企業短期償債能力分析

王 婧，王艷芹

（德州學院 體育學院，山東 德州 253023）

企業短期償債能力分析

王 婧，王艷芹

（德州學院 體育學院，山東 德州 253023）

在企業發展過程中，通過向銀行借貸來維持企業的可持續發展，這就要對企業短期償債能力進行評價，是企業對財務分析中比較關鍵的一部分內容。企業需要在假設持續經營的基礎上，要切合實際對自身的償債能力進行審查，從根本上意識到企業償還債務資金的渠道并非單一，因此需要對其進行多方面的評價，以保證評價的真實性。

企業；短期償債能力；影響因素；措施

1 企業短期償債能力的內涵

通常情況下，企業償債能力一般是指企業憑借自身的資金所能夠償還長期或短期債務的能力。對于一個企業來說，其能否健康的發展，完全取決于企業有無支付現金的能力和對相關債務的償還能力。企業短期償債能力已經逐漸發展成為反映企業發展情況和財務指標的關鍵環節。

2 企業短期償債能力的主要指標

（1）流動比率。實際上，流動比率主要與流動負債、流動資產有關，其主要反映了債務到期前企業流動資產是否可以順利的轉換為貨幣資金，并將其進行償還流動負債的能力。流動比率的公式：流動資產/流動負債。大量的實踐研究表明，一個企業具備較高的流動比率，則說明其短期償債能力比較強，債權人的合法權益才可以得到更好的保護。通過對企業經營過程中的相關經驗進行分析可以發現，1的流動比率是比較合適的。當流動比率小于 1時，則反映了企業短期償債能力比較弱，長期這樣下去有可能導致企業破產。而當流動比率超過1時，則表明企業具備償還其流動負債的能力。但是，在企業的發展過程中，流動比率并非越高越好，因為太高的流動比率有可能造成企業大部分流動資產被占用，嚴重降低資金的使用效率，從而影響企業的經濟效益。

（2）現金比率。現金比率主要與流動負債和現金類資產有關，其主要說明了企業即刻變現能力的高低。現金比率的計算公式為：（應收賬款凈額+短期證券+貨幣資金）/流動負債。在進行企業變現能力分析的過程中，現金比率被認為是一個不太關鍵的指標，因為大部分企業不可能用短期證券和現金來償還流動負債。但是，如果遇到企業存貨的變現能力和應收賬款出現問題時，就可以利用現金比率來對其進行評價，當現金比率超過1時，則說明企業具備償還已經到期流動負債的能力。

（3）速動比率。速動比率主要與流動負債和企業速動資產有關，計算公式為：速動資產/流動負債。實際上，與流動比率相比，速動比率指標更加重要，因為速動比率主要是流動資產減去流動速度不穩定且較慢的存貨后所剩余的余額。

（4）營運資本。營運資本主要與流動負債總額和流動資產總額有關，在實際應用中經常被成為凈營運資本，其反映償還全部流動負債后企業流動資產還有多少剩余。其計算公式為：流動資產－流動負債。

3 企業短期償債能力的主要影響因素

（1）短期償債能力與資產質量。在進行企業短期償債能力分析時，資產質量問題包括應收款項的潛在損失風險及可變現性、存貨的價值變動狀況及可變現性等。實際上，企業的資產變現能力越強，則造成的損失風險越小，說明企業的資產質量狀況優良，具有較強的短期償債能力。根據財務數據所得到的短期償債能力指標就越能夠客觀反映企業的償債能力。

（2）短期償債能力與會計政策。企業短期償債能力常用的會計政策為：①短期投資的計價方法。在企業短期償債能力分析時，短期投資主要是指在一年或一個營業周期內企業所進行的對外投資行為，通過對投資目的和方式進行分析發現，其一般是借助公司暫時的閑散資金來進行市場投資，常見的投資手段有股票、債券和國庫券等。長期以來我國一般是借助成本法計價來對企業的短期償債能力進行分析，如果成本偏離市價，則表明企業的短期償債能力與實際情況不相符；②應收款項計價方法。應收款項是速動資產和流動資產的主要構成內容，在對速動比率及流動比率指標進行計算時，一般要憑借賬面價值來進行計算。在會計計量方面，應收款項一般要求以實際發生額計量入賬，然而其未能夠對時間價值進行考慮。因此在進行現金折扣階段，通常會把銷售總價當作應收賬款的入賬金額，而未考慮可能發生的現金折扣，這樣一來就會使分析得到的短期償債能力與實際償還能力存在較大的偏差。

