金融改革不妨也列出“負面清單”

2008年全球金融大危機以來，各國都遇到了實體經濟發展瓶頸問題。中國作為一個發展中國家，和美、歐、日等發達國家相比，實體經濟還有很大的發展空間。

按理說，一個有很大發展空間的經濟領域意味著擁有很多的盈利機會，應該對資金具有很強的吸引力，但是在我國看到的卻是不少資金正在流出實體經濟，或者資金流到國外。在微觀層面，普遍出現的是民營企業和中小企業融資難、融資貴。如何解決融資難問題，這是提振實體經濟的重要突破口。

我國的實體經濟中占絕大多數的是民營企業和中小企業，他們吸納了我國80%的就業人口，為國家貢獻的利稅占比達50%以上，出口創匯的貢獻巨大，中國價廉物美的商品得以行銷全球，中國也因此而被譽為“世界工廠”，這其中民營企業和中小企業功不可沒。

但另一方面，作為實體經濟中堅力量的民營和中小企業群體，在金融體系內卻并沒有真正享受到應有的“國民待遇”。

對實體企業而言，資金是生產要素中最重要的要素。而在我國目前的金融體系中，民營企業和中小企業忍受著極高的融資成本。我國的金融機構，尤其是銀行個個利潤豐厚，每年的盈利水平都是以兩位數的速度在增長，這些利潤主要來自實體經濟中各種企業尤其是民營企業和中小企業貢獻的息差。

按照風險收益匹配的原則，中小企業的風險更大，融資成本當然要更高，這是利率市場化推進的正常現象。但中國的民營企業和中小企業所忍受的高融資成本，則未必全部都是利率市場化的結果。提振實體經濟，降低融資成本是第一要務。

尤其值得重視的是，隨著經濟下行，金融監管趨嚴，金融機構風險觀轉變也是導致民營企業和中小企業融資難的原因。當經濟進入“新常態”，我國銀行等金融機構為了滿足監管當局的要求，嚴格控制貸款風險，認為國有企業和大企業有政府背書，貸款質量有保證。

而民營企業和中小企業無人背書，風險大，一旦出現壞賬，會影響銀行資產質量，加大銀行資本壓力，銀行對民營企業和中小企業貸款積極性不高，收緊了對民營企業和中小企業的放款，使這些企業的融資難度增大，給本來就舉步維艱的企業發展帶來更多的困難。所以，中國的實體經濟融資難問題實質上是，民營企業和中小企業融資難，融資貴。

我國的民營企業和中小企業的經營業績不斷下滑的趨勢不容樂觀。不少行業和企業已經出現了未老先衰的癥狀，尤其是民營企業和中小企業發展遇到的困難重重。很多民營企業家呼吁銀行應真正轉變經營理念，把錢更多地投向急需資金的小微企業、民營企業，更有效地投入到實體經濟中。

許多中小企業一直期盼著能為他們提供“量身定做”的金融服務。銀行作為商業機構，面臨市場的批評也有苦難言。實際上，這與我國金融改革滯后有關。

金融改革的路徑是個宏大的問題，但不妨選取兩個突破口來進行。

一方面，中國應該大力發展普惠金融，加快中小金融機構建設，按照成熟一家批準一家的要求，增加民營銀行的數量。因為，中小金融機構尤其是民營銀行是落實普惠金融的重要載體，民營銀行立足地方，了解地方，對地方的中小企業有最直接的了解，信息成本較低。在這方面，美國的社區銀行、德國的中小銀行，走的都是這條路。它們規模雖小，但用上百年、幾十年的時間成為了當地中小企業的“長期伙伴”。

另一方面，應該按負面清單管理模式完善金融監管體系建設。美國的金融監管效率在世界各國中是比較高的，其原因在于美國不僅實行多元監管，還實行二級監管，即實行聯邦監管與地方監管同時并存的監管制度，很多州政府擁有對州內銀行、保險等金融機構的監管權力。

由于地方監管機構對地方經濟比較了解，其監管措施更具有針對性，更有利于發揮地方金融機構對地方經濟的支持作用。

我國幅員遼闊，各地區差異較大，按統一的監管標準要求各地的金融機構，必然會束縛一些地區的金融業務發展和開展金融創新的積極性，不利于充分發揮地方金融支持實體經濟發展的作用。因此，中央金融監管機構應按負面清單管理要求，明確哪些是不允許做的，哪些是不能違反的規定，具體的業務創新和風險控制考核可以由地方金融監管機構來掌握。

唯有如此，才能有助于促進民營金融機構如小額貸款公司、民間借貸服務機構等開展金融創新業務，避免遭遇"玻璃門"限制，更好地支持民營企業和中小企業的融資需求。