新三板上市企業財務狀況分析

郭樂

【摘要】本文主要選取公司報告期內總資產增長率、營業收入增長率和凈利潤增長率等指標來衡量公司的成長情況。在2014年總資產增長率為25.94%，上一年同期為-6.58%，2014年營業收入增長率為60%，上一年同期為-9.79%。2014年凈利潤增長率為82.22%，上一年同期為-23.55%。公司各項指標顯示公司成長情況較好。

【關鍵詞】新三板上市 廣順小貸 企業財務狀

一、廣順小貸簡介

廣順小貸（832336）全稱哈爾濱廣順小額貸款股份有限公司，2009年11月5日設立股份公司，目前注冊資本為2億元，是第一批經黑龍江省政府批準設立的專門經營小額貸款業務的公司。公司自運營以來以驕人的業績為地方經濟的發展做出突出貢獻，成為黑龍江省乃至全國小貸行業的領軍者。2015年3月30日，哈爾濱廣順小額貸款股份有限公司在全國中小企業股份轉讓系統成功上市，股票簡稱：廣順小貸，股票代碼：832336。總計發行20000萬股。目前無論從貸款規模還是盈利能力，該公司均處于黑龍江省乃至全國小貸行業前列。2015 年12月，公司被評為哈爾濱市百強企業，被哈爾濱市人民政府授予“哈爾濱發展經濟貢獻獎”的榮譽稱號，是唯一當選的小額貸款公司。廣順小貸公司在掛牌前主要屬于依靠自有資金積累滾動發展的企業，所處行業為小額貸款業，但是由于小額貸款公司業務的對資金流動性依賴強的特殊性，主要依托自有資金不利于公司的發展壯大，同時，由于各項業務貸款期限的不匹配，可能造成資金流動性產生困難。這一些列因素決定了廣順小貸股份有限公司急需尋找新的突破口謀求更好的發展。同時，公司是黑龍江省第一批經省政府金融辦批準成立的在省內經營小額貸款業務的專業化公司，公司在哈爾濱市小額貸款行業中的具有明顯的競爭優勢：（1）資金雄厚，公司是哈爾濱市第一批小額貸款公司，成立時公司注冊資本為 2000 萬元，經過幾次增資以后，到 2014年5月30日，公司的注冊資本已達到了達到了2億元，是哈爾濱注冊資本最大的小額貸款公司；（2）股東背景，公司的主要股東在哈爾濱市經商多年，資本實力雄厚，有著豐富的社會資源，尤其在商業流通領域在黑龍江地區擁有較高的知名度和影響力，公司現任董事長曹濱順先生是黑龍江小額貸款公司協會會長，同時還是中國小額信貸機構聯席會的副會長，屬于黑龍江省小額貸款行業的領軍人物；（3）融資能力強，公司在2009年成立之初，注冊資本只有2000萬元，截止到2014年5月，公司的注冊資本達到了2億元，2010年12月開始公司向國家開發銀行融入資金 5000 萬；2012 年11月，公司再次向國家開發銀行融入資金5200萬，是哈爾濱小額貸款行業中向銀行融入資金金額較大的一筆；（4）客戶群體優勢，公司的主要股東在哈爾濱市具有較強的人脈關系，在貸款客戶的選擇上具有較強的優勢；（5）良好的企業文化與和諧的企業工作氛圍，公司自 2009年11月成立以來，員工年平均流失率低于10%，公司的人員穩定、忠誠度高，有效的降低了道德風險，這種良好的企業文化使公司在小額貸款行業有著較強的市場競爭力。廣順小貸股份有限公司的發展現狀以及競爭優勢決定了其在新三板掛牌上市的必要性。

二、廣順小貸財務狀況分析

1.盈利能力分析

廣順小貸2014年營業收入38015916.97元，2013年營業收入為23760254.89元，實現利潤總額16，205，709.55元。同比增長60%，每股收益2014年為0.13元，2013年為0.09元，同比增長44.44%。凈利潤也呈上升趨勢，同比增長82.22%。公司 2012 年度、2013年度和 2014年的凈利率分別為 60.31%、51.11%、45.02%，2013年凈利率、凈資產收益率略有下降，下降的原因是公司發放貸款利率水平下降且發放貸款凈流入大于凈流出；公司在 2013 年辦公室裝修大幅度增加了辦公費用所致。2014 年公司盈利水平開始恢復性增長，主要原因是公司發放貸款利率水平逐步提升，發放貸款凈流出大于凈流入，提高了公司的盈利能力。

2.償債能力能力分析

公司2012年末、2013 年末和 2014 年末資產負債率分別為 24.49%、26.10%、10.02%。公司在2012年末和2013 年末資產負債率基本保持穩定，而2014年資產負債率下降的原因是公司在2014年5月進行了增資，使資產負債率產生較大變化。與此同時，公司的資產2014年同比增長29.54%，而負債總計相比于上一年下降較多，50.74%。流動比率也相比上年增加近一倍。

3.廣順小貸成長情況分析

本文主要選取公司報告期內總資產增長率、營業收入增長率和凈利潤增長率等指標來衡量公司的成長情況。在2014年總資產增長率為25.94%，上一年同期為-6.58%，2014年營業收入增長率為60%，上一年同期為-9.79%。2014年凈利潤增長率為82.22%，上一年同期為-23.55%。公司各項指標顯示公司成長情況較好。

4.廣順小貸現金流量情況分析

報告期內公司經營活動產生的現金流凈額波動較大，主要原因是經營活動現金流出中客戶貸款及墊款所收到的現金同客戶貸款及墊款所支付的現金（客戶貸款凈增加額）之間的差額波動所致：2012 年、2013 年、2014 年 月上述差額分別為-1，085 萬元、2，140 萬元、-8，440 萬元，出現較大波動。2014 年 公司“客戶貸款凈增加額”大幅增加 8，440 萬元的原因是公司在 2014 年 5 月第三次增資后資本凈額增加了 6900 萬并向市場投放了貸款。投資活動產生的現金流量凈額在 2013 年波動較大的原因是公司辦公室裝修支付裝修費并購置固定資產所致。籌資活動產生的現金流量凈額在 2014 年出現異常波動的原因是公司吸收投資增加了 6900 萬元所致；2013 年公司籌資活動產生的現金流量凈額下降較多的原因是公司向股東支付了股息所致。