2016年四成財險仍虧損 特色財險反脫穎而出

潘亦純

財險公司整體業績表現不佳，四成財險出現了虧損，主要業務車險也有八成的企業沒有盈利

隨著保險公司第四季度償付能力報告的披露，至少有66家財險公司2016年凈利潤情況袒露于公眾視線中。不過，由于各家保險公司體量不同，ROE指標（凈利潤/凈資產）在一定程度上更能體現保險公司的賺錢能力。本次報道也將ROE作為一個重要參考指標，對財險公司2016年盈利情況做一些梳理。

據《投資者報》記者統計，2016年，有28家財險公司，即高達四成陷入虧損，而壽險虧損的比例僅有三成。其中亞太財險虧損最大，為4.5億元。燕趙財險、華海財險等7家險企虧損額也在1億元以上。

2016年，占據著財險公司業務大頭的車險業務依然是公司發展的重點，商車費改（即車險費率市場化改革）實施后第一個周年成績單也已出現，但成績卻差強人意。

28家陷入虧損泥潭

據保監會官網公布的數據顯示，2016年，財險公司全年保費收入達到了9266億元，同比增長10%，但凈利潤狀況卻不如人意。據《投資者報》記者統計，2016年，有28家財險公司陷入虧損。

數據顯示，2016年財險公司中，虧損額最大的為亞太財險，據償付能力報告顯示，亞太財險2016年四個季度的凈利潤分別為-0.46億、-1.03億、-1.4億、-1.59億，總虧損額達到4.5億元。

虧損較大的原因，或許與去年公司處于整合階段有關。據公開資料顯示，2015年年底，泛海控股子公司武漢中央商務區建設投資股份有限公司收入了亞太財險51%的股權，泛海控股正式成為亞太財險的大股東。泛海控股成為股東之后，對公司進行了一系列的調整，包括更名，更換董事長等，目前擔任公司董事長的臧煒，于去年2月份獲得了保監會的任職批復，此前曾在太保財險擔任過北京分公司經理等職務。

除亞太財險之外，燕趙財險、華海財險、浙商財險、國泰財險、利寶互助、中煤財險、安華農業等2016年虧損額也在1億元以上。虧損原因或源于成立時間較短，例如華海財險，成立至今還不足兩年半；或源于賠付支出增加，例如浙商財險等。

中煤財險方面對《投資者報》記者表示，2016年公司之所以虧損，主要原因是保費收入增速快，且主要集中在下半年，造成準備金提轉差增加。其他原因還有如資本金小導致投資收益偏低、受宏觀經濟影響煤礦企業經營困難造成應收保費壞賬增加等。

值得關注的是，過去一年，由于資本市場持續低迷，保險公司2016年投資收益實際上都不樂觀，這對保險公司凈利潤水平產生了直接影響。

不過記者也注意到，2016年，還有38家財險公司實現了凈利潤，其中包括都邦財險、中原農業等6家扭虧為盈的保險公司。如果以ROE值作為參考，長安責任、現代財險、永安財險、國元農業、陽光財險、陽光農業6家險企的ROE值均在10%以上，說明公司盈利能力較強。

多強調特色化經營

值得關注的是，相較于壽險公司，財險公司的個性化、專業細分化的特點體現得更加明顯。

例如目前，保監會批復的4家互聯網保險公司均屬于財險公司。相對于壽險產品，財險產品在產品標準化設計等方面，更適合與互聯網相互結合。2016年，4家互聯網保險公司中，眾安保險及易安保險分別實現了0.4億元、0.01億元的凈利潤，泰康在線、安心財險則是處于虧損狀態。

2016年，國內第一家信用保險公司陽光信保正式成立，目前，公司已經建立了房貸保、車貸保等多條業務產品線。類似的專業類保險公司還有第一家責任險公司長安責任保險；專業汽車保險公司鑫安汽車；專業航運保險東海航運；專業的農業保險公司陽光農業、國元農業等，這些專業的保險公司多數實現了正收益。

又比如，由多家煤炭企業擔任股東的中煤保險，公司方面對《投資者報》記者表示，2016年，煤炭業務給公司帶來了1.33億元的保費收入，占非車非農業務的七成份額。截止目前，公司首創了“礦井建設工程保險”等險種，在國內礦井安全管理中率先引入專業保險保障機制等。

八成車險業務未盈利

不過也要注意，雖然財險公司特色化明顯，但車險業務依然是大多數保險公司發展的重點業務。

2016年是商車費改實施的顯現結果的第一年。從保費數據上來看，2016年財險車險保費共6834億元，同比增長10%，占財險公司總保費收入的74%。但車險保費的增長并未帶來承保利潤的豐收，最終只有14家有承保利潤，總計129億元，這說明有大約八成財險尚未盈利。

從凈利潤分布情況來看，商車費改的實施，也并未使得中小財險公司獲得彎道超車的機會，財險“老三家”的人保、平安、太保2016年車險業務承保利潤仍高達110億元，幾乎承擔了整個行業車險正向承保利潤的85%份額。

為什么會出現這樣的狀況？中央財經大學保險系教授郝演蘇對《投資者報》記者表示，車險業務競爭激烈，各家保險公司對渠道都比較依賴，中小財險公司由于分公司數量限制、品牌效應不強等原因，在渠道上處于弱勢，獲客成本較高，這使得中小財險公司成本上升，導致車險業務盈利狀況普遍不佳。

近期媒體方面披露的一份保險業交流數據也支持了上述觀點，數據顯示，2016年車險保費排名前60家的財險公司，平均綜合費用率為41%，達到了歷史最高值。其中，僅有6家財險公司的綜合費用率低于平均值，而更多的財險公司綜合費用率超過平均數。

那么這樣的趨勢是否會繼續維持？如何打破呢，郝演蘇對《投資者報》記者表示，目前來看中小財險公司短時間內是無法改變兩極分化明顯的情況。不過他也建議財險公司應摒棄以車險為主的業務結構，從而轉向多元化業務的發展格局。