利率市場化改革對商業銀行資本結構的影響分析

高霞

摘 要：隨著我國金融體制改革的日益深入、市場風險的逐步浮現和利率市場化的快速推動，傳統的資本結構管理方式已經不再適應如今形勢的發展。銀行必須要尋求新的運營方式和盈利途徑，積極主動地推進資產和負債的管理改革，加快業務轉型，以應對利率市場化所帶來的沖擊和挑戰。基于利率市場化改革的背景，根據目前我國商業銀行資本結構的現狀，對商業銀行的股權結構和債權結構兩個方面進行分析，并提出相應的解決方法。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；資本結構

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）04-0065-04

引言

商業銀行的主要收入來源是存貸款之間的利息差，銀行為了保證能得到足夠多的利潤，就可能會采取提高貸款利率或降低存款利率的方式，中央銀行為了緩解這種情況，對存貸款的利率進行了一定的管制。中央銀行對利率的管制間接保證了銀行的盈利，但是隨著利率市場化的改革，銀行利率決定機制將發生改變，不再是由央行制定限額，而是由市場供求決定，這必然對銀行的資本結構造成不小的沖擊，存貸款的利差將逐漸縮小，從而使銀行的利潤減少，為了使銀行的資本結構能保持相對穩定，銀行必須尋求新的經營方式和盈利途徑。

一、商業銀行資本結構現狀分析

（一）商業銀行債權結構現狀分析

1.資產負債率高，債務規模大。商業銀行僅擁有少量的自有資金，主要以吸收整個社會上閑置資金形成負債、以發放貸款形成資產進行經營的高負債企業，根據兩者之間的利息差來經營。2013年和2014年國有商業銀行的資產負債率基本保持在90%左右，因而我國大部分商業銀行具有資產負債率高、負債規模大的特點。根據下表可知，2015年我國部分大型商業銀行的資產負債率高達92%以上，各商業銀行間差別不大。資產負債率的增高，一方面說明，其財務杠桿很高，使銀行財務風險增大；另一方面說明，財務風險的增大使利率風險的抵擋能力減弱。

2.存款占負債總額比重大。根據統計整理，截至2014年底我國國有商業中，工商銀行、建設銀行以及農業銀行存款占負債比重基本都在80%以上，交通銀行和中國銀行相對來說比重較小，大約是在75%以上。在2015年底，工商銀行、建設銀行以及農業銀行存款占負債比重仍然在80%以上，中國銀行在75%以上，交通銀行相比上年略有降低為69.54%。總體來說，在銀行的債權結構中，存款還是占有相當大的比例。存款數量對銀行的負債具有決定性作用，從而影響了商業銀行的資本結構。

（二）商業銀行股權結構現狀分析

1.資本充足率有待提高。銀行資本充足率是保證銀行安全和穩健經營的重要保障，因為資本充足率可以用來監測銀行抵御風險的能力，所以大部分商業銀行都將資本充足率作為衡量本行甚至整個銀行體系穩健運營的重要指標。從圖1中可以看出，截至2015年底，在我國國有商業銀行中，交通銀行、工商銀行和建設銀行資本充足率均在13%以上，中國銀行和農業銀行在12%左右。我國大部分商業銀行資本充足率盡管已經達到國家的監管要求，但其資本充足率依然有待提高，資本充足率不足使銀行抵御利率風險的能力減弱。我國的上市銀行幾乎都是在政府的幫助下，利用注資剝離不良資產等措施使自身的資本充足率得以充實和提高，并不符合實際的上市要求。與國外銀行相比，我國的資本充足率仍然偏低。所以，我國商業銀行基本達到資本充足率的監管要求，但仍需采取措施來提高其實際的資本充足率。

