中國宏觀經濟模式優化的多層次研究

賀茉莉

內容摘要：本文在剖析宏觀經濟政策及調控過程的基礎上，選取2005-2014年GDP、從業人數、CPI、社會消費品零售總額、全社會固定資產投資額、進出口額6個宏觀經濟指標作為參數，對10年的宏觀經濟走勢進行分析，并通過構建GM（6，10）灰色多層次評價模型對宏觀經濟模式進行量化分析，對6個宏觀經濟指標實現量化評價。最后給出中國宏觀經濟模式優化政策評價。

關鍵詞：中國宏觀經濟模式 優化 多層次研究

宏觀經濟政策及調控過程

宏觀經濟政策調控由四個部分組成。財政方面的擴張性和緊縮性政策，貨幣方面的擴張性和緊縮性政策。以擴張性財政政策為例，通過減稅影響個人可支配收入（DPI），可以刺激消費者加大消費力度，增加消費計劃，可以促使企業加大生產力度和提供更多的就業機會。還可以通過累進稅和提高政府購買的方式刺激社會總需求，這些屬于財政方面的擴張性政策。在經濟不景氣的時候，加大貨幣的發行量，這樣會導致人民幣貶值，利率也隨著降低，從而刺激私人投資，進而刺激消費。然而，當經濟很繁榮時，超出預定的計劃，或者通貨膨脹過高，很難掌控，這就需要減少貨幣的發行量，同時提高利率，投資熱度也會隨之降下來，進而減少消費（見表1）。

需要特別說明的是，政府在經濟領域增加投入時，個人的消費會有所變化，消費數量減少，投資也會降低，這主要是由于政府的支出能夠使得社會上的資金增加，消費者之間的競爭就會變得激烈，商品的價格就會提高，如果按照正常的貨幣量供應，貨幣的價值會降低，因而導致個人投資的貨幣減少，證券的單價也會下降，會出現利率提高、投資減少、消費額度減少等現象。即政府支出增加“擠占”了私人投資和消費，稱之為“擠出效應”。

同時，貨幣政策的使用和經濟周期具有密切的關系。在經濟發展緩慢的時期，財政政策發揮的作用比貨幣政策大，在經濟逐漸恢復的時期，貨幣政策發揮的作用比財政政策大，不同時期實施不同的政策。兩種政策混合使用的效果見表2。宏觀經濟政策發揮的作用主要是保證人們不失業，而且價格波動小。經濟持續穩定增長、國際的收入和支出達到平衡。這些經濟政策之間并不是完全的相容，它們是相互制約使經濟達到穩定發展，比如：通貨膨脹時，膨脹率可以代替失業率，可以互補，通貨膨脹率與失業率是呈反比的，通貨膨脹高，失業率就低。以此類推，國內生產總值與失業率是呈正比關系，同時也存在一定程度的代替關系，國內生產總值每增加4%，失業率下降2%（奧肯定律）。

中國宏觀經濟形勢分析

（一）2005-2014年GDP增長趨勢

如圖1所示，2005-2014年，GDP呈現絕對值直線增長，增速波動性放緩的模式。GDP一直以來是國民經濟考核的重要指標，而且得益于長期貿易順差，中國宏觀調控一直側重于國內均衡，GDP增速更被視為“黃金指標”，但隨著增速放緩，一味追求高增速已經不再現實，以犧牲環境、資源為代價的GDP高增長也被越來越多的業界人士詬病，“綠色GDP”的概念也被引入，在宏觀調控的方向上，GDP的目標設定更加回歸理性。

（二）2005-2014年就業趨勢

中國人口數量大，而且還是發展中國家，就業問題關乎到百姓的生活水平和社會是否安定。國家大力提倡城鎮化發展和人口流動性增加的因素影響，中國城鎮就業人數10年來呈線性增長趨勢，鄉村就業人數10年來呈線性下降趨勢（如圖2所示）。從奧肯定律可以看出，國民經濟總值的變動與失業率是有密切關系的，國民生產總值增加，失業率就會降低，在不受貨幣影響的背景下，勞動市場與商品市場的供應是不受任何因素影響的，總的需求與供給呈均衡狀態，這樣的失業率屬于自然的失業率。根據國際的規定，4%到6%的失業率屬于正常范圍，中國近十年來失業率一直維持在4-4.2之間（見表3），屬于正常范圍內的較低水平。

