第三方物流企業融資問題探討

[摘要] 隨著改革開放的不斷深入，企業規模將向大型化和國際化的方向發展，我國第三方物流企業必須從傳統物流向現代物流轉變。第三方物流企業的轉型需要大量的資金支持，從我國物流企業現狀來看，大規模的資金需求依靠物流企業自身是難以籌集的，而通過資本市場或者金融機構籌集資金存在重重障礙。本文介紹了我國第三方物流企業的融資現狀，分析了第三方物流企業融資問題的原因，并提出了解決問題的建議。

[關鍵詞]第三方物流 融資 探討

一、我國第三方物流企業融資問題原因分析

我國第三方物流企業融資所面臨的困境是由企業自身、國家政策、金融、和信貸體制等因素綜合起來造成的。

1.經濟效益低下，資產信用不足

我國第三方物流企業有一部分是從傳統的物流企業改革成立的，這些企業總體技術裝備落后，所擁有的設備和設施陳舊、老化，技術水平偏低，由此導致第三方物流在利用資產進行抵押融資時，由于資產信用度不高，金融機構對其評估價格自然偏低，從資本市場籌集資金更是難上加難。

2.財務狀況缺乏透明度

我國大部分第三方物流企業最重要的特點是財務狀況缺乏透明度。這些企業財務管理混亂，不按《會計法》等法規的規定設置健全的賬冊，多頭開戶現象普遍，現金交易頻繁;法人資產與自然人資產不易劃分，企業獲得貸款后，很容易通過企業破產將資產轉移到自然人名下，達到逃廢銀行債務的目的，致使銀行對民營企業的風險承受能力難以辨清，對貸款的監督和檢查工作也無法進行。企業的會計信息失真，財務制度不健全，銀行無法了解企業真實的經營狀況，自然就不會輕易向企業貸款。

3.企業信用意識薄弱

有些企業信用意識淡薄，借改制之名，惡意逃避銀行債務，或者惡意拖欠銀行貸款本息，多頭開戶，分散資金，逃避監督。金融機構為了防范金融風險被迫采取嚴格的審查程序，并制定一系列貸款條件和擔保措施，將一些有強烈融資需求的企業拒之門外。同時，企業間資金相互拖欠問題也比較嚴重，制約著物流企業與其他企業之間的融資。第三方物流企業為貨主企業提供服務可以在業務開展前收取部分費用，這些資金可以用于解決企業短期資金需求和日常開支。但是，第三方物流企業在業務開展過程中因為管理上的疏忽，造成存儲的貨物保管不當損壞或遺失、貨物發錯了地點、貨物無法按時到達等不良情況時有發生。按照合同的規定，第三方物流企業不僅要加倍賠償貨主企業的損失，企業的信用也受到了質疑。

4.資本市場發育不完善

目前，我國的債券市場和股票市場發展尚未成熟，企業要發行債券和股票必須具備良好的實力，然后經過有關部門嚴格審批，通過后才能向社會籌集資金，而且所發行的債券和股票主要在公開市場交易。這就將大量中小類型的大三方物流企業排除在外。到目前為止，我國共有26 家上市物流企業，從分布情況來看，上市物流企業主要集中于沿海經濟發達地區經濟效益良好的大型物流集團。從融資規模來看，26 家上市物流企業共籌集55 億元資金。無論從上市公司數量還是從融資規模來看，我國物流企業在A 股市場所占的比例都比較小。發育不完善的資本市場不能成為物流企業的主要融資渠道。我國大部分的第三方物流企業是民營企業，其規模普遍較小發育不完善的資本市場不能成為第三方物流企業的主要融資渠道。

5.受到信貸體制制約

金融部門在貸款過程中均實行“謹慎性原則”，首先要考慮資金的安全性。第三方物流企業由于自身發展的限制，經濟效益普遍低下，依靠自身實力不足以提供擔保，而且擔保連帶責任重大，很少有單位或個人愿為第三方物流提供擔保。在辦理財產抵押過程中，抵押登記和評估費用較高，而貸款抵押率較低。一般房產抵押率為70%，生產設備抵押率為50%左右，動產抵押率為20%～30%，而專用設備抵押率只有10%，而物流企業的資產主要由專用設備構成貸款抵押率明顯較低，同時金融部門還要根據企業的經濟效益和信用度來調整貸款抵押率，并且抵押物品還要滿足金融部門的其他要求，在這種體制下，物流企業融資額度十分有限。由于金融部門貸款門檻較高，融資費用較高貸款抵押率較低，現行信貸機制大大降低物流企業的融資需求。

二、解決我國第三方物流企業融資問題的建議

1.加強資產管理，增加自身積累

一方面，第三方物流企業要加強資產管理，加快企業機器設備的更新和折舊，不斷進行技術改革、產品創新，提高資產的信用度。另一方面，第三方物流企業要注重建立和完善資金控制制度和科學的資金管理，不但要加強對經營活動中所有資金收支的全程監控;還應注重自我資金的積累，合理計劃收益的分配以及對內對外投資擴張，從而提高資金使用效率，鞏固自身的資金實力。

