美國針對P2P平臺的監管主體涉及聯邦與州的多個監管部門，包括證券交易委員會、消費者金融保護局、聯邦貿易委員會、美國司法部、各種聯邦銀行監管機構及上述機構在各州所對應的部門。而美國證券交易委員會（SEC）是P2P行業的監管主體，SEC和州的證券監管部門主要依靠《證券法》的強制信息披露要求和反欺詐條款來保護投資者，所有P2P公司都要求在SEC注冊成為證券經紀商，此外還需在選定的州證券監其依據1934年的《證券交易法》，對全國和各州的證券發行、證券交易所、證券商、投資公司等擁有依法行使管理和監督的權力。除此以外，聯邦貿易委員會（FTC）可以監督并制止貸款合同中的不公平和欺騙行為，聯邦存款保險公司（FDIC）對P2P平臺的關聯銀行承保并監督借貸款項。

2.完善的監管法律體系

SEC在把中介機構發行的票據擬制為證券法中的證券的前提下，運用了大量的證券類法律、貸款相關的法律以及消費者保護相關的法律對P2P行業進行了規制。P2P平臺開展金融服務，必須遵守《真實借貸法案》、《信貸機會平等法案》、《公平信用報告法》等金融法律。其次，網貸平臺的業務全部通過互聯網辦理，需遵守電子商務相關法律，包括《資金電子轉賬法案》《電子簽名法案》、《個人隱私及數據安全法》等等。除此之外，平臺須遵守各州的相關法律。因此在美國，P2P平臺受到橫向以及縱向的法律規定的限制，在規制平臺的同時，也降低了平臺的借貸風險。

3.全面的信息披露制度

在把P2P納入監管后，依據《證券法》規定，P2P平臺必須在美國證券交易交易委員會（SEC）注冊登記。P2P平臺必須履行非常嚴格和完整的注冊程序，它的注冊文件和補充材料包含著相當廣泛的信息，例如平臺的運作模式、經營狀況、潛在的風險因素、管理團隊的構成和薪酬體系以及公司的財務狀況。而從項目來看，P2P平臺需要將每天的貸款列表提交給SEC，即平臺必須持續不斷地發行說明書補充說明出售的收益權憑證和貸款的具體細節以及風險揭示，投資者可以在SEC的數據系統和網站查到這些數據。這個要求有些時候顯得過分，但是，全面的信息披露有很重要的意義。

三、美國P2P監管對我國的啟示

1.推進法律法規制訂，明確P2P平臺法律性質

在對P2P平臺的監管上，SEC最先通過將中介機構發行的票據定性為《證券法》規定的證券，然后將其納入監管范圍，進而運用大量的現行法進行規制。對P2P法律定性不明，其監管也會陷入混亂的境地。對此，給予 P2P 網絡借貸平臺的明確的法律地位迫在眉睫。我國現行的專門針對P2P行業出臺的規定主要是2015年7月18日中國人民銀行等十部委于發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，除此之外就是一些官方的公開表態。現行的民法刑法等法律框架在一定程度上可以表明法律紅線，為糾紛解決提供一定的依據。但是P2P這一行業涉及到的主體十分廣泛，更涵蓋了金融法律等行業領域，因此要完善相關立法，才能從更深層次更大范圍對這一行業進行合理引導和監管。

2.建立必要的行業準入門檻

絕大多數P2P機構注冊為公司，因而應當首先符合《公司法》的設立標準。然而《公司法》經過最新修改之后，取消了有限責任公司最低注冊資本的限制，同時也取消了股份有限公司最低注冊資本五百萬元的規定。如果以新《公司法》對設立有限責任公司和股份有限公司的注冊資本的規定，資本進入門檻太低會造成一大批劣質服務水平低下的 PP2 網貸公司相繼成立，不能從源頭上控制風險。因此必須建立合理的行業準入門檻。

3.健全社會信用體系

完善的社會信用體系降低了美國P2P借貸風險與成本，促進了民間借貸的健康發展。因此有必要建立獨立的個人信用管理機構，原則上應市場化運作。同時要推行我國個人信用體系的全國聯網，實現全國范圍內的個人信用數據資源共享。建立統一的個人信用體系，在促進P2P行業穩健發展的同時，對于社會經濟的其他方面的發展也有巨大的促進意義。

P2P借貸是金融領域的新生事物，勢必會在諸多方面對傳統金融模式進行突破。正是由于P2P和傳統的金融模式存在極大差別，就免不了“摸著石頭過河”。因此國家不能指望平臺自身能夠自我完善，應當借鑒國外先進經驗，通過出臺配套法律規定以進行監管，同時要有正確的政策加以指引，才能從根本上控制行業風險，提高行業發展質量。

參考文獻：

[1]2015年7月18日中國人民銀行等十部委于發布的《關于促進互聯網 金融健康發展的指導意見》.

[2]《個人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》，中國人民銀行[2005]第 3 號.

[3]李愛君.《民間借貸網絡平臺的風險防范法律制度研究》，載《中國政法大學學報》2012 年第 5 期，第 27-28 頁.

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