財務管理視角下的國有商業銀行上市問題研究

【摘要】我國推行試點銀行進行股份制改革上市，四大國有商業銀行都已初步完成上市。目前，我國國有上市商業銀行在財務管理方面存在的問題表現在：金融風險控制、管理體制以及財務指標穩定性方面，為此提出的解決對策主要有：加強國有商業銀行的風險管理，財務管理，通過改善管理方法，提高管理水平，增強國有上市商業銀行的競爭能力。

【關鍵詞】國有商業銀行 上市 資本充足率 信用風險

一、政府注資推行國有商業銀行上市

2003年12月30日，中央匯金投資有限公司用225億美元外匯儲備作為資本金分別注入中國銀行和建設銀行，這種非傳統的財政撥款是我國治理國有商業銀行痼疾的新嘗試。對商業銀行來講，利用單一貨幣的風險很大，尤其推動工商銀行上市需要動用的外匯儲備規模龐大，存在著匯率變動風險，因此，工商銀行的注資方式沒有采用外匯儲備注資單一形式，而是中央匯金公司和財政部分別擁有一半的股權。在其余三家國有商業銀行成功上市后，農業銀行面對巨額的不良資產處置問題以及經營效率低下的狀況也進行了股改上市。2010年5月24日，經國務院批準，全國社保理事會向農行投資150億元。然而農行并沒有效仿其他商業銀行引進境外戰略投資者，而是根據其現實狀況，引進了社保基金作為戰略投資者。2010年7月5日，隨著中國農業銀行股份有限公司A+H股的成功上市，中國的國有商業銀行已全部進入資本市場，宣告著中國的金融業已經進入了一個新的發展時期。

二、國有商業銀行上市后存在的問題

（一）國有商業銀行財務管理體制存在的問題

1.國有商業銀行財務管理效率低。在國有商業銀行股改上市過程中，無論是從目標定位還是上市的積極意義來說，目前主要表現在補充國有商業銀行資本金以提高其資本充足率。但僅以此為目的的國有商業銀行上市很有可能會同其他一些上市國有企業一樣，不良資產率出現短期的下降，而在商業銀行長遠發展中依然沒有建立良好的企業治理結構和成熟的財務管理體系，商業銀行經營效率和效益并沒有得到實質性的提高，那么，以上市為契機的國有商業銀行改革，只能暫時使資本充足率提高，這種短期經營行為可能會使國有商業銀行在今后的發展過程中背上沉重的債務負擔，再度陷入困境，同時也在較大程度上阻礙股票市場的健康發展。加強財務管理能夠最大限度地實現商業銀行價值，從日常經營角度來看，就是商業銀行提高效率和優化經營管理制度，也就是通常所說的盈利性、安全性和流動性的統一。目前，我國國有商業銀行財務管理體系不健全，還采取傳統的財務主管對本機構負責人負責的方法，導致財務管理權力分散，調配能力減弱。

2.經濟效益決策方向模糊。以中國工商銀行為例，目前工商銀行盈利模式仍主要依靠存貸利差的收入，其非存貸利差收入占比與國際銀行的水平相差甚遠。工商銀行上市后必須要適應來自國內外股份制銀行的激烈競爭，以實現股東價值最大化為目標，最直接的方式就是保持并繼續擴大貸款的規模、增加貸款與存款的比率。但是由國家控股的國有上市商業銀行，大股東對商業銀行起主導作用，主要表現在銀行的發展方向甚至具體經營活動的決策等方面。而且上市后的國有商業銀行的一些高層管理者仍然會表現出濃烈的行政色彩，使其決策會更多地偏向政府管理和社會效益等方面，從而在某種程度上阻礙其市場化運作并犧牲銀行的經濟效益。

