P2P網絡借貸平臺風險控制的研究

王方亮

P2P網絡借貸有利于促進我國金融業有序競爭、推動資本流向實體經濟、滿足中小微企業融資需求、豐富民眾理財渠道等方面。但近年來P2P網絡借貸在爆發式增長的同時，P2P網絡借貸平臺面臨著信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險以及法律風險，這給民眾造成了財產損失，增加了金融系統的不穩定因素，嚴重遏制了P2P網絡借貸平臺正常社會效益的良好發揮。對此，本文在此分析基礎上，提出切實可行的對策建議。

P2P網絡借貸風險分析風險控制

1 P2P網絡借貸的積極意義

P2P網絡借貸（Peer-to-Peer Lending），指借貸雙方通過獨立的第三方網絡平臺實現信息對接并完成金融活動的借貸模式，在整個借貸過程中，借貸雙方的資料、資金、合同、手續等資金流與信息流全部通過網絡實現，網貸系統則依靠向借貸雙方收取一定的手續費維持運營。

對借貸雙方而言，P2P網絡借貸平臺提供了直接高效的投融資服務，其高速快捷的匹配機制，方便風險收益偏好相匹配的借貸雙方找到彼此并在平臺通過簡單的操作就能完成交易。對金融行業而言，P2P網絡借貸既降低了金融行業投融資的整體邊際成本，亦促進整個金融行業風險控制信息化發展。對社會而言，P2P網絡借貸推動了普惠金融的發展，因其主要服務對象為在傳統金融模式中難以獲得金融服務的小微企業、個體工商戶和中低收入自然人，對社會福利有帕累托改進效應。

2 P2P網絡借貸行業發展現狀概況

2.1 P2P網絡借貸平臺迅速增長

在我國，長期以來由于現行金融體制的不完善、中小微企業等主體的融資難以及民眾的理財需求，在社會的整個借貸市場中，除了傳統的銀行借貸，還有民間借貸的存在。進入21世紀以來，在互聯網金融浪潮的推動下，中國第一家P2P網絡借貸公司—拍拍貸于2007年6月在上海成立后，P2P網絡借貸平臺不斷涌現，并迎來爆發式的增長。

根據《2016年中國網絡借貸行業年報》數據統計，2016年全年網貸行業成交量達到了20638.72億元，相比2015年全年網貸成交量（9823億元）增長了110%。在2016年，P2P網貸行業歷史累計成交量接連突破2萬億元、3萬億元兩個大關，單月成交量更是突破了2000億元，2016年“網貸雙11”單日再次突破100億元，實現了116.07億元。同時，截至2016年12月底，網貸行業正常運營平臺數量達到了2448家，2016年全年網貸行業成交量則達到了20638.72億元，相比2015年全年網貸成交量（9823億元）增長了110%。

2.2 P2P網絡借貸平臺問題頻發

在P2P網絡借貸平臺快速發展的同時，仍然存在著提現困難、停業、經偵介入、跑路等問題，據第三方P2P平臺門戶網站"網貸中國”統計，僅在2016年，投資人累計曝光提現困難、停業、經偵介入、跑路的網絡借貸平臺就有1850個，這給投資人造成了巨大的財產損失，增加了金融系統的不穩定因素，嚴重遏制了P2P網絡借貸平臺正常社會效益的良好發揮。

2.3 P2P網絡借貸行業發展趨勢

在P2P網絡借貸快速發展又問題頻發的進程中，政府監管、輿論壓力、行業整合以及企業自控等方面都在加碼，這些使得P2P網絡借貸行業呈現出四大發展趨勢。一是行業發展規模化、正規化。大型互聯網公司、大型金融機構、大型民營傳統企業以及大量具有國資背景的企業紛紛入局P2P網絡借貸行業，規模化競爭、正規化競爭的市場格局逐漸形成。二是行業洗牌加速，平臺重新劃分。隨著行業發展的優勝劣汰，未來甚至會形成少數平臺統領網絡借貸行業的局面。三是大數據時代來臨，征信走向線上。未來P2P網絡借貸與其他金融機構之間的數據將開放、聯通、交易乃至融合，從而實現征信線上化。四是監管力度加大，規范行業發展。自2015年下半年以來，從中央到地方，出臺了一系列關于規范P2P網絡借貸的文件，運營不規范的平臺將面臨整改甚至被處罰的命運。

3 P2P網絡借貸平臺的風險

P2P網絡借貸平臺中運營過程中，不僅會遇到商業銀行所面臨的信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險等一系列常見風險，還會由于自身發展不成熟，監管機制暫未完全出臺，同時與擔保、小額貸款、第三方支付存在合作關系等特性產生法律風險等特殊風險。有國內學者認為該行業經營過程面臨著信用風險、流動性風險、操作風險、市場風險、政策法律風險。

4 P2P網絡借貸平臺風險實證分析

本文選取了我國2011年-2016年出現問題的P2P網絡借貸平臺作為研究對象，首先利用分類統計，將問題平臺具體分為提現困難、停業、經偵介入或者跑路等四大類型，接著利用層次分析法（依托yaahp軟件）來定量分析P2P網絡借貸平臺的風險因素，得出各大問題的權重先后順序，進而根據輕重緩急的思路，提出進行P2P網絡借貸平臺風險控制的建議。

