我國證券監管制度的完善

陳雪妮

摘 要：我國在逐步確立完善有中國特色社會主義市場經濟的過程中，證券市場得到了迅速發展，但我國的證券市場還是屬于新興的市場，證券監管體制存在著諸多弊端，由于監管、上市公司、中介機構等各方面的原因和問題的出現使我國證券市場的健康發展備受困擾，遠未達到成熟、理性的標準。監督管理尚未走上規范、法制的軌道。因此，完善我國證券市場監管法律制度，加強對證券市場的監管、維護投資者合法權益已經成為當務之急。本文從我國證券監管制度存在的問題出發對完善我國證券市場監管法律制度提出幾點建議。

關鍵詞：證券市場；證券監管制度；法律手段

證券市場作為金融重要組成部分，其發展狀況涉及金融安全影響全局。證券監管作為證券市場健康發展的重要保障，需要結合具體國情不斷健全完善以適應市場經濟的需求。

一、監管者的法律完善

1.明確證券監管機構的法律地位

我國《證券法》沒有明確規定證監會的性質和地位，只提及“國務院證券監督管理機構”字樣。因此，我國證監會的性質需要重新界定，根據我國的實際情況進行改革，使其法律地位與其性質相符。具體解決方案是確立中國證監會的行政部門性質，改事業單位為行政機構，作為國務院下屬的一個獨立部委。明確規定中國證監會是中國中央政府的證券監管機關，使證監會的性質與行使證券法規定的職權有法律依據。同時規定中國證監會雖然在形式上隸屬于國務院領導，實質上更多地接受人大的監督和管理，直接向人大財經委員會、人大法律委員會等部門匯報工作，從而增強證監會的獨立性，使證監會成為超然于行政機關直接千涉之外的獨立機構。

2.證券業自律組織監管權的法律完善

《證券法》對證券業自律組織的簡簡單單的幾條規定并未確立其在證券市場監管中的輔助地位，我國應學習英美等發達國家的監管體制，對證券業自律組織重視起來。應制定一部與《證券法》相配套的《證券業自律組織法》，其中明確界定證券業自律組織在證券市場中的監管權范圍，確定其輔助監管的地位以及獨立的監管權力在法律上規定政府和證監會對證券業自律組織的有限干預，并嚴格規定干預的程序；在法律上完善證券業自律組織的各項人事任免、自律規則等，使其擺脫政府對其監管權的干預，提高證券業自律組織的管理水平，真正走上規范化發展的道路，以利于我國證券業市場自我調節作用的發揮以及與國際證券市場的接軌。這一點在2015年新修訂的《行政法》中已經有所體現，允許了設立證券合伙企業。

二、被監管者的法律完善

1.有關投資者投資的法律完善

我國相關法律應確立培育理性投資者的制度：首先在法律上確立問責機制，將培育理性投資的工作納入日常管理中，投資者投資出問題，誰應對此負責，法律應有明確答案。其次，實施長期的風險教育戰略，向投資者進行股市有風險，投資需謹慎的思想灌輸。另外，還要建立股價波動與經濟波動的分析體系，引導投資者理性預期。投資者對未來經濟的預期是決定股價波動的重要因素，投資者應以過去的經濟信念為條件對未來經濟作出預期，從而確定自己的投資策略。

2.上市公司治理的法律完善

面對我國上市公司的股權結構、治理機制出現的問題，我們應當以完善上市公司的權力制衡為中心的法人治理結構為目標。一方面在產權明晰的基礎上減少國有股的股份數額，改變國有股一股獨大的不合理的股權結構；另一方面制定和完善能夠使獨立董事發揮作用的法律環境，并在其內部建立一種控制權、指揮權與監督權的合理制衡的機制，把充分發揮董事會在公司治理結構中的積極作用作為改革和完善我國公司治理結構的突破口和主攻方向。

三、監管手段的法律完善

1.證券監管行政手段的法律完善

政府對證券市場的過度干預，與市場經濟發展的基本原理是相違背的，不利于證券市場的健康、快速發展。因此要完善我國證券市場的監管手段，正確處理好證券監管同市場機制的關系，深化市場經濟的觀念，減少政府對市場的干涉。盡量以市場化的監管方式和經濟、法律手段代替過去的政府指令和政策干預，在法律上明確界定行政干預的范圍和程序等內容，使政府嚴格依法監管，并從法律上體現證券監管從官本位向市場本位轉化的思想，這點在2015年新修訂的行政法中也開始有了修正。

2.證券監管法律法規體系的完善

我國證券監管的法律法規體系雖然已經日漸完善，形成了以《證券法》和《公司法》為中心的包括法律、行政法規、部門規章、自律規則四個層次的法律法規體系，但我國證券監管法律法規體系無論從總體上還是細節部分都存在諸多漏洞和不足。面對21世紀的法治世界，證券監管法律法規在對證券監管中的作用不言而語，我們仍需加強對證券監管法律法規體系的重視與完善。要加快出臺《證券法》的實施細則，以便細化法律條款，增強法律的可操作性，并填補一些《證券法》無法監管的空白；制定與《證券法》相配套的監管證券的上市、發行、交易等環節的相關法律法規，如《證券交易法》、《證券信托法》、《證券信譽評價法》等等；進一步完善法律責任制度，使其在我國證券市場中發揮基礎作用，彌補投資者所遭受的損害，保護投資者利益。

四、結論

證券市場的監管是證券市場存在和發展的基石。證券市場的發展過程是一個從不規范到規范，從不完善到完善，從不成熟到成熟的過程。從某種意義上講，一個成熟的證券市場是以是否具備一個良好的監管運行模式和實施卓有成效的監管過程為首要標志的。要保證我國證券市場長期、穩定、健康發展，必須建立和完善適應我國證券市場特點的、完善的市場監管法律、法規體系。而2015年新修正的一系列法案中，其實也體現了國家對我國證券監管制度的調整和逐步完善，雖還有不足，但是大體趨勢是積極的，這是值得讓人欣喜的。

參考文獻：

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