ICO狂熱退去，區塊鏈能從容回歸么

9月4日下午3點，央行公告表示ICO被定性為非法集資，面臨取締。美國也加強了虛擬幣監管，還有機構自發成立了ICO認證委員會來發行證書。Fintech大勢之下，ICO和區塊鏈技術的未來在國內真的會受到限制嗎？

這是一個瞬息萬變的時代。

幾天前，朋友圈還遍布區塊鏈的機遇，各種企業ICO（initial coin offerings）以及免費贈幣吸引人等消息鋪天蓋地，魚龍混雜。虛擬幣瘋長的時候，多得是有的朋友一夜之間賬戶里多了兩個億的故事。

然而8月30日晚，中國互聯網金融協會發布《關于防范各類ICO名義吸收投資相關風險的提示》后，這場ICO的狂歡開始冷場。而一場本應于在9月2日召開的區塊鏈盛會也被緊急叫停，意味著離監管的出臺不遠了。

要出監管的消息發出以來，多少人想要退出，但是還有多少人因為多家ICO平臺相繼暫停服務，最終在9月4日下午3點中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、工商總局、銀監會、證監會、保監會聯合發布的——“關于防范代幣發行融資風險的公告”后被套牢？

一天蒸發1.6億啊，這真是一個瞬息萬變的時代。這本來就是大家能預想到的，只是沒想到來得這么快。記得剛剛系統地了解區塊鏈、100的概念的時候還是7月初。當時樓下跳廣場舞的大媽還不知道100。

當時我們提到“目前，區塊鏈技術尚未成熟，且沒有一個固定的標準，在投資監管方面也沒有可靠的保證，僅僅依靠企業100時發布的規則。并且，為了避免被當作證券而承擔相應的責任，許多ICO是以公募和眾籌的形式來發行的”。并且建議任何投資都需要了解一個行業，需要專業人士的建議。

然而，在創造過人人有機會致富的房市神話的土地上，人們很難冷靜下來，去相信依靠交易虛擬幣一夜暴富是個小概率事件，抑或認為，概率雖小，但也許就發生在自己身上呢？即使人人心知肚明，該來的監管一定會來，也不能打消先撈一桶金的想法。“我只要不是最后一個接手的就好”，人們沉浸在賭一把運氣的狂熱里。

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監管是大勢所趨

事實上，美國的地下交易網站早已通過比特幣等虛擬貨幣交易運轉了好多年，但根據央視的報道，全球70%的比特幣在中國深山里生產。由于“挖礦”的機器對電力需求非常高，把礦山建在水電站附近的深山成了節約成本的好方法。而在這些“挖礦”者眼里，挖礦比特幣不算生產只是一種能賺錢的游戲而已。這種說法顯然是不正確的，但是也正說明了比特幣交易缺少具體部門的監管。

美國也好中國也好之前并沒有說過比特幣等虛擬貨幣是非法的。但是近幾年美國出臺了不少集中在對虛擬貨幣經營活動監管上的規則。他們認為，適當的監管將為使用虛擬貨幣產品和服務的人士及提供商提供保障，即，其將與其他金融服務和產品的提供商一樣受到合理的監管。

而在兩個月前7月19日于加利福尼亞州圣地亞哥結束的美國“全國統一州法律委員大會”（ULC）126屆年會上，美國通過了《虛擬貨幣商業統一監管法》，該法案涉及范圍從通常的經營信息披露、儲備金設立，到網絡安全、業務連續、災后恢復、反欺詐、反洗錢、反恐怖等應有盡有。

另外，美國開始有機構自發幫助客戶評估、認證ICC項目。金融委員會（一個自我監管的獨立組織）已經成立了一個獨立的部門來為ICO（initial coin offerings）發行證書，并且評估未來ICO的優點。該部門叫作ICO認證委員會（ICC/ICO Certification Cornmittee），是一個由金融技術專家組成的小組。

正如中國所擔心的，美國證券交易委員會也曾警告過，ICO可能涉及到非認證的證券交易。盡管美國還未給出ICC統一認證標準，組織機構開始自發提供ICO評估服務和發布認證證書表明了大眾對于ICO認證、項目遴選的需求。在此之前，菲律賓中央銀行也曾公布了虛擬貨幣交易所監管指導方針。此次美國通過《虛擬貨幣商業統一監管法》，也給全球還在觀望的國家立下了—個參考和規范的樣板。

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ICO未來有望合法化嗎？

ICO是區塊鏈發展的一種融資方式之一，依托于區塊鏈融資火了起來。根據《投資異類》作者、區塊鏈代幣投資人王利杰，“90%的區塊鏈創業者，都用錯了ICO”用在股權眾籌上，“導致整個行業迅速地被投機者爆炒”。

根據Bitcoin Magazine，加密貨幣將被分類為商品，ICO將代表風險投資。而根據性質來看，大多數的ICO等同于證券。假如ICO脫下了神秘新興的外衣，你意識到該如何篩選項目和監管了么？目前各種電子貨幣未能統一，比特幣、OK幣等各自開花，不具備貨幣的一般等價物的通用屬性。不只是國內，全球最大對沖基金橋水聯合的掌門人也表示，比特幣不具有貨幣的價值儲藏功能，也做不了太多交易，不能履行交易媒介的職能，是一個泡沫和高度投機的市場。

那么，為何美國等其他國家只是出臺了一系列的監管措施，而國內卻一紙聲明明令取締呢？監管部門曾經警告：“90%的ICO項目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙，真正募集資金用作項目投資的ICO，其實連1%都不到。”

而那1%不到的人，才是真正踏實地想利用區塊鏈技術依托代幣募集來創業的人。那么在面對90%的混亂市場秩序的ICO項目的時候，該怎么監管？——取締。

ICO泡沫破滅了。區塊鏈少了重要的融資方式，會受到約束嗎？那1%的創業者，以及那些看好區塊鏈技術的天使投資者還有機會嗎？金融科技的發展熱潮會受影響嗎？未來會像美國一樣出現類似于ICO認證委員會，但更為官方的認證機構，逐漸開放合法認證的ICO嗎？不管未來如何，但最近樓下的廣場上也許會安靜不少吧。