為盡量保證研究數據的準確、全面及公正，本文在網貸之家上選取2011年-2016年的問題P2P網絡借貸平臺數據。

通過以下結構體系：

最后得出的各風險指標權重分別為提現困難（0.4106）、經偵介入（0.0529）、停業（0.2241）、跑路（0.3125）。

5 P2P網絡借貸平臺風險控制的建議

5.1宏觀層面：繼續加強政府的服務監管

5.1.1完善現有監管制度

目前我國P2P網絡借貸行業只有2016年8月由銀監會等四部門聯合出臺的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，明確以負面清單形式劃出了“十三條紅線”，各個地方的實施細則均未頒布，相關操作指引尚未明確。針對P2P網絡借貸平臺可能出現一系列風險，相關監管部門應盡快制定一套標準規范，并通過懲戒不法行為，對整個行業進行警示，提高監管效率。

5.1.2提高投資風險意識

投資有風險，民間借貸非傳統正規金融，屬于新興的金融領域，若出現平臺跑路等問題，政府并不會兜底損失。政府相關部門應加大宣傳力度，普及相關金融知識和法律法規，加強金融市場投資者合法權益保護工作；投資市場的參與者避免盲目投資，應提高自身的經濟素養和風險意識，不能單純地貪圖高息回報，在進行投資前必須認真了解平臺和項目，明確自身風險和權益，從源頭上保護自身合法權益不受侵害。

5.1.3完善社會征信體制

盡快完善我國的社會征信體制，把相關失信者（包括跑路的P2P網絡借貸平臺股東和董監高、借錢不還“老賴”、惡意騙貸者等）列入黑名單，亦增加其在金融和其他領域的活動成本，從而降低違約率；而對征信歷史良好的企業或個人，可以相應地給予優惠，鼓勵社會上正常的金融交易活動，以改善目前我國尚處混亂狀態的P2P網絡借貸平臺發展環境，提高市場交易安全性。

5.2中觀層面：繼續加強行業自律

5.2.1發揮行業自律作用

無論是P2P網絡借貸行業對國家相關政策法規的遵守和貫徹，還是業內統一行規行業來約束平臺行為，各級互聯網金融協會都可以起到溝通協調、監督自律的作用，是監管部門和P2P網絡借貸平臺的緩沖地點。另外，P2P網絡借貸行業變化速度很快，應盡量減少行政干預，特別是在監管的空白領域，制訂經營管理規則和行業標準，實行覆蓋范圍更廣的自律管理，有效輔助監管部門開展工作。

5.2.2推進資金第三方存管

盡管銀監會在2017年2月23日發布了《網絡借貸資金存管業務指引》，資金存管已經成為網貸平臺的硬性要求，而在實操過程中，但因技術和成本等原因，現時可以提供此項服務的商業銀行數量不多，甚至部分銀行會以“金額太小”等理由拒絕提供服務，設立較高的準入標準。因此，目前實行銀行存管的機構占比僅約偏低，大部分平臺依舊執行第三方存管，不符合監管的要求。各P2P網絡借貸平臺可以在互聯網金融協會的協調下，統一尋求幾家銀行建立戰略合作，降低分散談判和接入成本，保障平臺合規經營，做到結算與清算、信息與資金相分離。

5.2.3充分、準確信息披露

充分、準確的信息披露是P2P網絡借貸行業有效運轉的前提之一。信息披露一直是P2P網絡借貸行業健康透明發展的重要一環，隨著相關監管機構對于信息披露細則的出臺，各平臺也應在互聯網金融協會的監督下，按照行業規定要求，不斷完善優化網站披露的信息內容，加強借貸信息中介的屬性，為監管機構加強事中監管、日常非現場檢查提供數據基礎。同時平臺應以醒目的方式提示網絡借貸風險，以便更好地保護投資人的知情權和選擇權。

5.3微觀層面：繼續加強企業自控

5.3.1積極引用大數據等技術

大數據是統計學里的一個理念，能通過對P2P網絡借貸平臺過往數據的分析，從而找出平臺的風險點和發生概率，可以為其風險預測和控制提供參考意見。在我國目前征信體系建設相對滯后的環境下，各大P2P網絡借貸平臺應共享數據鏈和數據網，積極運用大數據等前沿成熟技術，注重鉆研創新，進行信息采集、數據分析和風險評級，讓技術幫助平臺成長，規范運作發展。

5.3.2吸引技術、公關、會計等專業人才

獨立研發能力、數據安全和防御黑客的能力是P2P網絡借貸平臺必須具備的基本功；目前大多數中小型P2P網絡借貸平臺只有數據收集能力，不具備數據挖掘和利用能力；提高風控機制中的線下人工盡職調查準確度，甄別有效數據；一旦平臺出現負面輿論，如何快速有效化解危機等等，上述種種歸根到底就是一個人才的問題。人才高頻次流動是P2P網絡借貸平臺的現狀，平臺應用各種手段吸引相關專業人才，特別是有扎實從業經驗的人才，自身風控提供最堅實的后盾。

5.3.3充分發揮第三方專業機構力量

國內的P2P網絡借貸行業目前呈現出強者愈強、弱者愈弱的“馬太效應”，未來行業必然會經歷一波優勝劣汰的浪潮。對于有意愿繼續從事P2P網絡借貸行業的平臺非常有必要引入第三方專業機構幫助其規范發展，如聘請會計師事務所對平臺財務管理、賬戶情況、資金情況、業務往來情況等進行審計核查；律師事務所對平臺經營管理和業務合規性等出具法律意見；第三方信息技術鑒定機構對平臺信息系統安全性、可靠性、合規性等提供評估報告。

參考文獻：

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