淺談國企混合所有制改革中國有資產的管理

王滿萍

摘 要：混合所有制改革作為國企改革的重要突破口，目前正在有序推進。本文介紹了混合所有制改革的必要性和意義，對混合所有制改革中國有資產管理存在的問題進行分析，提出從健全國有資產管理體系、完善國有資產監管機制和公司法人治理結構、加強清產核資和資產評估監管等方面入手，做好混合所有制改革中國有資產的管理工作。通過股權多元化組合實現資本高效配置，達到國有資產保值增值的目的。

關鍵詞：混合所有制改革 國有資產 國有資本 投資運營

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）05（b）-103-02

隨著市場經濟的快速發展，很多實體經濟領域面臨著供大于求的情況。產能過剩、制度滯后、技術陳舊、資本效益低下的國有企業不能適應市場經濟發展的需要，國有企業改革成為必然。國家先后對國有企業采取了放權讓利、承包經營、股份改制等多種形式的改革，并取得了顯著成效，國有資產管理水平也隨著國有企業改革成效水漲船高，國有資產使用效益取得了顯著提高，基本達到了保值增值的目的。但國有資產管理還存在著很多問題，國企改革一直沒有改變國企一股獨大的市場壟斷地位，國有資產所有者權屬問題一直沒有從根本上得到解決，國有資產流失一直都是國企改革的難題。當前進行的混合所有制改革，嘗試引入非公有制資本來改寫國企壟斷歷史，達到完善公司法人治理結構，實現市場經濟主體多元化的需求。

1 混合所有制改革的必要性和意義

1.1 混合所有制改革的必要性

國家對非公有制經濟的認識不斷提升，為混合所有制經濟的順利開展打好了基礎。國企國有資產管理體制不完善，公司治理結構不健全是導致國有資產流失的主要原因。國有企業競爭力不強，資本投資回報率低，國有資產保值增值能力差，要解決這些問題就需要深化國企改革，增強國企的競爭力和活力。實施混合所有制改革，打造有競爭力和創新力的現代公司治理結構是當前改革的重點。黨的十八屆三中全會指出：積極發展國有資本、非公有資本交叉持股，相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的主要實現形式，有利于國有資本放大功能，保值增值，提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補短，相互促進，共同發展。

1.2 混合所有制改革的意義

發展混合所有制經濟，針對國有資產產權主體虛置的弊端，引入民營資本，利用民營企業先進的管理理念，創新思維，發揮國有企業資源、資本、管理及技術等優勢，實現非公有制和公有制經濟的優勢互補。民營資本等社會資金的引入，不僅起到疏導社會閑置資金的合理合法流向，而且還起到振興市場實體經濟的作用。國有資本和民營資本以所占股份比例對混合所有制改制公司行使企業經營決策、投資管理和收益分配權。民營等社會資本的引入也為國有控股及參股公司注入了新鮮血液，有利于國有資本放大功能，保值增值，有利于完善國有資產管理體系、健全公司治理結構。總之，股權多元化的混合所有制改革為國有和民營企業搭建了合作平臺，促進了國有資本的合理配置，提高國有資產收益，實現國有資產的保值增值。

2 國企改革中國有資產管理存在的問題

2.1 國有資產管理體制不健全，管理者職業道德缺失，極易造成國有資產流失

造成國有資產流失的因素主要有管理體制因素和管理者人為因素兩大類。管理體制因素：國有資產產權權屬不夠明確，企業所有權和經營權未有效分開，政府對國有企業生產經營干預過多，國有企業改制中國有資產低價估值，政府對國有資產的無償劃撥、資產管理制度老舊、監管不到位、資產評估機構及產權交易市場不成熟，缺乏資產保值增值意識和業績考核機制等都會造成國有資產大量流失。國有資產因決策失誤導致流失，因經營管理不善造成企業虧損或破產，國有資產監管部門缺乏相應的考核問責管理，決策者和管理者不必為此承擔責任，監管缺失加速了國有資產的流失。

管理者人為因素，這里所說的管理者實際是代理者。國有資產全民所有，國家通過委托代理對國有資產進行管理，管理者履行代管職能，側重于自己任職期間的績效，只重短期效益而不注重資產的長期收益。在國有資產管理制度、監管約束機制不健全的情況下，國有企業管理者利己主義思想可能導致道德風險，管理者利用管理便利以權謀私，利用關聯交易，利益輸送轉移國有資產，過度消費、挪用、侵占國有資產。在國有企業清產核資環節中管理者利用職權，迫使資產管理部門、財務及審計部門隱匿已流失的資產，與外部資產評估機構勾結，合謀估低資產價值，私分國有資產，造成國有資產流失。這種內外勾結，串通合謀導致流失的資產不易被發現，國有資產被人為隱沒。

2.2 國有資產配置不合理，資產流動性差，保值增值能力弱

國有資產所有權與經營權未完全分離，存在多頭管理，重復建設，盲目購置資產的情況。在市場競爭中國有企業對市場預測不準確，盲目擴張，出現產能過剩，或隨著市場變化，企業購置的設備與生產經營不再匹配，產品不能滿足市場需求，導致生產經營設備等國有資產閑置。國有企業資產管理者對資產保值增值認識不足，閑置資產長期不處置，閑置資產的盤活變現力差，保值增值能力弱。

2.3 清產核資、資產評估及處置環節管理薄弱，違法成本低

清產核資，資產評估在國有企業改革中發揮著重要作用，為國有企業改制、兼并重組、股份上市、破產清算等經濟行為提供產權定價依據。混合所有制改革首先要摸清國有企業家底，對國有資產進行清產核資。但因國有資產日常管理不規范，可能存在資產賬實、賬賬、賬表不符等情況，國有企業為了掩蓋資產日常管理漏洞，對賬外資產，經營及管理中發生的流失資產等隱瞞不報，為審計機構提供虛假的資產清查清單。審計機構可能因行業約束和外部監管不嚴，在審計核資過程中也易被國有企業管理層左右，出具虛假審計報告。

