關于供應鏈融資模式分析與風險探討

徐廣彥

摘要：在我國中小企業中，融資難問題嚴重影響到企業發展，供應鏈融資作為一種新的融資模式，在我國中小企業融資中發揮著一定作用，同時也引發諸多風險，筆者將對供應鏈融資模式及其風險進行探討，促進中小企業融資的有效實施。

關鍵詞：供應鏈融資；融資風險；對策分析

本文將分別從：供應鏈融資模式分析、供應鏈融資風險分析、供應鏈融資風險防范對策，三個方面來闡述。

一、供應鏈融資模式分析

在供應鏈管理中，采購管理和銷售管理是其中的主要內容，從20世紀80年代開始，逐漸提升了對采購管理和銷售管理的重視，大部分企業都相應的建立起采購與銷售管理組織，采購與銷售管理的思想理論得到逐漸廣泛的傳播，隨之產生了企業同供應商之間的融資、企業同客戶見的融資或者有第三方參與的融資，這些方式可以認定為供應鏈融資。筆者將對供應鏈金融模式加以探討。

（一）供應鏈融資定義

供應鏈融資是指在供應鏈內部運用自償性貿易融資的模式，通過資金流導等對策來對供應鏈不同節點實施資金融通服務。

從中不難發現，供應鏈融資逐漸脫離了傳統銀行借款融資等融資范疇，并形成了一個專門的業務門類。供應鏈融資與企業單純銀行借款融資、股權融資均有相似點，同時也有不同點。

相同點是，這幾種融資的目的都是要獲得資金。不同點是供應鏈融資一般有供應鏈上下游的企業參與了融資，而傳統企業在商業銀行的借款融資沒有上下游企業的參與；股權融資會改變融資企業的股權結構但可以降低融資企業的償付壓力而供應鏈上形成的自發融資也會為企業帶來資金資源但是償付壓力可能隨時發生變化。

（二）供應鏈融資的特點

1.自發性特點

供應鏈融資中供應鏈的上下游企業往往在業務的運營當中就會相互之間提供了資金融通，比如：應收賬款、應付賬款、預付賬款、預收賬款的存在。

2.參與性特點

在供應鏈融資中，上下游企業往往不是割裂的，而是互相參與其中的，比如：融資租賃。在融資租賃實務中，資產的出售方出售融資租賃的資產后，往往業務并沒有就此結束，而是要對提供融資服務的融資方提供余值擔保、銷售回購擔保等事項；資產的承租方則要相應為資產的出售方提供反擔保。

二、供應鏈融資風險分析

供應鏈融資風險通常包括：供應鏈融資市場風險、供應鏈融資信用風險、供應鏈融資操作風險、供應鏈融資法律風險，若不對這些風險加以處理的話，便會導致供應鏈融資各項風險的產生，不利于企業發展。筆者將從四個方面來闡述。

（一）供應鏈融資市場風險

市場風險是由質押物或抵押物的價值波動引發，如果融資企業無法及時歸還融資款，資金融出方便可以對其物品進行拍賣。因為供應鏈的不同，質押物或抵押物的品種也是多種多樣，其價值會受市場供求關系、技術、利率、期貨價格變化而變化，如若質押物或抵押物價格下降，便會導致巨大違約風險的出現。

（二）供應鏈融資信用風險

信用風險又被稱為違約風險，是指交易對手未能履行相關義務而導致的風險，是供應鏈融資面對的最大風險。信用風險產生的主要原因還是歸咎于融資企業，其原因如下：

中小企業信息披露不夠充分，財務透明度相對較差，導致資金融出方難以實施正確的信用風險評價，最終導致企業決策失誤。就目前來看，中小企業管理缺乏完善的管理制度，難以提供全面、真實的財務報表，部分中小企業不愿意對財務信息進行披露，最終導致各種道德風險的產生。中小企業融資成本相對較高，融資規模相對較小，且信息披露不夠充分，資金融出方的審查成本便會相對較高。另外，中小企業經營風險相對較高，企業治理結構不夠完善，企業決策通常只是由某個人來決定，難免會引發經營風險。

（三）供應鏈融資操作風險

就目前來說，我國企業缺乏完善的信用體系，中小企業信用披露缺乏完善，這些因素便會導致資金融出方及擔保方缺乏一定的能力，無法正確獲得準確資料。

操作風險是在操作結算中的流程因素引發的風險，在供應鏈融資業務中，商業銀行、融資租賃公司應對融資企業授信支持性資產加以監控。另外合同缺乏完善的設計，條款中存在的風險會對銀行及融資租賃公司造成不利，操作流程的復雜性會導致實際工作難以開展。

