哥倫比亞存款保險機構目標基金水平測算的國際經驗及對我國的啟示

【摘要】哥倫比亞是國際上研究存款保險機構目標基金水平測算較早的國家之一。對哥倫比亞存款保險機構設立目標基金水平提供的技術方法進行研究分析，參考全球存款保險制度的設計特征，對我國存款保險機構健康、有序發展有重要的啟示。

【關鍵詞】存款保險 目標基金 制度設計

一、基本情況

Fogafin是哥倫比亞的存款保險機構，于1985年成立。一次嚴重的金融危機使得政府不得不對金融系統的重要部分實行國有化改革，該機構則成立于本次危機之后，其成立的目標主要包括以下兩個方面：一是為金融機構提供資本支持，同時避免股東、監管者或其他應為困境負責的部門過度獲利；二是組織存款保險計劃。

Fogafin的作用并不局限于非系統事件，還包括基金管理以及投資政策的選擇。Fogafin的基金來自于向金融機構收取的保費，金融機構支付的保費為其存款的0.3%，根據其風險程度上下浮動50%。目前的基金水平大約是被保險存款的3.5%，有學者在之前所做的分析中建議將5.5%作為一個可取的目標水平。若危機發生時，存款保險基金的來源不足以支付投保金融機構破產的有關費用，這就需要除了保費來源外，還要取得其他資金來源。

二、哥倫比亞存款保險機構目標基金水平測算方法

（一）哥倫比亞存款保險機構目標基金水平測算的研究方式

對哥倫比亞存款保險機構基金規模的測算可以從時間序列上進行分析，2011年對歷史數據進行分析，2012年通過運用相關的統計方法對資金計劃進行管理，2013年論證保費計劃靈活性，2014年研究基金的其他資金來源。

從歷史數據上看，哥倫比亞的存款保險費用占合格存款的比例從2009年4.07%的高位持續下跌。（見表1）

在2012年運用統計方法分析時，運用了《基于風險分析的存款保險基金充足性評估》（IADI-2011）中提出的統計學方法。主要包括：存款保險機構的損失分布函數，存款保險機構（DIA）的風險承受度，事前基金與其他基金機制。損失分布函數則包括：計算存款保險機構（DIA）對應的各金融機構的財務風險頭寸，得出各銀行被保險存款基數；計算各銀行違約率以及彼此的相關性：違約率與財務危機的期限有關。在測算違約率及彼此的相關性時，利用Probit模型，計算出每家銀行在t+12個月內，駱駝評級分別為1、2、3、4或5的違約率，將駱駝評分低于1.5的情況視為違約。（見表2）

模擬過程以及建立損失分布函數：研究假設每當破產事件發生時，存款保險機構支付與破產機構凈頭寸相等的金額。通過進行大量的重復測試，直至其償付金額等于實驗值。這一過程的結果就是存款保險機構損失分布函數。

確定風險容忍度：存款保險機構應當比其任一被保險存款機構都要強健。因此，風險承受水平必須與被保險機構的最低違約率相聯系。

事前基金可分為兩部分：一是收取保費形成的資金，指通過保費收集的部分應足夠覆蓋不期望投保機構在清算過程能夠償還的金額。二是其他渠道資金，指需通過清算所得彌補的虧損部分可通過應急信貸額度等方式進行融資。

基金投資決策：基金投資方式（投資決策）對目標出資水平有著重要影響。一個很重要的考慮因素是資產運用水平和存款保險機構（DIA）預計負債之間的關系。

（二）哥倫比亞存款保險機構目標基金水平

投資決策方面，將85%的存款保險基金用于投資外幣資產，15%的基金投資地方政府債券；100%的應急信貸額度全部為外幣應急信貸。當經濟危機發生時，比索將貶值30%，地方政府債券收益率上升300點。那么，目標基金水平應為總保險存款額的5.5%。如果考慮損失彌補比率，上述5.5%中的4.1%應來自事前基金，剩余的1.4%應來自其他可替代基金。

保險費計劃的靈活性方面，存款保險人應有一種融資機制隨時提供充足的資金確保滿足存款人提款的需求，包括保證性流動資金安排。存款保險費應由銀行承擔。

保險費基金水平的確定應遵循以下基本準則，一是建立事前存款保險基金后，目標基金的規模確定應建立在明確、一致和透明的基礎上，并且要進行定期的檢查，要建立合理的時間框架來達到目標基金的范圍。二是在保險費計劃的靈活性方面，當存款保險費被耗盡時，法律框架只允許增加保費?？紤]到當前的保費水平（只占存款總額的0.27%），15年以后將會實現4.1%的目標。

現在是合適的時機尋找其他資金來源。多邊組織的或有信用額度數額很低而且這些資源會影響國家政府可獲得的資金金額，再保險公司提供的產品則數額較高。

（三）Fogafin 2015～2019年戰略計劃

就目標比率取得董事會的批準，到2019年至少達到目標值的75%?？紤]到基金的一大部分投到國外資產，保費/被保險存款的比率像匯率一樣具有波動性。因此，應采用合理的管理方法使該比率保持穩定。

存款保險制度可通過降低銀行破產的頻率和后果的嚴重性來維護金融穩定。當投保機構面臨破產的時候，存款保險機構可以利用可用的資源為其發揮職能提供很重要的一部分補償。

因此，通過取得充分的資源，在危機爆發時存款保險機構有助于恢復和維持金融的穩定。確定一個明確的目標基金水平是至關重要的。

三、對我國的啟示

全球存款保險制度的設計特征在近年的發展中呈現出一些共同的趨勢，當我們將這些共同趨勢與實證分析的經驗證據結合起來后，可以歸納出一些有意義的結論。第一，顯性的存款保險制度的確會導致銀行過分地從事冒險活動，降低存款人施加的市場約束力，給金融業帶來潛在的不穩定。第二，存款保險制度不同的設計特征對這種負面作用的影響是不同的，較高的保險限額和只有政府提供保險基金來源的制度設計降低了市場約束?；鹩煞枪俜竭M行管理或聯合管理可以提高市場約束力。

在當前的金融環境下，結合中國銀行業的實際狀況，建立中國的存款保險體系應當充分考慮與解決多個問題。一是存款保險制度實施以后，關注的重點仍然是如何避免銀行的道德風險問題和費率設計的問題，從國外經驗來看，我國建立存款保險制度應當實行事前征收的保費收取制度。二是可賦予存款保險機構特別融資功能。當銀行體系面臨嚴重的系統風險或處于系統危機狀態時，為穩定銀行體系，存款保險體系中的有限賠付原則很難堅持，但大幅度地提高賠付標準又將受到保險基金的約束。如果存款保險機構有特別融資功能，就可以極大地減輕財政和中央銀行對特定銀行進行援助的財務負擔和風險。

參考文獻

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作者簡介：季洪剛（1979-），男，中共黨員，大學本科學歷、碩士學位，經濟師，現任中國人民銀行淄博市中心支行黨委組織部副部長、人事科副科長。