國家廢鈔背后，那些“不為人知”的目的

戴國強

從廢鈔的歷史事件來看，其實都是換幣，即用新幣取代舊幣。其背景都是通貨膨脹，其過程都伴隨著利益的重新分配。

2016年11月8日，印度總理莫迪突然宣布了一項重大決定，廢除500和1000盧比兩種大額紙幣的流通，被宣布作廢的兩種舊紙幣占到印度流通貨幣總值的86%。

印度總理莫迪

這一突然決定，讓全社會都猝不及防，印度民眾蜂擁到ATM機前提取100元面額的盧比，以備日常支出所需，然而有65%的ATM機卻無法提取現金。因廢鈔導致的混亂，一度到了引發命案的地步。

無獨有偶，在莫迪廢鈔令下達一個多月后，委內瑞拉總統馬杜羅也突然宣布，停止流通面額為100玻利瓦爾的紙幣。根據委內瑞拉央行的數據，該國共有超過6000億的100玻利瓦爾鈔票，占到所有紙幣金額的48%。廢鈔令幾乎消除了一半的紙幣流通，給委內瑞拉經濟帶來的影響可想而知。

廢鈔史就是一部通脹史

令人關注的是，兩國廢鈔的目的到底是什么？

印度政府給出的原因，頻繁更改，首次宣布“廢鈔”時，莫迪強調是為了切斷恐怖組織資金來源。之后，又說是為了追回貪污逃稅的黑錢，后又改稱，是為了鼓勵印度人更多地使用電子支付。馬杜羅則宣稱，這一舉動能夠打擊哥倫比亞與委內瑞拉邊境動蕩地帶屢禁不絕的走私活動。

不錯，大部分印度人至今仍習慣使用現金支付，資金轉移不通過銀行，使很多貪污和逃稅及洗錢的行為無法被及時發現。通過廢鈔，印度政府想迫使那些有貪污、逃稅和洗錢行為的人通過向銀行兌換貨幣而留下記錄，自我暴露，以便政府調查取證。

但是令人費解的是，印度在停止500和1000盧比流通時，又宣布將發行新的500和2000盧比紙幣。委內瑞拉政府一方面要求民眾取出所有100玻利瓦爾的紙幣，以不斷打敗黑手黨。另一方面宣布也要發行面額更大的新紙幣，從500玻利瓦爾到20000玻利瓦爾共有六種。

更大面額紙幣更便于攜帶和藏匿，不是更有利于貪污、洗錢和走私活動及資金轉移么？如此自相矛盾的政策背后真相到底是什么呢？

實際上，100玻利瓦爾是委內瑞拉流通貨幣中面額最大的紙幣，但由于委內瑞拉深陷惡性通脹，100玻利瓦爾在黑市上只能兌換2.5美分。國際貨幣基金組織（IMF）2016年10月份預測，委內瑞拉2016年通脹率或將達到475.8%，2017年的通脹率將高達1642%。

所以，委內瑞拉此次廢鈔最主要的目的是應對高通脹環境中貿易往來及流通中遇到的現金交易不便問題。印度的通脹率也不低，近幾年曾經達到兩位數，目前已超過5%。所以兩國的廢鈔目的除了打擊貪污、洗錢和走私，也為了應對通脹。

人類歷史上曾發生過多次廢鈔事件，遠的不說，從上世紀20年代起，引起各國關注的就有德國馬克被廢事件，中國法幣被廢事件，津巴布韋貨幣被廢事件等。

1923年德國因發生惡性通貨膨脹，人們拒絕使用馬克，流通中曾出現大量實物貨幣，馬克曾被人們用來做糊墻紙，德國政府只能發行新馬克，以1新馬克換1萬億舊馬克，等于宣布舊馬克作廢。

1948年底，國民黨政府搞第三次幣制改革，又稱“金圓券改革”，其起因也是惡性通貨膨脹。1937年法幣問世時，100元法幣可買兩頭黃牛，到1948年末，100元法幣只能買兩粒大米，報紙還刊登了美國兵拿法幣點香煙的照片，以說明法幣形同廢紙。金圓券改革時國民黨政府當局宣布1金圓券兌300萬元法幣，等于廢除法幣。