（3）短期償債能力與資產周轉性。在進行企業財務評價過程中，一般借助資產周轉性指標來反映企業的營運能力和對企業資產的管理情況，如果企業的資產周轉速度比較快時，則說明企業對資產的營運能力比較強。同時資產周轉性也是對企業短期償債能力進行評價的主要指標。資產周轉性實際上與企業短期償債能力具有一定的相關性，越快的資產周轉速度，則表明企業具備較強的資產變現能力短期償債能力越強。在財務分析中，資產周轉性一般把特定資產周轉率作為評價的主要指標，其涉及到的內容包括總資產周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和應收賬款周轉率。

4 提高企業短期償債能力的措施

（1）對短期償債能力進行全面、綜合地評價。①會計期末前后企業的流動負債與流動資產的基本情況，而且要盡可能減少人為因素對相關指標的變動，從而保證分析結果的準確性；②該會計期存貨的實際數量和應收賬款，反映了企業資產的變現能力，應該盡可能避免由于賬目呆壞和過時、存貨變質等原因而誘發資產價值虛增；③該會計期內的現金使用情況和財務指標，盡可能減少季節性變動因素的影響；④對企業短期償債能力進行分析時，還需要與企業資產營運能力評價相結合。

（2）定量和定性分析相結合。定量和定性分析相結合，可以對同一事物的不同側面進行全面的反映。在企業財務分析過程中，由于每一個分析指標都同時具有質和量的規定性，任何一個經濟指標不可能只有量沒有質，或者只有質沒有量。

（3）動態和靜態分析相結合。實際上，將負債資金的使用、償還定義為資金流來進行企業短期償債能力的分析和判斷至關重要。因為負資金從形成、使用到最后的償還都有可能出現或大或小的障礙，從而對企業資金流循環的質量產生一定的影響，此時就需要將靜態和動態分析結合在一起，對企業短期償債能力進行全面、客觀地反映。

（4）評價過程要切合實際。如果一個企業閑置資金比較多時，將會對企業的經濟效益產生一定的影響。因此，速動比率、流動比率、現金比率的高低將會對企業管理者對風險和收益的抉擇產生一定的影響，因為不同的管理者對速動比率、流動比率、現金比率等指標的判定是不一樣的，而且每一個企業的經營特點、行業性質、負債規模等存在一定的差異，因此在對企業短期償債能力進行分析時，最好要與企業的發展實際相結合，只有這樣才能保證分析結果的真實、可靠。

5 結語

在企業發展過程中，對企業短期償債能力進行準確的分析至關重要，而現金流量動態狀況是其中比較關鍵的一項指標，是判斷企業短期償債能力的關鍵。要想保證企業的可持續發展，一般要對企業的實際發展情況進行分析，尤其是短期償債能力，只有這樣才能確保分析結果的準確、可信。

Analysis of Short-term Solvency of Enterprises

WANG Jing，WANG Yan-qin

（School of Physical Education，Dezhou University，Dezhou，Shandong 253023，China）

In the process of enterprise development，it is necessary to evaluate the short-term solvency of enterprises by maintaining the sustainable development of enterprises by borrowing from banks，which is a key part in the financial analysis of the enterprise.The enterprise needs to review its solvency in practice based on assumptions of sustainable management，and fundamentally realizes that enterprise debt financing is not single，so it is necessary to evaluate from many aspects to ensure the authenticity of the evaluation.

enterprise；short-term solvency；influencing factors；measures

F275

A

2095-980X（2017）01-0116-01

2016-11-07

王婧，主要研究方向：經營管理。