融資租賃企業的風險分析及其應對措施

鐘志穩

摘要：近年來隨著我國經濟的不斷發展，融資租賃業也取得了較為快速的發展。但是在快速發展的同時，很多風險也逐漸凸顯出來。如何降低風險對企業的影響成為融資租賃公司工作中的重中之重。本文通過對融資租賃企業現狀及現有風險進行分析，并提出一定的風險防范應對措施。

關鍵詞：融資租賃；企業：措施

一、融資租賃的概述

融資租賃是由傳統租賃形式衍生出的一種新興的租賃交易形式，它將融資和融物融于一體，并結合了貿易與技術更新，是一種新型的金融產業，它主要是指出租方根據承租方在租賃資產以及生產商方面的選擇和決策，向生產商購買融資租賃資產，并支付價款，再以出租的形式出租給承租方使用，相應的，承租方有義務根據雙方約定的融資租賃合同的約定，向出租方支付約定的租金和利息。再融資租賃期間，承租人擁有融資租賃資產的使用權，而租賃資產的所有權仍歸出租方所占有。當融資租賃期滿之日，承租方應當根據當時雙方簽訂的合同上所約定的內容，支付所有的款項，其中包括約定的租金、服務費、留購價款以及違約金等，與此同時，融資租賃標的物的所有權由出租方轉移給承租方。它主要有直接租賃、售后回租、轉租賃及委托租賃等幾種表現形式，其中售后回租和直接租賃是比較常見的表現形式。正是由于融資租賃具有融資和融物的雙重功能，一方面可以提高承租人的資金使用效率。另一方面又可以滿足承租人企業正常運行，因此而受到承租企業的較多的關注。

二、融資租賃行業的現狀

2008年金融危機以來，由于受到大環境的影響，多個行業出現了不景氣的現象。但是，融資租賃行業似乎并沒有受到經濟下滑的影響，反而正在欣欣向榮的發展。根據中國租賃聯盟的統計結果顯示，截止到2016年底，我國國內的融資租賃公司的數量已經達到7000多家，同比增長58%，其中有60余家受到銀監會的監管；融資租賃合同余額高達5.33萬億元，與去年同期相比增長兩成左右。近日，中國郵政儲蓄銀行也正式宣布進入金融融資租賃行業，進一步提高服務實體經濟的能力。因此，無論從公司的數量，還是從行業規模上來說，目前我國融資租賃業已經實現了一個高速的發展。這恰恰也從另一個方面反映，該行業越來越受到投資者的青睞。但是繁榮的背后也存在著很多問題和挑戰，比如人才的匱乏、融資租賃公司之間同質化競爭的加劇、壞賬風險的增加、融資能力的不足、經營風險及財務風險的加劇。然而，風險是企業經營與市場環境所決定的客觀存在，它并不會因企業經營者與管理者的經營與決策而消亡，我們能做到的只有利用合理的風險管理方法去規避和降低風險帶來的損失。因此如何應對并緩解風險對企業產生的不利影響成為當前融資租賃公司是否能夠在目前激烈市場競爭中脫穎而出的關鍵所在。

三、融資租賃公司所面臨的主要風險

對于融資租賃公司而言，因其所從事的業務具有融資的特征，所以從某些方面來說，融資租賃公司具有和銀行融資相類似的風險種類及特征。眾所周知，銀行融資具有市場風險、法律風險、操作風險、流動性風險以及信用風險。同樣，這些風險在融資租賃公司也存在。但是，每一種風險在二者當中表現形式和特征存在著較大的差異性。此外，融資租賃不僅僅具有融資還具有融物的功能，因此融資租賃公司所面臨的這些風險要比銀行復雜的多。下面針對這幾種風險依次進行分析。

（一）市場風險

市場是千變萬化的，到處充滿著不確定性，每一種不確定性都能夠或多或少的影響著市場上的各種經濟活動。對融資租賃公司而言，所謂的市場風險是由于這些不確定性對融資和資產產生的影響。當前的市場風險主要包括利率風險和匯率風險，在以往，由于業務主要發生在國內，因此在強調市場風險時，都會過多的強調利率風險。但是，隨著經濟全球化的發展，無論是利率還是匯率都在時時刻刻影響著融資租賃公司的發展。