（三）2005-2014年居民消費價格指數（CPI）變化趨勢

居民消費價格指數（CPI）給老百姓最直觀的感受就是物價，作為宏觀調控目標之一，CPI的穩定是一國治國理政的重要衡量標準，通過圖3可以看出，在2005年至2014年間，2007年、2008年、2011年的居民消費價格相對其它年份較高，在2009年處于最低位，在2012年以后每年都會下降。綜觀整個數據表，我國的CPI波動幅度較大。

（四）2005-2014年消費變化趨勢

由圖4可知，2008年社會消費品零售總額增速處于最高位，并在2009年出現大幅下滑，主要有兩方面原因：一是美國次貸危機的影響具有時滯性；二是2008年冰凍災害對經濟產生的影響。2010年之后，由于中國經濟的增長速度逐漸變慢，社會消費品零售總額增速逐年下降，這與經濟周期的反應趨同。

（五）2005-2014年投資變化趨勢

在2010年以前，房地產市場異常繁榮，全社會固定資產投資也處于高位，在此之后，為防止房地產市場泡沫過多，中央政府出臺“限購令”，通過提高二套房首付款比例、提高購房貸款利率等方式對房地產市場進行調整，從圖5中可以看到自2009年開始全社會固定資產投資增長率逐年下降，下降幅度又以2009-2010年最為明顯，宏觀調控手段作用凸顯。

（六）2005-2014年進出口變化趨勢

中國進出口伴隨著人民幣匯率市場化進程，在這個時期，中國對外貿易狀態是順差，這種狀態在近10年來仍未改變（見圖6），中國決策層并未刻意改變這種狀態，而是將宏觀經濟政策調控的重心集中于調控國內經濟周期，實施了該策略后，解決了中國經濟出現的周期問題，促進了經濟的飛速發展。但是，在經濟全球化中，中國的經濟角色是非常重要的，人民幣區域化乃至國際化進程的實質性推進，以及外匯儲備屢創新高（這一狀態在2014年以后被改寫），使中國開始關注國際收支平衡這一重要的宏觀調控目標。

（七）2005-2014年貨幣供應量（M1，M2）變化趨勢

在西方經濟學中，貨幣投放和經濟增長存在正相關關系，貨幣供應量是推動一國經濟增長的重要引擎，貨幣供應的節奏和效率直接影響一國的經濟發展質量。2008年美國次貸危機導致外部經濟環境惡化，2009年中國為應對全球金融危機帶來的負面影響，采用大量投放貨幣的方式來刺激投資，導致貨幣投放速度過快，而投放效率卻不盡如人意。在沒有實體經濟支撐的情況下過度進行貨幣投放是導致經濟結構失衡的主要原因，產能過剩和資產泡沫膨脹是經濟失衡的顯著表現。如圖7所示，從2005-2014年M2增長率來看，與上文的國民經濟總值增長率進行對比后，可以看出，這10年的經濟增長，使M2的增長率比GDP增長率高出很多，這一現象在2008年次貸危機之后尤為顯著，這說明在保持相同經濟增長速度時需要更多的貨幣供應，意味著貨幣供應效率的下降。

中國宏觀經濟模式優化的多層次量化分析

本文基于2005-2014年的GDP、消費c、投資i、失業率、CPI、進出口值（順差數據）6個宏觀經濟指標（由于貨幣供應量指標屬于貨幣政策變量，同時該變量的數據存在時間序列不完整性，故不把該指標列入多層次分析指標體系當中），通過構建灰色多層次分析評價體系GM（6，10）模型對中國宏觀經濟模式進行多層次量化分析。在量化結果的基礎上，得出中國宏觀經濟模式優化結論。通過以下步驟完成宏觀經濟模式灰色評價模型的構建：