國有資產評估管理辦法和實施細則都是20世紀90年代初出臺的，評估管理辦法簡單陳舊，監管約束乏力。例如：《國有資產評估管理辦法》對提供虛假情況和資料，或者與資產評估機構串通作弊，致使資產評估結果失實的單位主管人員和直接責任人員最嚴厲的處罰是：處以本人三個月基本工資以下的罰款。對作弊或者玩忽職守，致使資產評估結果失實的資產評估機構，最嚴厲的處罰是：吊銷評估資格證書。評估主管部門和資產評估協會行業自律對評估機構的監管不夠，違法處罰不嚴厲。違法成本低，是國企改革中評估機構與國有企業管理層串通合謀造成國有資產流失的原因。

國企改革中國有產權整體或部分劃轉時，除協議轉讓外，主要通過產權交易市場公開交易來進行。當前產權交易市場不健全，監管機構審核不嚴格，產權轉讓方、受讓方、評估機構及交易機構等各方都可能會被利益驅動，在資產交易處置環節出現違法違規行為，導致資產價值失真。

3 做好混合所有制改革中國有資產管理應采取的措施

當前國有資產管理已從管資產為主向管資本為主轉變，國有資產管理體系日益健全，資產監管模式和職能劃分更加明確，國有資產管理逐漸形成了國資委—國有資本投資運營公司—改制公司三級國有資產管理體系。

3.1 健全國有資產三級管理體系，完善公司法人治理結構

國資委對國有資產的管理職能重新界定，按所有權和經營權分離原則完善公司法人治理結構，形成政企分開，權責對等，有效制衡，協調運轉的國有資產管理體制。首先，國資委剝離原有公共管理職能，撤銷了原來既管人事又管企業的職能，減少對國有企業經營的干預，強化監管職能。其次，設立國有資本投資運營公司，授權其以管資本方式對國資改制公司進行資本運作。國有資本投資運營公司在國有企業改革中發揮國有資本管理職能，通過優化資源配置，取得規模經濟和競爭優勢，促進國民經濟快速增長；通過推動股權多元化改革，盤活國有資產，提高國有資本流動性，實現國有資產的保值增值。最后，國資改制公司作為股權多元化公司，要做好國有資產經營、投資、收益分配和處置等的日常管理工作，平衡好國有資本和民營資本出資人之間的關系，防止資產收益分配傾斜及內部管理層控制。

現代公司法人治理結構是建立在所有權和經營權分離基礎上對公司進行管理和控制的體系，是明確所有者、董事會、監事會及公司經理層之間權力和責任，協調所有者和經營者之間激勵和約束契約關系，規范出資者之間利益分配的組織機構。國資委作為投資運營公司的股東，參與投資運營公司治理建設，任命、管理和考核董事和監事；確定投資計劃和經營方針；監管運營公司對出資企業的股權處置等。國有資本投資運營公司是獨立運作的市場主體，授予董事會充分的經營決策權，強化監事會職能，提高公司運作透明度，實行職業經理人制度，實行市場化長效考核激勵機制。投資運營公司不直接參與改制公司的日常經營管理，要讓改制公司享有充分的法人財產權和經營自主權。

3.2 合理配置資本，提高國有資產運營效率，實現國有資產的保值增值

在近年國有企業改革中設立的國有資產管理公司，承擔著國有企業不良資產和債務處置平臺的作用，也為改制企業提供應急資金借貸服務，有效分散了金融債務和風險。當前國有企業改革中設立的國有資本投資運營公司持續了國有資產管理公司的部分職能，其主要職能側重于對國有資本投資及運營方面的管理。混合所有制改革中國有資本投資運營公司對國有企業進行主輔分離，清產核資，通過盤活閑置資產，剝離企業不良資產，重組改造等手段，進行國有資本投資和股權運作，推動產業和技術更新，實現資源優化配置，提高國有資本的流動性和利用率，降低資本運營成本，有效防止國有資產流失。國有資本投資運營公司要發揮投資管理和資本運作專業能力，對國有資產實施動態管理，積極推動股權多元化改革，加大重組整合，合理調配資源，實現國有資本的保值增值。

3.3 規范國有資產管理，加強資產評估監管，加大對違法行為的懲處力度

國有企業日常使用和管理國有資產，要按國有資產管理辦法，依法從事生產經營，做好資產的日常登記、核算、實物管理和清產核資工作，做到賬實相符、賬賬相符、賬表相符，保持資產的完整性，為國有資產管理提供準確信息。資產評估機構和評估從業人員要遵守評估法規，依法進行評估。2016年12月1日起實施的中華人民共和國資產評估法，增加了對評估機構從業人員違法的懲處規定，加重并細化了對評估機構的處罰力度，規范了評估機構和評估從業人員的行為。

4 結語

通過混合所有制改革組建的股權多元化公司，出資各方按持股比例參與公司經營決策、分享收益分配。混合所有者改制公司的成功運作，離不開公有制和非公有制資本投資人的共同努力，只有各方協調一致，利益對等，完美融合，公司才能健康發展，資本才能高效運作，資產才能保值增值。在公司法人治理結構尚未完善之前，公司經營決策等管理中如何協調各出資方關系，國有資本和民營資本如何融合運作，公司如何安全度過融合風險等都是混合所有制改革必須面對的難題，也是我國市場經濟需要繼續研究和解決的課題。

參考文獻

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