2018年三大攻堅戰考驗承受力

□ 本刊執行總編 蘭恒敏

歲末年初，明年的經濟形勢會怎樣？政策方面會有什么新動向？

日前召開的中共中央政治局會議和2018年經濟工作會議指出，要統籌規劃，有序推進，確保打贏防范金融風險、扶貧和環保三大攻堅戰。

會議要求，防范化解重大風險要使宏觀杠桿率得到有效控制，金融服務實體經濟能力增強，防范風險工作取得積極成效；精準脫貧要瞄準特殊貧困人口精準幫扶，進一步向深度貧困地區聚焦發力，鞏固扶貧成果，提高脫貧質量；污染防治要使主要污染物排放總量繼續明顯減少，生態環境質量總體改善。

環保方面，大家對10月份的“環保風暴”印象深刻，當時大批企業因環保問題被曝光，甚至被勒令停業整頓。我們預計，2018年的“環保風暴”不會減弱。由此給國有企業帶來雙重影響：一方面，造紙、冶金、化工、煤炭、鋼鐵等高污染行業產能供給繼續收縮，產品價格或維持偏暖；另一方面，企業環保設備及運行費用投入將會加大，生產成本可能有較大增加。

扶貧是習總書記最關心的問題之一。扶貧不僅肩負著改善經濟結構、培育有效購買力的現實重任，而且事關中國共產黨和中國政府“一切為了人民”的政治定位和歷史定位。我們預計，2018年用于“均衡發展”的資金可能會繼續大幅增加，如果這樣，則用于“單兵突破”的資金就會相應從緊。

2018年防范金融風險對企業影響最大。2017年從房地產調控，到財政部、發改委、國資委等整頓規范PPP項目融資；從暫停互聯網小額貸款公司“現金貸”，到從嚴監管金融機構“資管”業務；從證監會從嚴審核IPO和事實上暫停定增，到最近要規范整頓“特色小鎮”……整個2017年的金融大環境是偏緊的。核心意圖只有一個：去杠桿，追求“有質量”的增長。

我們預計2018年這種情況將持續——當然，不排除個別時點為了緩解從緊壓力而稍稍寬松，但主基調依然是“穩健”。

在這種情況下，企業應有過緊日子的心理準備。要充分估量到貨幣、利率、財政政策、信貸市場、資本市場等偏緊政策特點，謹慎把控投資節奏和投資標的。投資節奏上，要像列寧所說的，“寧肯少些，但要好些”，尤其要謹防投資的金融產品出現質押強平等連鎖反應出現。投資標的配比上，應牢固樹立“金融服務實體”的理念，秉持“實業投資重于金融投資”的原則，將寶貴的資金更多投向符合戰略布局、提升發展質量的產業和產品上。投資不可激進，不可將杠桿放得太大。

2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年，是改革開放40周年，是決勝全面建成小康社會、實施“十三五”規劃承上啟下的關鍵一年。做好明年經濟工作，確保在“三去一降一補”的情況下，打贏防范金融風險、扶貧和環保三大攻堅戰，追求有質量的增長，是對企業耐力、承受力和攻堅克難能力的極大考驗。

我們準備好了嗎？