2016年蛋氨酸與賴氨酸市場整體行情分析

文│馬桂燕［中糧（北京）飼料科技有限公司］

● 經濟分析

2016年蛋氨酸與賴氨酸市場整體行情分析

文│馬桂燕［中糧（北京）飼料科技有限公司］

一、蛋氨酸

2016年蛋氨酸產能持續增加，各大生產廠家在技術、產品質量以及市場營銷等方面的投入有所加大，國內外也有生產企業陸續加入到蛋氨酸生產商行列中，使得國內蛋氨酸整體供應較為充足，其市場價格基本呈現弱勢調整態勢。2016年國內固體蛋氨酸價格在24.5～32.5元/千克區間弱勢振蕩（圖1）。

2016年國內蛋氨酸市場是產能集中釋放，進口量有增無減的一年，整個蛋氨酸市場受國內供應和進口量增加的雙管齊下作用影響，呈現供大于求局面。1～9月，盡管生產企業面臨了諸如油庫起火、技術問題導致的停產檢修以及日本地震等問題，但這些問題并沒有改變蛋氨酸市場整體的供應形勢。10月中下旬，伴隨著生產廠家如德固賽提高出廠報價以及人民幣匯率貶值的影響，蛋氨酸價格有所上漲，但持續時間較為短暫，蛋氨酸市場在需求疲弱的大背景下繼續維持弱勢格局。11月下旬，大部分進口商再次維持挺價策略，加上市場傳言稱因物流緊張且部分船期或推遲到港，對市場供應相對偏緊；另外，春節前備貨需求也對市場成交有一定推動作用，故大部分地區固體蛋氨酸市場報價上漲至27元/千克；然而隨著我國肉雞市場進入12月以來，活雞出欄量下降，另一方面則是屠宰企業收購量有所放大，市場整體需求一般，這在一定程度上不利于蛋氨酸市場實際消費。后期隨著國內物流形勢有所緩解、進口貨源數量增多，蛋氨酸市場價格得以回落。

據海關最新統計數據顯示，2016年12月我國進口蛋氨酸13254.29噸，環比增長3.71%；同比下降21.5%；1～12月我國累計進口蛋氨酸16.76萬噸，同比增加0.95萬噸，增長6%（圖2、圖3）。由此來看，12月進口量處于偏低水平，這亦是12月國內供應形勢相對偏緊，故而價格上漲之主要因素。總體來看，2016年進口蛋氨酸不甘示弱，主要來自于希杰與安迪蘇進口量的大幅增長，其中希杰馬來西亞工廠自2015年3月底投產，中國區是其主要的銷售市場，而安迪蘇因為上一年技術故障進口量基數偏低，2016年進口量增長亦較為明顯。

預計2017年國內蛋氨酸整體的供應形勢依舊呈現供大于求的局面，其行情主要以盤整為主，而國內新增蛋氨酸生產廠家的生產狀況以及進口蛋氨酸總量，依舊是蛋氨酸行情走向的重要影響因素，應重點關注。

二、賴氨酸

賴氨酸產業經過幾十年的快速發展，已經達到相當水平。從產能上來看，我國賴氨酸產能嚴重過剩、生產成本居高不下、利潤空間逐年被壓縮、環保壓力日趨嚴峻，這使得生產企業在應對市場變化方面困難日益劇增，然而不能適應市場勢必會被淘汰；同時企業之間的兼并和合作也將成為發展的主要方向，從而使得賴氨酸產業集中度愈來愈強。

◎圖1 2010—2016年國內固體蛋氨酸周價格趨勢圖

◎圖2 2010—2016年國內固體蛋氨酸月度進口總量對比圖趨勢圖

2016年1～3月，賴氨酸市場在整體供大于求形勢下，呈現弱勢振蕩；二季度，豬價一再上漲，養殖利潤較佳，另外，玉米和豆粕價格轉為比較強勢，側面提振賴氨酸市場，加之賴氨酸出口持續向好，使國內賴氨酸現貨市場供應偏緊，賴氨酸價格出現一波強勢上漲，整體走勢呈現“V”形走勢；進入三季度，隨著新玉米的上市，尤其是9月，賴氨酸主要生產原料——玉米價格進入低谷，多數地區的玉米收購價低于1400元/噸；低廉的玉米價格直接拖垮了賴氨酸市場，業內也極其看空賴氨酸市場，而主流賴氨酸生產廠家一再調低出廠價的做法，也使得賴氨酸市場“雪上加霜”。 9月21日，新的《超限運輸車輛行駛公路管理規定》開始施行。11月初，經過一個多月的市場適應與磨合，新規對賴氨酸市場的影響也逐步顯露，國內賴氨酸市場因物流運輸緊張造成部分地區供應緊缺，從而令價格大幅上漲，尤其是南方地區，價格漲幅十分明顯。四季度后期，多數業內人士對運輸所導致的貨源緊缺問題認識不足，致使局部地區賴氨酸貨源極其匱乏，從而引領全國范圍內的賴氨酸市場價格猛漲（圖4），可以說，12月初賴氨酸的價格上漲誘因是運輸不暢，和國內賴氨酸整體供應關系不大，待運輸問題稍微緩解后其價格自然有所回調。

◎圖3 2006—2016年國內蛋氨酸進口總量對比圖

據海關統計數據顯示，2016年12月我國共進口賴氨酸692噸，出口賴氨酸與賴氨酸酯及鹽25104噸，全年累計出口33.94萬噸，同比增加7.39萬噸，增長幅度高達30.8%。 2016年我國賴氨酸出口量同比增幅高達30%之多，而就單月來看，人民幣貶值對于12月賴氨酸的出口提振作用有限，單月同、環比降幅均達到20%以上，且出口單價大幅下滑亦抵消了人民幣貶值所帶來的利好。

此外，歐洲地區依舊是我國賴氨酸最大出口對象地區這一格局不變，大連港受大成恢復生產的影響，出口量大幅增長，亦是2016年賴氨酸出口的新特點。另外，出口整體形勢良好，也可以極大地緩解我國賴氨酸整體供大于求的過剩局面。從圖5可以看出，2016年歐洲地區98.5%的賴氨酸價格走勢基本和國內走勢相類似。

總體來看，2016年賴氨酸整體市場價格呈現弱勢調整格局，98.5%含量的賴氨酸全年價格在7.5～14.5元/千克運行，而12月我國賴氨酸市場價格強勢上漲，實際上與其生產供應、下游需求形勢相背離，在這種情況下，筆者認為前期對運輸新規認識不足導致的貨源緊缺是一重要因素，而環保對限制生產產能也有著極大的影響。而且，大型生產企業龍頭壟斷的特點亦十分突出，當然12月國內生豬、玉米市場均呈偏空，也是重要的影響因素。預計2017年國內賴氨酸在整體供大于求的大背景下，價格方面很難有新的突破，除非出現其他不可避免的誘因；另外，業內也應重點關注賴氨酸生產企業的并購以及環保政策對其產業的整體影響。（備注：以上預測是在國內畜禽養殖業健康發展的大背景下所做的預測，一些畜禽養殖疫情等突發事件不在此預測之內，僅供參考！）

◎圖4 2011—2016年國內98.5%賴氨酸市場價格趨勢圖

◎圖5 2016年國內和歐洲市場98.5%賴氨酸市場價格走勢對比圖