安邦集團并購東洋人壽動因分析

摘 要：在經濟迅速發展及世界經濟日益全球化的今天，我國企業跨國并購重組也日益發展，并以火山爆發式的速度直線上升。據數據顯示，2016年上半年海外并購投入的資本已經超過2015年全年的水平。就這一個簡單的數據表明，中國的企業已經步入并購重組的黃金時代。爆炸式的并購發展，其動因是什么呢？本文就以安邦集團并購韓國東洋人壽為例，對其并購動因進行分析與研究。

關鍵詞：保險業 跨國并購 動因

一、安邦并購東洋人壽簡介

安邦保險集團最初是“安邦財產保險股份有限公司”，到2011年，安邦財產保險股份有限公司進行了集團化改組，然后成立了安邦保險集團股份有限公司。集團化改革之后，安邦保險集團一發不可收，迅速發展，也因此被稱為中國保險界的“黑馬”。

東洋人壽是韓國有名的保險公司之一，在韓國保險界排名前十大，是韓國東洋集團的子公司。韓國東洋人壽是韓國保險行業快速發展的中型保險公司，2009年10月成為韓國首個上市的險企。在安邦收購之前，東洋人壽主要面臨著低息、低增長以及社會老齡化等多重壓力。在2015年9月16日的晚上，劇新聞報道，韓國東洋人壽與安邦簽約合同，并召開董事會任命新的董事長。并于2016年的2月份，安邦正式并購東洋人壽，并以61.70億元人民幣收購了東洋人壽的63%的股份。

從中我們可以看出，安邦收購韓國東洋人壽為善意收購。東洋人壽同意安邦對其進行收購，并給予安邦集團進行協助，雙方通過協商決定，安邦集團以股份收購的方式對東洋人壽進行并購。

二、安邦并購東洋人壽動因分析

本文對安邦并購東洋人壽的動因分析主要從兩個大的方面進行分析，即外部動因和內部動因。

1.外部動因。

1.1世界經濟一體化發展迅速。隨著世界各國經濟的不斷發展，世界經濟一體化快速進展，保險行業的品牌競爭也不只是國內的競爭，而是隨著世界經濟的一體化不斷地擴展到國與國保險企業之間的競爭，競爭主體也慢慢地轉變為跨國保險企業集團，硝煙的戰場也從發達的歐美轉為亞太地區。由于發達地區的保險市場趨于飽和狀態，而發展中國家保險市場的快速發展，保險市場的競爭更加劇烈，保險公司并購重組也不在局限于國內，而是走出國門，進軍世界的保險市場。安邦集團收購東洋人壽不但順應并購時代的潮流，也將中國的保險企業打開國外市場的大門，走向世界各國。

1.2國家政策的大力扶持。首先，隨著習近平總書記“一帶一路”倡議以及在國務院發布了相關跨國企業重組并購的文件之后，我國的跨國企業并購產生了爆發式的發展。其次，我國的外匯儲備的增加和人民幣的升值也間接的促進了我國企業海外并購，使我國企業從國內并購逐步擴展到國際市場。安邦集團跟隨國家的政策，將我國保險行業帶出國門，走向世界。安邦并購韓國東洋人壽不但是經濟全球化大勢所趨的體現，也體現了我國政府的政策明智之舉。

2.內不動因。

2.1效率動因。效率理論是指企業以并購重組的戰略能夠使企業的規模經濟和范圍經濟得到提高，從而使企業的效率得到提升。企業并購重組的方式不但是經營規模得到發展，也能減少企業的成本。因此，通過并購重組，提高了企業的利潤，這就是規模經濟。對于范圍經濟來說，企業在通過并購重組的方式，其經營的范圍也就比以前得到擴大與發展，這就使企業的市場占有率得到提高。分析安邦并購東洋人壽，安邦集團并購了東洋人壽，不但擴大了安邦集團的經營規模，而且擴大了海外的保險市場，從而使安邦集團的效率得到提升。

從另一個角度說，協同效應。協同效應即“1+1>2”理論，具體說兩個企業并購重組之后，新的企業的效率會增加，并且效率的增加比其各個組成部分增加效率的總和大。協同效益主要是相關聯的又不相同的活動中產生。眾所周知，安邦集團具有雄厚的資本實力，并且安邦具有優秀的管理工工作者，而東洋人壽在韓國具有良好的聲譽，因此，安邦并購東洋人壽目的是為了實現協同效應。

2.2減少代理成本。代理成本來源自于代理過程，在代理過程中，誠信風險，非確定性因素都可能產生代理成本。如果管理權和所有權分離，如果經營者決定決策和執行，業主決定對決策的評估和控制。對于企業的外部機制，并購可以解決代理問題的外部機制。安邦收購東洋生活可以降低代理成本。東洋人壽保險收購后，韓國保險市場不需要進入代理費，

2.3先進的科技手段。保險公司之所以實施大規模并購，其最主要的原因就是具備較為先進的科技手段。首先，保險公司如果具有先進的信息技術，保險公司就可以急速處理和整合數據，從而提高效率；其次，先進的技術不但是保障了保險公司的產品的開發與創新，還能夠是企業的服務水平和營銷模式得到升華。并購能夠使保險公司成為一個金融集團，具有綜合化的業務種類、多元化的股權結構和國際化的服務領域，這就促使該公司能夠實現高效率、低成本。安邦集團收購韓國前十大并且首個上市的東洋人壽，如果能夠使技術得到整合，數據得到處理，必將加快安邦保險的發展進程。

2.4品牌效應。現在每個知名的企業都會有一個良好的聲譽，良好的聲譽帶給企業巨大的收益。企業并購一個知名的企業后，不但得到了知名度和影響力，這就可以為自己所用，那么它的發展一定會迅速得到認可和發展。東洋人壽是韓國十大保險之一，并且是韓國首家上市的保險公司，安邦保險集團可利用其在韓國的影響力，提高了自身的知名度，并且擴展韓國乃至整個亞洲的保險業務，在韓國創建或繼續并購韓國或亞洲保險公司來開展自己的業務。

2.5爭奪市場。業內并購不但可以直接減少競爭對手，而且能夠增加市場份額。 《保險公司并購管理辦法》的實施，極大地促進了中國保險公司拓展海外資源，并購海外保險部門，奪取市場份額。安邦保險集團專注于發展亞洲市場，不但考慮了地理優勢和業務活動，將其發展延伸至韓國。安邦保險集團收購東方人壽保險公司，坐享了東洋人壽所擁有的客戶，技術人員，營銷渠道和產業鏈資源，在東洋人壽平臺之上，為韓國客戶提供保險產品和服務。

三、結語

總而言之，無論企業采取橫向并購或縱向并購的方式，還是惡意并購或善意并購也好，無論并購的動因是效率動因、先進技術的動因，還是品牌效應或爭奪市場，企業并購重組的最終目的都是為了利益，任何一個企業的最終目的都是利潤，沒有利潤，企業家是不會進行并購重組的。雖然爆發性的跨國并購重組勢不可擋，但企業仍需要權衡并購的利益，不要盲目的并購重組。本文僅僅是對企業的并購的動因簡單的做一分析，企業還需要考慮并購后重組的問題，包括企業的資產的重組，人力資源的重組，文化的重組，以及被并購企業的債務負擔等等因素。

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作者簡介：張躍飛（ 1994年5月-）男。民族：漢。籍貫：河南省周口市扶溝縣。職務：在讀碩士研究生。研究方向：金融學。