互聯網金融是否真的前途未卜

劉曠

互聯網金融浪潮下，P2P網貸近年來得到了爆發式發展。行業飛速發展的同時，風險事件也層出不窮。諸多P2P網貸平臺違規風險事件、技術風險事件及網絡安全問題頻頻發生。于是，在很多人看來，P2P網貸就是一個巨大的龐氏騙局。P2P網貸平臺也開始變身，先是從P2P變成互聯網金融，而后又從互聯網金融變身科技金融。難道互聯網金融真的是一個偽命題？

假如是偽命題，為何平安銀行、工行、建行、中行等金融機構也紛紛涌入，并推出自己的互聯網理財產品？為何支付寶、微信支付等第三方支付越來越火，甚至在線下還開始搶奪銀聯的飯碗？很明顯，互聯網科技與金融的結合有其存在的價值。出現平臺倒閉、無法兌付、跑路等事件，只不過是行業洗牌的一個自然現象，那么未來互聯網金融行業將會剩下哪些平臺？

拉保險“入伙”，讓保險公司與投資用戶共擔風險

一直以來，安全都是P2P投資者最大的痛點，平臺的風控能力是投資者最關心的問題之一。因此，各大P2P平臺都在想方設法地增加自身信譽，多數P2P網絡借貸平臺不在項目本身的風險控制上下功夫，而是借助于自身和第三方提供擔保，一些具有前瞻性眼光的P2P平臺開始跟保險公司展開戰略合作，推出了履約保證保險的全新合作模式。

目前，涉及P2P平臺的保險品種繁多，數據統計顯示，目前與保險公司合作的P2P平臺至少有92家，但合作履約保證保險的平臺卻屈指可數。多數P2P平臺與保險公司合作的險種主要有賬戶資金安全險、人身安全險、財產保險3類，這3類保險對于投資者的保障有限且并沒有太多實際意義。而履約保證保險是指保險公司向P2P平臺所投資的項目提供履約保證保險，當平臺債務人出現逾期等情況無法按照約定提供承諾的收益和贖回時，保險公司將負責給投資者進行賠付，保障投資者本息安全，即便P2P平臺倒閉、跑路，保險公司依然會賠付。從上面的幾種類型看，履約保證保險對于投資者的保障相對較高。

履約保證保險的最大特點是按約賠付，也就意味著P2P平臺債務人如發生高額逾期，極有可能造成保險公司的虧損。由于借款人由P2P平臺提供，保險公司在合作平臺選擇上往往十分謹慎，會對平臺的股東背景、團隊專業性、業務模式和資產質量等做深入調查和評估，因此知名度高、規模大的P2P平臺合作概率更大。目前，在國內正常運營的上千家平臺中，不超過20家平臺有履約保證險保障計劃。

盡管目前履約險優勢突出，但并不完美，仍存在較大的改進空間。比如必須跟隨監管步伐，進一步做好信息披露工作，使P2P與保險公司的合作趨于健康和透明。總的來說，P2P與保險公司的跨界合作提高了用戶資金的安全性，同時也過濾掉一些渾水摸魚的不合規平臺，有助于我國網貸行業健康發展。

傳統實力及金融背景成為互聯網金融發展的基石

P2P平臺的幾大不同出身分類中，銀行、國資系的P2P平臺從出生就擁有相對的優勢。但面對國家監管政策縮緊，P2P平臺面臨集體轉型，有背景的平臺也要謀求更好的發展。

2016年8月，銀監會等四部委印發《網絡借貸信息中介機構業務管理暫行辦法》，明確P2P網貸資金應由銀行業金融機構進行存管，使得資金和交易分開，做到平臺不碰錢。P2P平臺接入銀行存管后，會對資金流向形成有效監控，充分保障投資者的利益和對P2P行業的信任。另外，銀行資金存管對P2P平臺本身的實力、技術等要求較高，不正規的小平臺也將會被剔除，給實力雄厚、正規經營的P2P平臺創造更公平的競爭和生存空間。這助推了P2P行業重新洗牌，從野蠻生長逐步向健康有序的良性業態過渡。

互聯網巨頭在金融理財領域仍具優勢

目前，幾大互聯網巨頭基本都進入了金融領域。阿里巴巴依托于電商打下了支付寶這塊堅石之后，又成立螞蟻金服，向理財、基金、網商銀行等眾多金融業務領域展開布局；騰訊緊隨其后，在過去財付通的基礎之上如今微信掃描支付正如火如荼；京東依托于京東商城的資源優勢，在消費金融、眾籌領域也玩得風生水起；百度金融依靠自己的科技優勢，借助人工智能、大數據向占領金融科技制高點發起了沖擊……

相較于其他的互聯網金融平臺，這些巨頭仍然具備一定的優勢。一方面，巨頭們在互聯網渠道和資源上占據了明顯優勢，比如阿里巴巴和京東，它們在消費金融上分別依托天貓、京東商城，可借助自身消費場景的優勢繼續拓展；比如騰訊微信支付，依托于龐大的微信活躍的用戶群體，掃描支付正在日益流行。

另一方面，相比草根平臺來說，巨頭們依托自身的雄厚基礎，本身在用戶上就占據了一定的優勢，同時他們也更容易獲得投資用戶的信任，這也是支付寶能夠一直在互聯網金融理財業務上領先的重要原因。

不過，既然是互聯網金融，那么就應該是互聯網與金融的結合。互聯網巨頭們向金融領域不斷滲透時，還需要不斷加強與傳統金融機構的合作，此前余額寶遭銀行“寶寶”理財的抵制，支付寶微信掃碼支付遭銀行卡掃碼對抗就是前車之鑒。

互聯網金融行業大洗牌之后，隨著國家監管政策及實施細則逐步明確和落地，新形勢下P2P平臺要解決的問題毋庸置疑當屬合規性。規范化發展是大勢所趨，新一輪淘汰不可避免，而這個過程將會由政府與互聯網金融企業共同完成，一方面政府需要積極制定規范化的制度；另一方面企業也將趨于在發展中發現問題并自覺進行自律、自制，兩者互相促進，共同發展。

互聯網金融，不僅是互聯網與金融，更是兩者的結合，通過互聯網平臺實現盈利創造價值才是核心。未來，垂直化、細分化也會成為互聯網金融行業主要的發展方向，回歸本原，以服務為中心才是互聯網金融未來的發展趨勢。