津巴布韋的廢鈔事件完全是因惡性通貨膨脹而起。1980年津巴布韋獨立時，津元比美元還值錢，1津元可兌換1.47美元。2000年進行土地改革之后，津巴布韋政府為推動經濟增長，開始大量發行貨幣，當年津巴布韋就出現了惡性通貨膨脹，通脹率為55.9%，2001年上升到71%，2002年達到133.2%，2003年是598.75%。

為解決以幾何速度上升的通脹問題，2004年津巴布韋政府進行貨幣改革，一度讓通脹率下降到132.75%，但是2005年通脹率又竄到585.84%。2006年，津巴布韋央行發行新貨幣，抹去原來貨幣上3個零，但是當年通脹率仍然高達1281.11%，2007年達到66212.3%，2008年通脹率是2，200，000%。

為了應對這一局面，2008年7月30日，津巴布韋決定再次發行新貨幣，廢除舊貨幣，新舊貨幣兌換比例為1：100億，即相當于將原貨幣面值刪除10個零。

可是著了魔似的通貨膨脹率再也止不住，2009年初通脹率為230，000，000%，市場上出現了100萬億元面額的津巴布韋貨幣。面對久治不愈的惡性通貨膨脹，津巴布韋政府開始啟動廢棄本幣，使用美元和南非蘭特作為流通貨幣。

目前，津巴布韋流通的貨幣有9種：美元、澳元、南非蘭特、博茨瓦納普拉、歐元、英鎊、日元、人民幣和印度盧比。這恐怕是當今世界上唯一一個放棄貨幣主權，允許多種外國貨幣同時在本國流通的國家了。

鈔票的真實價值和利益分配

從上述發生的廢鈔歷史事件來看，其實都是換幣，即用新幣取代舊幣。其背景都是通貨膨脹，其過程都伴隨著利益的重新分配。

新中國建立后，克服了國民黨統治時期留下的通貨膨脹后遺癥，在社會穩定，國民經濟發展良好的狀況下，為解決當時以1萬元人民幣作為記賬單位，給交易和經濟核算都帶來不便的問題，中國人民銀行于1955年發行新人民幣，以1元新人民幣兌換1萬元舊人民幣，收回舊幣，流通新幣，此舉促進了我國國民經濟發展。

除此之外，歷史上發生的其他廢鈔事件基本都有風險，尤其是在經濟不穩定時進行廢鈔，會有巨大的政治風險，德國廢鈔后出現了納粹，“金圓券改革”則加速了國民黨政權的垮臺。

由于500盧比和1000盧比面值紙幣占印度流通貨幣的86%，印度政府突然宣布停止使用這些鈔票，導致民眾爭相兌換新鈔，大量現金被存入銀行，銀行的資金來源因此而得到改善。廢鈔也迫使人們使用電子支付手段，這有助于改變百姓的支付習慣。

但是印度大量的日用百貨銷售都用現金支付，百姓用現金支付的習慣不是短期內可以改變的，況且印度現有的ATM機大部分都不好使，從而導致流通中現金大量減少，使得消費受到抑制，對日用百貨行業形成很大沖擊。

印度房地產業受新政沖擊更大，在印度，常見的洗錢手段就是購買房地產。據估計，印度約有20%的房地產交易中包含非法資金。要讓這種“黑錢”經濟正常化需要好幾年的時間。此外新政很可能推動房地產行業的重組，大型房地產企業吞并小公司的速度會加快。廢鈔新政意味著消費和房地產市場都將在未來幾個月內表現低迷，而這對銀行業來說肯定不是好事。事實上現在的印度，由于大面值紙幣被廢除，各行各業都出現資金短缺的狀況，不少工廠停產，出口減少，物價上漲壓力增大。國際金融機構已下調了印度經濟的預期增長率，人們對印度未來的經濟感到擔心。

委內瑞拉的情況更糟，廢鈔除了給民眾的生活帶來了極大的不便，也對國民經濟產生了較大的沖擊，大量商店關門，金融秩序混亂，催生了倒賣鈔票的投機活動。以至于馬杜羅在廢鈔令發出后不到一周，又于2016年12月17日宣布推遲廢鈔的期限，100玻利瓦爾紙幣可用到2017年1月2日。

貨幣是一個國家主權的象征，貨幣制度和貨幣管理的實質是保持幣值的穩定和貨幣流通秩序的穩定，保持國家金融秩序穩定，如果現行的貨幣制度不能滿足這些要求，人們就有理由改變現行的貨幣制度和貨幣管理方式。

（陳慶月薦自《南風窗》）