國際磷肥供應趨緊價格堅挺

國際磷肥供應趨緊價格堅挺

2016年12月底，中國政府公布2017年度出口關稅政策，正如前期市場傳聞一樣，從2017年1月1日起取消磷酸一銨和磷酸二銨的出口關稅。但進入1月份之后，市場價格并沒如期下降，反而由于中國供應商開工率較低，以及預期提振的國內需求，中國供應商的出口報價不降反漲，月底時離岸報價已經由月初的330～335美元/噸上漲到350美元/噸，有消息稱一季度后期價格有望上漲到380美元/噸。

價格上漲的趨勢完全由供應方控制，市場需求仍然不旺，除了東南亞市場有小單成交以外，蘇伊士運河東部市場無起色，特別是印度市場仍沒有采購需求。中國國內市場需求不斷提升，預計將持續整個一季度，在此期間僅有泰國和越南有少量需求。隨著中國市場供應減少，摩洛哥和沙特阿拉伯的貨源將流向東南亞市場。1月底，摩洛哥產品在東南亞市場的報價達到370美元/噸CFR，沙特阿拉伯產品報價為340美元/噸FOB。東南亞地區目前價位已經接近歐洲市場價格水平。巴基斯坦市場受此影響，價格也不斷上漲。沙特阿拉伯二銨在該地區的成交價格上漲至340美元/噸CFR，較最近一單成交價格上漲20美元/噸。

由于國際供應偏緊同樣導致巴西市場價格堅挺，1月份OCP發運到巴西市場的貨源有限，美盛公司也由于美國市場缺乏供應，從三方手中以345～350美元/噸CFR的價格購買產品補充到巴西銷售系統中。盡管貿易商稱大部分的貨源是以340美元/噸的價格成交，但市場價格走穩的格局已定。月底時，巴西市場63%磷酸一銨價格已經上漲到340～345美元/噸CFR。中國供應商由于報價過高，市場無人問津，60%磷酸一銨報價穩定在309～319美元/噸，55%磷酸一銨報價為277～287美元/噸CFR。據巴西國內報道，第二季種植期間磷肥需求會小幅小降，因此現階段巴西市場需求相對平穩。但土壤中累積的磷素將在2017年后期的大豆種植中耗盡，因此2017年全年磷酸一銨需求將保持上升的態勢。

巴西市場：

據GTIS最新統計數據表明，2016年巴西復合肥進口量上漲91%，達到87.3萬噸，創歷史新高，而2015年巴西僅進口45.6萬噸復合肥。去年12月份巴西復合肥進口量大幅上漲，達到11.98萬噸，同比上漲112%。挪威、俄羅斯和芬蘭是巴西復合肥的進口來源，2016年從這三個國家進口產品明顯增多，其中挪威產品進口量上漲82%，達到38.2萬噸；俄羅斯產品進口量上漲94%，達到35.0萬噸；芬蘭產品進口量增加65%，達到6.5萬噸。雖然三個主要供應商顯著增加了發運量，但只有俄羅斯增加了其市場份額。Yara公司占據51%的市場份額，其貨源從挪威和芬蘭都有進口，但與2015年相比，市場份額略有下降，2015年時其市場份額達到55%。2016年，俄羅斯在該地區的市場份額達到40%，2015年時僅有39%。第四大進口商為摩洛哥，其進口量由2015年的1.1萬噸上升到2016年的3.3萬噸，占4%的份額。從進口數據來看，2016年巴西市場進口需求比2015年有所提升，但是由于農民信用問題和低廉的農產品價格導致肥料需求上升減慢，預計2017年巴西市場的復合肥需求將有所增加。

巴基斯坦：

1月11日巴基斯坦政府宣布終止尿素、磷酸二銨和普鈣的2016～2017年補貼，即時生效，該決定主要是由于補貼款項已經用盡。但1月20日左右，政府又顛覆該決定，同意恢復尿素、磷酸二銨和普鈣的肥料補貼，磷酸二銨補貼為2.86美元/袋。政策原因導致去年9月份以后巴基斯坦肥料進口大量延期，因此政府決定發放補貼，政府并沒有明確補貼政策會持續多久。Rabi種植季節磷酸二銨需求量最大，巴基斯坦的年消費量大約在220萬噸左右。取消補貼期間導致卡拉奇進口二銨價格上揚，當時大部分進口商已經完成Rabi季節的備貨需求，后期甘蔗需求大概只需再進口1～2船二銨。另外，巴基斯坦政府決定停止補貼的態度可能會近期反轉，也使得巴基斯坦市場采購熱情提升。

印度市場：

印度需求仍然清淡，最新數據表明，印度12月份的需求同比下降，主要是受農民信用問題和大面額貨幣停止流通問題影響，印度二季度的需求也將面臨更大的壓力。印度政府必須要進一步澄清肥料補貼政策和庫存情況。從過去兩年的情況來看，印度市場大規模采購的時機視庫存情況和進口政策而定。如果庫存較低，進口政策良好，印度貿易商可能會提前采購。盡管目前印度市場有小規模采購，但短期來看，印度市場將繼續保持平淡走勢。印度進口商也在密切關注中國供應商的報價，為二季度的采購提前做準備。一季度印度仍然會依賴充足的國內庫存，但國際市場價格不斷上漲，導致一季度磷酸合同談判更加艱難，磷酸合同談判在1月底仍無進展。有消息稱，印度GreenStar公司采購1.5萬噸磷酸，成交價格為520美元/噸P2O5，IFFCO公司也表示高于520美元/噸P2O5CFR的價格興趣不大。1月初，GSCF公司打算標購20萬噸磷酸，但由于報價多在570～580美元/噸P2O5，超出其預期，因此沒有成交，與OCP和其JV合資公司的談判也處于僵局中。

美國市場：

1月底美國美盛公司出售1.4萬噸磷酸二銨，成交價格為335美元/噸FOB，二三月份發運到拉美市場，價格比前期上漲5～7美元/噸。據TFI統計數據顯示，2016年11月，美國出口DAP/MAP 22.2萬短噸P2O5，同比增長109.4%。2106～2017肥料年的前五個月美國磷銨出口上漲25%，達到93.8萬短噸P2O5，這也顯示國際市場需求提升。去年11月，美國出口7.1萬短噸P2O5至加拿大，占總出口量的32%，同比增長9%。其它主要出口市場包括巴西、澳大利亞、印度和南非，出口量分別為4.1萬短噸P2O5、3.6萬短噸P2O5、2.2萬短噸P2O5和1.7萬短噸P2O5。巴西市場谷物種植面積增加使其肥料需求增加，從而抵消了其它拉美市場需求的減少。

全球供應偏緊使得貿易商不得不轉向非傳統市場采購，近期2萬噸土耳其二銨銷售到中歐市場和其它地區。Nitron公司計劃從2月份開始，將所有墨西哥Pemex公司的磷銨產品全部出口，這意味著每年有40萬噸的磷酸一銨和磷酸二銨的出口量。Nitron公司在阿根廷和烏拉圭等市場有一定的知名度，此舉無疑會增加其在南美市場的份額。

總的來看，市場觸底反彈的格局已經形成。中國供應商保持較低的開工率，美國市場平穩堅挺。未來幾周內，中國供應情況難有改善，沙特供應商出口空間提升，貿易商希望可以與沙特建立長期合作關系。

2017年國際磷酸二銨市場價格走勢圖