電商平臺潛藏的金融風險

賀佳雯

蘑菇街、二維火、有贊……半年間，電商服務平臺在相繼接受央行約談。共同原因是業務可能存在金融風險。

越來越多的電商平臺正在將金融業務作為其發展鏈條中必不可少的一環，但由于當下央行監管尚在補充完善階段，電商平臺的金融業務也良莠不齊，潛藏著一些風險。

去年，美團網就被揭露出資金違規，首先在無支付牌照情況下推出“美團支付”，其次，美團網給商戶的資金清算也是自行進行。隨后，美團網通過收購持第三方支付牌照的公司解決了這個問題。

3月19日，有接近央行人士傳出消息：以蘑菇街、二維火、有贊為代表的電商服務平臺在近半年間陸續接受了央行的約談調研和窗口指導。共同的原因是企業業務可能存在金融風險。

“平臺二清”

消息稱，以蘑菇街、二維火、有贊為代表的這些電商企業的資金流運營方式多是通過與微信、支付寶等支付機構合作，但支付機構僅承擔通道職能，并未對平臺本身賬戶進行托管，從而形成“大商戶+二清”模式，可能存在金融風險。

所謂“大商戶模式”是指多家POS商戶共用一個商戶編碼的情況，而“二清”則是指支付公司或銀行先將POS機的結算款支付給某一個人或某一家公司，再由這家公司或個人結算給商戶，二者均屬于違規行為。

眾所周知，隨著互聯網金融創新的迅速發展，各種線下商戶門店的移動支付變得越來越方便，“刷二維碼”已經成為消費者新的消費習慣。有的商戶以為付款途徑是微信、支付寶，錢就是安全抵達這兩個平臺了。 “但實際上在‘刷二維碼這一操作只是用戶的付款通道，最終資金去了哪里要看背后聚合支付服務商鏈接的收款賬戶。”中國電子商務研究中心特約研究員、知名IT律師趙占領對《中國經濟信息》記者分析道：“而消費資金只有進入了商戶自己在存管銀行的賬戶，才是合規的。”

接近央行人士透露，監管層普遍認為，電商企業如果自身沒有支付牌照，就不具備從事支付清算業務的資質，也就不能留存商戶資金。同時，大量資金沉淀后一旦出現卷款跑路則影響很大，這是央行介入的主要原因。期間還可能存在包裝虛假商戶、變造交易信息、用戶信息泄露等問題。一旦出問題，相關的銀行和第三方支付機構都要付出代價。

“本質而言，我們是一個互聯網企業，起初沒有想過要去做金融的事情。但是隨著企業慢慢成長，到達一定規模的時候，確實在業務層面來講就形成了一定的資金存留。”蘑菇街所屬的美麗聯合集團相關負責人回應《中國經濟信息》記者時表示，“跟央行的溝通讓我們也意識到這個問題的嚴重性，也理解監管層的憂慮。”該負責人還介紹道，半年里，蘑菇街已經與支付寶合作進行了系統改造，解決了合規性的問題。目前正在和幾家大行以及第三方服務機構溝通，以求進一步完善蘑菇街支付體系的合規性建設。

公開資料顯示，二維火是專注餐飲云收銀系統研發和應用的服務商，所從事的業務主要是幫助餐飲等行業實現互聯網信息化，例如手機點餐、支付、營銷互動等；有贊則是基于SaaS模式，向商戶提供微商城系統和完整移動電商解決方案的技術服務商，旗下有贊微商城、有贊收銀、有贊供貨商、有贊微小店、有贊批發等產品。

這幾家企業的資金流運行方式有一個共同點——盡管很早就引入了與微信、支付寶等支付機構的合作，但支付機構僅僅是以支付通道的角色介入，并未對其平臺本身的賬戶體系進行托管。監管層面將這種模式叫做“平臺二清”。

有贊相關負責人則回應稱，公司以向商家提供系統服務為主，企業本身沒有從事支付業務，不存在不合規的地方。該人士還表示，此番央行約談是和企業共同探索解決方案，互聯網行業發展快，可能會快過政策法規更新的節奏。

目前電商平臺中包括阿里、京東、唯品會等企業都將金融業務視為集團生態鏈條的重要環節。“支付業務是電商企業重要的流量入口，也會產生大量的沉淀資金。”趙占領解釋，電商若通過合作支付寶或微信，將錢從消費者手中交付到各商家手中，類似于支付寶和淘寶這樣的模式，平臺本身不涉及支付業務，可規避法律風險。

但在沒有獲取支付牌照時，平臺先通過支付通道收取資金，再分別發放給商家，實際上做了第三方支付工具的事情，確實屬于違規行為，存在潛在金融風險，并且可能引起連鎖反應。

尋求外援

事實上，過去一年，類似蘑菇街、有贊面臨的監管問題早已頻頻出現。而眼下擁有一定經營歷史的電商基本都已經擁有支付牌照，如京東、阿里，即使是線下業務為基礎的國美、蘇寧、數字王府井等也都擁有支付牌照，再不濟的話也好歹也有了預付費牌照，有備付金存留。一位業內人士向《中國經濟信息》記者透露，360、攜程都在積極尋找合適的支付牌照收購標的。

監管的存疑，正是為何一些平臺積極尋求著收購支付牌照，也是為何支付牌照動輒叫價數億的一種“供不應求”態勢。但顯然不是所有電商平臺都能負荷如此高的成本。另一方面，電商平臺直接收購一張支付牌照就可以有效解決合規性問題，更能將整個資金流轉的閉環留存在自身的生態體系中。

所謂“支付牌照”，即央行發給第三方支付公司的《支付業務許可證》。截至目前，央行一共發了270張支付牌照，其中有三家機構因為備付金管理出現嚴重問題而被吊銷牌照，因此現在市面上還剩下267張第三方支付牌照。 眼下，指望央行再放行牌照可能需要一個較長的等待期。

于是，市場上一些新興的電商平臺，大部分是尋求外部合作，比如和銀行以及一些第三方支付合作進行賬戶托管。以蘑菇街為例，據其負責人透露，蘑菇街現在就在和杭州當地一些銀行談合作。“這些動向，C端的用戶不一定能感受到，但作為一個年交易規模在百億量級的機構而言，主動規避監管風險也是為企業增信的一種行為，對商戶而言，也增加了資金的安全系數和結算效率。應該說是一種很正向的改變。”一位央行杭州中支機構的人士表示。

當下，互聯網江湖的發展模式日新月異，但尚未經歷時間檢驗。尤其是各色電商平臺，由于受到資本的短時瘋狂追捧，估值和擴張速度往往很驚人，卻不一定符合其實際發展態勢。電商平臺自身的管理制度、風險內控、人才建設都未必能夠跟上。對于電商平臺的金融風險，監管前置還是很有必要的。