關于央行存貸比監管問題的研究

王寶迪

存貸比是商業銀行法中規定的法定監管指標。在具體的實踐中，存貸比在管控流動性風險、控制信貸過快增長和維護銀行體系穩定方面發揮了作用。但隨著商業銀行資產負債結構、經營模式和金融市場的發展變化，存貸比監管也出現了覆蓋面不夠、風險敏感性不足、未能充分考慮銀行各類資金來源、難以全面反銀行流動性風險的情況。本文在央行出臺存貸比新規之際，聚焦存貸比這一我國特有的監管指標，探討存貸比的作用和央行新規對商業銀行的影響。

存貸比央行存貸比計算口徑調整流動性風險控制

存貸比，即銀行貸款總額比上存款總額。商業銀行是以存貸業務為本源業務的經融機構，自負盈虧，其首要的目標是獲得更高的利潤，因而銀行希望存貸比更高，因為存款是要付息的，如果一家銀行需要付息的存款較多，而可以收取利息的貸款很少，那么它的資金成本較高，銀行盈利能力就較弱。但是，為了抵抗流動性風險，銀行的存貸比又不宜太高，銀行客戶有支取現金的日常需要，銀行必須持有一定量的庫存現金與存款準備金，當存貸比太高時，這部分資金不足，可能引起銀行支付危機。我國中央銀行為防止銀行信貸量的過度擴張，目前規定商業銀行存貸比限額為75%。

1央行存貸比新規的內容與對商業銀行的影響

1.1存貸比的宏觀影響

從目前的情況來看，此次口徑調整釋放的銀行流動性有限，對宏觀信貸總量的影響并不顯著。分子項的6項調整中，前三項在之前已經全部或部分扣除，并且這三項的總體規模較大，接近一萬億元。而村鎮銀行使用主發起行存放資金發放的農戶和小微企業貸款總體規模大約只有800億元，在銀行債券上也沒有說明是否包含次級債務和可轉換債務，定義是含混不清的。對分母項的調整對未來可貸資金規模的影響大于對即期可貸資金規模的影響，

1.2對銀行微觀業務經營影響

根據測算，此次存貸比口徑調整平均可以降低銀行業存貸比2.9個百分點，切實緩解各家銀行的吸存壓力，有利于銀行大力發展其他經營業務，有利于銀行的正常發展。對部分存貸比接近75%，受此制約嚴重的銀行而言，存貸比計算口徑的調整有利于這些銀行抓住盈利機會，利用存量資金發放貸款，使企業更容易取得發展所需要的貸款，有利于促進經濟發展。尤其此次調整涉及支農與小微企業貸款項目較多，從政策措施上降低了銀行農業貸款與對中小企業貸款的風險，有利于支持農業和中小企業的發展。

商業銀行信貸業務狀況良好，信貸規模的擴大提出了對存款量的需求，這時，為了滿足流動性需要，同業拆借成為許多銀行的選擇。而同業拆借利率上升時，資金追逐更高的收益，存款資金有向貨幣基金流動趨勢，這就進一步提高了銀行的吸存壓力，銀行被迫依靠同業拆借市場來滿足流動性需要，再次推高同業拆借利率。形成了一個惡性循環，造成“錢荒”。

2存貸比指標改革的原因與存在的必要性

2.1關于存貸比指標改革原因的探討

存貸比監管的一個重要目的是保證商業銀行的流動性，維持銀行系統的穩定運行。監管者希望通過設置存貸比約束，限定貸款量與存款量之間的比值，限制商業銀行發放貸款；

近年來，隨著經濟情況的改變，存貸比越來越難以正確的衡量銀行的流動性風險。存貸比監管指標只計算貸款總額與存款總額的比值，這隱含了銀行只有通過存款的方式吸收的資金才是有效的，才能支持銀行發放貸款。而隨著銀行資金來源的日益豐富，銀行通過市場方式獲得的資金在銀行負債總額中的比例逐漸上升。這種情況給我國銀行帶來了極大的吸存壓力，各家銀行都想法設法拉存款，在每季度與每年末甚至出現了“高息攬儲”現象：銀行推出各種高收益短期理財產品來沖時點存款，最短期限可短至季末和年末的最后一天，而收益率可高達日息3%，這嚴重違背了利率的期限結構中利率與期限的正相關關系，嚴重扭曲了銀行業務經營活動，只為滿足存貸比監管指標的要求。

2.2存貸比指標存在的必要性

雖然隨著經濟的發張，我國金融市場的多樣性不斷增強，金融機構也逐漸健全，但金融體系任然不健全，利率市場化和資產證券化還有很長的路要走，銀行的利潤來源仍然主要來源于存貸利率差。在這種情況下，簡單的取消存貸比限制容易產生不可控的流動性風險，尤其是一些中小銀行在利潤的吸引下過度放貸，一但呆壞賬超過其承受能力，就引起銀行破產。而銀行業危機又具有很強的連鎖效應，一家銀行發生危機，拖欠的債務可能連累其他銀行，牽一發而動全身，進而逐漸傳遞到整個銀行業，引發金融動蕩。因此，存貸比約束在目前的金融條件下，依然有存在的必要性，在保持金融機構流動性，調節信貸量方面發揮著重要作用。

3存貸比監管政策改革

在目前金融市場不斷發展，同時外匯占款在存款總額中的比例逐漸減少的情況下，如果不對存貸比指標進行改革，必然會使銀行出現流動性困難，影響金融業的正常發展。此次存貸比計算口徑的調整可謂是象征性意義大于現實性意義，對未來的影響大于對即期的影響。

第一步，在監管方法逐漸健全，監管法律更加完善的情況下可以考慮將同業存款納入存貸比分母項目的計算口徑中。減少商業銀行為了滿足存貸比要求而求助于同業拆借市場，導致同業拆借市場利率的大幅度波動。第二步，加速推進銀行信貸資產證券化進程，通過這種方式在引入外部約束的同時，盤活了銀行的中長期信貸資金，降低了銀行的存貸比壓力，提高銀行資產的周轉效率，也能優化了銀行的資產負債表結構。第三步，完善包括凈穩定資金比率、流動性覆蓋率等在內的流動性風險監管指標體系，引導我國商業銀行加快實現業務經營和盈利模式的多樣化。

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