2.不良貸款依然存在。不良貸款率是對銀行的信貸資金安全程度的一種評價方式，不良貸款率突破一定限度可能會導致金融危機的發生，并且可能會對經濟平穩下商業銀行的盈利能力和核心競爭力造成影響。從圖2中可以看出，2013—2015年三年以來，我國五大國有商業銀行的不良貸款率上升速度很快，截至2015年底，我國大部分商業銀行不良貸款率達到了一個前所未有的高度。因此，如果不良貸款率過高，會威脅到未來銀行的生存和發展，甚至會影響到國家的金融形勢。

二、利率市場化對商業銀行資本結構的影響

（一）利率市場化對商業銀行債權結構的影響

1.利率市場化加大利率風險。長期起來，我國政府對存貸款利率進行管制，市場利率基本處于穩定。相對來說，預測也比較容易，利率風險對銀行的影響也較小。但是隨著利率市場化的不斷推進，利率的波動幅度和頻率不斷增大，利率期限結構也變得更加復雜，利率風險逐漸成為銀行將要面臨的主要風險。利率市場化完成后，利率將會頻繁波動，客戶很可能會根據市場上利率的變化而重新安排存貸款。如果利率上浮，客戶會提前取款再以高利率重新存入款項；如果利率下浮，客戶會提前還款，再以低利率重新貸入款項。利率市場化后，商業銀行將被迫成為利率風險的最終承擔者。對本文表中數據的分析可知，我國商業銀行的資產負債率普遍較高，大部分商業銀行高達92%以上，如此高的負債率，再加上我國長期對利率進行管制，導致我國商業銀行的利率風險抵御能力明顯不足。因此，銀行必須重視利率風險的管理和控制，否則將會影響銀行未來的經營和發展。

2.利率市場化影響商業銀行負債穩定性。存款業務作為商業銀行資產的主要來源，更是商業銀行開展相關業務的基礎，所以存款業務的穩定性是商業銀行生存和發展的基礎。利率市場化改革利率的決定權就取決于市場，資金逐利性不斷加強，對于銀行的客戶而言，他們的議價能力和選擇空間也會提高，存款利率的市場化非常有可能使銀行的存款業務產生巨大的波動。存款利率過低，可能會導致存款的大量流失；存款利率過高，又有可能會增加資金成本，對銀行盈利性造成不利影響。如何既保持充足的存款又維持合理的融資成本，這對銀行的生存與發展至關重要。

（二）利率市場化對商業銀行股權結構的影響

1.商業銀行盈利能力受壓制。各金融機構間競爭越發激烈，商業銀行為了獲取更多的利益紛紛拓展中間業務和非銀行業務，但是存貸業務仍然是其主要經營業務，存貸款利息差依然是銀行收益的主要來源。商業銀行的凈利息收入占營業收入比重較高，可見，我國商業銀行的盈利依然依賴于傳統的存貸款業務，存貸利差是商業銀行內源融資的主要來源。但是在利率市場化逐漸放開的背景下，商業銀行的盈利必然要受到不小的影響，尤其在2015年，央行連續5次降息。據銀聯網發布的有關數據顯示，2015年個人向銀行申辦貸款量出現下滑，降幅達3.23個百分點。銀行申辦貸款量整體的走勢來看，近五年也表現出了下行的趨勢。

2.內源融資補充資本金壓力增大。留存收益是建立在銀行能夠盈利的基礎上，銀行獲利越多，內源融資也就相對越多。因為這幾年商業銀行的收益越來越高，內源融資已經成為商業銀行長期資本金的主要源頭。商業銀行維持資本金足夠支配，才能夠保障有一定數量的風險資產的存在，否則不足以和別的銀行進行競爭，資產就不能夠可持續地增長。然而目前，我國商業銀行的內源融資并不能夠很好地對資本進行補充。