（二）國有商業銀行不良資產產生的金融風險問題

1.國有上市商業銀行信用風險。銀行作為債權人產生不良貸款，作為債務人吸收了儲戶的存款，因為宏觀經濟變化或者資產發生損失無法償還儲戶到期存款，都會產生信用風險。信用風險可以反映商業銀行資產質量的好壞。根據貸款五級分類標準，一家銀行不良貸款率高，就說明其信用風險較高，貸款損失的可能性就會增大。按照巴塞爾委員會的研究報告，銀行的信用風險是其所面臨的所有風險中最重要的一類風險，由于它具有擴大化的效應，根據委員會的統計研究結果信用風險約占比六成以上，是銀行風險的主要來源。我國國有商業銀行許多長期存在的財務指標問題在上市后得到了初步解決，尤其是反映信用風險的不良貸款率、衡量市場風險的資本充足率等問題在上市后有了較大的改觀。但是，考慮到四大行不良貸款的核銷因素，如果將核銷的數值加回，則衡量商業銀行資產質量的不良貸款率指標就會出現增長趨勢。

2.國有上市商業銀行流動性風險。國有上市商業銀行的流動性管理目標是要實現盈利最大化，但實現這個目標的基礎還是要保持資本適度的流動性。然而，在實際的經營過程中，流動性與盈利性存在矛盾和沖突，國有上市商業銀行吸收存款與提供貸款的規模大，范圍廣，同時為了提高利差收入，就容易造成嚴重的存貸款的期限錯配的現象，使得流動性風險加大。然而，從國有商業銀行的長遠發展來看，其金融風險管理并不盡如人意。從內部原因來看，我國國有上市銀行的風險管理組織結構不完善，風險管理技術落后，信息數據庫不完善，風險管理意識淡薄，會計計量的失真等，而從外部原因來看，我國上市銀行的風險信息披露法規不規范，信息需求主體缺乏，監管不嚴等。

（三）國有商業銀行財務指標問題方面存在的問題

在國內金融市場上中小股份制銀行利用靈活的機制和各種創新的經營理念，在金融市場起到了越來越重要的作用，同時隨著我國資本市場的開放，在公平對等的市場競爭環境下，一些實力雄厚的外資銀行也給國有商業銀行的發展帶來挑戰，面對這樣的壓力，國有上市銀行應遵循安全性、流動性、盈利性三大原則，直觀的發現其所存在的現實問題以便找出更為有效的解決方法。

1.安全性指標方面存在的問題。不良貸款率，它是衡量銀行信貸資產安全狀況的重要指標之一。不良貸款率居高不下會嚴重影響商業銀行的經營效益。首先因為商業銀行主要通過存貸差來獲取利潤，高不良貸款率將會導致商業銀行難以收回不良貸款的利息，也就存在無法支付存款利息的風險。其次，不良貸款率高，會大大降低銀行資產的流動性，增加銀行經營風險，因此，政府利用外匯儲備補充國有商業銀行的資本金，使其符合上市條件。其次資本充足率是抵御銀行風險的最后一道內部防線，同時也是國際銀行業監管的最主要的指標之一。《新巴塞爾資本協議》規定資本充足率不得低于8%。國有商業銀行通過上市，提高了資本充足率，促使銀行經營能夠更加穩定安全。另一方面，資本充足率越高也會使銀行的盈利變差，因為作為這部分的資本也就閑置下來不能夠創造出更多的效益。所以，即使四大國有銀行的資本充足率遠高于規定值，但是考慮到盈利性原則，就會出現安全性與流動性之間的矛盾。

2.流動性指標方面存在的問題。我國商業銀行法規定銀行的存貸比為75%，目前，我國國有商業銀行的存貸比率較低，這與其上市后為達到資本充足率要求有關。存貸比較低也反映了國有商業銀行資金運用缺乏效率，無法將大量閑置資本運用到實際投資中，削減了商業銀行的市場競爭力，所以確定適當的存貸比區間使商業銀行在盈利的條件下有效規避風險是當前面臨的現實問題。再者銀行的短期償債能力取決于流動性比率，這個比率越高，銀行抵御流動性風險的能力就越強。在2008年金融危機爆發之后為提高對風險的抵御能力，開始注重對銀行的流動性比率的監管，我國銀監會對商業銀行流動性比例的監管要求，是通過發布的《商業銀行風險監管核心指標（試行）》規定此比例不應低于25%。

