混改將成最大風口

金一平

混改將成最大風口

金一平

中國聯通復牌2個漲停不到后出現了回調。不少投資者對混改是否持續心存疑惑。筆者認為，中國聯通的復牌是混改拉開了序幕。筆者認為當前混改可能成為最大風口。理由主要是2個：

1、二季度報8月底披露完畢后，三季度報往往也是10月份開始披露；因此9月份將是業績披露空白期，利于混改主題的發酵。個股的業績壓力將會釋放完畢，部分混改個股將會有反復表現的機會。

2、十九大預期在10月中旬前后召開，部分行業有完成混改任務為十九大獻禮的預期。結合盤面情況，建議具體關注混改的以下幾個方面：

一、5G產業鏈上的混改。5G行業的趨勢明顯向上，中國聯通那780億如何花，才是市場后期會關注的。從公開資訊看，本次混改募集資金將主要用于4G及5G相關業務和創新業務建設，加快推進公司戰略轉型。據測算，未來2年中國聯通將投入290多億用于5G。可以預期中國移動、中國電信等巨頭都會在5G的投入上跟進。5G的對設備等剛性需求，將促使5G設備企業的受益這2年非常明顯。5G產業鏈上，具有規模效應、有業績、又是國企混改預期的5G設備公司如：烽火通信、亨通光電、中興通訊等。

二、鐵路+油氣混改。七大行業中的混改。七個行業，電力、鐵路、石油、天然氣、民航、軍工、電信七大行業，形成合力，都可以關注。富余的民營資本也可以找到優質資產的募投投向，中國聯通是個比較好的樣板。從雄安新區建設、供給側改革以及結合環保督查等，建議短期可重點關注的是鐵路、石油、天然氣等。具體個股如鐵龍物流、泰山石油、百川能源等。

三、周期股中的混改。國企去杠桿，有利于混合所有制改革的全面展開。中長期煤炭、鋼鐵等都有計劃。短期建議重點關注鋁。國務院會議要求推動火電、電解鋁等行業的減量減產，化解產能。實際當前鋁行業中，部分企業被要求上繳以前自行發電的相關稅費。山東不少鋁產能已經被叫停或實質性的壓縮。部分周期股回調，對實質性的利好的品種，或是回調到位后再上車的機會。具體相關個股如中國鋁業、云鋁股份、神火股份等。

四、地方企業的混改。專家表示未來地方國企混改或呈現三大趨勢，即國資不追求絕對控股，重視與新進合作伙伴的戰略協同，加大核心員工持股比例。更有專家指出：在北京、上海、廣東、浙江等經濟發達地區，國企改革的重要方向就是提高地方國企資產證券化率，即通過資本運作推動資產證券化，用好市值管理手段盤活上市公司資源，從而實現內部資源優化整合以及實現國有資產價值最大化。地方國企可以關注上海、浙江、西安、天津、山東等。個股如：隧道股份、寧波熱電、西安旅游、天津磁卡、山東路橋等。