2.完善財務制度，提高企業信用

真實的財務信息和信用是企業獲取貸款的基礎。企業一旦提供虛假的財務報表騙取貸款或是逃廢銀行債務，就再難得到銀行的支持。第三方物流企業存在的財務報告制度落后、賬目不全，信息不透明等問題，嚴重阻礙了向銀行貸款。因此，第三方物流企業要根據國家的有關規定，建立健全企業的財務會計制度，杜絕假表、假賬、假數以及虛假的鑒定報告、評估報告等，同時企業還應積極償還債務和應付款項，杜絕惡意拖欠，逃廢債務、抽逃資金，提高企業信用。目前，銀行仍是我國企業主要的融資方式，因此，第三方物流企業應該注重和銀行建立長期的關系。除了在銀行開戶、辦理結算業務外，企業要增強金融意識，定期與銀行信貸員交流溝通，使其對企業的業務有深刻地了解。這是銀行準確判斷企業資信狀況和信用水平是基礎。

3.拓寬自身融資渠道

(1)融資租賃

融資租賃是指對承租人所選定的租賃物件，進行以其融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。物流裝備金融租賃是非常適合于物流企業的一種融資方式，尤其是資金相對薄弱的第三方物流企業。采用租賃融資，還可以享受折舊優惠政策。根據財政部頒發的《關于促進物流企業技術進步有關稅收問題的通知》規定:“物流企業技術改造采取融資租賃方式租入的機械設備，折舊年限可按租賃期限孰短的原則確定，但最短折舊期限不短于三年”。物流企業可以按照最有利的原則，盡快折舊，把折舊費用打入成本，與稅后還貸相比，顯然對物流企業更有利。

(2)資產典當融資

典當是指當戶將其動產、財產權利或其他房地產作為當物抵押給典當行，支付一定比例費用，取得當金并在約定期限內支付當金利息、償還當金下贖回典當物的行為。典當融資作為一種特殊的融資渠道和方式，正成為各中小企業融資的綠色通道，作為種以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的融資方式。無需提供財務報表和貸款用途等說明，不審核借款人的信用度，也不過問借款用途，只要提供符合規定的抵押物品如珠寶首飾、汽車、房地產等，從而大大提高了資金的使用率。典當融資是一種輔助性的融資渠道，是金融體系的有益補充。第三方物流企業可利用資產典當獲取短期的資金解決日常費用。

(3)設備抵押融資

設備抵押融資，是企業用自有或者他人擁有的機器設備進行抵押，從商業銀行獲得授信的資金融通行為。第三方物流企業的不變資本投入多，可變資本投入少，機器設備是主要的資金支出，特別是碼頭裝卸設備、運輸工具等都可以用于抵押。設備抵押融資解決了企業不動產抵押、信譽難擔保問題。中小型第三方物流企業如果尋求引進擔保公司作保，通常需要支付3%~5%的擔保費用，將大大提高融資成本。如果由其他公司擔保，又往往需要相互擔保，增加了企業自身的連帶負債比率。因此，擁有較高價值的機器設備，完全可以將設備抵押融資作為企業的擔保物。此外，設備抵押貸款，可減免大量煩瑣程序，手續辦理簡便，費用低廉，易于操作。這是一條“自力更生”的解決融資之路。

(4)聯合發行債券

第三方物流企業單獨的個體普遍規模小，實力有限，但它們聯合起來結成一個同盟或協會，其影響也不遜于大型企業。第三方面物流企業可以聯手發行債券，當其中一個中小企業難以償債時， 協會中的其他企業就必須無限責任地承擔伙伴的債務。另外，第三方面物流企業在聯合發債時，為了進一步保護債券持有人的權益，取得其信任，可尋求金融機構或擔保公司對第三方面物流企業發行債券予以擔保。通過尋找合理的融資渠道，第三方面物流企業可取得部分急需的資金。

(5)兼并、聯營、合資

在激烈市場競爭中，單個企業的力量已日見單薄。第三方物流企業應該積極進行兼并或聯營、合資壯大自己的實力。通過兼并某些資金雄厚的企業可以解決其自身的資金困難，通過與其他勢力雄厚的企業聯營也可以達到這一目的。第三方物流企業還可以積極引進外資，通過改組成為中外合資企業，這樣一方面可以增加自身的資金實力，另一方面也可以學習外方先進的管理經驗和技術。

參考文獻:

[1]劉永幸:物流企業財務風險預警指標初探[J].中州煤炭，2005- 4

[2]王佐:我國物流業在發展中面臨的機遇和挑戰[J].中國儲運，2007- 1

[3]楊宜波:促進傳統物流企業的變革[J].科技創業月刊.2007- 4

[4]董曉陽:我國物流企業融資現狀分析[J].集團經濟研究，2007- 4