高校大學生創新創業成果孵化平臺建設研究

鐘華+何美奮+林杰

摘要：當前，大學生創業仍然面臨創業資金短缺、扶持政策尚無法滿足創業需求、大學生創業知識及經驗不足等問題。本文從高校與政府協同創新的角度，通過“政、產、學”協同共建大學生創業投資引導基金，引導社會資金進入大學生創業投資領域，發揮引導基金的“杠桿效應”，為大學生創業項目提供資金支持、技術指導及管理咨詢服務，提高大學生創業者的成功率。

關鍵詞：創新創業；投資引導基金；創業教育；資本運作

中圖分類號：G459 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2017）19-0038-02

當前，大學生創業成為解決就業問題的一個有效途徑，但是，大學生創業企業本身很難受到創業投資基金的青睞，通過設立高校創業投資引導基金，把政府、高校、企業等自身優勢資源整合在一起，發揮財政資金的信用效應和杠桿效應，推廣高校創業孵化基地的創業企業，引導社會創業資本適度向處于種子期和起步期的大學生創業企業傾斜。同時，借助社會資本在資本運作和管理服務方面的先進經驗，彌補大學生在創業過程中的專業技能缺失和實踐經驗不足，成為大學生創業者的助推器和領路人，增強大學生創業企業抗風險能力和孵化成功率。對于改進和豐富高校與政府協同設立創業引導基金運作的具體措施方面也有突出的現實意義。

一、大學生創業投資引導基金的內涵

高校創業投資引導基金是由政府、高校共同設立，引導社會資本流入并以高校大學生創業企業為投資對象，重點投資于那些科技含量較高、成長性好、處于創業初期或者是未在公開市場上市的企業。該基金屬于按市場化模式運作的政策性基金，體現出不以營利為目的、按市場化模式運作、引導社會資金進入創業投資領域等特點。高校大學生創業企業多數為小微企業，傳統意義上以贏利為目的投資機構往往因難以判斷其盈利前景而不愿投資介入，這類企業迫切需要得到其他方面的資金支持，政府性創業投資引導基金由于其非盈利性和引導性，通過對創業企業提供前期的部分資金支持和信用擔保，引導社會資本進一步投資于該企業，起到杠桿放大作用。

二、大學生創業投資引導基金的設立框架及作用

1.創業投資引導基金設立各方的現實情況。從政府方面看，主要投資聚焦大企業，砝碼重，條件苛刻，而對政府的貢獻與中小企業相比需權衡。國家支持“大眾創業、萬眾創新”，但政府資金有限，企業需求資金量大，需考慮投向問題。另外，全國大量高新開發區，資金投向區內企業的績效如何考量，如何將有限的財政資金適度向教育體系傾斜。同時，政府財政資金要求風險較低，收益風險的平衡要保證。

從高校創業教育系統看，雖然政府扶持高校大學生創業政策較多，但存在貸款額度不足等問題。如果創業企業未來發展想上市、想規范，但卻缺乏具備相關資質和管理經驗的引路人和大環境。大學生創業企業多為小微企業，處于初創期和成長期，需要更多的社會、政府、上下游資源的支持和幫助，方能提高項目孵化成活率。從投資管理公司看，大多項目投資期限較長，投入資金的未來預期風險較高。投融資渠道不夠暢通，存在信息不對稱的情況。投資項目質素參差不齊，投資者難以明確了解創業者的企業發展目的和未來發展前景。從社會資本看，目前國內投資渠道較為單一，閑置資金投資缺乏途徑，雖然項目眾多，但質量參差不齊，難以找到好項目。同時，投資者缺乏相關專業知識來降低投資風險，投資回報率不明確，投資項目的信譽度難以衡量。