（二）操作風險

操作風險是融資租賃公司中最常見的風險之一，其主要要體現在融資租賃公司對項目的選擇和企業經營過程兩個維度。在項目的選擇上，融資租賃公司可能由于對項目的可行性理解不透徹而造成決策失誤，甚至存在業務員為了完成業績而幫助客戶修改數據等現象；在企業經營過程中，由于管理能力的欠缺、收入水平的下降、后續資金供應不上以及無法按時履行購買合同等原因而產生操作風險。總的來說，融資租賃公司產生操作風險的原因包括以下兩個方面：1.融資租賃交易具有較高的復雜程度，進而導致在交易過程中涉及的合同、知識較多；2.融資租賃產品的特殊性，通常融資租賃物品都是價值昂貴的機器設備，這種設備的專一性較強，具有較差的變現能力，一旦發生操作風險，對融資租賃公司產生的損失是巨大的。

（三）信用風險

租金不能按時收回對融資租賃企業來說是個致命的問題，它可以影響融資租賃企業的現金流，甚至導致企業資金鏈斷裂。這種風險主要來源于承租人，是由于承租人的信用問題而引發承租人延遲或者拒不繳納租金，是融資租賃公司面臨的最大風險，一旦發生，后果不堪設想，因此這種風險也是融資租賃公司風險控制的重中之重。

（四）流動性風險

流動性風險是指融資租賃公司獲取資金來源的不確定性。與銀行相比，融資租賃公司具有更大的流動性風險，因為銀行具有較多的負債來源渠道比較多元化，而融資租賃公司不僅資金額度有限，資金來源相對較少。此外，融資租賃公司的負債存在著短借長用等特點，即融資租賃企業獲得資金一般都是短期負債，而這些負債所形成的資產一般都是中長期的資產，短則3-5年，長則8-10年，這種情況進一步加劇了融資租賃公司的流動性風險，也增加了風險管理的難度。

四、融資租賃公司的風險應對策略

對世間萬物任何一個個體來說，風險總是伴隨著其一生的。當然，對企業也不例外。環境、政策、人員及心態時刻都在變化著，因此風險是不可能被消除的，我們能做的是控制風險，通過一系列的舉措來降低風險對企業產生的影響。對融資租賃公司來說，做好風險防控關乎到企業的生存發展，如何防控風險、降低風險對企業產生的不利影響成為融資租賃公司能否在當前快速發展的浪潮中保持穩定的關鍵所在。因此，針對融資租賃公司所面臨的風險，本文提出以下應對策略，旨在為融資租賃企業的風險防控提供一定的參考建議。

（一）合理利用金融工具

經濟環境的變化引發了人們對能夠降低市場風險的金融產品的需求，在強大需求的刺激下，從業人員的創新也層出不窮，產生了許多可以降低風險的金融衍生工具。比如相關企業可以通過遠期利率協議、利率期貨以及利率互換等金融工具來規避部分利率風險；還可以通過遠期外匯交易或者貨幣掉期交易等金融工具來防范匯率變動對企業造成的損失。

（二）完善融資租賃公司的法人治理結構

完善的法人治理結構是緩解操作風險的基石所在。企業應該建立以股東會、監事會、董事會以及高級管理人員為一體的法人治理結構，并建立以風險管理為核心的企業制度和文化，將風險意識深深的植入到企業工作人員心中。此外，董事會通過設立審計委員會以及風險管理及關聯交易控制委員會在各個層面對相關風險進行防控。高級管理人員在企業總經理的領導下，落實風險管理制度的各項要求，監督風險防控措施的執行。

（三）提高從業人員的專業素質，建立完善的項目評估制度

在遵循監管部門的要求基礎之上，建立適合本企業的信用風險管理制度。一方面加強對從業人員專業培訓，提高從業人員的專業技能，增強從業人員的風險識別能力；另一方面，通過對承租人的財務狀況設立標準、可租賃產品設定范圍以及設置嚴格的審批制度來降低風險。此外，還可以通過資產買斷、資產證券化等金融方式將風險轉移給其他機構。

文章從融資租賃的內涵作為出發點，簡單介紹并分析了融資租賃的概述、融資租賃公司的現狀以及融資租賃企業可能存在的風險點。在此基礎之上，提出了合理利用金融工具以及完善企業治理結構等部分建議。雖然目前我國融資租賃業取得了較快的發展，但是和西方發達國家相比，我們還存在著不小的差距，仍然存在很多問題亟需解決。

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（作者單位：徽銀金融租賃有限公司）