3.盈利性指標方面存在的問題。國有上市商業銀行作為現代金融企業，必須適應市場競爭規律，增強市場競爭能力以實現盈利最大化的目標。根據中國銀監會規定商業銀行凈資產收益率（ROE）不低于11%。我國國有商業銀行ROE近年來有所下降，原因也都是受到了近年來經濟危機和經濟增長放緩的影響。由于我國并沒有完全利率市場化所以經濟危機對我國商業銀行的沖擊并不很嚴重，但是國有商業銀行上市必定伴隨著資本市場的逐步開放，那么國有商業銀行要保持凈資產收益率或者是持續的增長還需要加強應對風險控制的能力。

三、解決國有上市商業銀行存在問題的對策或建議

（一）加強國有商業銀行的風險管理

我國國有商業銀行上市后的不良貸款率除了農業銀行略高外，其余都處在低于1%。但是，在不良資產率較低的情況下，其不良貸款絕對額卻在上升，隱藏的信用風險也會加大，監管部門要加強對不良貸款絕對額的考核，利用上市帶來的優勢和便利擴大資金來源，改善資本結構。在商業銀行經營過程中，以期限短流動性高的負債支撐長期貸款的“短存長貸”期限錯配現象日益突出，比消除風險更為重要和現實的是預防風險。風險信息的及時準確獲取，對員工和客戶的溝通也可以促進銀行快捷的了解其所面臨的狀況和風險。溝通的渠道應該確保員工能夠在各自的業務單元、過程或者機構之間平行地給予風險信息，國有商業銀行也要主動推行其內部評級體系，比如上文提到的巴塞爾委員會制定的8%資本充足率的最低標準，也是為了促進商業銀行積極抵御流動性風險。

（二）提高國有商業銀行財務指標的穩定性

1.優化資本結構。隨著我國經濟增長速度的放緩，我們也應意識到，在未來幾年中，不良貸款將面臨較大的反彈壓力，資本充足率的維持或者增長都需要優化的資本結構，實現資本結構多元化，而且很明顯，資本總額越大，資本充足率也越高。因此，監管當局對商業銀行實施資本監管，要將資本充足率控制在一定合理范圍內，把滿足資本充足率要求作為手段而不是目標，同時監管部門還應該通過對資本充足率的監管，加強對銀行資本的約束，迫使商業銀行改善經營管理，優化資源配置，防范風險，實現上市銀行價值最大化的目標。

2.大力發展中間業務。國際化程度最高的中國銀行，受次貸危機影響較大，所以與其他商業銀行相比凈資產收益率較低。然而，資產收益率越高并不代表商業銀行的盈利能力就高，要提高商業銀行的盈利能力，還需要考慮各種資產風險因素，所以，對商業銀行來說最安全的方法還是加強對無風險的中間業務的發展，提高中間業務種類的創新能力，增加中間業務交易的技術含量，節省成本和時間。

（三）建立現代財務管理體系

由于上市后國有商業銀行財務報表的公開透明化，暴露出其財務指標管理的問題，經濟波動是引起財務指標的變動主要原因，國有商業銀行應該盡快實現財務管理向預測監控、參與決策的轉變，從以前的被動結算轉變為主動參與資金的運籌。借鑒國內外股份制銀行的企業管理經驗，將單一的財務管理融入到全行各部門的共同管理，將防范財務風險體系分布到銀行經營的各個環節，逐步建立全方位現代財務管理體系。

參考文獻

[1]趙鵬.國有商業銀行股份制改革的回顧與思考[J].學士界，2008年版.

[2]莊毓敏.商業銀行業務與經營[M].北京：中國人民大學出版社，2010年版.

[3]潘功勝.上市銀行價值分析[M].北京：中國金融出版社，2011年版.

作者簡介：邵焱（1993-），女，漢族，江蘇人，吉林財經大學經濟學碩士，研究方向：國際金融理論與政策。