三、商業銀行應對利率市場化改革的措施

第一，加強利率風險的管理和控制。利率市場化改革已經威脅到商業銀行的利益，所以商業銀行將重點放在流動性風險和信用風險這兩個問題，而要特別重視利率風險的出現。目前，我國商業銀行完全在被動地接受利率市場化改革，自身沒有應對利率市場化的經驗。各商業銀行應當結合自身發展實際情況，引進適合自身發展需要的風險管理機制。具體可以從以下幾個方面著手：一是指定專門的風險管理人員負責利率風險的日常監控，其他部門可以根據銀行確定的內部優惠價格對風險進行轉移，最后由市場進行分散。二是貸款價格的制定方面，由總行發布一個適合的基準利率，給各分行進行授權，可以在基準利率的基礎上進行浮動，不同分行的浮動范圍應當以當地的經濟發展水平作為參考依據。在確定自己的存款利率的時候，在總行規定的基準利率內，結合具體實際情況和客戶的信用水平以及具體的利潤目標來確定。三是做好市場利率信息收集、反饋和分析，利用利率預測模型，采用科學有效的方式對利率進行預測和分析，這樣才能更好地進行資產負債的管理。

第二，健全商業銀行定價體系。對于利率市場化造成的沖擊，商業銀行方面的定價體系迫切需要進行完善，商業銀行需要準確了解市場上資金的供求關系，結合自身的資金使用，較為合理地給出金融產品的價格。利率市場化后貸款利率成為市場競爭的重要因素，貸款定價過高會使商業銀行在同業競爭中喪失有利地位，貸款定價過低會使該經營業務無利可圖，擁有一套可行的定價體系是必要的。在市場基準利率的基礎上，商業銀行根據自身情況，合理地估算成本效益，確定自身的利率高低。因此，商業銀行不同于企業，它的經營產品是貨幣或金融產品，商業銀行若能有效地評估金融市場，根據市場真實的市場情況，確定一個合適的利率區間，準確地進行產品定價，可以吸收眾多的客戶。

第三，開發新產品，進行特色化經營。利率市場化改革后，利率的波動會更加頻繁，這將繼續影響銀行的收益。利率市場化快速改革的背景下，商業銀行想要吸引客戶，并留住已有的客戶，就一定要關注客戶的需求，以此為中心對市場進行一個細分，不斷強化傳統業務品種的基礎上，不斷嘗試開發新產品，豐富產品結構，滿足不同客戶的需要，能夠提供一些更加安全可靠的金融類理財產品，用來防止客戶投資的相關資產遭受損失，希望能夠獲得保值甚至是增值的目的。還要注意與利率的風險管理結合在一起，開展金融創新可以擴大利潤的空間，可以擴大市場份額，增強自己的競爭能力，能夠控制甚至降低利率風險。不同規模的商業銀行也可以依據市場優化不同的客戶結構，進行差異化、特色化的經營。

第四，拓展中間業務，尋求新的盈利空間。利率市場化前存貸款利差是銀行主要的盈利手段。不過在利率市場化改革下，商業銀行一定程度上要尋找新的盈利空間，不能單純地依靠傳統的經營業務，還應該積極主動地開展其他中間業務。據推測，商業銀行開展中間業務所獲得的收入在總收入之中占有的比例每提高5個百分點，相應的風險資本，得到的回報率也會平均上升0.9個百分點。中間業務的比例預計在目前的基礎上會上升10～15個百分點，能夠更好地對沖利率市場化所帶來的影響。需要從以利差收入為主轉向為以服務費收入為主，在服務范圍、服務質量、服務功能等方面大力發展中間業務，陸續開展投資理財、咨詢、財務顧問、代理、托管等高附加值的中間業務，中間業務占用的資本小，對客戶的吸引力相對較高，能夠帶來較高的綜合收益，增加了商業銀行基本收入的來源，很大程度上降低了已經存在的風險。

結語

總之，利率市場化改革是我國經濟發展的必然結果，也是一個漫長的過程。在此期間，商業銀行將面臨的許多風險和挑戰，傳統的盈利模式將受到影響，必定對商業銀行的資本結構產生影響，必須根據本身的條件和金融市場環境的變化進行改革。只有這樣，才有利于商業銀行抵制利率市場化改革帶來的沖擊，有利于商業銀行資本結構的合理化。

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[責任編輯 陳麗敏]