（一）GM（6，10）模型構建

GM（6，10）模型是建立在2005-2014年這連續幾年的時間排序上，把時間進行累加后，出現新的時間序列，這呈現出的規律，通過用N階線性微分方程的解來逼近，本研究中有6個變量，并且是按年形成的等距原始時間序列，適宜使用GM（6，10）模型。

確定評價灰類。灰類即等級，可將灰類分為“優”、“良”、“中”、“差”四級，設定灰類為G=4， ，其中， f1>1，為優； f1=1，為良；0

（二）模型精度檢驗

為了驗證模型精度，需要對模型再進行檢驗，本文采用后驗差檢驗，依據構造方差比和小誤差概率對模型作檢驗。

通過檢驗的標準為精度等級越小越好，四級為不通過。精度等級如表4所示。

（三）GM（6，10）模型在宏觀經濟模式優化中的應用

本文選取2005-2014年GDP增長、就業（就業總人數）、CPI、消費（社會消費品零售總額）、投資（全社會固定資產投資總額）和進出口額數據作為GM（6，10）模型的初始序列，通過上述運算方式，確定 f1，在此基礎上對中國宏觀經濟模式進行優化評價，結果如表5所示。

借助GM（6，10）模型進行分析，評價結果顯示中國多年來致力于國內均衡的調節，而并未在外部均衡方面花費太多的精力。同時，受到外部環境的影響，國內物價水平調節出現不盡人意的效果，這兩方面是中國宏觀經濟模式優化過程中的重要關注點。

中國宏觀經濟模式優化的政策評價

（一）配合經濟增長速度合理控制貨幣供應量

實施穩健的貨幣政策是央行持續堅持的理念。第一，采用有效的貨幣政策手段，增加市場的操作頻率，正確理解貨幣政策的內涵，對貨幣供應數量進行有效調控；第二，加大對金融機構的監督和管理力度，使貨幣信貸保持穩定的增長；第三，防控貨幣信貸出現快速增長，帶來房地產領域盲目競爭的局面，從而降低潛在的風險，同時為了防止貸款風險的出現，加強對其的監督與預警，完善預警機制；第四，扶持資本市場的發展，調整中國金融局面，提高融資水平，特別是中國債券市場的發展；第五，完善信用體制，建立關于企業與個人專用的信用系統；第六，在國際貿易中，為了保證人民幣匯率的浮動小，需要探索人民幣匯率的規律。

（二）配合經濟增長速度調控國內價格水平

國內價格水平與貨幣供應量具有密切關系，貨幣超發是導致通貨膨脹的直接原因，當然，一定程度的通貨膨脹是促進經濟發展的重要引擎，但是多年來持續的通貨膨脹會使貨幣價值縮水，反過來作用于貨幣供應，導致貨幣供應效率降低。調控國內價格水平需要做好：一是價格改革的頂層設計；二是簡政放權，大幅縮減政府的定價范圍；三是深入推進重點領域的價格機制改革。

（三）配合經濟增長速度穩定進出口增長

進出口貿易在經濟增長中的位置是不可代替的，因為進出口貿易的增長可以加快中國的經濟增長速度，從上述模型中可以看出，進出口值的評價為“差”，這與近幾年來出口價格指數出現大幅下滑的狀況吻合，在目前國內產品同質化程度過高、議價能力薄弱的情況下，出口形勢日漸嚴峻，中國需要做的是：一是減少費用壓力，規范進出口環節收費標準；二是在推進人民幣國際化進程中在合理區間內保持人民幣匯率穩定；三是加大出口信用保險的投資力度，保證貨物的安全；四是優化外貿電子商業的發展模式；五是利用先進的科學技術，使貿易更加便利化。

總之，中國現階段的主要任務是有效調整經濟結構，保持經濟平穩增長，這是宏觀經濟政策的主方向，是順應外部經濟環境的必然要求，也是依據內部環境的需求決定的。在經濟平穩增長的背景下，應通過調整經濟結構，探索新的增長點，促進經濟的增長，實現中國經濟增長模式的成功轉型和升級。

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