蘇州銀行IPO或罩上陰霾

劉思希

日前，證監會官網公布了蘇州銀行首次公開發行股票（IPO）招股說明書（申報稿）。說明書顯示，蘇州銀行擬發行股票不超過10億股，扣除發行費用后全部用于充實資本金。

據了解，蘇州銀行前身是東吳農商行，全國第5家股份制農村商業銀行。而在此之前，東吳農商行則是蘇州市區農村信用合作聯社。2010年經中國銀監會批準，江蘇東吳農村商業銀行正式更名為蘇州銀行，是蘇州地區唯一一家法人城商行。

根據2016年12月2日蘇州銀行IPO招股說明書披露，蘇州銀行總資產規模已經從500億迅猛增長至2300億，目前正在尋求A股上市及港股掛牌的可能性。

自曝4.5億票據風險案

2016年4月22日，蘇州銀行2015年股東大會審議了上市相關議案，包括《關于蘇州銀行股份有限公司未來上市規劃的議案》、《關于蘇州銀行股份有限公司首次公開發行A股股票并上市方案的議案》等上市相關議案。

除了A股上市，蘇州銀行亦在研究在香港H股上市。

蘇州銀行在其2016年上市規劃的議案中稱，研究蘇州銀行在香港H股市場上市的必要性和可行性，并根據屆時的政策要求和市場環境，擇機啟動H股上市的工作。一旦時機成熟，將制定具體的H股上市方案。

蘇州銀行招股說明書顯示，截至2015年底，蘇州銀行總資產為2309億元，凈資產為186.68億元。2015年，該銀行營業收入為69.18億元，較2014年增長了19%；實現凈利潤18.41億元，較2014年增長了3%。

然而，蘇州銀行在招股說明書中透露的4.5億票據風險案或令其IPO罩上陰霾。

蘇州銀行招股說明書顯示，蘇州銀行面臨著涉訴金額達4.5億的票據風險案。2015年7月2日，鄂爾多斯農商行向蘇州銀行轉貼現一批金額為6億元的商業承兌匯票，同日，蘇州銀行進而把該匯票轉貼現給了某城商行北京分行，后者又將其轉貼現到某股份制銀行三亞分行，最終該批票據尚有4億元資金未能安全收回。2016年4月份，上述三亞分行向法院起訴上述北京分行支付承兌匯票款項4億元。

2016年9月，海南省高院一審判決上述北京分行支付4億元款項，目前該北京分行以及蘇州銀行均已提起上訴。而上述北京分行也就相關事件兩次起訴蘇州銀行，合計涉訴金額為4.5億元，目前案件正處于一審階段。

華夏銀行一名業內人士接受記者采訪時指出，票據業務的風險點主要在操作風險和信用風險，對于銀行承兌匯票來說，信用風險較小，主要是操作風險。而在操作風險中，同業戶是一個關鍵所在。

蘇州銀行表示，因上述案件所涉及的商業承兌匯票是由鄂爾多斯農商行轉貼現而取得，因此蘇州銀行不排除根據其與鄂爾多斯農商行之間的合同行使追索權。蘇州銀行2015年實現凈利潤為18.41億元，這筆涉訴款項占其去年盈利的24.44%。蘇州銀行表示，如果法院作出不利于該行的判決，可能對其財務狀況及經營業績造成不利影響。

資產質量現隱憂

與此同時，蘇州銀行的資產質量隱憂也值得關注。

2013年至2015年期間，蘇州銀行不良貸款率、資產減值損失均呈現逐年上升態勢，核心一級資本充足率則呈現出逐年下降態勢。蘇州銀行2015年年報顯示，2013年至2015年不良貸款率分別為0.88%、1.37%、1.48%，逾期90天貸款則更高。其中，2014年末，蘇州銀行不良貸款余額9.15億元，占比1.33%；逾期90天貸款余額18.71億元，占比2.73%。2015年末，在核銷11.27億元的基礎上，蘇州銀行不良貸款余額12.30億元，占比1.44%，逾期90天貸款余額17.90億元，占比2.09%。

相應地蘇州銀行2013年、2014年、2015年資產減值損失分別高達4.25億元、10.24億元、18.96億元，2015年資產減值損失同比暴增85.06%，2014年資產減值損失同比暴增140.94%，近兩年資產減值損失上升幅度非常驚人。

究其產生不良貸款主要原因，蘇州銀行董事長王蘭鳳在該行股東大會上表示：“一是實體經濟形勢未見實質好轉。企業經營困難與資金鏈緊張疊加，引發信用風險的可能性還在放大和持續。二是全面風險管理體系建設存在差距。全行風險管控的前瞻性、預見性和有效性不足，合規文化尚在建設中，全員的合規意識、責任意識還需極大加強。三是風險識別和管理的專業能力難以應對整體經濟下行，‘技防手段有待提高。”

另外，據蘇州銀行2015年年報披露，2013年-2015年末核心一級資本充足率分別為13.48%、11.7%、10.67%，核心一級資本充足率呈出逐年下滑態勢。從蘇州銀行2016年上半年披露文件看，蘇州銀行當期末資本充足率為12.52%，核心一級資本充足率為9.52%，相比2015年末也出現較大幅度的下滑。

上述業內人士表示，銀行業核心一級資產充足率連續下滑一般為分紅增加、投放風險資產增速較快等原因造成。銀行可通過增加核心資本，減少風險資產來應對，例如上市銀行可通過增發股票增加核心資本，減少對外投資等風險資產等增加核心一級資本充足率。

招股書顯示，此次蘇州銀行擬在深交所發行不超過10億股A股，所募資金將全部用于補充該行核心一級資本。

股權結構極為分散

不過，整體而言，城商行盈利能力高于行業平均水平。普華永道最新發布的《2016年上半年中國銀行業回顧與展望》顯示，今年上半年，13家在A股和H股上市的城商行凈利潤增速達18.04%，遠超同期30家上市銀行整體4.6%的增速。

截至2016年6月末，全國133家城商行資產規模達25.2萬億元，較5年前增長近1.9倍，年均增速近40%；資產總額在商業銀行中占比15.4%，較5年前提高4.6個百分點，年均增速近8.5%。

然而，與許多城商行類似，蘇州銀行股權結構極為分散。

招股說明書顯示，蘇州銀行第一大股東為蘇州市國資委旗下的蘇州國際發展集團，持股比例10%；第二大股東為江蘇沙鋼集團子公司張家港市虹達運輸有限公司，持股比例6.5%；第三大股東為蘇州工業園管委會旗下蘇州工業園區經濟發展有限公司，持股比例6%。截至2015年末，蘇州銀行擁有3717家股東，包括120家法人股東，3597家自然人股東。

雖然第一大股東國發集團及其他合計持股超過51%以上的股東（除國發集團外），均做出36個月鎖定期的承諾，但股東分散的結果就是，多派紛爭實屬必然。而蘇州銀行就曾爆出過類似情況。

（來源：財經網）