（四）供應鏈融資的法律風險

在供應鏈融資中也存在一定的法律風險，特別是在提供售后銷售回購擔保的大型專用設備的融資租賃中。一旦承租方違約，目前對于租賃合同指向的標的物的法律性質的認定就存在不同的定義。有認為設備歸租賃公司的、有認為設備歸承租方的、也有認為設備該歸回購方的，不同的法律解釋會造成不同的法律風險。

三、供應鏈金融融資風防范對策

綜上，筆者對供應鏈融資風險進行了分析，為促進融資工作的開展，應采取多種行之有效的對策，構建完善的供應鏈融資信任機制、構建信息共享機制、加快資信管理的發展、提高管理人員的素質，筆者將從以下四個方面來闡述。為我國供應鏈企業融資提供科學對策。

（一）加強市場調研，隨時了解市場信息

對于市場風險而言，主要產生于標的物的市場價值的變化。為了防范該風險非發生，就需要隨時監控標的物的市場價值的變化，特別是對大型專用融資租賃設備的市場價值的監控。一旦市場價值發生大幅變化，應及時采取措施，如：增加擔保物或其他增信措施。

（二）構建科學合理的供應鏈融資信任機制

為促進供應鏈融資風險的有效防范，首先應構建一個完善的供應鏈融資信任機制，從外部環境來看，應構建一個合理的信任保障體系，對社會信任評價體系加以完善，并對中小企業資信加以評估。從供應鏈融資參與方來說，中小企業應加強與銀行、融資租賃公司間的合作，并形成穩定的緊密型關系，并獲得更多供應鏈。從最大限度來說，能降低供應鏈中企業的道德風險，并構建激勵機制，為供應鏈融資的發展提供支持，這對中小企業而言具有一定應用價值。

（三）建立全面的控制體系

第一，在金融時代的推動下，不管任何資金形式均能轉化成現金，且隨著現金流速加快，會使現金發生較大改變，從而加大現金風險管理。從中小企業當前的資金循環角度分析，做好現金流的風險管理，首先要合理控制企業資金占用成本，盡可能地縮減資金于企業經營各環節占用量及占用時間。其次，需嚴格控制企業資金管理成本，做好中小企業信息化構建工作，運用互聯網金融的快捷支付、信息量大等特點，合理控制現金流成本，以進一步降低管理風險。

中小企業要加強資金管理，提高資金的使用效率，能科學的規劃資金。因此，中小企業應該建立完善的資金預算管理體系，預算方案要科學，從而保證企業合理的運用資金；企業落實和完善審批制度，面對重大事項應該嚴格按照制度來支付資金，而應收賬款也要注重管理，以此提高資金周轉率。企業要減少資金的使用成本，就要提高企業本身的優勢，降低貸款利息的支出。企業也可以利用閑置的資金來進行科學合理的投資，有效的提高資金的利用率。

（四）提高管理人員的素質，嚴格審查合同條款

企業管理人員只有掌握扎實的專業知識和先進的管理觀念，并且對商務合同有深刻的理解才可能為中小企業的發展提供相應的對策，因此管理人員應該具備靈活的解決突發性問題的能力。企業必須注重培養管理人員的素質，建立管理人員學習的環境并且要定期安排財務人員學習，鼓勵員工提高自己的專業水平，企業還可以開展培訓工作，比如崗位培訓，讓企業管理更加專業化，讓員工考取相關的證件也很重要，有利于實現專業化管理。企業也應該注重對管理人員的創新能力，讓管理人員多接觸先進的管理理念，從而激發管理人員的創新思維。中小企業應該制定相應的管理制度來進行監督合同工作，避免合同中潛在法律風險的發生，提高員工參與的主動性和積極性，并且注重培養管理人員的個人思想品德，這樣工作職能才能得到有效的發揮。

四、結束語

為促進中小企業供應鏈融資工作的有效開展，企業應加融資管理手段，構建科學合理的供應鏈融資信任機制、構建信息共享機制，提高信息交流與傳遞的效率、加快供應鏈企業發展，從多個方面來實施，促進中小企業融資工作的有效實施，解決中小企業融資難等問題。

參考文獻：

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（作者單位：青島中科華聯新材料股份有限公司）