2.創業投資引導基金的設立框架。從上述分析看，政府與高校協同設立大學生創業投資引導基金是解決各方面困惑的一個完美解決方案。具體設立框架如圖1所示。

3.創業投資引導基金設立的作用。（1）拓寬大學生創業企業融資渠道。創業投資引導基金的設立在一定程度上解決了大學生創業初期融資難的問題，對于企業創立初期可能出現的資金鏈斷裂問題有很好的預防作用，增強大學生創業企業抗風險能力。（2）為大學生創業企業保駕護航。大學生創業投資引導基金由政府和高校發起設立，是大學生企業的創業天使。有了政府和高校的信用保障，創業投資引導基金將成為大學生創業企業的引路人和助推器。（3）提供多元化的管理服務。大學生創業投資引導基金引入創業投資管理公司，一般具有成熟的資本運作和公司管理經驗。從盈利角度考慮，創業投資管理公司必然希望所投企業能夠發展良好、提高回報率，因此有動力為大學生創業企業提供管理咨詢、資本運作等方面的服務，鼓勵并支持企業持續創新和成長。（4）提升創業企業市場估值。大學生創業投資引導基金實現了“產、學、研、政”的結合，最大限度的整合資源，把政府、高校、產業鏈條的企業聚集在一起，共同解決創業企業面臨的難題，共謀未來成長藍圖，可以逐步提升企業的市場估值。

三、大學生創業投資引導基金的管理模式

1.創業培訓實習基金?；鹪O立目的是鼓勵和扶持大學生創業企業的創業活動，促進大學生創業企業加入孵化輔導撫育體系，對初創期小企業創新項目給予引導和支持。高校應完善以GYB、SYB課程為核心的高校創業教育課程體系，在此基礎上，鼓勵引導有創業意向的學生參與創業系列課程的基礎培訓，設立創業綠色通道、創業沙龍、創業政策解讀等有關扶持項目。

2.創業種子孵化基金。大學生創業需要經歷一個探索與創業初期的艱難過程，在這個過程的初期，通過引入創業投資引導基金中的合作方——社會專業投資企業，共同參與大學生創業。當創業企業成長起來之后，開始由種子培育階段進入孵化階段。孵化基金旨在拓展大學生創業企業融資渠道、提升創業技術水平，以孵化基地的大學生創業企業為扶植對象，為創業企業貸款提供基本的擔保服務，支持和幫助大學生創業企業的成長。

3.風投共同基金。該基金可委托創業投資引導基金中的合作方——社會專業投資企業管理，采用市場化運作方式，聯合其他創業投資機構和天使投資人對優秀大學生創業企業共同投資。通過資源整合和共享，幫助大學生創業企業成長為符合VC標準的優秀企業。

大學生創業投資引導基金通過良好的運作，可以發揮財政資金的“杠桿效應”，聚集整合社會各界資源形成放大效應，逐步完善和規范大學生創新創業成果孵化平臺的建設，推動高校科技成果轉化。通過前期創業知識培訓、初期培育和種子孵化、中期管理和技術服務、后期的項目輻射，激發大學生創新創業精神，切實提高創業者的能力和水平，提高大學生創業企業的成功率，全面提升高校創新創業成果孵化平臺建設的水平和效果。

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The Research Results of University Students' Innovative Undertaking Hatching Platform Construction

—Take the Process of Setting up the College Students Venture Capital Fund as Example

ZHONG Hua，HE Mei-fen，LIN Jie

（School of Information Engineering，Guangdong University of Technology，Guangzhou，Guangdong 510006，China）

Abstract：At present，the college students' entrepreneurship is still facing the problem of a shortage of venture capital，supporting policy cannot meet the demand of business，and the insufficient business knowledge and experience of the college students. From the perspective of collaborative innovation between college and government，this article is aiming to guide the social capital into the college students' venture investment field，giving play to "leverage effect" of guidance funds，through the "political，production，study" collaborative construction of college students' venture capital fund，to provide the funding support，technical guidance and management consulting services for student venture project，leading to a high success rate of the college entrepreneurs.

Key words：innovation and entrepreneurship；investment fund；entrepreneurship education；capital operation